新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:新疆前海联合基金管理有限公司
基金托管人:招商证券股份有限公司
报告送出日期:2025 年 01 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2025年01月20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 前海联合泳涛混合
基金主代码 004634
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 06 月 07 日
报告期末基金份额总额 31,919,932.89 份
投资目标 本基金在严格控制风险的基础上,通过对不同资产类别的优化
配置及组合精选,力求实现基金资产的长期稳健增值。
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别,
对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态
投资策略 调整。本基金在进行行业配置时,主要综合考虑宏观经济形
势、各个细分行业景气度变化和估值情况。个股选择中,本基
金将重点投资于细分行业的龙头。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中债综合全价指数收益率×50%
本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于债券型基金与
风险收益特征 货币市场基金,低于股票型基金,属于中等预期收益和预期风
险水平的投资品种。
基金管理人 新疆前海联合基金管理有限公司
基金托管人 招商证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称 前海联合泳涛混合 A 前海联合泳涛混合 C
下属分级基金的交易代码 004634 007041
报告期末下属分级基金的份额 9,977,700.23 份 21,942,232.66 份
总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日)
前海联合泳涛混合 A 前海联合泳涛混合 C
1.本期已实现收益 112,033.82 82,404.71
2.本期利润 -1,656,311.18 -3,561,658.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1655 -0.1725
4.期末基金资产净值 11,661,535.25 25,220,457.74
5.期末基金份额净值 1.1688 1.1494
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、本基金自 2019 年 2 月 25 日起,增加 C 类基金份额并设置对应基金代码。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海联合泳涛混合 A 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -12.16% 2.73% 0.29% 0.86% -12.45% 1.87%
过去六个月 -1.95% 2.55% 8.42% 0.81% -10.37% 1.74%
过去一年 -18.99% 2.14% 10.35% 0.66% -29.34% 1.48%
过去三年 -49.94% 1.65% -6.18% 0.58% -43.76% 1.07%
过去五年 -8.64% 1.59% 5.21% 0.61% -13.85% 0.98%
自基金合同 16.88% 1.43% 18.47% 0.60% -1.59% 0.83%
生效起至今
前海联合泳涛混合 C 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -12.25% 2.73% 0.29% 0.86% -12.54% 1.87%
过去六个月 -2.15% 2.55% 8.42% 0.81% -10.57% 1.74%
过去一年 -19.32% 2.14% 10.35% 0.66% -29.67% 1.48%
过去三年 -50.53% 1.65% -6.18% 0.58% -44.35% 1.07%
过去五年 -10.43% 1.59% 5.21% 0.61% -15.64% 0.98%
自基金合同 8.56% 1.56% 14.35% 0.61% -5.79% 0.95%
生效起至今
注:1、本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%。
2、本基金自 2019 年 2 月 25 日起,增加 C 类基金份额并设置对应基金代码。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金自 2019 年 2 月 25 日起,增加 C 类基金份额并设置对应基金代码。前海联合泳涛混合 C
基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较起始日为 2019 年 2 月 25
日。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
王静女士,硕
士,CFA,15
年证券基金投
资研究经验。
曾任民生加银
基金管理有限
公司研究员、
新疆前海联合
沪深 300 指数
型证券投资基
金基金经理
(自 2017 年
3 月 20 日至
2020 年 4 月
本基金的基金 16 日)、新疆
王静 经理,研究发 2021-07-27 - 15 年 前海联合泳涛
展部负责人 灵活配置混合
型证券投资基
金基金经理
(自 2017 年
6 月 7 日至
2020 年 2 月
3 日)、新疆
前海联合泳隆
灵活配置混合
型证券投资基
金基金经理
(自 2017 年
8 月 29 日至
2020 年 4 月
16 日)、新疆
前海联合泳隽
灵活配置混合
型证券投资基
金基金经理
(自 2018 年
1 月 29 日至
2020 年 2 月
3 日)、新疆
前海联合研究
优选灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理(自 2018
年 7 月 25 日
至 2020 年 2
月 24 日)、新
疆前海联合润
丰灵活配置混
合型证券投资
基金基金经理
(自 2018 年
9 月 20 日至
2020 年 2 月
24 日)、新疆
前海联合先进
制造灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理(自 2018
年 12 月 26 日
至 2020 年 2
月 24 日)、新
疆前海联合新
思路灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理(自 2019
年 6 月 19 日
至 2020 年 10
月 28 日)和
新疆前海联合
科技先锋混合
型证券投资基
金基金经理
(自 2019 年
8 月 14 日至
2022 年 9 月
30 日)。现任
新疆前海联合
基金管理有限
公司研究发展
部总经理和新
疆前海联合泳
涛灵活配置混
合型证券投资
基金基金经理
(自 2021 年
7 月 27 日起
任职)。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”根据公司对外公告的解聘日期填写;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善了相应的制度和流程,通过系统和人工等各种方式在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个业务环节保证公平交易制度的严格执行,公平对待旗下管理的所有投资组合,保护投资者合法权益。
本报告期内,两两组合间单日、3 日、5 日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为 0 的情况不存在,并且交易占优比也没有明显异常,未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024 年 4 季度,受到经济复苏预期波折后宏观政策加强、市场资金流向波动、海外大选及降息
落地、市场监管呵护有序加强、稳增长和新质生产力政策陆续出台等因素综合影响,市场震荡分化,
结构性机会为主。具体指数方面,科创 50、WIND 全 A 指数、上证指数、中证 500、深证成指、创业
板指、中小板指数、沪深 300、上证 50 上涨度分别为 13.36%、1.62%、0.46%、-0.30%、-1.09%、-1.54%、-1.96%、-2.06%、-2.56%。申万一级行业方面,商贸零售、电子、计算机、通信等行业上涨超过主要指数;美容护理、有色金属、食品饮料等行业下跌超过主要指数。
2024 年四季度居民消费意愿仍偏谨慎,医美化妆品行业需求亦受到未来收入预期影响,增速走弱但预计仍高于社零大盘。10、11 月份合计化妆品零售额增速 4% (数据来源:WIND)。12 月中央政治局会议、中央经济工作会议对于消费定调积极,突出“全方位扩大国内需求”,较为罕见将促进国内消费放在全年经济工作的首位,对于消费行业提振意义重大。同时,“稳住楼市股市”,消费与财产性收入密切相关,居民资产增值后对于消费具有拉动作用。经济工作会议首次提及“积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济”等,我们认为在政策引导、人工结构变化等背景下,消费正在演绎从物质消费到精神消费的跃迁,从解决温饱到提供情绪价值,能够提供美丽、健康、愉悦等需求的新兴消费领域存在显著的投资机会。除了我们过往重点关注的医美化妆品领域(重点抗衰领域),我们认为宠物消费(宠物食品、医疗等)、悦己消费(潮玩市场)、AI+消费(如电商代运营、国产模型应用等)、体验消费(首发经济,线上线下业态转型重塑)等领域也值得重视、积极挖掘投资价值。
医美化妆品领域产品端结构性机会较为明显,重组胶原蛋白赛道在医美、化妆品领域都展现出较高的景气度。渠道端,除了兴趣电商仍保持较高景气度以外,社交电商亦有发力的信号。作为情绪消费的代表性行业,我们密切关注渠道端新兴变化对于行业需求的提振和格局变化的可能。
同时,我们观察到,过去几年在医美化妆品行业呈现出的国货份额提振的趋势,在若干新兴消费领域也正在加速演绎中。比如宠物食品、个人家庭护理等。
宠物消费行业 2024 年规模在 3000 亿左右,同比增长 7%(数据来源:《2025 年中国宠物行业白
皮书》), 有提速趋势 ,展现出较高的成长性。养宠家庭渗透率 2023 年 22%左右 (数据来源:《中
国宠物经济行业大数据研究与消费行为》),相较海外仍有较大提升空间。国货龙头优势逐步凸显,基于自建产能、渠道优势,紧抓消费者需求,在产品质价比、创新力等维度已领先海外龙头,份额持续提升,且相较海外龙头集中度仍有较大提升空间。
本基金报告期内保持了较高股票仓位运作,保持了对于医美和化妆品行业龙头公司和二线品种的配置,并拓展了部分新兴消费领域的投资,并根据基本面动态优化持仓。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海联合泳涛混合 A 基金份额净值为 1.1688 元,本报告期内,该类基金份额净值
增长率为-12.16%,同期业绩比较基准收益率为 0.29%;截至报告期末前海联合泳涛混合 C 基金份额
净值为 1.1494 元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-12.25%,同期业绩比较基准收益率为0.29%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末,本基金基金资产净值连续 60 个工作日以上低于 5000 万元。本基金管理人已
向证监会报告持续运作本基金,并在持续运作中。
报告期内,本基金的信息披露费、审计费、银行间账户维护费等固定费用由本基金管理人支付承担。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 33,938,034.64 88.17
其中:股票 33,938,034.64 88.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,924,004.55 5.00
其中:债券 1,924,004.55 5.00
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的 - -
买入返售金融资产
7 银行存款和结算备付 848,096.35 2.20
金合计
8 其他资产 1,782,359.61 4.63
9 合计 38,492,495.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 27,244,830.44 73.87
D 电力、热力、燃气及 - -
水生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,594,336.00 4.32
G 交通运输、仓储和邮 - -
政业
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信 4,599,224.20 12.47
息技术服务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 499,644.00 1.35
M 科学研究和技术服务 - -
业
N 水利、环境和公共设 - -
施管理业
O 居民服务、修理和其 - -
他服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 33,938,034.64 92.02
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 603983 丸美生物 80,000 2,580,800.00 7.00
2 832982 锦波生物 11,770 2,436,390.00 6.61
3 300896 爱美客 11,800 2,153,500.00 5.84
4 301498 乖宝宠物 23,000 1,801,360.00 4.88
5 603605 珀莱雅 20,100 1,702,470.00 4.62
6 301371 敷尔佳 44,800 1,692,992.00 4.59
7 300888 稳健医疗 38,360 1,614,188.80 4.38
8 002891 中宠股份 42,300 1,510,110.00 4.09
9 003010 若羽臣 44,100 1,230,390.00 3.34
10 301110 青木科技 17,880 1,100,335.20 2.98
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 1,924,004.55 5.22
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,924,004.55 5.22
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 019740 24 国债 09 19,000 1,924,004.55 5.22
注:本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 51,587.89
2 应收证券清算款 919,220.24
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 811,551.48
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,782,359.61
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
前海联合泳涛混合 A 前海联合泳涛混合 C
报告期期初基金份额总额 10,244,066.14 18,387,863.04
报告期期间基金总申购份额 3,569,743.48 17,641,957.98
减:报告期期间基金总赎回份 3,836,109.39 14,087,588.36
额
报告期期间基金拆分变动份额 - -
(份额减少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 9,977,700.23 21,942,232.66
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在申购或者赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金募集的文件;
2、《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、本报告期内公开披露的基金净值信息及其他临时公告。
9.2 存放地点
除上述第 6 项文件存放于基金托管人处外,其他备查文件等文本存放于基金管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
新疆前海联合基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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