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南方竞争优势混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2025 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方竞争优势混合
基金主代码 011901
交易代码 011901
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022 年 4 月 1 日
报告期末基金份额总额 48,070,622.89 份
在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，精选具有
投资目标 长期竞争优势的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增
值。
本基金的主要投资策略为股票投资策略，本基金依托于基金
管理人的投资研究平台，努力挖掘质地优秀、符合时代发展
投资策略 需求、具备长期竞争优势的上市公司。个股投资采用定量和
定性分析相结合的策略。其他投资策略包括：资产配置策略、
债券投资策略、金融衍生品投资策略和资产支持证券投资策
略。
业绩比较基准 中证 800 指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人民币）
收益率×10%+中债总指数收益率×30%
本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本
风险收益特征 基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇
率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投
资风险。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方竞争优势混合 A 南方竞争优势混合 C
下属分级基金的交易代码 011901 011902
报告期末下属分级基金的份 39,159,869.08 份 8,910,753.81 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日－2024 年 12 月 31 日）
南方竞争优势混合 A 南方竞争优势混合 C
1.本期已实现收益 -5,633.39 -13,917.64
2.本期利润 -1,449,308.48 -335,518.84
3.加权平均基金份额本期利 -0.0357 -0.0359
润
4.期末基金资产净值 33,837,590.19 7,568,076.31
5.期末基金份额净值 0.8641 0.8493
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方竞争优势混合 A
份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基
阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④
过去三个月 -3.94% 1.61% -0.10% 1.11% -3.84% 0.50%
过去六个月 8.83% 1.58% 11.00% 1.10% -2.17% 0.48%
过去一年 6.29% 1.31% 11.46% 0.92% -5.17% 0.39%
自基金合同 -13.59% 1.02% -0.89% 0.79% -12.70 0.23%
生效起至今 %
南方竞争优势混合 C
阶段 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④
长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标
② 准差④
过去三个月 -4.08% 1.61% -0.10% 1.11% -3.98% 0.50%
过去六个月 8.50% 1.58% 11.00% 1.10% -2.50% 0.48%
过去一年 5.63% 1.31% 11.46% 0.92% -5.83% 0.39%
自基金合同 -15.07% 1.02% -0.89% 0.79% -14.18 0.23%
生效起至今 %
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
女，清华大学光电工程硕士，具有基金
从业资格。2008 年 7 月加入南方基金，
历任产品开发部研发员、研究部研究员、
高级研究员，负责通信及传媒行业研究；
2014 年 3 月 31 日至 2014 年 12 月 18 日，
本基金 任南方隆元基金经理助理；2014 年 6 月
蒋秋洁 基金经 2022 年 4 - 16 年 10 日至 2014 年 12 月 18 日，任南方中国
理 月 1 日 梦基金经理助理；2015 年 7 月 31 日至
2018 年 11 月 28 日，任南方消费活力基
金经理；2014 年 12 月 18 日至 2019 年 1
月 18 日，任南方消费基金经理；2018
年 7 月 5 日至 2019 年 12 月 20 日，任南
方配售基金经理；2017 年 5 月 19 日至
2020 年 1 月 15 日，任南方文旅混合基金
经理；2019年 3月 15日至 2024年 9 月13
日，任南方产业活力基金经理；2015年
6 月 16 日至今，任南方天元基金经理；2015
年 7 月 24 日至今，任南方隆元基金经理；
2020年4月17日至今，任南方瑞盛三年
混合基金经理；2020 年 8 月 14 日至今，
任南方产业优势两年混合基金经理；
2022 年 4 月 1 日至今，任南方竞争优势
混合基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 49 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2024 年四季度，国内经济在顺周期政策实施下温和复苏，10-12 月 PMI 分别为 50.1%、
50.3%和 50.1%，持续处于景气区间。信贷结构上，居民中长贷有所改善，企业信贷仍待企
稳，受益于经济上行和化债，M1 明显回暖。自 9 月 FOMC 会议超预期降息 50bp 后，美联储 11
月和 12 月分别降息 25bp。美国就业维持稳健，10-11 月新增非农就业分别为 3.6 万人、22.7
万人，失业率分别为 4.1%、4.2%。美国通胀整体符合预期，CPI 和核心 CPI 季调环比分别为0.2%、0.3%附近。此外，11 月全球制造业 PMI 重回扩张区间。权益市场回顾：四季度市场
窄幅震荡。具体来看，沪深 300 下跌 2.06%，中证 1000 上涨 4.36%，创业板指下跌 1.54%，
恒生指数下跌 5.08%。风格方面，整体分化不大，小盘、成长表现较好。行业层面，商贸零售、电子、计算机涨幅居前，分别上涨 18.25%、18.02%、14.24%，美容护理、有色金属、食品饮料跌幅靠前，分别下跌 11.52%、9.3%、8.39%。情绪方面，四季度全 A 日均成交18528.6 亿，季度环比大幅提升，市场交易热情空前高涨。两融方面，两融余额 18541.45亿，较上季度显著提升，融资买入占比明显上升。
展望未来，我们正处于经济周期、估值水平及资金配置的三重底部阶段，预示着市场的下行空间有限而上升潜力可期。随着宏观政策效应显现和全球经济吸引力的变化，在流动性充足的背景下，本基金对 A 股和港股市场保持乐观。本基金采取中性仓位策略，并灵活调整以捕捉投资机会。我们将谨慎评估企业估值和质量，特别在市场波动时增加顺周期资产比例优化持仓结构。本基金会基于团队的专业能力，明确有效操作领域，始终将“为客户实现持续且稳健的回报”作为核心目标。我们重视企业中长期的价值演变。当市场流动性快速变化导致价格偏离内在价值时，坚守价值判断尤为重要。历史经验显示，在剧烈波动时期，缺乏冷静理性的判断比熊市更容易造成损失，这是我们接下来的重要挑战之一。优秀企业具备强大的适应性和自我调节能力，温和变动的经济环境为这些企业提供了展现优势的机会。资产回报率如实反映了公司的实力和投资性价比。即使需求增长平缓，优秀的公司凭借其竞争力仍能获得合理的资本回报与增值。通过审慎的投资方法，我们希望不仅能帮助投资者应对市场不确定性，更致力于实现长期资本增长。我们将持续关注市场动向，深入研究企业竞争优势，不断优化投资组合，确保策略与市场环境相契合，为投资者带来稳定且有竞争力的回报。4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 份额净值为 0.8641 元，报告期内，份额净值增长率为-3.94%，
同期业绩基准增长率为-0.10%；本基金 C 份额净值为 0.8493 元，报告期内，份额净值增长率为-4.08%，同期业绩基准增长率为-0.10%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金已出现连续六十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形，具体时间范围如下：
2024 年 10 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日
基金管理人已根据基金合同及法律法规规定以及本基金实际情况，通过集中营销、向中国证监会报告并提出解决方案等方式积极处理。
本报告期内，基金管理人在下列期间自主承担本基金的信息披露费、审计费等固定费用：
2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 36,773,322.42 87.91
其中：股票 36,773,322.42 87.91
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,025,267.95 4.84
其中：债券 2,025,267.95 4.84
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 3,026,368.33 7.23
8 其他资产 6,125.71 0.01
9 合计 41,831,084.41 100.00
注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 1,270,073.12 元，占基金资产净值比例 3.07%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 2,129,632.71 元，占基金资产净值比例 5.14%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 2,225,769.00 5.38
C 制造业 25,271,656.59 61.03
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 408,903.00 0.99
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,008,392.00 2.44
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 554,810.00 1.34
J 金融业 1,292,026.00 3.12
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,508,822.00 3.64
M 科学研究和技术服务业 1,103,238.00 2.66
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 33,373,616.59 80.60
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
材料 148,073.80 0.36
工业 96,900.83 0.23
非必需消费品 125,348.77 0.30
必需消费品 1,450,845.38 3.50
医疗保健 261,810.03 0.63
金融 - -
科技 - -
通讯 1,316,727.02 3.18
公用事业 - -
房地产 - -
政府 - -
合计 3,399,705.83 8.21
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 300750 宁德时代 13,440 3,575,040.00 8.63
2 600690 海尔智家 83,900 2,388,633.00 5.77
3 601899 紫金矿业 121,500 1,837,080.00 4.44
4 600519 贵州茅台 1,200 1,828,800.00 4.42
5 605305 中际联合 44,460 1,259,551.80 3.04
6 002142 宁波银行 49,600 1,205,776.00 2.91
7 300760 迈瑞医疗 4,600 1,173,000.00 2.83
8 002027 分众传媒 162,800 1,144,484.00 2.76
9 002179 中航光电 26,100 1,025,730.00 2.48
10 601816 京沪高铁 163,700 1,008,392.00 2.44
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,025,267.95 4.89
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,025,267.95 4.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 019740 24 国债 09 20,000 2,025,267.95 4.89
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局宁波监管局的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,100.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 24.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,125.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方竞争优势混合 A 南方竞争优势混合 C
报告期期初基金份额总额 42,798,240.62 9,867,371.98
报告期期间基金总申购份额 13,272.68 32,611.14
减：报告期期间基金总赎回 3,651,644.22 989,229.31
份额
报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 39,159,869.08 8,910,753.81
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方竞争优势混合型证券投资基金基金合同》；
2、《南方竞争优势混合型证券投资基金托管协议》；
3、南方竞争优势混合型证券投资基金 2024 年 4 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
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