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上银慧祥利债券型证券投资基金
2024 年第 3 季度报告
2024 年 09 月 30 日
基金管理人:上银基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2024 年 10 月 25 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月24日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上银慧祥利债券
基金主代码 006901
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 01 月 24 日
报告期末基金份额总额 5,989,833,551.39 份
本基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流动性和有效控
投资目标 制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现超过业
绩比较基准的投资收益。
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资
管理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利
率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和
投资策略 动态调整债券组合、目标久期、期限结构配置及类属配置；同
时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流
动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，
自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机会。
业绩比较基准 中国债券综合指数收益率
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险品种，
风险收益特征 其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和
股票型基金。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上银慧祥利债券 A 上银慧祥利债券 C
下属分级基金的交易代码 006901 006917
报告期末下属分级基金的份额 5,989,817,266.63 份 16,284.76 份
总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）
上银慧祥利债券 A 上银慧祥利债券 C
1.本期已实现收益 44,424,714.00 107.42
2.本期利润 22,796,617.21 48.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0038 0.0030
4.期末基金资产净值 6,163,216,353.08 16,675.67
5.期末基金份额净值 1.0289 1.0240
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上银慧祥利债券 A 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 0.36% 0.09% 0.26% 0.10% 0.10% -0.01%
过去六个月 2.03% 0.08% 1.32% 0.09% 0.71% -0.01%
过去一年 5.13% 0.07% 3.53% 0.07% 1.60% 0.00%
过去三年 12.21% 0.05% 5.97% 0.06% 6.24% -0.01%
过去五年 19.25% 0.05% 8.14% 0.06% 11.11% -0.01%
自基金合同 21.26% 0.04% 8.27% 0.06% 12.99% -0.02%
生效起至今
上银慧祥利债券 C 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 0.28% 0.09% 0.26% 0.10% 0.02% -0.01%
过去六个月 1.89% 0.08% 1.32% 0.09% 0.57% -0.01%
过去一年 4.83% 0.07% 3.53% 0.07% 1.30% 0.00%
过去三年 11.21% 0.05% 5.97% 0.06% 5.24% -0.01%
过去五年 18.34% 0.05% 8.14% 0.06% 10.20% -0.01%
自基金合同 20.09% 0.05% 8.27% 0.06% 11.82% -0.01%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为中国债券综合指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日为 2019 年 1 月 24 日，自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士研究生，
2016 年 6 月
至 2019 年 12
月于光大证券
任职，从事固
定收益投资研
究相关工作。
2020 年 1 月
加入上银基
金，任研究
员、基金经理
助理等职务。
2021 年 5 月
担任上银慧兴
盈债券型证券
投资基金基金
经理，2021
葛沁沁 基金经理 2023-12-01 - 8.0 年 年 5 月担任上
银聚远盈 42
个月定期开放
债券型证券投
资基金基金经
理，2021 年
5 月担任上银
聚远鑫 87 个
月定期开放债
券型证券投资
基金基金经
理，2022 年
1 月担任上银
慧永利中短期
债券型证券投
资基金基金经
理，2023 年
9 月担任上银
慧盈利货币市
场基金基金经
理，2023 年
12 月担任上
银慧祥利债券
型证券投资基
金基金经理，
2024 年 2 月
担任上银聚恒
益一年定期开
放债券型发起
式证券投资基
金基金经理，
2024 年 2 月
担任上银聚嘉
益一年定期开
放债券型发起
式证券投资基
金基金经理，
2024 年 6 月
担任上银慧鼎
利债券型证券
投资基金基金
经理。
硕士研究生，
历任上海博道
投资管理有限
公司、博道基
金管理有限公
司分析师；申
万菱信基金管
理有限公司研
究员；上银基
马小东 基金经理 2024-05-15 - 7.0 年 金管理有限公
司高级研究
员、基金经理
助理。2023
年 7 月担任上
银可转债精选
债券型证券投
资基金基金经
理，2023 年
12 月担任上
银慧鼎利债券
型证券投资基
金基金经理，
2023 年 12 月
担任上银聚恒
益一年定期开
放债券型发起
式证券投资基
金基金经理，
2024 年 5 月
担任上银慧祥
利债券型证券
投资基金基金
经理，2024
年 5 月担任上
银聚嘉益一年
定期开放债券
型发起式证券
投资基金基金
经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的约定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的公平交易管理制度，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度，偏弱的基本面和缺资产仍然是支撑利率下行的主要因素，而 7-8 月央行开启国债买卖操作等给债市降温，9 月降准降息落地后，政策预期边际转变带动债市调整，整个三季度利率整体呈宽幅震荡走势，震荡中枢下移。具体看，7 月初央行密集出台政策，包括债券借入和临时正逆回购操作等，均显示出给债市降温的意图，受此影响利率快速上行，但下旬超预期降息后利率再度下行并破前低；8 月走势与 7 月类似，月初开始央行开启卖债操作，利率快速上行且债市活跃度大幅下降，随后在央行持续投放资金呵护下利率债逐步企稳，但流动性担忧导致信用债表现持续偏弱；9月市场走势相反，市场先交易降存量房贷利率及降息，利率大幅度下行直至 9 月 24 日降准降息及降存量房贷利率等政策落地，利率创年内新低，随后 9 月 26 日，市场开始交易宽财政及宽信用，市场风险偏好抬升，利率快速大幅上行，回吐当月涨幅。整个三季度来看，曲线整体走陡，1 年、10 年
和 30 年国债分别下行 17bp、5bp 和 7bp；信用债收益率以及信用利差的低点均出现在 8 月初，信用
利差压缩到极值后小幅波动便很容易引起赎回负反馈，8 月和 9 月债市调整过程中均有理财和基金赎回，导致信用债调整幅度更大，8-9 月信用债收益率整体上行，5 年内各评级信用债收益率上行 10-30bp，信用利差走阔 20-50bp，截止季度末信用利差重新回归至中性甚至略偏高的位置。
报告期内本基金坚持以利率债及中高等级信用债投资为主，严控信用风险，根据市场情况灵活调整组合久期、杠杆及各类别资产配置结构，净值合理增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末上银慧祥利债券 A 基金份额净值为 1.0289 元，本报告期内，该类基金份额净值增
长率为 0.36%，同期业绩比较基准收益率为 0.26%；截至报告期末上银慧祥利债券 C 基金份额净值为1.0240 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.28%，同期业绩比较基准收益率为 0.26%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万需要在本报告中予以披露的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 8,193,202,329.43 99.50
其中：债券 8,144,340,856.82 98.90
资产支持证券 48,861,472.61 0.59
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产
7 银行存款和结算备付 41,361,329.90 0.50
金合计
8 其他资产 11,050.17 0.00
9 合计 8,234,574,709.50 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,897,006,812.89 79.46
其中：政策性金融债 909,530,767.82 14.76
4 企业债券 1,454,444,907.66 23.60
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 50,882,575.34 0.83
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 1,742,006,560.93 28.26
10 合计 8,144,340,856.82 132.14
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 2028025 20 浦发银行 5,000,000 509,902,246. 8.27
二级 01 58
2 2420011 24 浙商银行 5,000,000 509,469,506. 8.27
小微债 01 85
3 2420008 24 江苏银行 4,000,000 408,693,150. 6.63
绿色债 01 68
4 2120092 21 徽商银行 3,000,000 321,805,508. 5.22
二级 01 20
5 2220076 22 北京银行 3,000,000 307,783,934. 4.99
小微债 03 43
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 144600 鲲鹏 18A1 350,000 35,039,890.4 0.57
1
2 2089005 20 招银和家 1,900,000 12,150,814.8 0.20
1 优先 A2 9
3 135914 圆满 1A2 320,000 1,670,767.31 0.03
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查。本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙商银行股份有限公司、北京银行股份有限公司、杭州银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或处罚的情况。经分
析，上述事项对证券投资价值未产生实质影响；本基金对证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述情形外，本基金投资的前十名证券的发行主体在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票资产。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 11,050.17
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 11,050.17
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
上银慧祥利债券 A 上银慧祥利债券 C
报告期期初基金份额总额 5,989,817,266.63 16,284.52
报告期期间基金总申购份额 - 0.24
减：报告期期间基金总赎回份 - -
额
报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 5,989,817,266.63 16,284.76
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况
持有基金
投资者类 份额比例
别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
超过 20%
的时间区
间
20240701 5,989,81 5,989,81
机构 1 - 6,312.19 - - 6,312.19 100%
20240930
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨
额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理 人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时 赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立上银慧祥利债券型证券投资基金的文件
2、《上银慧祥利债券型证券投资基金基金合同》
3、《上银慧祥利债券型证券投资基金托管协议》
4、《上银慧祥利债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、报告期内在中国证监会规定报刊上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公司网址：www.boscam.com.cn。
上银基金管理有限公司
二〇二四年十月二十五日
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