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泓德卓远混合型证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月1日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德卓远混合
基金主代码 010864
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年12月22日
报告期末基金份额总额 4,241,751,096.50份
本基金在严格控制风险的前提下，通过合理的资产
投资目标 配置，综合运用多种投资策略，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
本基金通过分析宏观经济和资本市场发展趋势，评
估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在
股票、债券等各类别资产上的投资比例并适时做出
动态调整。本基金股票投资策略主要采取自上而下
投资策略 和自下而上相结合的方法选择具有较高安全边际
的股票进行投资，债券投资采取适当的久期配置策
略、个券选择策略、可转换债券投资策略、证券公
司短期公司债券投资策略、资产支持证券投资策
略。本基金本着谨慎原则，从风险管理角度出发，
适度参与股指期货、国债期货投资。
业绩比较基准 中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指数
收益率×10%＋中国债券综合全价指数收益率×20%
本基金为混合型基金，其长期预期风险与预期收益
特征低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场
基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通
风险收益特征 机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证
券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险
之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市
场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联
互通机制投资的风险等特有风险。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德卓远混合A 泓德卓远混合C
下属分级基金的交易代码 010864 010865
报告期末下属分级基金的份额总 2,922,986,209.29份 1,318,764,887.21份
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
泓德卓远混合A 泓德卓远混合C
1.本期已实现收益 70,370,427.56 29,290,409.19
2.本期利润 -86,480,585.71 -39,244,066.16
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0288 -0.0290
4.期末基金资产净值 1,611,085,185.53 703,839,325.73
5.期末基金份额净值 0.5512 0.5337
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2024年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德卓远混合A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益
率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④
过去三个月 -4.98% 1.93% -0.63% 1.32% -4.35% 0.61%
过去六个月 13.07% 1.86% 11.94% 1.29% 1.13% 0.57%
过去一年 5.55% 1.60% 11.94% 1.08% -6.39% 0.52%
过去三年 -33.80% 1.42% -13.45% 0.94% -20.35% 0.48%
自基金合同
生效起至今 -44.88% 1.41% -12.86% 0.91% -32.02% 0.50%
泓德卓远混合C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -5.19% 1.93% -0.63% 1.32% -4.56% 0.61%
过去六个月 12.59% 1.85% 11.94% 1.29% 0.65% 0.56%
过去一年 4.69% 1.60% 11.94% 1.08% -7.25% 0.52%
过去三年 -35.37% 1.42% -13.45% 0.94% -21.92% 0.48%
自基金合同
生效起至今 -46.63% 1.41% -12.86% 0.91% -33.77% 0.50%
注：本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×10%+中国债券综合全价指数收益率×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
于浩成 本基金的基金经理 2021- - 10年 硕士研究生，具有基金从业
08-28 资格，资管行业从业经验13
年，曾任中欧基金管理有限
公司基金经理、行业研究
员，阳光资产管理股份有限
公司行业研究员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
4季度，A股市场在经过9月底的快速上涨后，呈现出高位震荡的态势，期间，上证综指涨幅0.46%，创业板指小幅下跌1.54%。但整个市场保持较高的活跃度，日均成交额
在1.5万亿左右，一些主题投资如人工智能、人形机器人、新零售等方向涨幅较好，板块之间的分化也比较大，其中商贸零售、TMT、机械、军工等涨幅靠前，而有色、食品饮料、医药、煤炭等则跌幅居前。
基本面看，9月底出台的一揽子政策，开始逐步显示出效果：如“降准、降息、降存量房贷利率”以及取消“非普”等政策促进了一、二线城市的房地产的销售，成交量显著放大。以汽车、家电代表的以旧换新政策，同样带动了销量的增长，其中4季度乘用车销量同比增长达14%，远超前三季度的2.2%增速。此外，一些之前因为“过度竞争”、“内卷”而几乎陷入全面亏损的行业，例如光伏，开始行业性的反省和采取自律措施。新兴产业方向，AI大模型和算力技术仍在快速迭代，应用层面，大量硬件和软件创新层出不穷，商业化曙光渐现，可类比移动互联网从而引领下一轮经济增长。
本基金组合，主要配置在新能源、汽车、互联网、半导体设备等几个方向上，相对均衡，且更加注重估值的安全边际。因此该季度，股价层面涨幅较大的人工智能、人形机器人等方向，现阶段参与的较少，后续会随着产业化进度和竞争格局逐步清晰后加大投研参与度。
展望后续，前期一揽子政策开始显现出一定效果，且中央政府也预告2025年一揽子政策有望延续甚至加码，例如2025年的“以旧换新”年初即出台延续政策并扩大范围，货币政策方面强调“适时降准降息”，因此认为随着政策的进一步出台和起效，经济企稳的概率很大。
投资策略上，基金组合延续“有安全边际的成长”的配置思路，注重估值和成长性的匹配。主要看好的方向有：（1）新能源里景气度较高的储能以及部分有望盈利触底回升的锂电材料；（2）创新方向的AIoT、半导体设备、互联网；（3）自主崛起，优胜劣汰后的乘用车和零部件；（4）顺周期的重卡、有色金属以及部分高性价比消费。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德卓远混合A基金份额净值为0.5512元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-4.98%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%；截至报告期末泓德卓远混合C基金份额净值为0.5337元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.19%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 2,080,648,129.81 89.13
其中：股票 2,080,648,129.81 89.13
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 230,347,942.01 9.87
8 其他资产 23,413,634.14 1.00
9 合计 2,334,409,705.96 100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币381,363,584.00元，占期末净值比例16.47%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,550,296,426.99 66.97
电力、热力、燃气及水
D 生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
交通运输、仓储和邮政
G 业 66,384,833.01 2.87
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I 技术服务业 36,977,313.25 1.60
J 金融业 - -
K 房地产业 45,614,824.00 1.97
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 11,148.56 0.00
水利、环境和公共设施
N 管理业 - -
居民服务、修理和其他
O 服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,699,284,545.81 73.41
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 174,120,560.00 7.52
日常消费品 33,471,024.00 1.45
通讯业务 173,772,000.00 7.51
合计 381,363,584.00 16.47
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）
1 300750 宁德时代 721,060 191,801,960.00 8.29
2 00700 腾讯控股 450,000 173,772,000.00 7.51
3 002594 比亚迪 486,910 137,629,980.60 5.95
4 605499 东鹏饮料 496,383 123,361,103.16 5.33
5 601799 星宇股份 820,500 109,520,340.00 4.73
6 300274 阳光电源 1,353,830 99,953,268.90 4.32
7 002179 中航光电 2,411,216 94,760,788.80 4.09
8 002371 北方华创 234,000 91,494,000.00 3.95
9 300628 亿联网络 2,246,720 86,723,392.00 3.75
10 605117 德业股份 998,544 84,676,531.20 3.66
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 374,480.42
2 应收证券清算款 22,985,650.97
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 53,502.75
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 23,413,634.14
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
泓德卓远混合A 泓德卓远混合C
报告期期初基金份额总额 3,090,410,025.33 1,395,918,150.76
报告期期间基金总申购份额 20,500,540.90 18,449,316.54
减：报告期期间基金总赎回份额 187,924,356.94 95,602,580.09
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 2,922,986,209.29 1,318,764,887.21
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泓德卓远混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泓德卓远混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泓德卓远混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泓德卓远混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888
3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2025年01月21日
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