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农银汇理金汇债券型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

农银汇理金汇债券型证券投资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:农银汇理基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2025 年 1 月 21 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 17 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银金汇债券

基金主代码 000322

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 29 日

报告期末基金份额总额 579,624,329.25 份

投资目标 本基金在严格控制风险的基础上,力争获取高于业绩比

较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。

投资策略 本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪,基于对利率、

信用等市场的分析和预测,综合运用久期配置策略、期

限结构策略、类属配置策略、信用策略、债券回购策略、

跨市场投资策略及资产支持证券投资策略等策略,力争

实现基金资产的稳健增值。

业绩比较基准 中债综合财富(1 年以下)指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水平高于

货币型基金,低于股票型、混合型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 农银金汇债券 A 农银金汇债券 C

下属分级基金的交易代码 000322 010256

报告期末下属分级基金的份额总额 253,796,040.14 份 325,828,289.11 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

农银金汇债券 A 农银金汇债券 C

1.本期已实现收益 2,875,312.43 2,280,389.16

2.本期利润 4,369,574.46 3,144,081.94

3.加权平均基金份额本期利润 0.0116 0.0114

4.期末基金资产净值 287,148,206.54 366,177,078.19

5.期末基金份额净值 1.1314 1.1238

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银金汇债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 1.08% 0.03% 0.66% 0.01% 0.42% 0.02%

过去六个月 1.40% 0.03% 1.10% 0.01% 0.30% 0.02%

过去一年 3.10% 0.03% 2.44% 0.01% 0.66% 0.02%

过去三年 8.37% 0.02% 7.60% 0.01% 0.77% 0.01%

自基金合同

13.14% 0.02% 12.10% 0.01% 1.04% 0.01%

生效起至今

农银金汇债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 1.02% 0.03% 0.66% 0.01% 0.36% 0.02%

过去六个月 1.31% 0.03% 1.10% 0.01% 0.21% 0.02%

过去一年 2.90% 0.02% 2.44% 0.01% 0.46% 0.01%

过去三年 7.74% 0.02% 7.60% 0.01% 0.14% 0.01%

自基金合同

9.39% 0.02% 8.99% 0.01% 0.40% 0.01%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、政府支持机构债券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款(包括协议存款、通知存款以及定期

存款等其它银行存款)、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金不投资于股票、权证等权益类资产,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。

本基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%。持有现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金主要投资于剩余期限不超过 397 天(含)的债券资产,包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分等金融工具。如果法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种或变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围或可以调整上述投资品种的投资比例。

本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020 年 6 月 29 日)起 6 个月。建仓期满时,本基金各项投

资比例已达到基金合同规定的投资比例。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

2011 年 7 月至 2014 年 8 月任交通银行股

份有限公司客户经理;2014年9月至2016

年 10 月就职于国泰君安股份有限公司,

本基金的 2019 年 10 月 从事资金管理及相关研究工作;2016 年

马逸钧 基金经理 31 日 - 10 年 11 月至 2018 年 8 月就职于上海华信证券

有限责任公司,从事投资与交易工作;

2018 年 8 月起于农银汇理基金管理有限

公司从事投资研究工作;现任农银汇理基

金管理有限公司基金经理。

历任中国民族证券有限责任公司固定收

益部交易员及交易经理、民生加银基金管

周宇 本基金的 2024年3 月14 - 14 年 理有限公司固定收益部基金经理助理、长

基金经理 日 城证券股份有限公司固定收益部投资助

理及投资主办。现任农银汇理基金管理有

限公司基金经理。

注:马逸钧的任职日期为转型前“农银汇理 14 天理财债券型证券投资基金”的任职日期。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期末,本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年,经济在一个较大的底部徘徊,但是由于供需仍处于不平衡的状态,对价格形成压制,整体呈现偏弱的状态。

政策发力下,四季度国内基本面逐步转暖。制造业 Pmi 从 8 月份的 49.1 连续回升,12 月份

来到 50.1 的水平。非制造业在经历数月底部徘徊后,12 月份冲到 52.2 高位。从细分数据来看,

制造业供需关系有所改善,但价格仍偏弱。非制造业在政策发力下,年底全面改善。房地产数据从 9 月新政以来全面改善,且改善力度力度和持续时间超出市场预期。从房地产周期的角度看,本轮房地产周期的下行已经来到一个关键的临界点。虽然滞后指标仍形成拖累,但先导指标企稳给经济带来曙光和希望。

展望未来,国内经济可能在一个底部不断修复和夯实的过程。但是外部环境冲击仍对经济前景带来巨大的不确定性。出口体量占到 GDP 的 20%左右,在国内经济尚未巩固的情况下如果遭受外贸冲击,将使复苏进程变得更为艰难。

即使年底政策发力以及数据改善,投资者仍对前景保持一个悲观的态度,债券市场甚至在四

季度出现收益率加速下行的局面。长期和超长期国债全年下行幅度接近 100bp,债券基金整体表现超越 2024 年。

金汇基金作为短债基金,始终坚持稳健的原则,在严格控制回撤的前提下追求合理的回报。四季度,我们预判到利率债将有比较明显的机会,快速通过买入长期限利率债提高了组合的久期和杠杆,为产品获得了超额收益;在市场大幅回调时,也较好地减仓控制了回撤,表现优于同类型基金。

就债券市场而言,经济在一个底部徘徊,债券市场的风险在不断积聚。但是从短期来看,各种不确定性依然存在,流动性仍旧宽松,对行情有短期支撑。在目前的绝对收益率水平,预计债券市场会面临更大的挑战,双边波动将会更加剧烈。

操作上,金汇基金维持相对谨慎的观点。预计组合将会在保持高流动和低杠杆的组合,加大组合久期的调度,努力把握市场的波动机会,通过交易超额弥补票息不足的缺陷。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末农银金汇债券 A 基金份额净值为 1.1314 元,本报告期基金份额净值增长率为

1.08%;截至本报告期末农银金汇债券 C 基金份额净值为 1.1238 元,本报告期基金份额净值增长率为 1.02%;同期业绩比较基准收益率为 0.66%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内,本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 726,905,236.35 99.74

其中:债券 726,905,236.35 99.74

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 1,110,083.37 0.15

8 其他资产 770,937.17 0.11

9 合计 728,786,256.89 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 379,344,365.08 58.06

其中:政策性金融债 133,726,968.92 20.47

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 91,107,153.07 13.95

6 中期票据 256,453,718.20 39.25

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 726,905,236.35 111.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 09230422 23 农发清发 22 500,000 50,723,287.67 7.76

2 2220067 22 杭州银行债 500,000 50,662,534.25 7.75

01

3 2220024 22江苏银行小微 400,000 41,069,575.89 6.29

4 102000005 20 南通高新 300,000 31,310,068.85 4.79

MTN001

5 102101008 21 烟台业达 300,000 30,846,904.11 4.72

MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

2024 年 1 月 9 日,杭州银行股份有限公司因债券承销业务与债券交易/投资业务间“防火墙”

建设不到位;余额包销业务未严格执行统一授信要求等违法违规事实,被国家金融监督管理总局浙江监管局处以罚款 210 万元。

2024 年 8 月 12 日,杭州银行股份有限公司因违规向借款人收取委托贷款手续费;投资同业

理财产品风险资产权重计量不审慎且向监管部门报送错误数据;部分 EAST 数据存在质量问题,被国家金融监督管理总局浙江监管局处以罚款 110 万元。

2024 年 11 月 25 日,杭州银行股份有限公司因办理经常项目资金收付,未对交易单证的真实

性及其与外汇收支的一致性进行合理审查、违反规定办理资本项目付汇、违反规定办理结汇业务、违反外汇账户管理规定和违反外汇登记管理规定,被国家外汇管理局浙江省分局警告、罚款、没收违法所得 645.5 万元。

本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 770,937.17

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 770,937.17

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 农银金汇债券 A 农银金汇债券 C

报告期期初基金份额总额 598,315,570.60 348,734,802.00

报告期期间基金总申购份额 411,234,127.72 250,856,850.80

减:报告期期间基金总赎回份额 755,753,658.18 273,763,363.69

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 253,796,040.14 325,828,289.11

注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册本基金募集的文件;

2、《农银汇理金汇债券型证券投资基金基金合同》;

3、《农银汇理金汇债券型证券投资基金托管协议》;

4、基金管理人业务资格批件、营业执照;

5、基金托管人业务资格批件、营业执照;

6、本报告期内公开披露的临时公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址:中国(上海)自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司

2025 年 1 月 21 日

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