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国投瑞银和顺债券型证券投资基金2019年第1季度报告查看PDF原文

国投瑞银和顺债券型证券投资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一九年四月二十二日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银和顺债券

基金主代码 003710

交易代码 003710

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2016年11月23日

报告期末基金份额总额 13,937,826.11份

在严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管

投资目标 理,力争为投资人实现超越业绩比较基准的投资业

绩。

(一)资产配置

本基金采取稳健灵活的投资策略,通过固定收益类

投资策略

金融工具的主动管理,力求降低基金净值波动风险,

并根据对股票市场的趋势研判,适度参与股票投资,

力求提高基金总体收益率。

(二)债券投资管理

本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券

投资组合,并管理组合风险。

债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策

略、类别选择策略和个券选择策略。

(三)股票投资策略

基金管理人将把握股票市场出现的趋势性或结构

性投资机会,在本基金合同约定范围内直接投资股

票市场,努力获取超额收益。在股票投资方面,基

金管理人将遵循稳健和灵活兼顾的投资思路。

(四)权证投资管理

1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权

价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动

率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。

2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估

值差价(ValuePrice)”以及权证合理价值对定价参数

的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、

持有或沽出权证。

(五)国债期货投资策略

为有效控制债券投资的系统性风险,本基金根据风

险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债

期货,提高投资组合的运作效率。

中债综合指数收益率×90%+沪深300指数收益率

业绩比较基准

×10%

本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风

风险收益特征 险品种,风险与预期收益高于货币市场基金,低于

混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2019年1月1日-2019年3月31日)

1.本期已实现收益 2,395,485.07

2.本期利润 1,882,484.66

3.加权平均基金份额本期利润 0.0643

4.期末基金资产净值 16,263,386.02

5.期末基金份额净值 1.167

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

净值 净值增 业绩比

较基准

阶段 增长 长率标 较基准 ①-③ ②-④

收益率

率① 准差② 收益率③

标准差④

过去三个月 4.76% 0.25% 3.06% 0.15% 1.70% 0.10%

注:1、本基金为债券型基金,根据本基金的资产配置比例,本基金选取中债综合指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%作为本基金的业绩比较基准。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国投瑞银和顺债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年11月23日至2019年3月31日)

注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基

金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

中国籍,硕士,具有基

本基 金从业资格,注册会计

徐栋 金基 2016-11-23 - 10 师协会(CICPA)非执业

金经 会员,特许金融分析师

理 协会(CFA)会员。 2009

年7月加入国投瑞银,

从事固定收益研究工作。

曾任国投瑞银瑞易货币

市场基金、国投瑞银钱

多宝货币市场基金、国

投瑞银增利宝货币市场

基金、国投瑞银货币市

场基金及国投瑞银岁添

利一年期定期开放债券

型证券投资基金基金经

理。现任国投瑞银双债

增利债券型证券投资基

金、国投瑞银进宝灵活

配置混合型证券投资基

金(原国投瑞银进宝保

本混合型证券投资基金)、

国投瑞银瑞兴灵活配置

混合型证券投资基金

(原国投瑞银瑞兴保本

混合型证券投资基金)、

国投瑞银和顺债券型证

券投资基金、国投瑞银

顺达纯债债券型证券投

资基金及国投瑞银顺昌

纯债债券型证券投资基

金基金经理。

中国籍,硕士,具有基

金从业资格。美国投资

管理研究协会(CFA

本基 Institute)和全球风险协

金基 会(GARP)会员,拥有

金经 特许金融分析师(CFA)

理,公 和金融风险管理师

司总 (FRM)资格。曾任招

韩海 经理 商基金管理有限公司基

平 助理 2016-11-26 2019-02-23 15 金管理部数量分析师,

兼固 国投瑞银基金管理有限

定收 公司固定收益组副总监、

益部 基金经理,融通基金管

总经 理有限公司固定收益部

理 总监、基金经理。2015

年7月加入国投瑞银基

金管理有限公司。曾任

国投瑞银安颐多策略混

合型证券投资基金、融

通通瑞债券型证券投资

基金、融通债券投资基

金、融通通福分级债券

型证券投资基金、融通

通泰保本混合型证券投

资基金、国投瑞银双债

增利债券型证券投资基

金、国投瑞银货币市场

基金、国投瑞银稳定增

利债券型证券投资基金、

融鑫证券投资基金(现

国投瑞银成长优选混合

型证券投资基金)及国

投瑞银和顺债券型证券

投资基金基金经理。

注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业

的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法

规和《国投瑞银和顺债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、

审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在

报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人

利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作

制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投

资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为

的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效

的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地

贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019年一季度,在经济下行压力凸显、“稳增长”重要性提升的背景下,信贷投放大幅度增加,社融增速见底回升,市场对经济年中见底预期强烈,推动权益市场大幅度反弹、债券收益率也出现较大幅度回升。在此背景下,和顺基金保持较高的权益比例,持仓主要以消费类蓝筹股为主,获得了较好的投资回报。2019年二季度预计社融仍旧会保持10%的增速,但提升幅度会显著小于一季度;我们认为社融扩张、经济回升的持续性较弱,不排除下半年回落的可能。站在目前权益和利率的位置,我们会考虑逐步降低权益的持仓比例、择机增加利率债的持仓,逐步拉长组合久期。信用债方面,依旧以高等级信用债为主,避免信用下沉带来的潜在风险。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为1.167元,本报告期基金份额净值增长率为4.76%,同期业绩比较基准收益率为3.06%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金曾出现过连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,至本报告期末(3月31日)仍低于5000万元,基金管理人依据相关规定在本报告中进行披露,提醒基金份额持有人关注。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 1,897,555.00 10.96

其中:股票 1,897,555.00 10.96

2 固定收益投资 14,199,654.60 82.05

其中:债券 14,199,654.60 82.05

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 662,940.76 3.83

7 其他各项资产 546,454.69 3.16

8 合计 17,306,605.05 100.00

注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码 行业类别 公允价值(元)

值比例(%)

A农、林、牧、渔业 - -

B采矿业 233,359.00 1.43

C制造业 836,502.00 5.14

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

D业

E建筑业 - -

F批发和零售业 - -

G交通运输、仓储和邮政业 - -

H住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J金融业 562,830.00 3.46

K房地产业 264,864.00 1.63

L租赁和商务服务业 - -

M科学研究和技术服务业 - -

N水利、环境和公共设施管理业 - -

O居民服务、修理和其他服务业 - -

P教育 - -

Q卫生和社会工作 - -

R文化、体育和娱乐业 - -

S综合 - -

合计 1,897,555.00 11.67

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(%)

1 601318 中国平安 7,300.00 562,830.00 3.46

2 000333 美的集团 7,300.00 355,729.00 2.19

3 600048 保利地产 18,600.00 264,864.00 1.63

4 600585 海螺水泥 6,400.00 244,352.00 1.50

5 600019 宝钢股份 32,700.00 236,421.00 1.45

6 601088 中国神华 11,900.00 233,359.00 1.43

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(%)

1 国家债券 850,425.00 5.23

2 央行票据 - -

3 金融债券 13,349,229.60 82.08

其中:政策性金融债 13,349,229.60 82.08

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 14,199,654.60 87.31

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(%)

1 018006 国开1702 130,440 13,349,229.60 82.08

2 019544 16国债16 8,500 850,425.00 5.23

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据基金合同,本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

为有效控制债券投资的系统性风险,本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货,提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时,

本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次,考虑国债期货各合约的流动性情况,最终确定与现货组合的合适匹配,以达到风险管理的目标。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 11,386.82

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 520,066.00

5 应收申购款 15,001.87

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 546,454.69

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位:份

本报告期期初基金份额总额 54,869,164.53

报告期基金总申购份额 1,118,245.81

减:报告期基金总赎回份额 42,049,584.23

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 13,937,826.11

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

1 20190101-2019022 40,069,45 0.00 40,069,45 0.00 0.00%

机构 0 6.81 6.81

2 20190124-2019033 7,489,700. 0.00 0.00 7,489,700.3 53.74

1 37 7 %

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波

动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算(或转型)的风险

根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金合同将终止,并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款,对本基金的继续存续产生较大影响。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告,指定媒体公告时

间为2019年2月23日。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

《关于准予国投瑞银和顺债券型证券投资基金注册的批复》(证监许可

[2016]1107号)

《关于国投瑞银和顺债券型证券投资基金备案确认的函》(机构部函

[2016]2932号)

《国投瑞银和顺债券型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银和顺债券型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银和顺债券型证券投资基金2019年第1季度报告原文

9.2存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址:http://www.ubssdic.com

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

咨询电话:400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一九年四月二十二日

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