中加优享纯债债券型证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中加优享纯债债券
基金主代码 007480
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年01月20日
报告期末基金份额总额 10,653,690.71份
投资目标 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现
超越业绩比较基准的投资收益。
本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏
观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家
产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏
投资策略 观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、
券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，
确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央
银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置
比例。
业绩比较基准 中债-总全价(1-3年)指数收益率
本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险水平
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基
金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C
下属分级基金的交易代码 007480 013835
报告期末下属分级基金的份额总 10,653,670.71份 20.00份
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C
1.本期已实现收益 25,312.12 -0.05
2.本期利润 71,595.37 0.03
3.加权平均基金份额本期利润 0.0067 0.0014
4.期末基金资产净值 10,812,478.41 19.94
5.期末基金份额净值 1.0149 0.9970
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加优享纯债债券A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益
率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④
过去三个月 0.66% 0.02% 0.80% 0.04% -0.14% -0.02%
过去六个月 0.94% 0.02% 0.71% 0.04% 0.23% -0.02%
过去一年 1.55% 0.02% 1.21% 0.04% 0.34% -0.02%
过去三年 5.04% 0.04% 0.76% 0.04% 4.28% 0.00%
自基金合同 10.31% 0.05% 0.81% 0.05% 9.50% 0.00%
生效起至今
中加优享纯债债券C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益
率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④
过去三个月 0.18% 0.02% 0.80% 0.04% -0.62% -0.02%
过去六个月 -0.01% 0.02% 0.71% 0.04% -0.72% -0.02%
过去一年 0.10% 0.02% 1.21% 0.04% -1.11% -0.02%
过去三年 -0.30% 0.02% 0.76% 0.04% -1.06% -0.02%
自基金合同
生效起至今 -0.30% 0.02% 0.93% 0.04% -1.23% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、根据我公司 2021 年 10 月 18 日《关于中加优享纯债债券型证券投资基金增加 C
类份额并修改基金合同及托管协议的公告》，自 2021 年 10 月 18 日起，本基金增加 C
类份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
张楠先生，山东大学工学学
士，英国伯明翰大学理学硕
士博士。2006年9月至2014
年3月任西交利物浦大学计
算机系助理教授。2014年4
2022- 月至2016年3月任中信证券
张楠 本基金基金经理 12-05 - 10 信息与量化服务（深圳）有
限责任公司投资策略研发
工程师。2016年4月加入中
加基金管理有限公司，曾任
中加博裕纯债债券型证券
投资基金（2021年8月9日至
2022年11月8日）的基金经
理，现任中加聚利纯债定期
开放债券型证券投资基金
（2021年8月20日至今）、
中加恒泰三个月定期开放
债券型证券投资基金（2022
年4月29日至今）、中加恒
享三个月定期开放债券型
证券投资基金（2022年4月2
9日至今）、中加优享纯债
债券型证券投资基金（2022
年12月5日至今）、中加颐
鑫纯债债券型证券投资基
金（2022年12月29日至今）、
中加丰润纯债债券型证券
投资基金（2023年11月24日
至今）、中加瑞利纯债债券
型证券投资基金（2023年11
月24日至今）、中加纯债一
年定期开放债券型证券投
资基金（2024年5月9日至
今）的基金经理。
注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
季内债券收益率大幅、快速下行。此种市场节奏历年罕见。长端和超长端利率处于失锚状态。12月初2万亿再融资置换债发行接近尾声。政治局会议将2025年货币政策定调由稳健调整为适度宽松，合理充裕改为充裕。投资者预期2025年降息至少40bp后
DR007下行至1.1%，而根据10年国债和DR007历史利差推算其收益率将下行至1.5%附近。基于这样的假设交易盘提前抢跑，长端和超长端利率连续大幅下行。此外由于央行通过购买短端利率债向市场释放流动性，短端国债利率快速大幅下行，创出历史新低。虽然25日MLF净回笼，但央行通过买断式逆回购补足MLF续作缺口，短端带动长端收益率曲线整体继续下行。
报告期内，我们根据经济基本面、政策面和资金面的变化动态把握交易节奏和杠杆水平，配置久期合适的国债和政金债。
展望未来，我们认为在通胀没有恢复之前债券收益率在2025年仍然具备下行的条件。特朗普上台后我国面临的国际环境不确定性较大。关税制约出口导致国内经济增长更加依赖消费。过去由投资-债务驱动的发展模式不可持续，客观上造成对资金有效需求下降，进而压低资金回报率。另一方面，在适度宽松的货币框架下央行将综合运用多种工具，将短端收益率保持在较低位置，为长端和超长端收益下行创造条件。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加优享纯债债券A基金份额净值为1.0149元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.66%，同期业绩比较基准收益率为0.80%；截至报告期末中加优享纯债债券C基金份额净值为0.9970元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.18%，同期业绩比较基准收益率为0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形，发生连续六十个工作日基金资产净值低于人民币五千万元的情形，本基金管理人已将相关解决方案上报中国证监会。
自2024年7月1日起，本基金迷你期间的信息披露费、审计费等固定费用由基金管理人承担。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,137,208.22 93.48
其中：债券 10,137,208.22 93.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 706,468.61 6.52
8 其他资产 - -
9 合计 10,843,676.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,137,208.22 93.75
其中：政策性金融债 10,137,208.22 93.75
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,137,208.22 93.75
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）
1 230312 23进出12 100,000 10,137,208.22 93.75
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局和中国人民银行处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其他主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
无。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C
报告期期初基金份额总额 10,653,684.48 31.03
报告期期间基金总申购份额 - -
减：报告期期间基金总赎回份额 13.77 11.03
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 10,653,670.71 20.00
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
单位：份
中加优享纯债债券A 中加优享纯债债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额 10,599,402.52 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额 10,599,402.52 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%） 99.49 -
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
者 序 持有基金份额比
类 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号 20%的时间区间
别
机 20241001-20241
构 1 231 10,599,402.52 0.00 0.00 10,599,402.52 99.49%
产品特有风险
本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投
资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可
能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加优享纯债债券型证券投资基金设立的文件
2、《中加优享纯债债券型证券投资基金基金合同》
3、《中加优享纯债债券型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人处
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中加基金管理有限公司
2025年01月21日
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