永赢股息优选混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2025 年 01 月 21 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 01 月 17 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 永赢股息优选
基金主代码 008480
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 03 月 25 日
报告期末基金份额总额 763,584,809.87 份
投资目标 本基金主要投资于股息优选型证券,在力争控制投资组合风险
的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。
本基金的投资策略有资产配置策略、股票投资策略、固定收益
投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股
投资策略 指期货投资策略和国债期货投资策略。其中,本基金在股票投
资中侧重于对“股息优选型”证券的投资,“股息优选型”证
券是指有稳定股息收益、盈利稳定且确定性较高、具备一定估
值优势的优质上市公司发行的证券。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)
*20%+中债-综合指数(全价)收益率*25%
本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券
型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。
风险收益特征 本基金将投资港股通投资标的股票,需承担港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。
基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 永赢股息优选 A 永赢股息优选 C
下属分级基金的交易代码 008480 008481
报告期末下属分级基金的份额总额 381,188,481.59 份 382,396,328.28 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日)
永赢股息优选 A 永赢股息优选 C
1.本期已实现收益 -4,522,434.02 -6,482,896.99
2.本期利润 -8,849,146.52 -24,037,749.93
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0236 -0.0545
4.期末基金资产净值 528,916,484.66 525,715,130.43
5.期末基金份额净值 1.3875 1.3748
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢股息优选 A
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -1.40% 1.06% -0.87% 1.14% -0.53% -0.08%
过去六个月 -2.01% 0.94% 11.48% 1.10% -13.49% -0.16%
过去一年 27.36% 0.92% 13.99% 0.92% 13.37% 0.00%
过去三年 1.83% 1.13% -9.03% 0.89% 10.86% 0.24%
自基金合同生效起 38.75% 1.29% 7.17% 0.87% 31.58% 0.42%
至今
永赢股息优选 C
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 准收益率标
准差④
过去三个月 -1.45% 1.06% -0.87% 1.14% -0.58% -0.08%
过去六个月 -2.10% 0.95% 11.48% 1.10% -13.58% -0.15%
过去一年 27.12% 0.92% 13.99% 0.92% 13.13% 0.00%
过去三年 1.24% 1.13% -9.03% 0.89% 10.27% 0.24%
自基金合同生效起 37.48% 1.29% 7.17% 0.87% 30.31% 0.42%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
注:本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 业年限 说明
任职日期 离任日期
许拓先生,硕士,11 年
证券相关从业经验。曾
任中欧基金管理有限公
司研究员;中信证券股
许拓 权益投资部投资总监助 2023 年 09 - 11 年 份有限公司研究员;农
理兼基金经理 月 25 日 银汇理基金管理有限公
司权益基金经理。现任
永赢基金管理有限公司
权益投资部投资总监助
理兼基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢股息优选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控,风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析,分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析,每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合,未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内,公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
在前期政策的助力下,四季度国内宏观经济有所回暖,房地产销售有所回暖,消费品销量温和上涨,但 CPI、PPI 没有出现明显改善,显示经济仍处于复苏初期。海外方面,美国经济体现出韧性,美债利率维持高位,仍然压制新兴市场的活力。
四季度的股票市场充分体现了主题投资的特征,成交额持续维持在高位,以中证 2000 为代表的小市
值标的此起彼伏,AI+、机器人、低空经济、商贸零售等各种主题层出不穷,市场活跃度较高;而与经济相关板块,稳定类资产普遍有所回调。
前期我们多次强调看好股票市场的整体走强,但股票市场并未如我们预期继续拥抱高质量资产。回头看,资本市场的表现有其合理性,主要源于金融市场流动性整体宽松,但宏观经济基本面恢复的力度仍然不强。
在这种较大的市场波动下,本基金管理难度明显加大。本基金致力于向确定性要收益,希望在波动率相对可控的基础上获得稳健回报,并不追求短期的快速爆发,投资风格稳健偏保守,也不会根据市场的快速波动做明显改变。本基金主要配置方向仍然选择 ROE 稳定性、确定性、持续性比较强,业务量能随 GDP增长而保持适度的低速增长,估值偏低且注重股东回报的个股。
考虑到部分稳定类资产已经有所回调、估值偏合理,本基金在四季度大幅提升了权益仓位的配置比例,持仓方向变化不大。
本基金仍然保留了对电力运营商的的偏高比例配置。纵向看,我们认为电力市场化改革能真正带来电力运营商的经营模型回归公用事业属性,能够给企业经营更多调节手段以应对市场的变化从而稳定盈利。横向看,我们发现电力运营商作为系统性重要经济组成部分,在各个经济体的资本市场中给的估值都不低,但海外电力运营商长期股东回报并不如中国的电力运营商,中国的电力运营商因为过往的盈利波动较大而估值长期被压制,随着中国经济走向高质量发展及电力市场化的推进,其长期估值提升的空间或被逐步打开。短期看,市场更关注到部分地区电价下调问题,但我们认为全国层面电价整体降幅较小,应该低于成本端的下行幅度,对于全国层面的电力运营商的的盈利并不利空;此外,电价的正常波动,本来就是电力市场化的目标,也是盈利稳定的根本来源。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢股息优选 A 基金份额净值为 1.3875 元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为
-1.40%,同期业绩比较基准收益率为-0.87%;截至报告期末永赢股息优选 C 基金份额净值为 1.3748 元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-1.45%,同期业绩比较基准收益率为-0.87%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 940,782,619.76 88.29
其中:股票 940,782,619.76 88.29
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 52,782,205.70 4.95
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 67,303,608.92 6.32
8 其他资产 4,684,112.40 0.44
9 合计 1,065,552,546.78 100.00
注:本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币422,241,893.62元,占期末净值比例40.04%。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 28,164,344.00 2.67
C 制造业 101,080,730.88 9.58
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 265,871,080.93 25.21
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 35,229,281.00 3.34
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 47,910.42 0.00
J 金融业 43,249,050.00 4.10
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 19,798,488.00 1.88
M 科学研究和技术服务业 11,148.56 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 25,088,692.35 2.38
S 综合 - -
合计 518,540,726.14 49.17
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
能源 36,537,760.36 3.46
原材料 - -
工业 6,794,068.41 0.64
非日常生活消费品 - -
日常消费品 - -
医疗保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
通讯业务 65,931,547.69 6.25
公用事业 312,978,517.16 29.68
房地产 - -
合计 422,241,893.62 40.04
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 01816 中广核电力 35,571,000 93,879,481.19 8.90
2 01071 华电国际电力股份 19,950,000 73,897,992.00 7.01
2 600027 华电国际 614,400 3,446,784.00 0.33
3 00902 华能国际电力股份 18,374,000 72,824,452.35 6.91
3 600011 华能国际 475,701 3,220,495.77 0.31
4 00836 华润电力 3,304,000 57,765,930.70 5.48
5 600886 国投电力 3,451,600 57,365,592.00 5.44
6 00941 中国移动 798,500 56,641,329.20 5.37
7 600483 福能股份 5,663,700 56,467,089.00 5.35
8 600642 申能股份 5,727,500 54,353,975.00 5.15
9 600023 浙能电力 8,470,200 47,941,332.00 4.55
10 601298 青岛港 3,867,100 35,229,281.00 3.34
10 06198 青岛港 997,000 5,908,876.03 0.56
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 81,935.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 90,447.84
4 应收利息 -
5 应收申购款 4,511,729.29
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,684,112.40
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 永赢股息优选 A 永赢股息优选 C
报告期期初基金份额总额 477,585,482.46 690,783,526.55
报告期期间基金总申购份额 142,460,722.02 313,836,693.15
减:报告期期间基金总赎回份额 238,857,722.89 622,223,891.42
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 381,188,481.59 382,396,328.28
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予永赢股息优选混合型证券投资基金注册的文件;
2.《永赢股息优选混合型证券投资基金基金合同》;
3.《永赢股息优选混合型证券投资基金托管协议》;
4.《永赢股息优选混合型证券投资基金招募说明书》及其更新(如有);
5.基金管理人业务资格批件、营业执照;
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址:上海市浦东新区世纪大道 210 号二十一世纪大厦 21、22、23、27 层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网
址:www.maxwealthfund.com
如有疑问,可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话:400-805-8888
永赢基金管理有限公司
2025 年 01 月 21 日
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