有问题找小天
中加聚盈四个月定期开放债券型证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中加聚盈定开债券
基金主代码 007061
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年05月29日
报告期末基金份额总额 576,980,873.05份
投资目标 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现
超越业绩比较基准的投资收益。
本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
（一）封闭期投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏
观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家
产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏
观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、
投资策略 券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，
确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央
银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置
比例。
（二）开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便
投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投
资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率
本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险水平
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基
金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中加聚盈定开债券A 中加聚盈定开债券C
下属分级基金的交易代码 007061 007062
报告期末下属分级基金的份额总 492,014,847.83份 84,966,025.22份
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
中加聚盈定开债券A 中加聚盈定开债券C
1.本期已实现收益 3,312,565.58 482,150.11
2.本期利润 10,267,076.17 1,679,696.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0209 0.0198
4.期末基金资产净值 517,252,838.99 89,045,036.38
5.期末基金份额净值 1.0513 1.0480
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加聚盈定开债券A净值表现
净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 2.03% 0.13% 2.23% 0.09% -0.20% 0.04%
过去六个月 1.57% 0.10% 2.50% 0.10% -0.93% 0.00%
过去一年 3.98% 0.08% 4.98% 0.09% -1.00% -0.01%
过去三年 12.37% 0.07% 7.69% 0.06% 4.68% 0.01%
过去五年 25.57% 0.10% 9.88% 0.07% 15.69% 0.03%
自基金合同
生效起至今 32.84% 0.10% 11.49% 0.07% 21.35% 0.03%
中加聚盈定开债券C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益
率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④
过去三个月 1.93% 0.13% 2.23% 0.09% -0.30% 0.04%
过去六个月 1.46% 0.10% 2.50% 0.10% -1.04% 0.00%
过去一年 3.68% 0.08% 4.98% 0.09% -1.30% -0.01%
过去三年 11.15% 0.07% 7.69% 0.06% 3.46% 0.01%
过去五年 23.21% 0.10% 9.88% 0.07% 13.33% 0.03%
自基金合同
生效起至今 30.05% 0.10% 11.49% 0.07% 18.56% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
邹天培 本基金基金经理 2024- 邹天培先生，北京大学法学
04-03 - 12 学士、经济学学士，北京大
学管理学硕士，香港大学金
融学硕士。2012年7月至202
1年7月，任职于嘉实基金管
理有限公司，先后担任研究
员、投资经理；2021年8月
至2023年10月，任职于山东
省国际信托股份有限公司，
任投资经理、组合投资部总
经理。2023年10月加入中加
基金管理有限公司。现任中
加聚隆六个月持有期混合
型证券投资基金（2023年12
月21日至今）、中加聚庆六
个月定期开放混合型证券
投资基金（2023年12月21日
至今）、中加聚盈四个月定
期开放债券型证券投资基
金（2024年4月3日至今）、
中加心悦灵活配置混合型
证券投资基金（2024年5月9
日至今）的基金经理。
注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
市场回顾与操作
3季度投资者对经济增长的信心疲弱，直至9月稳增长政策再加码，PMI才再度触底反弹。在四季度的分项经济数据中找亮点，货币供应量、消费等跟随政策组合拳得到一定提振，此外值得关注的是房地产销售相对强势一直延续到年底。
债券市场在10月担忧宽信用，同时担忧资金流入风险资产，从11月末开始一波快速的收益率下行，回头看，11月开始债券投资者不仅要将9月的宽货币举措计入考虑，同时开始预期年底的降准降息，12月随着债券供给高峰度过，投资者担忧进一步打消，开始一轮剧烈的年底增配和久期拉长，最终造就了国债收益率的新低位。随着资金流入速度放缓及现券成交活跃度的下降，信用债下半年整体表现弱于利率债。
股票市场9月末估值快速拉升之后，成交量整体维持在近几年的高位，但是未能突破9月底的高位，四季度行情整体偏向成长和题材，红利资产也有阶段性表现。值得一提的是，可转债资产在9月后受益于股票、债券市场同时正反馈，出现了整个季度震荡向上的行情。
回顾四季度操作，本组合秉持绝对收益理念，按照实现中长期较高确定性收益的方向去做资产配置，债券方面，票息获取是策略重点，同时以利率债作为流动性和久期的调节工具。四季度考虑市场结构的变化，组合在市场上涨前期适当提高久期。可转债资
产方面，组合对仓位实现了动态管理，在9月后市场上涨阶段适当增加了组合仓位和持仓个券弹性，做出了明显的收益增厚。
后续市场观点及下阶段投资策略
展望明年市场，债券收益率的下行未来依然可期，全球已然进入宽松周期，中国通胀压力仍然轻微，货币政策大概率继续保持宽松是债券市场行情的最大支撑。债券市场的不确定性主要来源于投资者在追求高收益的过程中做出的拉长久期、风险下沉等动作，以及由此带来的阶段性市场风险释放及收益兑现，对市场节奏的把握和收益率合理中枢水平的判断是2025年的重要课题。
股票资产在宽松的流动性环境中同样受益，高收益资产欠配下，投资标的从债券扩散到其他稳健收益资产是大概率事件。投资者2025年面对的是缓慢筑底的基本面，合理的预期是金融数据摆脱2024年下半年的低迷，投资数据、盈利数据和通胀数据的改善正在发生，但快速恢复仍然是可遇不可求。股票市场提升估值的契机可能是国内对于实体经济增长的诉求增强，也可能是优质企业全球布局，占领全球新产业趋势制高点给予国内经济的增量贡献。可转债面临的大背景与股票资产类似，所不同的是，可转债背靠更为充裕的银行间市场流动行，一遇风险偏好提升可能会有比股票资产更明显、更持续的估值提升。总体来看，2025年风险与机遇并存，我们将秉持债券打底，可转债增强，适当控制净值波动的思路，争取为持有人提供稳健的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加聚盈定开债券A基金份额净值为1.0513元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.03%，同期业绩比较基准收益率为2.23%；截至报告期末中加聚盈定开债券C基金份额净值为1.0480元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.93%，同期业绩比较基准收益率为2.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 777,156,127.78 98.25
其中：债券 777,156,127.78 98.25
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 13,244,773.96 1.67
8 其他资产 600,592.97 0.08
9 合计 791,001,494.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 31,135,712.05 5.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 371,560,882.63 61.28
其中：政策性金融债 32,685,000.00 5.39
4 企业债券 21,676,712.33 3.58
5 企业短期融资券 20,354,776.99 3.36
6 中期票据 266,951,979.59 44.03
7 可转债（可交换债） 65,476,064.19 10.80
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 777,156,127.78 128.18
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）
1 242480004 24华夏银行永续 400,000 41,387,969.32 6.83
债01
2 242400011 24广发银行永续 400,000 41,230,496.44 6.80
债01
3 102480791 24云建投MTN0 360,000 37,237,966.03 6.14
05
4 230420 23农发20 300,000 32,685,000.00 5.39
5 2120064 21恒丰银行永续 300,000 31,848,205.48 5.25
债
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金主要采用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人通过对宏观经济、债券市场和流动性的研究，结合不同品种和期限的国债期货的定价，选择最合适的套保品种，管理资产的利率风险。基金管理人在充分考虑国债期货收益和风险的基础，灵活利用其杠杆和方向特征，降低投资组合的整体波动性。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值 风险指标说明
（买/卖） （元） 变动（元）
0T2506 T2506 -10 -10,881,000.0 -43,000.00 -
0
TL250 TL2506 -5 -5,922,000.00 -223,500.0 -
6 0
公允价值变动总额合计（元） -266,500.00
国债期货投资本期收益（元） -3,379.82
国债期货投资本期公允价值变动（元） -254,500.00
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金主要采用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人通过对宏观经济、债券市场和流动性的研究，结合不同品种和期限的国债期货的定价，选择最合适的套保品种，管理资产的利率风险。基金管理人在充分考虑国债期货收益和风险的基础，灵活利用其杠杆和方向特征，降低投资组合的整体波动性。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局处罚。中国银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚。华夏银行、广发银行、民生银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其他主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 600,592.97
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 600,592.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号
1 110079 杭银转债 4,204,499.67 0.69
2 132026 G三峡EB2 3,504,199.51 0.58
3 127066 科利转债 3,383,158.48 0.56
4 113049 长汽转债 3,043,059.42 0.50
5 113061 拓普转债 2,698,174.30 0.45
6 127064 杭氧转债 2,549,243.04 0.42
7 128136 立讯转债 2,370,129.27 0.39
8 113047 旗滨转债 2,368,800.88 0.39
9 113669 景23转债 2,024,921.15 0.33
10 127085 韵达转债 1,949,115.81 0.32
11 127032 苏行转债 1,817,339.06 0.30
12 128134 鸿路转债 1,806,782.01 0.30
13 111014 李子转债 1,782,125.04 0.29
14 128135 洽洽转债 1,677,795.07 0.28
15 113616 韦尔转债 1,514,309.11 0.25
16 123107 温氏转债 1,508,629.17 0.25
17 127050 麒麟转债 1,487,374.15 0.25
18 113651 松霖转债 1,459,526.58 0.24
19 123022 长信转债 1,349,976.51 0.22
20 127084 柳工转2 1,271,574.63 0.21
21 128144 利民转债 1,048,599.14 0.17
22 113033 利群转债 1,021,027.19 0.17
23 123149 通裕转债 983,441.27 0.16
24 118003 华兴转债 980,536.10 0.16
25 123158 宙邦转债 942,244.34 0.16
26 127073 天赐转债 845,097.19 0.14
27 113634 珀莱转债 778,481.65 0.13
28 113672 福蓉转债 709,251.35 0.12
29 113069 博23转债 703,976.58 0.12
30 113655 欧22转债 678,820.45 0.11
31 113030 东风转债 674,247.20 0.11
32 110085 通22转债 664,579.71 0.11
33 127052 西子转债 652,496.07 0.11
34 113641 华友转债 631,221.98 0.10
35 110084 贵燃转债 614,932.12 0.10
36 113633 科沃转债 608,193.25 0.10
37 110082 宏发转债 606,260.60 0.10
38 127035 濮耐转债 605,751.23 0.10
39 110093 神马转债 600,849.68 0.10
40 113532 海环转债 598,146.10 0.10
41 127070 大中转债 594,479.07 0.10
42 128132 交建转债 594,392.23 0.10
43 128130 景兴转债 592,297.25 0.10
44 110095 双良转债 591,533.60 0.10
45 113674 华设转债 582,702.19 0.10
46 123145 药石转债 502,246.50 0.08
47 110086 精工转债 500,544.62 0.08
48 113549 白电转债 489,046.67 0.08
49 113647 禾丰转债 483,005.00 0.08
50 118030 睿创转债 472,038.69 0.08
51 127049 希望转2 471,736.12 0.08
52 127014 北方转债 470,462.88 0.08
53 110052 贵广转债 407,687.96 0.07
54 113066 平煤转债 1,350.95 0.00
55 127089 晶澳转债 1,297.35 0.00
56 113631 皖天转债 1,277.78 0.00
57 127030 盛虹转债 1,079.27 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
中加聚盈定开债券A 中加聚盈定开债券C
报告期期初基金份额总额 492,014,847.83 84,966,025.22
报告期期间基金总申购份额 - -
减：报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 492,014,847.83 84,966,025.22
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
者 序 持有基金份额比
类 号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
别 20%的时间区间
机 20241001-20241
构 1 231 389,558,239.19 0.00 0.00 389,558,239.19 67.52%
产品特有风险
本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投
资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可
能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加聚盈四个月定期开放债券型证券投资基金设立的文件
2、《中加聚盈四个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3、《中加聚盈四个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人处
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中加基金管理有限公司
2025年01月21日
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