摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十二日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2基金产品概况
基金简称 摩根全球多元配置(QDII-FOF)
基金主代码 003629
交易代码 003629
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 12 月 19 日
报告期末基金份额总额 416,230,808.50 份
通过全球化的资产配置和组合管理,有效地分散投资风
投资目标
险;在降低组合波动性的同时,实现资产的长期增值。
1、大类资产配置策略
本基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的资产组
投资策略 合配置策略,运用定性和定量相结合的方式确定基金资产
配置长期比例。
2、区域资产配置策略
本基金将根据全球经济以及区域化经济发展、不同国家或地区经济体的宏观经济变化和经济增长情况,以及各证券市场的表现、全球资本的流动情况,挑选部分特定国家或地区作为重点投资对象,增加该目标市场在资产组合中的配置比例。本基金管理人在确定国家或地区配置比例后,将动态跟踪各国家或地区的权重,对其估值水平及风险收益特征进行研究并结合风险预算确定超配和低配比例。3、行业资产配置策略
本基金通过行业分析系统,运用多种指标对各个行业进行综合分析评估,并在大类资产配置和区域资产配置框架下确定行业配置方案。本基金将动态跟踪各行业配置的权重,结合行业分析,考虑市场相关度并基于行业风险预算确定行业资产的具体超配和低配比例。
4、标的基金投资策略
本基金通过定量分析策略和定性分析策略相结合的方式优选标的基金,通过分析各标的基金的费率水平、历史收益、夏普比率、历史回撤、波动率等定量指标,以及基金公司、投资经理、投资流程、风险控制等定性指标,挑选出合适的基金组成标的基金池,构建基金投资组合。
目前本基金将主要投资于摩根资产管理(J.P. MorganAsset Management)旗下的公募基金,并根据定量及定性分析策略优选标的基金。摩根资产管理(J.P. Morgan AssetManagement)主要是指与基金管理人存在关联关系的摩根资产管理旗下的法人实体,包括但不限于 JPMorgan Funds
(Asia) Limited、JPMorgan Asset Management (UK) Limited
等。
5、金融衍生品投资策略
本基金可本着谨慎和风险可控的原则投资于金融衍生品,以避险和增值、管理汇率风险。
MSCI 全球指数(MSCI ACWI)*80%+摩根大通全球债券
业绩比较基准
指数(J.P. Morgan Global Aggregate Bond Index)*20%。
本基金主要投资于境外公募基金,属于中等风险收益水平
的证券投资基金产品,预期风险和收益水平低于股票型基
金,高于债券型基金和货币市场基金。
根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管
风险收益特征 理办法》,基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级,风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征,但由于风险等级分类标准的变化,本基金的风险
等级表述可能有相应变化,具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。
基金管理人 摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (ASIA PACIFIC)
境外投资顾问英文名称
LIMITED
境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(亚太)有限公司
境外资产托管人英文名称 The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited
境外资产托管人中文名称 香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称 摩根全球多元配置 摩根全球多元配置
(QDII-FOF)人民币 A (QDII-FOF)人民币 C
下属分级基金的交易代码 003629 019512
报告期末下属分级基金的份额
348,993,648.40 份 67,237,160.10 份
总额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
摩根全球多元配置 摩根全球多元配置
(QDII-FOF)人民币 A (QDII-FOF)人民币 C
1.本期已实现收益 7,563,131.44 1,217,993.74
2.本期利润 8,698,457.15 157,278.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0257 0.0034
4.期末基金资产净值 590,137,620.04 114,055,628.18
5.期末基金份额净值 1.6910 1.6963
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、摩根全球多元配置(QDII-FOF)人民币 A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 1.64% 0.52% 0.61% 0.55% 1.03% -0.03%
过去六个月 2.66% 0.58% 5.14% 0.65% -2.48% -0.07%
过去一年 10.54% 0.50% 14.04% 0.59% -3.50% -0.09%
过去三年 15.41% 0.64% 20.45% 0.78% -5.04% -0.14%
过去五年 30.98% 0.72% 40.47% 0.94% -9.49% -0.22%
自基金合同 69.10% 0.67% 84.19% 0.81% -15.09% -0.14%
生效起至今
2、摩根全球多元配置(QDII-FOF)人民币 C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 1.56% 0.52% 0.61% 0.55% 0.95% -0.03%
过去六个月 2.50% 0.58% 5.14% 0.65% -2.64% -0.07%
过去一年 10.22% 0.50% 14.04% 0.59% -3.82% -0.09%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同 14.50% 0.50% 19.97% 0.59% -5.47% -0.09%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016 年 12 月 19 日至 2024 年 12 月 31 日)
1.摩根全球多元配置(QDII-FOF)人民币 A:
2.摩根全球多元配置(QDII-FOF)人民币 C:
注:本基金合同生效日为 2016 年 12 月 19 日,图示的时间段为合同生效日至本报告期
末。
本基金自 2023 年 9 月 15 日起增加 C 类份额,相关数据按实际存续期计算。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基
金合同规定。
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
张军先生曾任上海国际信
托有限公司国际业务部经
理、交易部经理。2004 年 6
本基金 21 年(金融 月起加入摩根基金管理(中
张军 基金经 2016-12-19 - 领域从业经 国)有限公司(原上投摩根
理 验 32 年) 基金管理有限公司),先后
担任交易部总监、基金经
理、投资绩效评估总监、国
际投资部总监、组合基金投
资部总监,现任高级基金经
理。
注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.张军先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间
张军 公募基金 9 9,550,950,927.28 2008-03-08
私募资产管理计划 1 31,225,466.11 2021-07-09
其他组合 - - -
合计 10 9,582,176,393.39
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
证券
在境外投资顾
姓名 从业 说明
问所任职务
年限
Leon Goldfeld (高礼行),董事总经理,摩根资产管理
摩根资产管理 多资产解决方案部资深投资组合经理,常驻香港。加入
(亚太)董事总 摩根资产管理前,Leon 曾任东方汇理(香港)副首席
Leon 经理,多资产 36 年 投资官及亚洲多资产投资部总监,高盛私人财富管理公
Goldfeld 解决方案部资 司投资策略部董事总经理,汇丰全球资产管理(香港)
深投资组合经 首席投资官,以及安盛投资管理香港地区首席投资官。
理 Leon 拥有墨尔本莫纳什大学计算机科学、会计与经济
学专业的学士学位,并为一名特许金融分析师。
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,在控制风险的前提下,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场
申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形:无。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内,尽管市场经历震荡,但基金净值小幅上涨。考虑到美国经济的强劲表现,我们在本季度适度增加了美国股票的超配权重。
11 月结束的美国总统大选上,特朗普再次当选总统,市场出现了“特朗普交易”现象,特朗普的政策主张包括放松监管、减税、贸易保护等,这些主张的影响表现为“美元偏强、黄金中性、利率/通胀预期上行”。本季度美联储(FED)连续两次降息,但是美联储主席鲍威尔的公开发言却被市场解读为偏鹰派立场,即未来的降息幅度和时机具有不确定性,市场预期美联储可能仅再降息 1-2 次,甚至不排除重新加息的可能。由此导致美债收益率上扬、美股回调。
美联储 2%的通胀目标已经“初步”实现,劳动力市场也显示出一些脆弱。但由于经济增长仍然强劲,预计美联储将暂停并等待财政政策细节,除非失业率进一步上升。
我们认为高于趋势增长和低于趋势增长的概率相等 (现在都 40%); 美国失业率相对较
低,企业盈利能力健康,预计美国 GDP 将在 2024 第四季度保持高于趋势。
在固定收益方面,我们关注:投资级债券,尤其是金融和中游能源公司相关债券; 高收
益债券和银行贷款; 证券化信贷和新兴市场主权债;企业债和一些本地市场债券。
展望后市,我们预计美国经济增长率将回归接近趋势的水平,约为 2.0%。与此同时,
通货膨胀的下降速度比最初的预测要慢。我们预计 2024 年底美国通胀率将在 3%左右,并
最终在 2025 年中期回到美联储 2%的目标。我们的观点面临两个主要风险:通胀加剧和经
济活动过度放缓。
我们认为美股估值扩张的潜力有限,但有信心盈利增长可以推动回报。美国大型科技股
的盈利具有弹性,而且随着商品周期的演变和库存的补充,周期性板块的盈利具有上行空间。
相比之下,欧洲经济似乎处于周期的早期阶段。几个主要国家,特别是德国,遭受了轻
微的经济衰退。鉴于欧洲政策利率预计将比美国利率下降得更快,且中国经济活动改善将促
进贸易,我们预计欧洲经济或将出现温和复苏。尽管欧洲的失业率很低,但工作时间水平表
明就业市场比总体数据所暗示的更为宽松。
区域增长和政策差异,加上部分商品市场的改善,为股票市场带来了相对价值和股票选
择机会。
当前和未来预期的经济名义增速也为信贷提供了良好的投资环境,我们的投资组合将关
注美国高收益(HY)和投资级(IG)信贷资产的投资机会。
本报告期本基金 A 份额净值增长率为:1.64%,同期业绩比较基准收益率为:0.61%
本报告期本基金 C 份额净值增长率为:1.56%,同期业绩比较基准收益率为:0.61%
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(人民币元)
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 649,768,738.61 91.20
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 56,163,170.00 7.88
8 其他各项资产 6,501,892.35 0.91
9 合计 712,433,800.96 100.00
5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
注:本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
占基
金资
基金 运作 公允价值
序号 基金名称 管理人 产净
类型 方式 (人民币元)
值比
例(%)
JPMI GLOBAL 股票 开放 JPMorganAsset
1 SELECT EQ - IACC 型 式 Management 132,185,309.16 18.77
$ (Europe) S.ár.l.
JPM US SELEQ I 股票 开放 JPMorganAsset
2 (ACC)-USD 型 式 Management 90,487,525.14 12.85
(Europe) S.ár.l
JPM US GROWTH I 股票 开放 JPMorganAsset
3 (ACC) - USD 型 式 Management 74,166,914.64 10.53
(Europe) S.ár.l.
JPM US VALUE I 股票 开放 JPMorganAsset
4 (ACC) - USD 型 式 Management 60,517,287.15 8.59
(Europe) S.ár.l.
5 JPM GLOB CORP 债券 开放 JPMorganAsset 51,197,342.96 7.27
BD I (ACC) USD 型 式 Management
(Europe) S.ár.l.
JPM INCOME FUND 债券 开放 JPMorganAsset
6 I (ACC) - USD 型 式 Management 48,026,928.75 6.82
(Europe) S.ár.l.
JPMORGAN 债券 开放 JPMorgan FundsAsia
7 SAR-GLOBALBD 型 式 Ltd 47,404,044.26 6.73
FD-C
JPM USAGGR 债券 开放 JPMorganAsset
8 BOND I (ACC)-USD 型 式 Management 39,578,323.88 5.62
(Europe) S.ár.l.
JPM EME MKT 股票 开放 JPMorganAsset
9 OPPS I(ACC)-USD 型 式 Management 29,401,193.18 4.18
(Europe) S.ár.l.
JPMASIAPAC EQ 股票 开放 JPMorganAsset
10 I(ACC)-USD 型 式 Management 27,145,567.43 3.85
(Europe) S.ár.l.
5.10 投资组合报告附注
5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立 案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 6,501,892.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,501,892.35
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
摩根全球多元配置 摩根全球多元配置
项目
(QDII-FOF)人民币A (QDII-FOF)人民币C
本报告期期初基金份额总额 343,259,044.77 36,883,355.15
报告期期间基金总申购份额 39,370,452.04 35,251,589.34
减:报告期期间基金总赎回份额 33,635,848.41 4,897,784.39
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 348,993,648.40 67,237,160.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 摩根全球多元配置 摩根全球多元配置
(QDII-FOF)人民币 A (QDII-FOF)人民币 C
报告期期初管理人持有的本 446,274.62 -
基金份额
报告期期间期间买入/申购总 - -
份额
报告期期间期间卖出/赎回总 - -
份额
报告期期末管理人持有的本 446,274.62 -
基金份额
报告期期末持有的本基金份 0.11 -
额占基金总份额比例(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予本基金募集注册的文件;
2、《摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)基金合同》;
3、《摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)托管协议》;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
摩根基金管理(中国)有限公司
二〇二五年一月二十二日
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