摩根香港精选港股通混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 摩根香港精选港股通混合
基金主代码 005701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 6 月 8 日
报告期末基金份额总额 45,451,258.04 份
本基金采用定量及定性研究方法,自下而上优选在港股通
投资目标 范围内的上市公司,通过严格风险控制,力争实现基金资
产的长期增值。
1、 资产配置策略
资产配置层面,本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政
策面、市场面等多方面因素,对宏观经济、国家政策、资
投资策略
金面和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行深入分
析,重点关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、净出
口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势,
结合股票、债券等各类资产风险收益特征,确定合适的资
产配置比例。本基金将根据各类证券的风险收益特征的相
对变化,适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等
类别资产间的分配比例,动态优化投资组合。
2、 股票投资策略
对于港股,本基金在分析宏观经济形势和行业发展基础
上,精选港股市场中的优质上市企业,有针对性地根据不
同指标选取具有成长性和投资价值的上市公司构建股票
池。在具体操作上,基金将采用自下而上的个股精选策略,
综合运用定量分析与定性分析的手段,对公司基本面进行
价值挖掘。
3、 行业配置策略
本基金在精选个股的基础上,对股票投资组合进行适度均
衡的行业配置。本基金将对宏观经济发展状况及趋势、行
业周期性及景气度、行业相对估值水平等方面进行研究,
判断各个行业的相对投资价值。在此基础上,参考整体市
场的行业资产分布比例,确定和动态调整各个行业的配置
比例。
4、债券投资策略
本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据对
财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟
踪,结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模
等情况,灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债
策略、可转债策略等多种投资策略,实施积极主动的组合
管理,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,
对债券组合进行动态调整。
5、其他投资策略:包括股指期货投资策略、资产支持证
券投资策略、股票期权投资策略、权证投资策略、存托凭
证投资策略。
中证港股通综合指数收益率×70%+中债总指数收益率
业绩比较基准
×30%
本基金属于混合型基金产品,预期风险和收益水平高于债
券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风
险收益水平的基金产品。本基金将投资港股通标的股票,
需承担汇率风险以及境外市场的风险。
根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管
风险收益特征
理办法》,基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级,风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征,但由于风险等级分类标准的变化,本基金的风险
等级表述可能有相应变化,具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。
基金管理人 摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 摩根香港精选港股通混合 A 摩根香港精选港股通混合 C
下属分级基金的交易代码 005701 016921
报告期末下属分级基金的份
43,791,857.99 份 1,659,400.05 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
主要财务指标
摩根香港精选港股通混 摩根香港精选港股通混
合 A 合 C
1.本期已实现收益 2,087,919.72 75,204.85
2.本期利润 -1,789,314.22 -97,417.83
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0403 -0.0585
4.期末基金资产净值 37,587,489.35 1,382,809.97
5.期末基金份额净值 0.8583 0.8333
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、摩根香港精选港股通混合 A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -4.45% 1.62% -0.08% 0.91% -4.37% 0.71%
过去六个月 1.60% 1.56% 9.14% 0.95% -7.54% 0.61%
过去一年 8.04% 1.48% 14.75% 0.92% -6.71% 0.56%
过去三年 -23.18% 1.49% -2.88% 1.00% -20.30% 0.49%
过去五年 -19.61% 1.59% -8.50% 0.98% -11.11% 0.61%
自基金合同 -14.17% 1.47% -8.68% 0.93% -5.49% 0.54%
生效起至今
2、摩根香港精选港股通混合 C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -6.38% 1.59% -0.08% 0.91% -6.30% 0.68%
过去六个月 -0.60% 1.55% 9.14% 0.95% -9.74% 0.60%
过去一年 5.48% 1.47% 14.75% 0.92% -9.27% 0.55%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同 1.47% 1.43% 25.23% 0.92% -23.76% 0.51%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根香港精选港股通混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2018 年 6 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日)
1.摩根香港精选港股通混合 A:
2.摩根香港精选港股通混合 C:
注:本基金合同生效日为 2018 年 6 月 8 日,图示的时间段为合同生效日至本报告期末。
本基金自 2022 年 10 月 28 日起增加 C 类份额,相关数据按实际存续期计算。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期
姓名 职务 限 证券从业 说明
年限
任职日期 离任日期
王丽军女士曾任深圳永泰软件公
司任项目实施专员,大公国际资信
评估公司任行业评级部经理,东吴
本基金 基金管理公司行业研究员,申万巴
王丽军 基金经 2021-06-08 2024-11-29 18 年 黎基金公司行业研究员。2009 年
理 10 月起加入摩根基金管理(中国)
有限公司(原上投摩根基金管理有
限公司),历任行业专家/基金经理
助理,现任基金经理。
赵隆隆先生曾任上海申银万国证
券研究所有限公司制造业研究部
本基金 资深高级分析师。2016 年 5 月起
赵隆隆 基金经 2021-06-08 - 15 年 加入摩根基金管理(中国)有限公
理 司(原上投摩根基金管理有限公
司),历任行业专家、行业专家兼
研究组长、行业专家兼研究组长/
基金经理助理,现任基金经理。
注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,在控制风险的前提下,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形:无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2024 年四季度,上证指数上涨 0.45%,沪深 300 指数下跌 2%,创业板指下跌 1.54%,
科创 50 指数上涨 13.36%。恒生指数下跌 5.08%,恒生科技指数下跌 5.97%。风格上,在三季度末
强政策刺激预期下,A 股顺周期板块并未明显占优,AI 驱动的软硬件(包括人形机器人)主题投资成为市场主线。操作上,本基金总体维持均衡配置,超配了电子、有色、汽车等板块。
四季度港股同 A 股一样,9 月底急涨之后四季度整体处于高位震荡状态,指数端回调幅度高
于 A 股核心指数,但结合估值、交易、风险收益偏好等指标看,港股目前仍处于高性价比区间。
截止 2024 年 12 月末,恒生指数 PE(TTM)9.2 倍,已降至 2014 年以来均值以下水平(3 年滚
动),处 2014 年以来 26%分位。
展望后市,国内外复杂多变的宏观环境在 2025 年并未明显改善,但是在有力的稳增长以及资本市场改革预期下,我们仍对市场持乐观态度。9 月 24 日以来国内政策基调已经明显转向,根据
12 月政治局会议和中央经济工作会议精神,2025 年宏观政策将“更加积极有为”,货币和财政政策基调为历次最积极,还明确“稳住楼市股市”,后续政策发力空间已经打开。港股流动性宽松有望延续,宏观层面美联储降息趋势不改,微观层面外资有望阶段性回流。
我们始终相信真正有成长性的行业和公司可以穿越周期,我们将始终坚持从中长期视角来配置主要投资标的,同时紧密跟踪和关注宏观政策(尤其是流动性变化)、国际环境的变化,适度动态调整组合,力争为基金持有人创造持续稳定收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期摩根香港精选港股通 A 份额净值增长率为:-4.45%,同期业绩比较基准收益率为:-0.08%
摩根香港精选港股通 C 份额净值增长率为:-6.38%,同期业绩比较基准收益率为:-0.08%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末,本基金已连续超过 60 个工作日出现基金资产净值低于 5000 万元的情形,
相应解决方案已报送中国证监会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 35,579,462.17 86.45
其中:股票 35,579,462.17 86.45
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 5,536,938.28 13.45
7 其他各项资产 40,391.51 0.10
8 合计 41,156,791.96 100.00
注:本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币35,579,462.17元,占期末净值比例为91.30%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 4,275,360.00 10.97
B 消费者非必需品 6,440,605.26 16.53
C 消费者常用品 775,928.92 1.99
D 能源 2,748,773.80 7.05
E 金融 4,819,741.87 12.37
F 医疗保健 1,476,070.72 3.79
G 工业 1,506,417.05 3.87
H 信息技术 10,026,764.60 25.73
I 电信服务 2,519,955.79 6.47
J 公用事业 - -
K 房地产 989,844.16 2.54
合计 35,579,462.17 91.30
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 00981 中芯国际 108,601.00 3,198,090.07 8.21
2 00700 腾讯控股 5,041.00 1,946,625.91 5.00
3 01810 小米集团-W 44,600.00 1,424,897.75 3.66
4 00285 比亚迪电子 36,000.00 1,401,839.35 3.60
5 03968 招商银行 35,000.00 1,296,456.00 3.33
6 00425 敏实集团 92,000.00 1,288,158.68 3.31
7 00992 联想集团 136,000.00 1,269,489.72 3.26
8 00939 建设银行 207,000.00 1,242,153.01 3.19
9 09863 零跑汽车 40,700.00 1,226,803.90 3.15
10 01211 比亚迪股份 4,865.00 1,201,082.21 3.08
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中,招商银行股份有限公司报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 925.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 16,793.60
4 应收利息 -
5 应收申购款 22,672.38
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,391.51
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
摩根香港精选港股通混 摩根香港精选港股通混
项目
合A 合C
本报告期期初基金份额总额 45,379,225.94 1,441,893.23
报告期期间基金总申购份额 3,062,057.24 985,005.71
减:报告期期间基金总赎回份额 4,649,425.19 767,498.89
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 43,791,857.99 1,659,400.05
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
(一)中国证监会准予本基金募集注册的文件
(二)摩根香港精选港股通混合型证券投资基金基金合同
(三)摩根香港精选港股通混合型证券投资基金托管协议
(四)法律意见书
(五)基金管理人业务资格批件、营业执照
(六)基金托管人业务资格批件、营业执照
(七)摩根基金管理(中国)有限公司开放式基金业务规则
(八)中国证监会要求的其他文件
8.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
摩根基金管理(中国)有限公司
二〇二五年一月二十二日
[查看PDF原文]
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证:沪B2-20130026 网站备案号:沪ICP备11042629号-1