易方达瑞安灵活配置混合型发起式证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 17 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达瑞安混合发起式
基金主代码 010839
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 1 月 8 日
报告期末基金份额总额 211,925,850.15 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 1、本基金将综合考虑宏观经济环境、政策形势、市
场估值与流动性等因素,对股票市场、债券市场等
证券市场内各大类资产的预期风险和预期收益率进
行分析评估,确定组合中股票、债券、货币市场工
具的比例。本基金的股票投资比例主要依据股票基
准指数整体估值水平在过去十年中的分位值排位进
行相应调整,力争控制下行风险。2、在股票投资方
面,本基金主要以行业配置策略(通过对行业景气
度等因素的分析,对各行业的投资价值进行综合评
估,从而确定并动态调整行业配置比例)和个股投
资策略进行投资组合的构建与调整。本基金可根据
投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择
将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投
资于港股,基金资产并非必然投资港股。3、在债券
投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择
两个层次进行投资管理。4、本基金可选择投资价值
高的存托凭证进行投资。5、本基金可在综合考虑预
期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选
择投资价值较高的资产支持证券进行投资。6、本基
金将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国
债期货、股票期权合约进行交易,以对冲投资组合
的风险。
业绩比较基准 中债新综合指数(财富)收益率×60%+沪深 300 指
数收益率×35%+中证港股通综合指数收益率×5%
风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市
场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互
联互通机制投资于香港证券市场,除了需要承担与
境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证
券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易
互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过
内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险
详见招募说明书。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 上海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简 易方达瑞安混合发起式 易方达瑞安混合发起式
称 A C
下属分级基金的交易代
010839 010840
码
报告期末下属分级基金 206,212,646.30 份 5,713,203.85 份
的份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
易方达瑞安混合发起 易方达瑞安混合发起
式 A 式 C
1.本期已实现收益 -11,790,637.20 -1,289,375.74
2.本期利润 -1,099,256.09 -107,897.02
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0052 -0.0046
4.期末基金资产净值 219,691,662.65 6,038,922.52
5.期末基金份额净值 1.0654 1.0570
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达瑞安混合发起式 A
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去三个 -0.36% 0.76% 1.08% 0.64% -1.44% 0.12%
月
过去六个 6.03% 0.93% 7.95% 0.61% -1.92% 0.32%
月
过去一年 -2.57% 0.91% 11.21% 0.50% -13.78% 0.41%
过去三年 -0.23% 0.56% 2.22% 0.46% -2.45% 0.10%
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起 6.54% 0.50% 0.80% 0.46% 5.74% 0.04%
至今
易方达瑞安混合发起式 C
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去三个 -0.41% 0.76% 1.08% 0.64% -1.49% 0.12%
月
过去六个 5.93% 0.93% 7.95% 0.61% -2.02% 0.32%
月
过去一年 -2.76% 0.91% 11.21% 0.50% -13.97% 0.41%
过去三年 -0.83% 0.56% 2.22% 0.46% -3.05% 0.10%
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起 5.70% 0.50% 0.80% 0.46% 4.90% 0.04%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达瑞安灵活配置混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021 年 1 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日)
易方达瑞安混合发起式 A
易方达瑞安混合发起式 C
注:自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 6.54%,同期业绩比较基准收益率为 0.80%;C 类基金份额净值增长率为 5.70%,同期业绩比较基准收益率为 0.80%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基 证券
姓 职务 金经理期限 从业 说明
名 任职 离任 年限
日期 日期
本基金的基金经理,易方
达裕鑫债券、易方达鑫转
招利混合、易方达瑞康混
合(自 2023 年 03 月 16
日至2024年10月08日)、 硕士研究生,具有基金从业
胡 易方达磐固六个月持有 2023- 2024- 资格。曾任易方达基金管理
文 混合的基金经理,易方达 03-16 10-09 10 年 有限公司固定收益研究员,
伯 裕丰回报债券、易方达丰 易方达双债增强债券的基
和债券、易方达磐恒九个 金经理。
月持有混合、易方达悦享
一年持有混合、易方达悦
安一年持有债券的基金
经理助理
本基金的基金经理,易方 硕士研究生,具有基金从业
计 达瑞康混合、易方达悦浦 2024- 资格。曾任工银瑞信基金管
瑾 一年持有混合的基金经 10-09 - 6 年 理有限公司转债研究员、投
理,易方达鑫转添利混合 资经理助理。
的基金经理助理,研究员
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 23 次,其中 21 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易,2 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度以来,国内政策环境出现重大变化,9 月 24 日国新办发布会上,央行提出
降准降息、调降存量房贷利率,并创设互换便利和回购增持再贷款等支持资本市场的一揽子政策工具,随后中共中央政治局会议稳增长信号明显转向,年底经济工作会议进一步强调“适度宽松的货币政策”和“更加积极的财政政策”、“稳住楼市和股市”,资本市场定位明显提升。
海外方面,随着 11 月特朗普宣布胜选,预计明年海外宏观环境更加复杂,美国财政政策举措以及关税措施关乎能否实现美国经济软着陆,海外大类资产的波动预计进一步加大。美国劳动力缺口继续收窄、经济仍有较强韧性,市场对于美联储降息预期有所回摆,美元指数、美债利率上行导致全球流动性环境承压。
回顾四季度资产表现,债券市场整体表现较为强势,十年期国债收益率正式进入“1%”时代。9 月底至 10 月,稳增长政策密集落地,叠加对政策性金融债年底集中发行的担忧,利率出现一定调整;11 月初以来,伴随着货币政策宽松预期升温,各期限利率水平均快速下行,截至年末十年期国债收益率下行至 1.68%,季度下行幅度近50BP,全年下行近 90BP。
权益市场四季度整体表现偏向震荡,沪深 300 指数全季下跌 2.1%,全年依然录
得 14.7%的涨幅,一举扭转 2021 年以来连续三年下跌的走势。本轮自 9 月底部反弹
以来,市场整体呈现三个阶段的特征:(1)政策态度变化之下估值迅速修复,表现为各行业普涨,并且前期超跌板块反弹幅度更大,市场成交活跃度明显上升;(2)随着权益风险溢价修复到近三年均值水平,市场进入震荡整固阶段,但政策托底的预期下,整体调整幅度相对有限;(3)往后看,若能够验证基本面驱动盈利修复,市场将进入第三阶段,预计权益风险溢价进一步回落至下沿,结构上景气度投资有效性上升,核心资产估值有望得到显著修复。目前权益市场仍处于第二阶段,市场对政策预期相对充分,政策力度和落地节奏有待观察,因此资产价格表现在预期与现实之间摇摆,市
场成交额相比第一阶段的 2 万亿-3.4 万亿下降至 1.5 万亿以内,但依然明显高于前三
季度水平。结构上来看,10 月-11 月在融资资金驱动下小盘风格和成长风格表现较好,但 12 月以来,伴随着政策博弈告一段落,市场表现出更多的防御倾向,成长风格明显弱于价值,小盘成长弱于大盘成长,前期相对滞涨的低估值板块较为抗跌。
报告期间,组合规模有所下降。纯债方面,组合整体维持中性偏高的久期运行,通过高流动性的利率债灵活调节久期以应对市场变化,底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益,并持续对期限结构及持仓个券进行优化。权益方面,随着沪深 300 指数估值修复至近十年 20%分位数以上,组合仓位从 50%左右逐步回归至中枢偏低水平;结构上,为了匹配组合整体收益风险特征的定位,组合控制净值回撤和大幅波动风险,择机减持了前期反弹幅度较大的中小盘标的,适当增配估值性价比较高、具有基本面改善期权的内需龙头,整体持仓偏向大盘风格,成长和价值风格摆布相对均衡。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.0654 元,本报告期份额净值增长
率为-0.36%,同期业绩比较基准收益率为 1.08%;C 类基金份额净值为 1.0570 元,本报告期份额净值增长率为-0.41%,同期业绩比较基准收益率为 1.08%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 58,472,363.28 18.60
其中:股票 58,472,363.28 18.60
2 固定收益投资 232,774,577.61 74.03
其中:债券 232,774,577.61 74.03
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 4,638,197.14 1.48
7 其他资产 18,550,187.22 5.90
8 合计 314,435,325.25 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,666,495.00 0.74
C 制造业 34,407,919.72 15.24
电力、热力、燃气及水生产和供应 2,541,300.00 1.13
D 业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,622,620.00 3.82
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 7,491,532.00 3.32
K 房地产业 536,916.00 0.24
L 租赁和商务服务业 3,194,432.00 1.42
M 科学研究和技术服务业 11,148.56 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 58,472,363.28 25.90
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 601077 渝农商行 544,700 3,295,435.00 1.46
2 001965 招商公路 230,900 3,221,055.00 1.43
3 002027 分众传媒 454,400 3,194,432.00 1.42
4 002318 久立特材 122,900 2,877,089.00 1.27
5 600309 万华化学 38,400 2,739,840.00 1.21
6 600919 江苏银行 272,300 2,673,986.00 1.18
7 600887 伊利股份 85,600 2,583,408.00 1.14
8 600900 长江电力 86,000 2,541,300.00 1.13
9 601000 唐山港 535,400 2,521,734.00 1.12
10 600585 海螺水泥 102,000 2,425,560.00 1.07
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产
序号 债券品种 公允价值(元)
净值比例(%)
1 国家债券 22,691,152.76 10.05
2 央行票据 - -
3 金融债券 46,049,347.77 20.40
其中:政策性金融债 25,357,769.96 11.23
4 企业债券 46,032,241.66 20.39
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 117,996,861.86 52.27
7 可转债(可交换债) 4,973.56 0.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 232,774,577.61 103.12
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 资产净
值比例
(%)
23 中金集
1 102382755 MTN004(科创票 200,000 20,677,587.95 9.16
据)
2 240205 24 国开 05 120,000 13,175,963.93 5.84
3 2120110 21 北京银行永续 100,000 10,406,991.23 4.61
债 02
24 海运集装
4 102481100 MTN001(科创票 100,000 10,379,654.79 4.60
据)
23 川高速
5 102382365 MTN006(革命老 100,000 10,328,347.95 4.58
区)
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中,北京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚。国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外,基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 305,644.22
2 应收证券清算款 18,244,253.12
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 289.88
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 18,550,187.22
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
净值比例(%)
1 127084 柳工转 2 4,973.56 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
易方达瑞安混合发 易方达瑞安混合发
项目
起式A 起式C
报告期期初基金份额总额 224,590,661.95 25,241,315.71
报告期期间基金总申购份额 164,544.77 232,473.28
减:报告期期间基金总赎回份额 18,542,560.42 19,760,585.14
报告期期间基金拆分变动份额(份
额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 206,212,646.30 5,713,203.85
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 易方达瑞安混合发起式 易方达瑞安混合发起式
A C
报告期期初管理人持有的本 10,000,000.00 -
基金份额
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本 10,000,000.00 -
基金份额
报告期期末持有的本基金份 4.8494 -
额占基金总份额比例(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份
项目 占基金总 占基金总 额承诺
份额比例 份额比例 持有期
限
基金管理人 10,000,000.00 4.7186% 10,000,000.00 4.7186% 不少于
固有资金 3 年
基金管理人 - - - - -
高级管理人
员
基金经理等 - - - - -
人员
基金管理人 - - - - -
股东
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 4.7186% 10,000,000.00 4.7186% -
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达瑞安灵活配置混合型发起式证券投资基金注册的文件;
2.《易方达瑞安灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》;
3.《易方达瑞安灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二五年一月二十一日
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