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德邦纯债9个月定期开放债券型证券投资基金2018年第3季度报告查看PDF原文

德邦纯债 9 个月定期开放债券型证券投资

基金

2018 年第 3 季度报告

2018 年 9 月 30 日

基金管理人:德邦基金管理有限公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期: 2018 年 10 月 25 日

德邦纯债 9 个月定开债 2018 年第 3 季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 德邦纯债 9 个月定开债

基金主代码 002499

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2016 年 3 月 28 日

报告期末基金份额总额 1,718,266.52 份

投资目标

在严格控制投资风险的前提下,追求超过当期

业绩比较基准的投资收益,力争基金资产的长

期、稳健、持续增值。

投资策略

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。

封闭期投资策略主要是:资产配置策略、利率

预期策略、信用债券投资策略、收益率利差策

略、属类配置策略、个券选择策略、可转换债

券的投资策略、中小企业私募债券投资策略以

及资产支持证券的投资策略等。开放期投资策

略为:开放期内,本基金为保持较高的组合流

动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有

关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资

于高流动性的投资品种,防范流动性风险,满

足开放期流动性的需求。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定

期存款利率(税后) ×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的

较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货

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币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 德邦基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 德邦纯债 9 个月定开债

A

德邦纯债 9 个月定开

债 C

下属分级基金的交易代码 002499 002500

报告期末下属分级基金的份额总额 753,127.55 份 965,138.97 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2018 年 7 月 1 日 - 2018 年 9 月 30 日 )

德邦纯债 9 个月定开债 A 德邦纯债 9 个月定开债 C

1.本期已实现收益 306,191.54 49,688.29

2.本期利润 470,060.35 86,415.59

3.加权平均基金份额本期利润 0.0241 0.0746

4.期末基金资产净值 853,865.02 1,080,347.53

5.期末基金份额净值 1.1338 1.1194

注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

德邦纯债 9 个月定开债 A

阶段 净值增长

率①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准收

益率标准差④ ①-③ ②-④

过去三个

月 5.32% 0.69% 0.39% 0.06% 4.93% 0.63%

德邦纯债 9 个月定开债 C

阶段 净值增长

率①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准收

益率标准差④ ①-③ ②-④

过去三个

月 5.00% 0.66% 0.39% 0.06% 4.61% 0.60%

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注:本基金管理人于 2018 年 8 月 30 日在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《 德邦纯

债 9 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》 ,自 2018 年 8 月

29 日起,本基金进入清算程序。上表数据为 2018 年 7 月 1 日至 2018 年 8 月 28 日的期间数据。

本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定期存款利率(税后) ×20%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注:本基金基金合同生效日为 2016 年 3 月 28 日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时

间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规

定。本基金管理人于 2018 年 8 月 30 日在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《 德邦纯

债 9 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》 ,自 2018 年 8 月

29 日起,本基金进入清算程序。图示日期为 2016 年 3 月 28 日至 2018 年 8 月 28 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务

任职日期 离任日期

证券从业

年限 说明

张铮烁

固定收

益部副

总监、

本基金

的基金

2017 年

2 月 28 日 - 11 年

硕士, 2007 年 7 月至

2010 年 7 月担任中诚信国

际信用评级有限责任公司

评级部分析师、项目经理;

2010 年 8 月至 2015 年 5 月

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经理、

德邦德

利货币

市场基

金、德

邦增利

货币市

场基金、

德邦如

意货币

市场基

金、德

邦纯债

一年定

期开放

债券型

证券投

资基金、

德邦鑫

星价值

灵活配

置混合

型证券

投资基

金的基

金经理。

担任安邦资产管理有限责

任公司固定收益部投资经

理。 2015 年 11 月加入德邦

基金管理有限公司,现任

本公司固定收益部副总监、

基金经理。

注: 1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日

起即任职,则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《 证券从业人员资格管理办法》 的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《 证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合同、基金

招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实

信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大

利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

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4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格按照《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司

内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和

人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证

券当日成交量的 5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度,政治局会议定调外部环境发生了明显变化,会议提出“稳就业、稳金融、稳外贸、

稳外资、稳投资、稳预期”的政策方向。同时,央行继续实行稳健中性的货币政策,但边际上进

一步放松,资金面出现区别于上半年的宽松态势,尤其是 7 月,资金利率、同业存单收益率均出

现较大下行。随着包括定向降准、额外给予银行 MLF 资金用于支持贷款投放和信用债投资、边际

放松信托公司项目监管等一系列配套措施的出台,指向政策层面在上半年的“宽货币+紧信用”

组合开始向下半年的“宽货币+稳(宽)信用”组合调整。

基本面方面,生产端,工业增加值小幅回升,电厂耗煤等高频数据也稳步回升,显示工业生

产较平稳。但需求端仍在继续放缓,其中基建投资增速下降仍然明显,是固定资产投资增速下降

的核心拖累。而随着地方专项债集中发行后支出效应的体现,后续基建投资有望企稳。此外,房

地产开发投资受到土地购置较强的支撑,仍处在相对高位,增速放缓低于预期。在棚改货币化逐

渐退潮和地产调控不放松的背景下,目前地产行业仍处在下行阶段,而当前的韧性更多来自于地

产商在销售端加快销售回笼和地方政府在土地市场上的加速周转策略的阶段性支撑,预计较难持

续。通胀方面, PPI 回落, CPI 受中美贸易战、非洲猪瘟等多重因素影响出现上行,且预计至明

年年中前后仍将维持中枢抬升、整体稳定的态势。社融同比增速仍下行,贷款环比走弱,且贷款

主体、贷款形式和贷款期限均显示银行风险偏好很低,宽货币向宽信用的传导尚不通畅。

三季度,债券收益率先下行后震荡上行,曲线增陡。 7 月在流动性持续宽松的背景下,债券

收益率延续了前期的下行走势,短期下降幅度更大,收益率曲线变得更为陡峭。 8 月和 9 月陆续

受到通胀预期升温、债券供给压力较大、市场对宽信用效果的预期仍然不明朗以及美债走势等多

重利空的影响,收益率震荡上行。预计短期内,受货币政策不会更加宽松、通胀预期、债券供给

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增加等影响,收益率难以大幅下行。但在货币环境较为宽松的情况下,曲线已较为陡峭,经过调

整后已经具备配置价值,而随着中期通胀回落叠加房地产周期下行,收益率有望再度下行。

本基金在报告期内,在控制久期的基础上,努力通过精选个券,增强组合的静态收益。同时,

为开放期申购和赎回提供流动性支持。本基金已终止并于 2018 年 8 月 29 日起进入清算程序,本

基金将根据相关法律法规及基金合同的约定进行清算。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金管理人于 2018 年 8 月 30 日在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《 德邦纯

债 9 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》 ,自 2018 年 8 月

29 日起,本基金进入清算程序。 2018 年 7 月 1 日至 2018 年 8 月 28 日,德邦纯债 9 个月定开债

A 基金份额净值增长率为 5.32%;德邦纯债 9 个月定开债 C 基金份额净值增长率为 5.00%;同期

业绩比较基准收益率为 0.39%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例( %)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返

售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 1,943,682.52 99.98

8 其他资产 362.89 0.02

9 合计 1,944,045.41 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注:本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注:本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。

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5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 362.89

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 362.89

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持可转债。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末未持有股票。

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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可

能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 德邦纯债 9 个月定开债 A 德邦纯债 9 个月定开

债 C

报告期期初基金份额总额 51,268,382.76 1,369,861.48

报告期期间基金总申购份额 561,987.65 296,079.02

减:报告期期间基金总赎回份额 51,077,242.86 700,801.53

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

少以"-"填列) - -

报告期期末基金份额总额 753,127.55 965,138.97

注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情

投资者

类别

序号

持有基金份额

比例达到或者

超过 20%的时

间区间

期初

份额

申购

份额

赎回

份额 持有份额 份额占 比

机构 1 20180701 -

20180801

50,005,750.00 0.00 50,005,750.00 0.00 0.00%

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产品特有风险

1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单一机构投资者的大额赎回,可能会对本基

金的资产运作及净值表现产生较大影响;

2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净

值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;

3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波动;

4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合

同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申

请被延期办理的风险;如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据

《 基金合同》 的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值

低于 5000 万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换运作方

式或终止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险;

6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,

导致流动性风险;

7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及

投资策略。

注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

2018 年 7 月 6 日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《 德邦基

金管理有限公司关于增加注册资本的公告》 ,具体内容详见公告。

2018 年 8 月 30 日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《 德邦纯

债 9 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》 ,自 2018 年 8 月

29 日起,本基金进入清算程序。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件;

2、德邦纯债 9 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同;

3、德邦纯债 9 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议;

4、德邦纯债 9 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书;

5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

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6、报告期内按照规定披露的各项公告。

9.2 存放地点

上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国际大厦 35 层。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网

站查询,公司网址为 www.dbfund.com.cn。

投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。

咨询电话: 400-821-7788

德邦基金管理有限公司

2018 年 10 月 25 日

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