基金公告

中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金
              2024 年第 4 季度报告
                    2024 年 12 月 31 日
            基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
            基金托管人：中信银行股份有限公司
            报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
                          §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本季度报告的财务资料未经审计。
    本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                中邮纯债裕利三个月定期开放债券
基金主代码              007286
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日          2019 年 4 月 26 日
报告期末基金份额总额    2,600,403,706.94 份
投资目标                本基金在控制风险，保持资产流动性及保护本金安全的基础上力争实
                        现较高的当期收益以及长期稳定的投资回报。
投资策略                封闭期投资策略：
                        （一）资产配置策略
                        本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益资
                        产（国债、央行票据等）、信用类固定收益资产和现金之间的配置：
                        ①基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种
                        的投资收益和风险；②对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨
                        的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；③套利性投资机会
                        的投资期间及预期收益率。
                        （二）债券投资策略
                        1、 债券的配置策略
                        2、债券的选择
                        3、中小企业私募债投资策略
                        （三）国债期货投资策略
                        本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为主要目的，遵循有
                        效管理原则经充分论证后适度运用国债期货。通过对债券现货和国债
                        货市场运行趋势的研究，结合国债期货定价模型，采用估值合理、流
                        动性好、交易活跃的期货合约，对本计划投资组合进行及时、有效地
                        调整和优化，提高投资组合的运作效率。
                        （四）信用类固定收益品种的风险管理
                        本基金的债券信用风险主要分为：单券种的信用风险和债券组合的信
                        用风险。
                        针对单券种发行主体的信用风险，本基金管理人将通过以下三个方面
                        来进行信用风险的管理：①进行独立的发行主体信用分析，运用信用
                        产品的相关数据资料，分析发行人的公司背景、行业特性、流动性、
                        盈利能力、偿债能力和表外事项等因素，对信用债进行信用风险评估，
                        并确定信用债的风险等级；②严格遵守信用类债券的备选库制度，根
                        据不同的信用风险等级，按照不同的投资管理流程和权限管理制度，
                        对入库债券进行持续信用跟踪分析；③采取分散化投资策略和集中度
                        限制，严格控制组合整体的违约风险水平。
                        （五）资产支持证券投资策略
                        本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比
                        率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。
                        本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以
                        降低流动性风险。
                        开放期投资策略：
                        开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，
                        在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
                        动性的投资品种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准            中债综合财富（总值）指数收益率×90%+1 年期定期存款利率（税后）
                        ×10%
风险收益特征            本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金和
                        混合型基金，高于货币市场基金，属于较低预期收益和预期风险水平
                        的投资品种。
基金管理人              中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人              中信银行股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
                                                                    单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
1.本期已实现收益                                                      21,957,919.45
2.本期利润                                                            45,634,431.35
3.加权平均基金份额本期利润                                                  0.0175
4.期末基金资产净值                                                2,667,714,253.30
5.期末基金份额净值                                                          1.0259
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                                业绩比较基
            净值增长率  净值增长率 业绩比较基
  阶段                                        准收益率标  ①－③    ②－④
                ①      标准差②  准收益率③
                                                  准差④
 过去三个月      1.73%      0.06%      2.54%      0.08%    -0.81%    -0.02%
 过去六个月      2.09%      0.06%      3.41%      0.09%    -1.32%    -0.03%
 过去一年        4.62%      0.05%      6.99%      0.08%    -2.37%    -0.03%
 过去三年      11.44%      0.05%    15.24%      0.06%    -3.80%    -0.01%
 过去五年      19.58%      0.05%    24.11%      0.06%    -4.53%    -0.01%
 自基金合同
                22.57%      0.05%    28.81%      0.06%    -6.24%    -0.01%
 生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金本报告期内投资组合比例符合基金合同的有关约定。
                        §4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明
                  任职日期  离任日期  年限
                                                曾任渣打银行（中国）股份有限公司审核
                                                与清算岗、民生证券股份有限公司固定收
                                                益投资交易部投资经理、光大永明资产管
                                                理股份有限公司固定收益投资二部投资
                                                经理、中邮纯债聚利债券型证券投资基
                                                金、中邮睿丰增强债券型证券投资基金、
                                                中邮淳享 66 个月定期开放债券型证券投
      本基金的 2020年 11月 3                    资基金基金经理。现任中邮纯债汇利三个
 张悦 基金经理    日        -      11 年  月定期开放债券型发起式证券投资基
                                                金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型
                                                发起式证券投资基金、中邮定期开放债券
                                                型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证
                                                券投资基金、中邮悦享 6 个月持有期混合
                                                型证券投资基金、中邮中债 1-5 年政策性
                                                金融债指数证券投资基金、中邮鑫享 30
                                                天滚动持有短债债券型证券投资基金基
                                                金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
    本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
  本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
    通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证对公平交易过程和结果的监督。
    报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，对 95%置信度下的差价率进行 T 检验分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
  本报告期内，未发现本基金可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
    基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
    本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
  四季度初受权益市场快速上涨引发债券市场短时剧烈调整，引发债基快速巨额赎回，信用利差迅速拉升。但随着权益市场的修整，债市调整持续时间较短，利率债重回下行趋势，信用债受
利差较低影响恢复较慢。进入 12 月份，利率债收益率又一次进入快速下行趋势，10 年和 30 年为
代表的长端和超长端收益率屡破新低，在信用利差被动拉升后，信用债收益率也重新从盘整进入下行趋势中。本基金在四季度维持以票息策略为核心，择机进行交易增厚，整体保持了中性偏积极的久期和较低的杠杆。
    展望明年一季度，债券收益率已经比较充分的交易了降息预期，收益率下行过快导致赔率较低。1 月份属于缴税大月，叠加春节效应，资金面预计波动较大。同时需要紧密关注一季度的基本面情况是否可以证实或证伪政策落地效果，关注美国换届后的政策措施对国内政策空间的影响，关注一季度的集中供给情况。一季度账户将维持中性配置，留存小比例空间进行跟随交易增厚，整体以稳为主，结合基本面情况进行动态策略调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
  截至本报告期末本基金份额净值为 1.0259 元,累计净值为 1.2109 元；本报告期基金份额净值
增长率为 1.73%，业绩比较基准收益率为 2.54%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
  报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
                        §5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）
  1  权益投资                                            -                    -
      其中：股票                                          -                    -
  2  基金投资                                            -                    -
  3  固定收益投资                          3,023,392,028.69                99.15
      其中：债券                            3,023,392,028.69                99.15
            资产支持证券                                  -                    -
  4  贵金属投资                                          -                    -
  5  金融衍生品投资                                      -                    -
  6  买入返售金融资产                                    -                    -
      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产
  7  银行存款和结算备付金合计                25,864,209.05                  0.85
  8  其他资产                                    10,870.78                  0.00
  9  合计                                  3,049,267,108.52                100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
  根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
  根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）
  1    国家债券                                -                              -
  2    央行票据                                -                              -
  3    金融债券                  779,327,652.50                          29.21
        其中：政策性金融债        653,106,667.84                          24.48
  4    企业债券                  849,606,970.73                          31.85
  5    企业短期融资券              20,136,958.90                            0.75
  6    中期票据                1,374,320,446.56                          51.52
  7    可转债（可交换债）                      -                              -
  8    同业存单                                -                              -
  9    其他                                    -                              -
  10    合计                    3,023,392,028.69                          113.33
注：由于四舍五入的原因报告期末按债券品种分类各项目公允价值占基金资产净值比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）
  1    230205    23 国开 05    1,000,000  112,010,465.75                  4.20
  2    180210    18 国开 10    1,000,000  110,761,260.27                  4.15
  3    220220    22 国开 20    1,000,000  108,063,643.84                  4.05
  4    230208    23 国开 08    1,000,000  105,145,808.22                  3.94
  5  102280632  22 铜陵有色      900,000    92,949,213.70                  3.48
                    MTN001
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细
  本基金本期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
  本基金本期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
  根据基金合同规定，本基金不参与权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
  本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为主要目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用国债期货。通过对债券现货和国债货币市场运行趋势的研究，结合国债期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本计划投资组合进行及时、有效地调整和优
化，提高投资组合的运作效率。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
  本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
  本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
  根据基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
  序号          名称                              金额（元）
  1  存出保证金                                                      10,870.78
  2  应收证券清算款                                                          -
  3  应收股利                                                                -
  4  应收利息                                                                -
  5  应收申购款                                                              -
  6  其他应收款                                                              -
  7  其他                                                                    -
  8  合计                                                            10,870.78
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
  本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
  本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
  无。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                                          单位：份
报告期期初基金份额总额                                            2,600,403,702.65
报告期期间基金总申购份额                                                      4.29
减：报告期期间基金总赎回份额                                                      -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减                                                -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                            2,600,403,706.94
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
          §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
  本报告期末发起式基金发起资金未持有份额。
                §9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投            报告期内持有基金份额变化情况                报告期末持有基金情况
资      持有基金份额比例
者 序号  达到或者超过 20%      期初        申购  赎回      持有份额    份额占比
类          的时间区间        份额        份额  份额                    （%）
别
机  1  20241001-202412312,600,403,491.05    0.00  0.002,600,403,491.05  100.00
构
                                  产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
                      §10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
  1. 中国证监会批准中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金募集的文件
    2.《中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
    3.《中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
    4.《中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》
    5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
    6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
    7. 报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告
10.2 存放地点
  基金管理人或基金托管人的办公场所。
10.3 查阅方式
  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618    400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
                                            中邮创业基金管理股份有限公司
                                                          2025 年 1 月 22 日
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