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长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)2024年第4季度报告查看PDF原文

长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型

基金中基金(FOF)

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:长信基金管理有限责任公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2025 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于 2025 年 1 月 20 日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信颐年养老三年持有混合(FOF)

基金主代码 012450

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 1 月 14 日

报告期末基金份额总额 301,567,473.62 份

投资目标 在控制风险的前提下,通过主动的资产配置、基金优选,

力求基金资产稳定增值。

投资策略 本产品定位中等风险、长期投资,以承担中等风险获得

长期较好的回报,满足相应目标风险的投资者需求。

本基金定位为目标风险策略基金,基金的资产配置通过

结合风险预算模型与宏观基本面分析确定,同时随着市

场环境的变化引入战术资产配置对组合进行适时调整。

本基金将根据整体的目标风险(目标波动率、最大回撤

等),确定各大类资产的风险预算,通过风险预算得到各

类资产的配置比例,当组合的实际风险偏离风险目标时,

通过调整风险资产(包括股票、存托凭证、股票型基金、

混合型基金及商品基金等)的风险暴露进行管理,以符

合本基金的投资目标。

业绩比较基准 50%*中证全债指数收益率+45%*中证 800 指数收益率

+5%*恒生指数收益率(使用估值汇率折算)

风险收益特征 本基金属于主动管理混合型 FOF 基金,预期风险与预期

收益低于股票型基金、高于债券型基金与货币市场基金。

本基金可投资香港联合交易所上市的股票,将面临港股

通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规

则等差异带来的特有风险。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信颐年养老三年持有混合 长信颐年养老三年持有混合

(FOF)A (FOF)Y

下属分级基金的交易代码 012450 017409

报告期末下属分级基金的份额总额 300,390,054.27 份 1,177,419.35 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

主要财务指标 长信颐年养老三年持有混合(FOF)长信颐年养老三年持有混合(FOF)

A Y

1.本期已实现收益 20,896,348.95 81,222.79

2.本期利润 -4,243,154.05 -15,305.71

3.加权平均基金份额本期 -0.0141 -0.0133

利润

4.期末基金资产净值 266,500,213.26 1,054,724.18

5.期末基金份额净值 0.8872 0.8958

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信颐年养老三年持有混合(FOF)A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 -1.56% 1.06% 0.89% 0.84% -2.45% 0.22%

过去六个月 6.94% 1.01% 9.73% 0.80% -2.79% 0.21%

过去一年 1.84% 0.83% 11.65% 0.67% -9.81% 0.16%

自基金合同

-11.28% 0.62% 0.67% 0.59% -11.95% 0.03%

生效起至今

长信颐年养老三年持有混合(FOF)Y

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 -1.46% 1.06% 0.89% 0.84% -2.35% 0.22%

过去六个月 7.18% 1.01% 9.73% 0.80% -2.55% 0.21%

过去一年 2.30% 0.83% 11.65% 0.67% -9.35% 0.16%

自开放申购

-3.52% 0.65% 9.58% 0.55% -13.10% 0.10%

日起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:1、基金管理人自 2022 年 11 月 21 日起对颐年养老三年持有混合(FOF)进行份额分类,原有

基金份额为 A 类份额,增设 Y 类份额,Y 类份额开放日常申购及定期定额投资日为 2022 年 11 月

28 日。

2、颐年养老三年持有混合(FOF)A 图示日期为 2022 年 1 月 14 日至 2024 年 12 月 31 日,颐

年养老三年持有混合(FOF)Y 图示日期为 2022 年 11 月 28 日(开放申购日)至 2024 年 12 月 31

日。

3、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期;建仓期结束时,本基

金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

长信稳进资产配 美国杜兰大学金融学硕士毕业,具

置混合型基金中 有基金从业资格,中国国籍,曾任

基金(FOF)、长 职于上海新方程私募基金管理有限

信颐天平衡养老 公司和光大保德信资产管理有限公

李宇 目标三年持有期 2023 年 5 月 - 9 年 司,2020 年 6 月加入长信基金管理

混合型基金中基 12 日 有限责任公司,曾任养老 FOF 投资

金(FOF)、长信 部基金经理助理兼研究员、长信稳

颐和平衡养老目 利资产配置一年持有期混合型基金

标三年持有期混 中基金(FOF)的基金经理,现任长

合型基金中基金 信稳进资产配置混合型基金中基金

(FOF)和长信颐 (FOF)、长信颐天平衡养老目标三

年平衡养老目标 年持有期混合型基金中基金(FOF)、

三年持有期混合 长信颐和平衡养老目标三年持有期

型 基金中 基金 混合型基金中基金(FOF)和长信颐

(FOF)的基金经 年平衡养老目标三年持有期混合型

理 基金中基金(FOF)的基金经理。

长信稳进资产配 北京大学传播学硕士研究生毕业,

置混合型基金中 具有基金从业资格,中国国籍。曾

基金(FOF)、长 任上海诺亚金融服务股份有限公司

信颐天平衡养老 研究部研究员,五牛股权投资基金

目标三年持有期 管理有限公司投资经理,众安在线

混合型基金中基 财产保险股份有限公司资产管理部

金(FOF)、长信 投资高级专家, 2023 年 10 月加入

颐和平衡养老目 2023 年 12 月 长信基金管理有限责任公司,现任

潘媛 标三年持有期混 18 日 - 12 年 养老 FOF 投资部总监、长信稳进资

合型基金中基金 产配置混合型基金中基金(FOF)、

(FOF)和长信颐 长信颐天平衡养老目标三年持有期

年平衡养老目标 混合型基金中基金(FOF)、长信颐

三年持有期混合 和平衡养老目标三年持有期混合型

型 基金中 基金 基金中基金(FOF)和长信颐年平衡

(FOF)的基金经 养老目标三年持有期混合型基金中

理、养老 FOF 投 基金(FOF)的基金经理。

资部总监

注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写;

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同

时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾四季度权益市场表现,9 月下旬以来,随着一系列重磅政策的密集出台,市场情绪得到显著提振,地产政策及化债方案先后落地带动股票市场的强势反弹。进入季度中旬,受“特朗普交易”预期影响,A 股再次进入政策博弈阶段,市场重回缩量震荡格局。从风格表现来看,9 月下旬至 11 月上旬的反弹行情期间,成长风格超额收益显著。报告期内,成长与小盘风格领涨,科创

50 指数涨幅超 10%,中证 1000 录得 4%的涨幅,而上证 50、沪深 300 等宽基指数下跌 2%左右。基

金指数方面,偏股型基金指数下跌 2.3%,纯债基金指数上涨 1.6%。

债券市场方面,10 月初在利好政策出台预期下,国债收益率维持窄幅震荡态势。11 月下旬以

来,随着股票市场的调整及货币政策宽松预期升温,10 年期国债收益率快速下行至 2%附近。12月初召开的政治局会议对货币政策基调由“稳健”转向“适度宽松”,年末机构抢跑行情推动收益率快速下行并突破 1.7%关口。整体来看,稳增长政策提振权益市场风险偏好,债市呈现先弱后强走势,后续货币政策的明确转向加速了利率下行,债券收益率屡创新低。

投资操作方面,国庆节后市场对政策预期分歧加大,组合适当调整了权益仓位。11 月以来,

高频数据显示国内经济仍处于缓速复苏阶段,且债券收益率持续下行,组合增配红利类资产。季度中旬,在海外 AI 大模型密集发布、相关软件公司 AI 商业化进程加速及国内头部互联网公司全面布局的背景下,组合适度提高以 AI 链为代表的泛科技板块配置比例。

展望上半年,我们认为前期出台的刺激政策效果将持续显现,上市公司盈利水平有望逐步改善,市场或将进入基本面右侧阶段。重点关注特朗普上任后关税等政策的实际落地情况,持续跟踪科技与自主可控领域以及内需相关的消费板块的投资机会。

本基金将继续秉承勤勉尽责的态度,力争在风险可控的前提下获得稳定超额收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2024 年 12 月 31 日,长信颐年养老三年持有混合(FOF)A 基金份额净值为 0.8872 元,

份额累计净值为 0.8872 元,本报告期内长信颐年养老三年持有混合(FOF)A 净值增长率为-1.56%;

长信颐年养老三年持有混合(FOF)Y 基金份额净值为 0.8958 元,份额累计净值为 0.8958 元,本

报告期内长信颐年养老三年持有混合(FOF)Y 净值增长率为-1.46%,同期业绩比较基准收益率为0.89%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 234,071,295.53 85.60

3 固定收益投资 14,278,139.01 5.22

其中:债券 14,278,139.01 5.22

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 17,077,882.33 6.25

8 其他资产 8,029,606.54 2.94

9 合计 273,456,923.41 100.00

注:本基金本报告期末未通过港股通交易机制投资港股。本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未通过港股通交易机制投资港股。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 14,278,139.01 5.34

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 14,278,139.01 5.34

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 019740 24 国债 09 141,000 14,278,139.01 5.34

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 160,157.96

2 应收证券清算款 7,867,295.15

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 524.21

6 其他应收款 1,629.22

7 其他 -

8 合计 8,029,606.54

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于

占基金资 基金管理

序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额(份)公允价值(元)产净值比 人及管理

例(%) 人关联方

所管理的

基金

富国中债

1 511520 7-10 年政 交易型开放 216,500.00 24,904,428.00 9.31 否

策性金融债 式(ETF)

ETF

平安中债

2 159651 -0-3 年国 交易型开放 203,600.00 21,576,917.20 8.06 否

开行债券 式(ETF)

ETF

3 511360 海富通中证 交易型开放 170,100.00 18,904,403.70 7.07 否

短融 ETF 式(ETF)

4 008176 长信利保债 契约型开放 15,595,669.43 18,423,164.30 6.89 是

券 C 式

5 018603 永赢鑫欣混 契约型开放 14,763,377.32 16,759,385.93 6.26 否

合 C 式

华泰柏瑞中 交易型开放

6 512890 证红利低波 式(ETF) 13,396,400.00 15,057,553.60 5.63 否

动 ETF

7 159949 创业板 50 交易型开放 12,786,000.00 12,287,346.00 4.59 否

式(ETF)

南方富时中 交易型开放

8 517180 国国企开放 式(ETF) 7,749,400.00 12,120,061.60 4.53 否

共赢 ETF

银华上证科 交易型开放

9 588190 创板 式(ETF) 12,051,100.00 10,785,734.50 4.03 否

100ETF

国联安中证 交易型开放

10 512480 全指半导体 式(ETF) 9,453,400.00 9,538,480.60 3.57 否

ETF

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2024 年 10 月 1 日至 2024其中:交易及持有基金管理人

项目 年 12 月 31 日 以及管理人关联方所管理基

金产生的费用

当期交易基金产生的申购费(元) - -

当期交易基金产生的赎回费(元) 1,202.48 1,202.48

当期持有基金产生的应支付销售 43,290.49 12,854.81

服务费(元)

当期持有基金产生的应支付管理 293,522.76 76,756.50

费(元)

当期持有基金产生的应支付托管 59,096.81 15,628.13

费(元)

当期交易基金产生的转换费(元) 2,417.13 2,417.13

注:当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值,上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出,不构成本基金的费用项目。

根据相关法律法规及本基金合同的约定,基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费,基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的(ETF除外),应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费(按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取,并计入基金资产的赎回费用除外)、销售服务费等销售费用,其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行,销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本基金本报告期持有的基金未发生重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位:份

项目 长信颐年养老三年持有混 长信颐年养老三年持有混

合(FOF)A 合(FOF)Y

报告期期初基金份额总额 300,389,647.33 1,123,642.54

报告期期间基金总申购份额 406.94 53,776.81

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 300,390,054.27 1,177,419.35

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比(%)

类 超过 20%的时间 份额 份额 份额

别 区间

机 2024 年 10 月 1

构 1 日至 2024 年 1299,999,000.00 0.00 0.0099,999,000.00 33.16

月 31 日

产品特有风险

1、基金净值大幅波动的风险

单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。

2、赎回申请延期办理的风险

单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件;

2、《长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同》;

3、《长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)招募说明书》;

4、《长信颐年平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)托管协议》;

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

10.2 存放地点

基金管理人的办公场所。

10.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站:https://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司

2025 年 1 月 22 日

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