基金公告

浙商惠民纯债债券型证券投资基金
    2022 年第 3 季度报告
                2022 年 9 月 30 日
          基金管理人：浙商基金管理有限公司
          基金托管人：中国民生银行股份有限公司
          报告送出日期：2022 年 10 月 26 日
                        §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 27 日止。（本基金自 2022 年 9 月 28 日起进入清算程
序。）
                      §2 基金产品概况
 基金简称                          浙商惠民纯债
 基金主代码                        166803
 基金运作方式                      契约型开放式
 基金合同生效日                    2020 年 4 月 29 日
 报告期末基金份额总额              477,082.72 份
 投资目标                          在严格控制风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比
                                  较基准的投资回报。
 投资策略                          本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，在
                                  科学分析与有效管理风险的基础上，实现风险与收益的
                                  最佳匹配。
 业绩比较基准                      中债新综合指数（全价）收益率×90%+一年期定存利率
                                  （税后）×10%
 风险收益特征                      本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理
                                  论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
 基金管理人                        浙商基金管理有限公司
 基金托管人                        中国民生银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称                浙商惠民纯债 A          浙商惠民纯债 C
 下属分级基金的交易代码                    166803                  008605
 报告期末下属分级基金的份额总额        276,172.44 份            200,910.28 份
                §3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
                                                                    单位：人民币元
主要财务指标                        报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 27 日）
                                      浙商惠民纯债 A            浙商惠民纯债 C
1.本期已实现收益                                -6,087.03                -5,551.06
2.本期利润                                      -5,814.51                -5,243.68
3.加权平均基金份额本期利润                        -0.0210                  -0.0181
4.期末基金资产净值                              269,508.66              194,186.89
5.期末基金份额净值                                  0.9759                  0.9665
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                  浙商惠民纯债 A
                                              业绩比较基准
                      净值增长率标业绩比较基准
  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③
                                                    ④
过去三个月    -2.11%      0.09%      0.84%      0.04%    -2.95%      0.05%
过去六个月    -2.57%      0.07%      1.14%      0.04%    -3.71%      0.03%
 过去一年      -2.96%      0.06%      1.85%      0.04%    -4.81%      0.02%
自基金合同
              -2.41%      0.06%      0.81%      0.05%    -3.22%      0.01%
生效起至今
                                  浙商惠民纯债 C
  阶段  净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③  收益率标准差
                                                    ④
过去三个月    -2.22%      0.10%      0.84%      0.04%    -3.06%      0.06%
过去六个月    -2.77%      0.07%      1.14%      0.04%    -3.91%      0.03%
 过去一年      -3.34%      0.06%      1.85%      0.04%    -5.19%      0.02%
自基金合同
              -3.35%      0.06%      0.81%      0.05%    -4.16%      0.01%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准为：中债新综合指数（全价）收益率×90%+一年期定存利率（税后）×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为 2020 年 4 月 29 日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生
效时间已满一年。
    2、本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例应符合基金合同约定。
    3、本基金自 2022 年 9 月 28 日起进入清算程序。
                        §4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明
                  任职日期  离任日期  年限
      本基金的
      基金经                                  刘爱民先生，复旦大学经济学硕士。历任
 刘爱民 理, 公司 2020年4 月29    -      9 年  兴业银行股份有限公司计划财务部司库
      固定收益    日                        本币货币交易员。
      部总经理
      助理
      本基金的
      基金经
 赵柳燕 理, 公司 2020年6 月29    -      7 年  赵柳燕女士，复旦大学经济学硕士。2015
      固定收益    日                        年 7 月加入浙商基金管理有限公司。
      部基金经
      理
      本基金的 2020年4 月292022年9月          周锦程先生，复旦大学经济学硕士。历任
 周锦程 基金经      日        29 日    11 年  德邦证券股份有限公司债券交易员、债券
      理, 公司                                研究员、债券投资经理。
      固定收益
      部总经理
      助理
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本报告期本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
  为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
  本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
  报告期内本基金选择 100%投资利率债（政策性金融债、国债、央行票据）。
    国内经济基本面方面，当前经济数据整体呈现弱修复状态。月底官方 PMI 为 50.1,重回荣枯
线以上，8 月的工业增加值向上修复至 4.2%，固定资产投资同比 6.4%，回升 2.8%，结构看，主要以来基建和制造业的拉动，房地产投资持续下行；社零同比回升，进出口同比小幅回落。通胀方面 PPI 持续大幅回落，CPI 小幅震荡，短期通胀压力不大。金融数据方面，社融持续回落，票据
融资增量下滑，企业中长期贷款上行，信用有一定的修复趋势；8 月 M2 增速 12.2%，连续 6 个月
回升，M1 小幅下行，社融与 M2 剪刀差扩大，M2 与 M1 剪刀差扩大，说明资金流入实体经济存在一
定的阻碍。
    海外方面，经济下滑与通胀持续。美国 8 月 CPI 同比增速 8.3%，有所回落，但核心通胀仍然
维持上行趋势；欧元区受能源供给影响 8 月 CPI 创历史新高，海外经济整体进入滞涨阶段，海外央行加息步调短期难以放缓，人民币相对美元进入相对贬值区间，这将对国内的货币政策空间产生一定的制约。
    综合所述，当前全球经济增长放缓，海外通胀高位运行，地缘冲突升级，我国经济修复面临着需求不足，供给冲击，预期悲观的三重影响，修复路径波动极大，短期难见确定性的方向。
    债券市场方面，三季度整体呈现长端利率先下后上，短端资金利率中枢下移的行情，7 月份，
资金利率突破年内低点，受地产断供以及 PMI 不及预期影响，利率走出利空出尽的行情，8 月 LPR不对称降息持续推动利率下行，9 月社融增速回落以及经济数据相对好转，季末资金收紧，长端利率上行。信用债资产荒格局延续，信用利差仅季末有一定的抬升，三季度整体来看各等级信用债下行幅度接近。
    策略上，仍以稳健波段操作叠加适当的杠杆策略为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
  截至本报告期末浙商惠民纯债 A 基金份额净值为 0.9759 元，本报告期基金份额净值增长率为
-2.11%；截至本报告期末浙商惠民纯债 C 基金份额净值为 0.9665 元，本报告期基金份额净值增长率为-2.22%；同期业绩比较基准收益率为 0.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
  本报告期内存在本基金资产净值低于五千万元的情形。
                      §5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）
  1  权益投资                                            -                    -
      其中：股票                                          -                    -
  2  基金投资                                            -                    -
  3  固定收益投资                                404,021.37                84.84
      其中：债券                                  404,021.37                84.84
            资产支持证券                                  -                    -
  4  贵金属投资                                          -                    -
  5  金融衍生品投资                                      -                    -
  6  买入返售金融资产                                    -                    -
      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产
  7  银行存款和结算备付金合计                    71,515.82                15.02
  8  其他资产                                        652.04                  0.14
  9  合计                                        476,189.23                100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）
  1    国家债券                      404,021.37                          87.13
  2    央行票据                                -                              -
  3    金融债券                                -                              -
        其中：政策性金融债                      -                              -
  4    企业债券                                -                              -
  5    企业短期融资券                          -                              -
  6    中期票据                                -                              -
  7    可转债（可交换债）                      -                              -
  8    同业存单                                -                              -
  9    其他                                    -                              -
  10    合计                          404,021.37                          87.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）
  1    019666    22 国债 01        2,000      203,228.77                  43.83
  2    019679    22 国债 14        2,000      200,792.60                  43.30
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
  本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
  本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
  本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行和农业发展银行存在被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
  序号          名称                              金额（元）
  1  存出保证金                                                          582.08
  2  应收证券清算款                                                          -
  3  应收股利                                                                -
  4  应收利息                                                                -
  5  应收申购款                                                          69.96
  6  其他应收款                                                              -
  7  其他                                                                    -
  8  合计                                                                652.04
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
  因四舍五入原因，投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                                          单位：份
项目                                    浙商惠民纯债 A          浙商惠民纯债 C
报告期期初基金份额总额                          277,329.90              278,300.87
报告期期间基金总申购份额                            263.29              512,180.06
减:报告期期间基金总赎回份额                        1,420.75              589,570.65
报告期期间基金拆分变动份额（份额减                        -                        -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                          276,172.44              200,910.28
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投              报告期内持有基金份额变化情况                报告期末持有基金情况
资        持有基金份额比例
者  序号  达到或者超过 20%    期初      申购      赎回    持有份额 份额占比（%）
类            的时间区间      份额      份额      份额
别
机    1    20220823-20220830      0.00 484,842.30 484,842.30      0.00        0.00
构
      1    20220818-20220822 100,058.50      0.00      0.00 100,058.50      21.04
个    2    20220831-20220930 100,058.50      0.00      0.00 100,058.50      21.04
人    3    20220701-20220822 179,323.37      0.00      0.00 179,323.37      37.71
      4    20220831-20220930 179,323.37      0.00      0.00 179,323.37      37.71
                                  产品特有风险
（1）赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险。
（2）基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
（3）提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于 5,000 万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于 5,000 万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算。
（4）基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
                      §9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准浙商惠民纯债债券型证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商惠民纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商惠民纯债债券型证券投资基金基金合同》；
4、《浙商惠民纯债债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
  上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼
9.3 查阅方式
  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
                                                    浙商基金管理有限公司
                                                        2022 年 10 月 26 日
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