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农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基
金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 1 月 21 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银量化智慧混合
基金主代码 005638
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 3 月 26 日
报告期末基金份额总额 41,290,917.03 份
投资目标 本基金利用量化投资模型，在有效控制风险的前提下，力争实现基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金采用量化方法进行投资，通过数量化选股模型进行个股选择。
在投资过程中，本基金将结合风险模型及优化，构建股票投资组合，
强调投资纪律、降低随意性投资带来的风险，力争获取长期稳定的超
额收益。
业绩比较基准 中证 800 指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债
券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
1.本期已实现收益 6,143,612.42
2.本期利润 1,631,494.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0383
4.期末基金资产净值 77,274,542.76
5.期末基金份额净值 1.8715
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 1.70% 1.81% -0.29% 1.34% 1.99% 0.47%
过去六个月 12.51% 1.66% 12.06% 1.28% 0.45% 0.38%
过去一年 -0.37% 1.56% 11.88% 1.06% -12.25% 0.50%
过去三年 -17.29% 1.42% -11.57% 0.89% -5.72% 0.53%
过去五年 65.20% 1.48% 7.50% 0.92% 57.70% 0.56%
自基金合同
87.15% 1.39% 12.58% 0.94% 74.57% 0.45%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
硕士研究生。历任华泰证券股份有限公司
金融工程研究员、华泰证券股份有限公司
魏刚 本基金的 2018年3 月26 - 17 年 投资经理、嘉合基金管理有限公司投资经
基金经理 日 理、东证融汇证券资产管理有限公司投资
主办人，现任农银汇理基金管理有限公司
基金经理、投资经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间
魏刚 公募基金 3 544,098,195.96 2018 年 3 月 26 日
私募资产管 2 14,304,093,951.54 2023 年 7 月 21 日
理计划
其他组合 - - -
合计 5 14,848,192,147.50 -
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从整体来看，在政策密集发声下，市场风险偏好明显回暖，市场一度大幅冲高，但在政策规模并未超出市场预期、宏观经济数据尚未出现明显改善的情况下，市场波动加大，行业轮动仍然偏快，主题炒作整体占优，小盘科技成长类指数表现较好。行业方面，电子、计算机、通信等 TMT行业涨幅靠前，有色、煤炭等周期类行业表现较差，食品饮料、医药等消费行业也表现较差。风格方面，成长优于价值，小盘优于大盘，成长、金融风格表现较好，消费、周期风格表现较差。
9 月末到 10 月初的快速反弹后，10 月初市场情绪略有降温，转向存量博弈下的结构性轮动行
情。10 月上旬，TMT 与军工板块情绪演绎至拥挤状态。一方面，领导人提到“中国式现代化科技创新要打头阵”将科技板块情绪推向高潮；另一方面，地方低空经济相关政策的出台，也给军工板块较强的催化。随着财政发布会的超预期，低位的消费、地产链等顺周期板块在 10 月中旬后也开始走强。
进入 11 月之后，伴随三季报业绩密集落地，主题方向进一步活跃，TMT 大类与军工方向情绪
再度升至高位后，随着人大常委会的落地以及美国大选不确定性收敛，对自主可控的炒作阶段性告一段落，而政策的预期落空则引发风险偏好的回落，红利方向开始走出超额。月末谷子经济概念爆发，传媒、零售概念受益上涨。总体来看，成长风格继续占优，科创 50 与创业板指显著跑赢。
12 月后行业轮动与风格切换更加频繁。12 月初在海外事件催化下，机器人与 AI 方向成为市
场主线，拥挤度攀升至极高位。而随后政治局会议对消费的超规格重视，使得资金一致流向大消费板块，零售、食品等必选消费方向拥挤度迅速提升。但进入下半月，在前期市场预期偏高以及对政策效果信心不足的情况下，市场缩量明显，以银行为首的红利资产获得明显超额。从整体来看，虽然年底重磅会议定调较为积极，但市场情绪较上个月有明显退潮，以上证 50 为代表的大盘蓝筹表现最佳，创业板指与科创 50 有所回落。
2024 年四季度组合整体处于中性偏积极仓位运作，选股模型中价值因子、成长因子、盈利因
子、盈余动量因子和分析预期因子的权重较高。组合配置上长期立足于我们国家的比较优势：产业配套齐全的制造优势，劳动力素质提高的工程师红利优势，居民收入提高的巨大市场优势。24年四季度组合主要配置在碳达峰碳中和相关的电动车等高端制造，自主可控补短板相关的半导体等科技创新，以及部分医药细分领域，数字经济、AI 主题相关的通信、电子、计算机、传媒等 TMT板块，受益人形机器人产业快速发展的汽车、机械等相关板块，以及公用事业等稳定红利类资产。四季度组合表现一般，一方面在季度初市场上涨时仓位不高；另一方面持仓的部分消费类、周期类股票表现较差，拖累组合表现；此外，盈利因子、分析师预期因子表现一般，影响了组合表现。4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.8715 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.70%，业绩
比较基准收益率为-0.29%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 65,579,051.76 83.63
其中：股票 65,579,051.76 83.63
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 6,192,487.43 7.90
其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 5,549,999.21 7.08
8 其他资产 1,092,513.15 1.39
9 合计 78,414,051.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,777,574.00 2.30
C 制造业 48,719,481.38 63.05
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 3,209,012.00 4.15
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 79,915.00 0.10
G 交通运输、仓储和邮政业 914,548.00 1.18
H 住宿和餐饮业 591,748.00 0.77
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,348,026.38 6.92
J 金融业 2,700,886.00 3.50
K 房地产业 810,558.00 1.05
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 153,294.00 0.20
N 水利、环境和公共设施管理业 9,261.00 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 206,360.00 0.27
R 文化、体育和娱乐业 1,058,388.00 1.37
S 综合 - -
合计 65,579,051.76 84.87
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 300750 宁德时代 10,580 2,814,280.00 3.64
2 000858 五 粮 液 15,920 2,229,436.80 2.89
3 002475 立讯精密 52,800 2,152,128.00 2.79
4 688256 寒武纪 2,854 1,877,932.00 2.43
5 002422 科伦药业 60,200 1,801,786.00 2.33
6 600276 恒瑞医药 38,200 1,753,380.00 2.27
7 688981 中芯国际 17,831 1,687,169.22 2.18
8 688266 泽璟制药 22,475 1,400,417.25 1.81
9 002832 比音勒芬 57,800 1,237,498.00 1.60
10 688012 中微公司 6,306 1,192,842.96 1.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,202.35
2 应收证券清算款 1,077,017.44
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,293.36
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,092,513.15
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 45,401,067.25
报告期期间基金总申购份额 1,727,288.24
减：报告期期间基金总赎回份额 5,837,438.46
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 41,290,917.03
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；
2、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2025 年 1 月 21 日
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