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博时恒悦 6 个月持有期混合型证券投资基
金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时恒悦 6 个月持有期混合
基金主代码 011527
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 3 月 16 日
报告期末基金份额总额 286,062,739.68 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，以获取绝对收益为核心投资目标，通过积极主
动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。
本基金的投资策略主要包括类 CPPI 策略及配置策略、股票投资策略、其他资
产投资策略三个部分。其中，类 CPPI 策略及配置策略主要是根据市场波动的
大小动态调整固定收益类资产与风险资产投资的比例，寻求资产的稳定增值。
投资策略 股票投资策略方面，本基金以获取绝对收益为核心投资目标，根据类 CPPI
策略，在股票投资限额之下发挥基金管理人主动选股能力，控制股票资产下
行风险，分享股票市场成长收益。其他资产投资策略有港股投资策略、债券
投资策略、衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略、流通受限证券投资
策略、购买信用衍生品规避个券信用风险策略。
业绩比较基准 0.15*沪深 300 指数+0.05*中证港股通综合指数+0.75*中债-综合财富(总值)指
数+0.05*银行利率-活期存款-税后
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
风险收益特征 产品和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，
需承担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时恒悦 6 个月持有期混合 A 博时恒悦 6 个月持有期混合 C
下属分级基金的交易代码 011527 011528
报告期末下属分级基金的份 274,925,905.05 份 11,136,834.63 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
博时恒悦 6 个月持有期混合 A 博时恒悦 6 个月持有期混合 C
1.本期已实现收益 21,947,606.49 808,315.27
2.本期利润 2,257,210.59 6,910.62
3.加权平均基金份额本期利润 0.0073 0.0006
4.期末基金资产净值 301,495,632.97 12,029,998.22
5.期末基金份额净值 1.0966 1.0802
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时恒悦6个月持有期混合A：
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个月 0.55% 0.67% 1.84% 0.30% -1.29% 0.37%
过去六个月 4.65% 0.59% 5.64% 0.28% -0.99% 0.31%
过去一年 7.29% 0.52% 9.21% 0.23% -1.92% 0.29%
过去三年 -3.17% 0.42% 9.05% 0.23% -12.22% 0.19%
自基金合同 9.66% 0.41% 11.45% 0.22% -1.79% 0.19%
生效起至今
2．博时恒悦6个月持有期混合C：
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个月 0.47% 0.67% 1.84% 0.30% -1.37% 0.37%
过去六个月 4.45% 0.59% 5.64% 0.28% -1.19% 0.31%
过去一年 6.87% 0.52% 9.21% 0.23% -2.34% 0.29%
过去三年 -4.31% 0.42% 9.05% 0.23% -13.36% 0.19%
自基金合同 8.02% 0.41% 11.45% 0.22% -3.43% 0.19%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时恒悦6个月持有期混合A：
2．博时恒悦6个月持有期混合C：
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
杜文歌 基金经理 2023-02-01 - 10.5 杜文歌先生，硕士。2009 年至 2014 年在
河北银行股份有限公司工作。2014 年加
入博时基金管理有限公司，历任高级交
易员、投资经理助理、基金经理助理。
现任博时恒悦 6 个月持有期混合型证券
投资基金(2023 年 2 月 1 日—至今)、博
时鑫康混合型证券投资基金(2023年2月
1 日—至今)的基金经理。
李重阳先生，硕士。2014 年 7 月至 2015
年 5 月在招商财富工作，2015 年 5 月至
2016 年 9 月在招商证券工作，2016 年 9
月至 2020 年 6 月在建信养老金工作，
2020年7 月至2022 年6月在南方基金工
作，2022 年 7 月加入博时基金管理有限
公司。历任博时恒康一年持有期混合型
证券投资基金(2023 年 2 月 8 日-2023 年
7 月 27 日)、博时博盈稳健 6 个月持有期
混合型证券投资基金(2023 年 3 月 23 日
-2024 年 10 月 9 日)、博时鑫荣稳健混合
型证券投资基金(2023 年 9 月 15 日-2024
年 10 月 11 日)、博时新起点灵活配置混
李重阳 基金经理 2023-09-15 - 10.4 合型证券投资基金(2024年3月7日-2024
年 10 月 11 日)、博时恒玺一年持有期混
合型证券投资基金(2023年2月8日-2024
年 12 月 5 日)的基金经理。现任博时恒
盛一年持有期混合型证券投资基金
(2023 年 7 月 26 日—至今)、博时天颐债
券型证券投资基金(2023 年 2 月 7 日—至
今)、博时荣升稳健添利 18 个月定期开
放混合型证券投资基金(2023 年 9 月 15
日—至今)、博时恒悦 6 个月持有期混合
型证券投资基金(2023 年 9 月 15 日—至
今)、博时新策略灵活配置混合型证券投
资基金(2023 年 10 月 17 日—至今)的基
金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
固收方面：回顾四季度债市先受稳增长政策影响横盘震荡，后在机构年末增配及宽松支撑下转为下行，年底政治局会议中货币政策基调转为适度宽松，机构抢跑加速收益率下行至历史低位。展望一季度，基本面仍是强支撑，宽松政策的预期仍在，预计收益率可能会震荡下行，但随着收益率的大幅下行，票息保护降低，债市将进入高波动重交易阶段，超长利率债将是重点。组合在票息策略基础上，将择机继续提升久期，并强化利率波段操作。
权益方面：四季度整体权益市场高位震荡调整，继 9 月份底上行近 1000 点后，市场的流动性较好，小
盘和主题股有相对收益。四季度的经济基本面仍然较弱，特朗普上台后中美再次面临贸易摩擦。经济的总量增速比较弱。结构上面偏均衡，红利资产作为底仓和配置一些科技成长方向。如机器人，AI 应用等。在低利率环境下，加大红利股的投资权重比例。展望一季度，由于贸易战的因素，组合维持中性仓位，更关注自下而上的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2024 年 12 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.0966 元，份额累计净值为 1.0966 元，本基金
C 类基金份额净值为 1.0802 元，份额累计净值为 1.0802 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为
0.55%，本基金 C 类基金份额净值增长率为 0.47%，同期业绩基准增长率为 1.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 57,975,093.79 13.73
其中：股票 57,975,093.79 13.73
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 332,300,607.26 78.71
其中：债券 332,300,607.26 78.71
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 16,498,442.60 3.91
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 14,198,048.35 3.36
8 其他各项资产 1,205,004.14 0.29
9 合计 422,177,196.14 100.00
注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 10,010,566.49 元，净值占比 3.19%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,674,394.00 1.17
C 制造业 28,034,813.30 8.94
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 746,528.00 0.24
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,607,432.00 2.11
J 金融业 8,901,360.00 2.84
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 47,964,527.30 15.30
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 2,552,166.24 0.81
能源 2,847,165.55 0.91
原材料 4,611,234.70 1.47
合计 10,010,566.49 3.19
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 600926 杭州银行 308,000 4,499,880.00 1.44
2 000651 格力电器 89,500 4,067,775.00 1.30
3 3323 中国建材 1,106,000 3,625,668.85 1.16
4 600660 福耀玻璃 56,000 3,494,400.00 1.11
5 002738 中矿资源 92,900 3,297,950.00 1.05
6 300033 同花顺 11,400 3,277,500.00 1.05
7 601899 紫金矿业 192,900 2,916,648.00 0.93
8 002353 杰瑞股份 74,100 2,740,959.00 0.87
9 601100 恒立液压 50,700 2,675,439.00 0.85
10 688256 寒武纪 3,887 2,557,646.00 0.82
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 53,796,387.67 17.16
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,663,506.30 10.10
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 144,802,916.16 46.19
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 73,183,953.94 23.34
7 可转债（可交换债） 28,853,843.19 9.20
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 332,300,607.26 105.99
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 102100379 21 舟山交投 200,000 21,334,561.10 6.80
MTN001
2 102101296 21 宿迁城投 200,000 20,831,528.77 6.64
MTN003
3 188580 21 蓉高 03 200,000 20,756,750.68 6.62
4 019740 24 国债 09 170,000 17,214,777.53 5.49
5 019756 24 特国 06 155,000 16,530,440.00 5.27
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银保监会泰安监管分局、中国人民银行赤峰市分行、国家外汇管理局辽宁省分局、国家税务总局那曲市税务局稽查局、国家金融监督管理总局福建监管局、黔西南州兴义市市场监督管理局、海晏县消防救援大队的处罚。中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家外汇管理局北京市分局的处罚。本基金对
上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 135,431.87
2 应收证券清算款 1,069,312.53
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 259.74
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,205,004.14
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110081 闻泰转债 2,276,723.29 0.73
2 118039 煜邦转债 1,745,255.91 0.56
3 123184 天阳转债 1,693,187.84 0.54
4 110095 双良转债 1,526,440.30 0.49
5 123239 锋工转债 1,524,025.32 0.49
6 118003 华兴转债 1,488,180.73 0.47
7 123226 中富转债 1,292,575.07 0.41
8 113674 华设转债 1,217,713.76 0.39
9 123234 中能转债 1,215,828.97 0.39
10 123176 精测转 2 1,019,979.18 0.33
11 123211 阳谷转债 960,002.05 0.31
12 118030 睿创转债 922,980.68 0.29
13 123078 飞凯转债 860,286.58 0.27
14 123227 雅创转债 794,400.00 0.25
15 127100 神码转债 766,932.33 0.24
16 113033 利群转债 686,789.59 0.22
17 123228 震裕转债 684,070.00 0.22
18 127087 星帅转 2 641,351.37 0.20
19 128131 崇达转 2 607,988.22 0.19
20 127093 章鼓转债 598,124.79 0.19
21 118021 新致转债 595,246.44 0.19
22 123217 富仕转债 584,340.00 0.19
23 113685 升 24 转债 468,912.44 0.15
24 113676 荣 23 转债 365,877.70 0.12
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时恒悦6个月持有期混合A 博时恒悦6个月持有期混合C
本报告期期初基金份额总额 350,686,874.74 14,288,896.22
报告期期间基金总申购份额 280,542.81 241,472.19
减：报告期期间基金总赎回份额 76,041,512.50 3,393,533.78
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 274,925,905.05 11,136,834.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 12 月 31 日，博时基金公司共管理 386 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16089 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 6647 亿元人民币，累计
分红逾 2085 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准博时恒悦 6 个月持有期混合型证券投资基金设立的文件
2、《博时恒悦 6 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》
3、《博时恒悦 6 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、博时恒悦 6 个月持有期混合型证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内博时恒悦 6 个月持有期混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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