国泰佳益混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰佳益混合
基金主代码 012277
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 6 月 22 日
报告期末基金份额总额 75,627,794.51 份
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、港股通标的股
票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；
投资策略
6、资产支持证券投资策略；7、股指期货投资策略；8、
国债期货投资策略。
沪深 300 指数收益率×15%+中证港股通综合指数（人民币）
业绩比较基准
收益率×5%+中债综合指数收益率×80%
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平
风险收益特征
低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基
金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰佳益混合 A 国泰佳益混合 C
下属分级基金的交易代码 012277 012278
报告期末下属分级基金的份
74,952,547.32 份 675,247.19 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
国泰佳益混合 A 国泰佳益混合 C
1.本期已实现收益 3,386,772.36 27,165.96
2.本期利润 -798,889.60 -7,993.52
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0104 -0.0118
4.期末基金资产净值 71,653,192.75 627,461.81
5.期末基金份额净值 0.9560 0.9292
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰佳益混合 A：
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个月 -1.08% 0.56% 1.54% 0.30% -2.62% 0.26%
过去六个月 3.78% 0.51% 4.83% 0.28% -1.05% 0.23%
过去一年 1.62% 0.40% 7.44% 0.23% -5.82% 0.17%
过去三年 -5.34% 0.29% 3.14% 0.23% -8.48% 0.06%
自基金合同 -4.40% 0.29% 3.08% 0.22% -7.48% 0.07%
生效起至今
2、国泰佳益混合 C：
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个月 -1.27% 0.56% 1.54% 0.30% -2.81% 0.26%
过去六个月 3.35% 0.51% 4.83% 0.28% -1.48% 0.23%
过去一年 0.80% 0.40% 7.44% 0.23% -6.64% 0.17%
过去三年 -7.60% 0.29% 3.14% 0.23% -10.74% 0.06%
自基金合同 -7.08% 0.29% 3.08% 0.22% -10.16% 0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰佳益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021 年 6 月 22 日至 2024 年 12 月 31 日)
1．国泰佳益混合 A：
注：本基金的合同生效日为 2021 年 6 月 22 日，本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。
2．国泰佳益混合 C：
注：本基金的合同生效日为 2021 年 6 月 22 日，本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
证券从业
姓名 职务 限 说明
年限
任职日期 离任日期
博士研究生。2009 年 2 月加入国
泰基金，历任研究员、基金经理助
理。2017 年 1 月起任国泰兴益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2017 年 1 月至 2018 年 8
国泰兴 月任国泰添益灵活配置混合型证
益灵活 券投资基金的基金经理，2017 年 1
配置混 月至 2018 年 4 月任国泰福益灵活
合、国 配置混合型证券投资基金的基金
泰多策 经理，2017 年 6 月至 2018 年 3 月
略收益 任国泰睿信平衡混合型证券投资
灵活配 基金的基金经理，2017 年 8 月至
置、国 2018 年 3 月任国泰鑫益灵活配置
泰鑫策 混合型证券投资基金的基金经理，
略价值 2017 年 8 月至 2024 年 1 月任国泰
灵活配 安康定期支付混合型证券投资基
置混 金（原国泰安康养老定期支付混合
王琳 合、国 2021-06-22 - 16 年 型证券投资基金）的基金经理，
泰安益 2017 年 8 月至 2018 年 5 月任国泰
灵活配 泽益灵活配置混合型证券投资基
置混 金的基金经理，2019 年 5 月起兼
合、国 任国泰多策略收益灵活配置混合
泰佳益 型证券投资基金和国泰鑫策略价
混合、 值灵活配置混合型证券投资基金
国泰悦 的基金经理，2019 年 8 月至 2021
益六个 年 2 月任国泰招惠收益定期开放
月持有 债券型证券投资基金的基金经理，
混合的 2019 年 8 月起兼任国泰安益灵活
基金经 配置混合型证券投资基金的基金
理 经理，2019 年 8 月至 2024 年 8 月
任国泰普益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2020 年 3
月至 2021 年 3 月任国泰双利债券
证券投资基金的基金经理，2021
年 6 月起兼任国泰佳益混合型证
券投资基金的基金经理，2025 年 1
月起兼任国泰悦益六个月持有期
混合型证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2024 年四季度，市场整体震荡走势，板块表现差异较大。分别来看，上证指数上涨 0.46%，
深成指下跌 1.09%，创业板指下跌 1.54%，科创 50 上涨 13.36%。分行业来看，商贸零售、电子、
计算机涨幅居前，有色、煤炭、食品饮料跌幅居前。
9 月 24 日，国新办新闻发布会召开，降准、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例以及
创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等政策公告，时间节点以及政策内容均超市场预期，引导市场止跌回升。9 月 26 日政治局会议对经济企稳的信心、对民营企业的呵护以及对资本市场的支持态度等进一步明确，进一步为市场注入强心剂。在此背景下，9 月末市场情绪高涨，估值快速修复。进入四季度，由于此前情绪修复较为充分，市场开始出现分化，AI 应用、机器人、谷子经济、小食品等相关赛道继续走高，而有色、煤炭等传统顺周期行业调整明显。
回顾 2024 年四季度的投资操作，本基金权益投资自上而下配置与自下而上选股思路相结合，
个股选择重点关注行业景气度、财报稳健、估值合理等方面。
本基金以绝对收益策略为主，重视股票底仓的结构性配置。债券主要配置短久期国债、高评级信用债等，阶段性参与可转债投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 A 类本报告期内的净值增长率为-1.08%，同期业绩比较基准收益率为 1.54%。
本基金 C 类本报告期内的净值增长率为-1.27%，同期业绩比较基准收益率为 1.54%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在当前时点，我们认为，对于股票市场而言，政策正面提振市场信心的贝塔行情已经告一段落，后续可以期待的是具体政策的进一步落地以及政策效果的逐步体现。我们对 2025 年的市场继续保持审慎乐观的态度。后续几点因素需要关注：一是特朗普上台之后的具体举措、美联储货币政策的变化以及海外经济的运行情况；二是国内方面，具体政策的进一步落地，以及政策落地后经济修复的场景如何进一步演绎，投资、消费等高频数据的变化；三是产业资本在 AI、机器人、智能驾驶以及创新药等新行业投资的进展，海内外产业的进步、新技术路线产品的推出情况等等；四是各行业、公司经营情况。
综上考虑，我们认为现阶段经济处在宏观经济的底部区域，政策效果需要进一步跟踪，但是现阶段政策支持方向明确，我们对未来预期持续保持审慎乐观的态度。我们后续重点关注的方向有：1）创新药、AI 应用、机器人、智能驾驶、半导体等具有中长期的机会，后续需要更加精细化的跟踪行业进展和选股；2）顺周期相关板块和个股需要紧密跟踪行业动态以及公司经营情况，寻找受益于宏观经济企稳的标的；3）经营稳健的红利资产仍具有较好的配置价值。
债券方面，四季度地方债的发行以“化债”为主要目标，中央政治局经济工作会议对货币政策定调适度宽松，上述因素的综合作用下，四季度债券牛市持续，债券收益率持续下行，其中 10年期国债收益率从三季度末的 2.16%下行至 1.69%。10 年期国债连续突破关键点位，近期收益率
下行空间有所缩减。展望 2025 年，我们认为国债收益率下行空间有限，全年 10 年期国债收益率中枢在 1.5%附近，整体呈现小幅震荡走势。基于此，现阶段我们暂且维持现有的利率债和信用债持仓，不做久期调整。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 14,758,592.65 16.90
其中：股票 14,758,592.65 16.90
2 固定收益投资 35,098,150.81 40.18
其中：债券 35,098,150.81 40.18
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 14,474,000.00 16.57
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 22,053,002.30 25.25
7 其他各项资产 967,828.66 1.11
8 合计 87,351,574.42 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为311,705.06元，占基金资产净值比例为0.43%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
- -
B 采矿业
C 制造业 9,081,865.50 12.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 147,750.00 0.20
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 829,247.00 1.15
G 交通运输、仓储和邮政业 226,588.00 0.31
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,047,517.30 1.45
J 金融业 935,351.00 1.29
K 房地产业 493,279.00 0.68
L 租赁和商务服务业 144,124.00 0.20
M 科学研究和技术服务业 845,703.79 1.17
N 水利、环境和公共设施管理业 147,756.00 0.20
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 274,269.00 0.38
R 文化、体育和娱乐业 273,437.00 0.38
S 综合 - -
合计 14,446,887.59 19.99
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
通讯业务 193,079.34 0.27
医疗保健 118,625.72 0.16
日常消费品 - -
能源 - -
金融 - -
房地产 - -
非日常生活消费品 - -
信息技术 - -
原材料 - -
公用事业 - -
工业 - -
合计 311,705.06 0.43
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
1 002475 立讯精密 16,000 652,160.00 0.90
2 300750 宁德时代 2,400 638,400.00 0.88
3 600276 恒瑞医药 11,100 509,490.00 0.70
4 002222 福晶科技 15,100 489,240.00 0.68
5 600079 人福医药 20,700 483,966.00 0.67
6 688111 金山办公 1,390 398,082.10 0.55
7 300760 迈瑞医疗 1,400 357,000.00 0.49
8 601963 重庆银行 36,200 335,936.00 0.46
9 301498 乖宝宠物 3,500 274,120.00 0.38
10 600104 上汽集团 11,900 247,044.00 0.34
注：所有证券代码采用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例(％)
1 国家债券 7,677,503.35 10.62
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 6,156,197.09 8.52
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 12,231,230.47 16.92
7 可转债（可交换债） 9,033,219.90 12.50
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 35,098,150.81 48.56
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
值比例（％）
1 019740 24 国债 09 38,000 3,848,009.10 5.32
2 019749 24 国债 15 38,000 3,829,494.25 5.30
3 138914 23 产融 04 30,000 3,119,959.56 4.32
4 102481559 24 一汽租赁 30,000 3,066,031.73 4.24
MTN001
5 102282572 22 青岛城投 30,000 3,063,196.27 4.24
MTN003
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“浦发银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
浦发银行下属分支机构因贷后管理不到位，流动资金贷款部分被挪用作股东投资款；贷前调查不尽职，部分个人贷款材料虚假；个人贷款未按约定用途使用；违反账户管理规定；违反清算管理规定；未尽职审查办理收汇业务等情形，受到金管局、央行、外管局分支机构的罚款、警告。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 15,305.08
2 应收证券清算款 433,394.34
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 519,129.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 967,828.66
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
值比例(%)
1 127016 鲁泰转债 1,533,148.33 2.12
2 110059 浦发转债 1,112,888.60 1.54
3 127089 晶澳转债 1,083,789.02 1.50
4 127024 盈峰转债 764,872.08 1.06
5 127022 恒逸转债 730,503.80 1.01
6 113042 上银转债 729,920.49 1.01
7 113056 重银转债 721,930.29 1.00
8 127070 大中转债 697,625.62 0.97
9 128131 崇达转 2 428,023.71 0.59
10 118034 晶能转债 363,063.69 0.50
11 113046 金田转债 362,528.61 0.50
12 128081 海亮转债 339,452.62 0.47
13 128130 景兴转债 165,473.04 0.23
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰佳益混合A 国泰佳益混合C
本报告期期初基金份额总额 80,065,874.35 688,775.92
报告期期间基金总申购份额 597,980.51 4,605.94
减：报告期期间基金总赎回份额 5,711,307.54 18,134.67
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 74,952,547.32 675,247.19
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 104,220.95
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 104,220.95
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.14
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、关于准予国泰佳益混合型证券投资基金注册的批复
2、国泰佳益混合型证券投资基金基金合同
3、国泰佳益混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦15-20 层。
基金托管人住所。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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