有问题找小天
中欧可转债债券型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：中欧基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 01 月 17 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中欧可转债债券
基金主代码 004993
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 11 月 10 日
报告期末基金份额总额 2,388,504,582.90 份
投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持
有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大类
资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的
市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本
基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，
制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准 中证可转换债券指数×70%+中债综合指数收益率×20%+
沪深 300 指数收益率×10%
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风
险/收益的产品。本基金主要投资于可转换债券，在债券
型基金中属于风险水平相对较高的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧可转债债券 A 中欧可转债债券 C
下属分级基金的交易代码 004993 004994
报告期末下属分级基金的份额总额 1,364,234,499.82 份 1,024,270,083.08 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
中欧可转债债券 A 中欧可转债债券 C
1.本期已实现收益 77,136,816.85 71,982,787.87
2.本期利润 76,295,450.71 55,001,516.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0740 0.0587
4.期末基金资产净值 1,709,963,370.79 1,249,379,559.71
5.期末基金份额净值 1.2534 1.2198
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧可转债债券 A
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 6.36% 1.30% 4.17% 0.72% 2.19% 0.58%
过去六个月 7.45% 1.21% 6.29% 0.66% 1.16% 0.55%
过去一年 2.97% 1.09% 6.89% 0.55% -3.92% 0.54%
过去三年 -23.02% 0.98% -3.87% 0.49% -19.15% 0.49%
过去五年 1.10% 1.00% 15.22% 0.52% -14.12% 0.48%
自基金合同
25.34% 0.92% 30.47% 0.54% -5.13% 0.38%
生效起至今
中欧可转债债券 C
净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 收益率标准差
④
过去三个月 6.25% 1.30% 4.17% 0.72% 2.08% 0.58%
过去六个月 7.24% 1.21% 6.29% 0.66% 0.95% 0.55%
过去一年 2.56% 1.09% 6.89% 0.55% -4.33% 0.54%
过去三年 -23.93% 0.98% -3.87% 0.49% -20.06% 0.49%
过去五年 -0.90% 1.00% 15.22% 0.52% -16.12% 0.48%
自基金合同
21.98% 0.92% 30.47% 0.54% -8.49% 0.38%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
基金经理 历任海通证券股份有限公司研究所固定
李波 /基金经 2024-02-19 - 7 年 收益分析师。2020-04-21 加入中欧基金
理助理 管理有限公司，历任研究员。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
3、上表中“职务”指在公司的任职情况，其中李波担任本基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度权益市场先涨后跌，风险偏好大幅上升，对应的股票指数的震荡中枢也有明显的提升。如果从政策、流动性和基本面三个维度来看，那么四季度我们能看到政策端的明显变化，这带动了市场预期的逆转；流动性继续充裕，市场的活跃度在提升；基本面是慢变量，变化还不明显。因此在政策+流动性的驱动下，对应的成长风格、小盘风格表现更为活跃。展望后市，政策和流动性依然是短期的核心变量，权益市场的估值弹性可能会好于盈利弹性，因此有估值扩张潜力的行业，如产业趋势、政策利好等方向值得重点关注。
转债方面，四季度在权益市场的带动下也有不错的表现，但节奏上略有些错位。转债的供需矛盾从 2024 年四季度以来开始显现，体现在以下四个方面：1）无风险利率处于低位，纯债获取收益难度较大，转债的关注度在被动上升；2）机构的风险偏好回升较慢，含权仓位偏低，转债整体欠配；3）转债估值处于合理中枢之下，和股市的活跃度有所错配；4）转债供给缩量至少是 1-2年的趋势，被动化又放大了供给缺口的问题。因此，2025 年转债可能会面临需求弹性向上，供给弹性向下的格局，这意味着估值中枢也会有抬升的趋势。
操作方面，中欧可转债依然保持满仓转债的运作思路，持仓更加分散化，以获取指数的贝塔收益为主要目标。结构上，对偏股和平衡型转债有一定超配，小幅放大了组合的弹性；行业层面则相对均衡，化工、银行、机械、汽车等行业相对靠前。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 6.36%，同期业绩比较基准收益率为 4.17%；基金 C
类份额净值增长率为 6.25%，同期业绩比较基准收益率为 4.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,074,578,546.82 95.91
其中：债券 3,074,578,546.82 95.91
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 56,343,121.27 1.76
8 其他资产 74,654,584.65 2.33
9 合计 3,205,576,252.74 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 160,406,788.50 5.42
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,914,171,758.32 98.47
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,074,578,546.82 103.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019749 24 国债 15 936,000 94,326,489.86 3.19
2 019733 24 国债 02 400,000 40,764,449.32 1.38
3 110079 杭银转债 289,820 37,413,205.23 1.26
4 110059 浦发转债 337,060 36,739,493.83 1.24
5 113069 博 23 转债 256,070 34,733,580.35 1.17
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到国家外汇管理局浙江省分局、国家金融监督管理总局浙江监管局的处罚。兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局福建监管局的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要
求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 183,150.18
2 应收证券清算款 73,224,201.89
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,247,232.58
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 74,654,584.65
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110079 杭银转债 37,413,205.23 1.26
2 110059 浦发转债 36,739,493.83 1.24
3 113069 博 23 转债 34,733,580.35 1.17
4 113052 兴业转债 34,150,358.25 1.15
5 127076 中宠转 2 32,315,127.56 1.09
6 113667 春 23 转债 31,160,534.91 1.05
7 123228 震裕转债 30,512,121.47 1.03
8 113629 泉峰转债 30,101,116.82 1.02
9 128132 交建转债 29,993,361.21 1.01
10 118028 会通转债 29,653,645.46 1.00
11 123190 道氏转 02 29,643,922.74 1.00
12 127101 豪鹏转债 29,157,883.39 0.99
13 113685 升 24 转债 28,964,721.32 0.98
14 118030 睿创转债 28,922,259.03 0.98
15 127043 川恒转债 28,823,972.21 0.97
16 113042 上银转债 28,594,155.02 0.97
17 127083 山路转债 28,542,105.96 0.96
18 128129 青农转债 28,520,007.58 0.96
19 113068 金铜转债 28,164,253.99 0.95
20 128144 利民转债 27,732,583.29 0.94
21 127032 苏行转债 27,452,417.66 0.93
22 123178 花园转债 27,450,965.79 0.93
23 113033 利群转债 27,345,672.14 0.92
24 113044 大秦转债 27,232,690.59 0.92
25 118037 上声转债 27,165,925.30 0.92
26 127019 国城转债 27,045,230.21 0.91
27 123194 百洋转债 26,858,137.66 0.91
28 118041 星球转债 26,724,656.72 0.90
29 118013 道通转债 26,377,525.54 0.89
30 123146 中环转 2 26,320,288.91 0.89
31 123221 力诺转债 25,931,183.03 0.88
32 123078 飞凯转债 25,786,967.20 0.87
33 110087 天业转债 25,541,163.84 0.86
34 113676 荣 23 转债 25,021,156.22 0.85
35 113648 巨星转债 24,813,204.84 0.84
36 111008 沿浦转债 24,589,315.72 0.83
37 127099 盛航转债 24,581,956.12 0.83
38 127051 博杰转债 24,508,293.58 0.83
39 113050 南银转债 24,431,290.19 0.83
40 123225 翔丰转债 24,293,675.99 0.82
41 123182 广联转债 24,014,881.27 0.81
42 127103 东南转债 23,898,476.31 0.81
43 127072 博实转债 23,667,136.54 0.80
44 113056 重银转债 23,504,021.30 0.79
45 113640 苏利转债 23,229,090.71 0.78
46 127028 英特转债 23,069,034.44 0.78
47 113549 白电转债 22,959,854.09 0.78
48 113682 益丰转债 22,721,093.04 0.77
49 127068 顺博转债 22,180,313.74 0.75
50 127105 龙星转债 22,153,298.22 0.75
51 127077 华宏转债 21,930,533.73 0.74
52 113653 永 22 转债 21,892,802.22 0.74
53 123107 温氏转债 21,864,648.82 0.74
54 123227 雅创转债 21,409,477.20 0.72
55 113681 镇洋转债 21,403,091.42 0.72
56 123216 科顺转债 21,335,210.81 0.72
57 113054 绿动转债 21,219,383.92 0.72
58 118024 冠宇转债 20,774,218.26 0.70
59 127049 希望转 2 20,694,990.15 0.70
60 128119 龙大转债 20,506,960.64 0.69
61 113679 芯能转债 20,440,105.34 0.69
62 118042 奥维转债 20,402,878.53 0.69
63 118039 煜邦转债 20,392,181.15 0.69
64 113647 禾丰转债 20,381,245.59 0.69
65 123220 易瑞转债 20,150,025.44 0.68
66 113048 晶科转债 19,740,218.65 0.67
67 113678 中贝转债 19,717,365.91 0.67
68 113644 艾迪转债 19,679,108.94 0.66
69 113064 东材转债 19,673,371.92 0.66
70 111016 神通转债 19,642,091.86 0.66
71 127052 西子转债 19,418,617.00 0.66
72 123189 晓鸣转债 19,278,461.78 0.65
73 123237 佳禾转债 19,266,927.31 0.65
74 113065 齐鲁转债 19,036,276.01 0.64
75 127060 湘佳转债 18,670,937.49 0.63
76 111017 蓝天转债 18,501,291.54 0.63
77 123149 通裕转债 18,241,598.84 0.62
78 127061 美锦转债 18,084,554.01 0.61
79 123196 正元转 02 17,950,114.28 0.61
80 111009 盛泰转债 17,945,383.20 0.61
81 123226 中富转债 17,913,797.87 0.61
82 127102 浙建转债 17,755,938.13 0.60
83 123186 志特转债 17,726,133.40 0.60
84 127075 百川转 2 17,717,954.83 0.60
85 123152 润禾转债 17,686,123.10 0.60
86 111004 明新转债 17,511,330.20 0.59
87 113641 华友转债 16,979,187.74 0.57
88 111014 李子转债 16,853,087.33 0.57
89 113637 华翔转债 16,597,394.28 0.56
90 123076 强力转债 16,506,216.80 0.56
91 113632 鹤 21 转债 16,479,615.80 0.56
92 123132 回盛转债 16,348,843.46 0.55
93 123232 金现转债 16,173,423.67 0.55
94 123063 大禹转债 15,919,267.73 0.54
95 111019 宏柏转债 15,823,404.68 0.53
96 123184 天阳转债 15,500,852.44 0.52
97 123141 宏丰转债 15,407,117.80 0.52
98 127095 广泰转债 15,348,910.52 0.52
99 128141 旺能转债 15,174,677.13 0.51
100 127094 红墙转债 15,007,984.57 0.51
101 123119 康泰转 2 14,838,577.18 0.50
102 123131 奥飞转债 14,750,907.21 0.50
103 123089 九洲转 2 14,698,779.29 0.50
104 128130 景兴转债 14,194,156.79 0.48
105 123183 海顺转债 14,038,184.33 0.47
106 123211 阳谷转债 13,977,629.92 0.47
107 127035 濮耐转债 13,965,435.27 0.47
108 127087 星帅转 2 13,422,201.47 0.45
109 110067 华安转债 13,246,085.71 0.45
110 123222 博俊转债 13,183,753.34 0.45
111 123120 隆华转债 13,176,583.88 0.45
112 123157 科蓝转债 12,794,793.32 0.43
113 123112 万讯转债 12,600,558.78 0.43
114 113674 华设转债 12,529,921.78 0.42
115 123200 海泰转债 12,355,247.71 0.42
116 127034 绿茵转债 11,659,240.13 0.39
117 123160 泰福转债 11,534,958.80 0.39
118 118023 广大转债 10,373,956.10 0.35
119 123100 朗科转债 10,203,771.57 0.34
120 123185 能辉转债 10,001,566.54 0.34
121 113680 丽岛转债 9,977,480.64 0.34
122 113684 湘泵转债 9,700,767.25 0.33
123 110095 双良转债 9,463,524.70 0.32
124 118003 华兴转债 9,347,363.72 0.32
125 123158 宙邦转债 9,218,230.71 0.31
126 123204 金丹转债 9,064,571.64 0.31
127 123187 超达转债 9,024,682.66 0.30
128 123239 锋工转债 9,015,879.76 0.30
129 123236 家联转债 8,864,039.36 0.30
130 123191 智尚转债 7,566,966.16 0.26
131 118021 新致转债 7,330,034.71 0.25
132 113569 科达转债 7,245,658.98 0.24
133 123172 漱玉转债 7,126,601.04 0.24
134 123067 斯莱转债 6,967,045.98 0.24
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 中欧可转债债券 A 中欧可转债债券 C
报告期期初基金份额总额 753,434,153.42 799,507,259.61
报告期期间基金总申购份额 970,729,269.65 1,018,728,256.70
减:报告期期间基金总赎回份额 359,928,923.25 793,965,433.23
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 1,364,234,499.82 1,024,270,083.08
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金批复文件、基金合同、托管协议、招募说明书及更新；
2、基金管理人业务资格批件、营业执照
3、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
2025 年 01 月 17 日
[查看PDF原文]
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线：95021 |客服邮箱：vip@1234567.com.cn|人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
中国证监会上海监管局网址：www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证：沪B2-20130026 网站备案号：沪ICP备11042629号-1