长城久稳债券型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:长城基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2025 年 1 月 21 日
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 01 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
为了更好地为投资者提供理财服务,经与本基金基金托管人兴业银行股份有限公司协商一致,
并报中国证监会备案,本基金管理人自 2024 年 12 月 20 日起为本基金增设 E 类基金份额。同时,
本基金管理人对基金合同进行了相应的修改,修改的具体内容详见本基金管理人于 2024 年 12 月19 日发布的《关于长城久稳债券型证券投资基金增设 E 类基金份额并修改基金合同及托管协议的公告》。
§2 基金产品概况
基金简称 长城久稳债券
基金主代码 003290
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 11 月 11 日
报告期末基金份额总额 489,722,429.81 份
投资目标 本基金将在控制组合风险和保持资产流动性的前提下,
力争获得超越业绩比较基准的收益,实现基金资产的长
期增值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内,通过对宏观经
济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策
及资本市场资金环境的研究,积极把握宏观经济发展趋
势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以
及信用水平,优化固定收益类金融工具的资产比例配置。
在有效控制风险的基础上,适时调整组合久期,以获得
基金资产的稳定增值,提高基金总体收益率。
2、利率策略
本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对引起
利率变化的相关因素进行跟踪和分析,进而对债券组合
的久期和持仓结构制定相应的调整方案,以降低利率变
动对组合带来的影响。
3、信用策略
本基金将根据不同信用等级债券与同期限国债之间收益
率利差的历史数据比较,并结合不同信用等级间债券在
不同市场时期利差变化及收益率曲线变化,调整债券类
属品种的投资比例,获取不同债券类属之间利差变化所
带来的投资收益。
4、类属配置与个券选择策略
本基金根据券种特点及市场特征,将市场划分为企业债、
银行间国债、银行间金融债、央行票据、交易所国债等
子市场。综合考虑市场的流动性和容量、市场的信用状
况、各市场的风险收益水平、税收选择等因素,对几个
市场之间的相对风险、收益(等价税后收益)进行综合
分析后确定各类别债券资产的配置。本基金从债券票息
率、收益率曲线偏离度、绝对和相对价值分析、信用分
析、公司研究等角度精选有投资价值的投资品种。本基
金力求通过绝对和相对定价模型对市场上所有债券品种
进行投资价值评估,从中选择具有较高票息率且暂时被
市场低估或估值合理的投资品种。
业绩比较基准 中债综合指数(总财富)收益率×90%+1 年期定期存款
利率(税后)×10%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市
场基金,但低于混合型基金、股票型基金,属于较低风
险/收益的产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长城久稳债券 长城久稳债券 C 长城久稳债 长城久稳债
A 券 D 券 E
下属分级基金的交易代码 003290 012566 012567 022878
报告期末下属分级基金的份额总额 89,776,389.77399,945,062.57 0.00 份 977.47 份
份 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 报告期(2024 年 12 月 20 日-2024
主要财务指标 日) 年 12 月 31 日)
长城久稳债券 A 长城久稳债券 C 长城久稳债 长城久稳债券 E
券 D
1.本期已实现收 -762,235.02 -3,085,570.53 - 1.23
益
2.本期利润 1,153,759.64 5,336,920.38 - 1.39
3.加权平均基金 0.0111 0.0102 - 0.0015
份额本期利润
4.期末基金资产 101,259,245.52450,825,555.55 0.00 1,102.39
净值
5.期末基金份额 1.1279 1.1272 1.0269 1.1278
净值
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
③本基金自 2024 年 12 月 20 日起增设 E 类基金份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长城久稳债券 A
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 1.19% 0.09% 2.54% 0.08% -1.35% 0.01%
过去六个月 0.96% 0.07% 3.41% 0.09% -2.45% -0.02%
过去一年 3.11% 0.06% 6.99% 0.08% -3.88% -0.02%
过去三年 9.82% 0.05% 15.24% 0.06% -5.42% -0.01%
过去五年 12.45% 0.04% 24.11% 0.06% -11.66% -0.02%
自基金合同
25.87% 0.05% 37.43% 0.06% -11.56% -0.01%
生效起至今
长城久稳债券 C
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 1.18% 0.09% 2.54% 0.08% -1.36% 0.01%
过去六个月 0.91% 0.08% 3.41% 0.09% -2.50% -0.01%
过去一年 3.04% 0.06% 6.99% 0.08% -3.95% -0.02%
过去三年 9.62% 0.05% 15.24% 0.06% -5.62% -0.01%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
10.33% 0.04% 18.51% 0.06% -8.18% -0.02%
生效起至今
长城久稳债券 D
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 - - - - - -
过去六个月 -0.03% 0.00% -0.09% 0.00% 0.06% 0.00%
过去一年 2.10% 0.02% 3.36% 0.06% -1.26% -0.04%
过去三年 9.36% 0.03% 10.09% 0.05% -0.73% -0.02%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
9.36% 0.03% 10.09% 0.05% -0.73% -0.02%
生效起至今
长城久稳债券 E
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 - - - - - -
过去六个月 - - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
0.12% 0.04% 0.23% 0.10% -0.11% -0.06%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:①本基金合同规定本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%;本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%,其中,现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内,建仓期满时,各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
女,中国籍,硕士,注册金融分析师(CFA)。
2016年 6月加入长城基金管理有限公司,
历任固定收益研究部债券研究员、基金经
理助理、固定收益研究部主管(主持工
作),现任固定收益研究部副总经理(主
固定收益 持工作)。自 2022 年 7 月至今任“长城久
研究部副 荣纯债定期开放债券型发起式证券投资
总经理 基金”、“长城久瑞三个月定期开放债券型
吴冰燕 (主持工 2023 年 1 月 31 - 8 年 发起式证券投资基金”、“长城泰利纯债债
作)、本基 日 券型证券投资基金”、“长城稳利纯债债券
金的基金 型证券投资基金”基金经理,自 2023 年
经理 1 月至今任“长城久稳债券型证券投资基
金”、“长城信利一年定期开放债券型发起
式证券投资基金”,自 2023 年 8 月至今任
“长城裕利纯债债券型发起式证券投资
基金”基金经理,自 2024 年 6 月至今任
“长城月月鑫 30 天持有期纯债债券型证
券投资基金”基金经理。
注:①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注:无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制和防范风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大的利益,未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况,无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况,不存在损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定,不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,对同向交易的价差进行事后分析,并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析,定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为,本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内,结果符合相关
政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为,没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度,9-10 月份以来,中央各部委政策发布会密集召开,在中央政治局会议顶层部署下,
各类增量宏观政策高频发布,经济刺激不断加码。在此背景下,9 月末开始国内权益市场出现强势反弹,股债跷跷板效应明显,各期限债券收益率急速上行,10 年国债收益率一度上行至 2.25%
附近,1 年国债收益率上行至 1.43%附近。随后股市回调降温,10 月央行正式下调 LPR 报价 25 个
基点,为 2019 年 LPR 报价改革以来最大的下调幅度,货币政策宽松的信号意义较强。人大常委会化债政策出台,政策力度符合市场预期,债券收益率呈现震荡走势。
从房地产市场表现来看,四季度已经出现一定企稳迹象,市场对于四季度经济预期略有好转,四季度制造业 PMI 均值为 50.2%,明显高于三季度的 49.4%,跨入扩张区间,加之前期一系列增量刺激政策出台进一步提升完成全年 5%的 GDP 增速目标信心,市场逐步关注由此带来的债券收益率震荡上行的可能,以及由此带来的波段性机会。市场短暂调整后,市场机构配置“抢跑”情绪发酵,推动十年期国债收益率周期 12 月初下破 2%关键点位。12 月政治局会议强调“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加强超常规逆周期调节”,打开市场对于货币政策的想象空间,进一步提振市场做多情绪叠加空头回补操作带动现券收益率快速下行。四季度,组合配置兼顾利率及信用品种,精选信用债个券,继续持有风险可控,具备一定票面收益的信用品种,操作以票息策略为主,维持组合中短久期及高流动性,组合净值稳步增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城久稳债券 A 的基金份额净值为 1.1279 元,本报告期基金份额净值增长率
为 1.19%,同期业绩比较基准收益率为 2.54%;截至本报告期末长城久稳债券 C 的基金份额净值为1.1272 元,本报告期基金份额净值增长率为 1.18%,同期业绩比较基准收益率为 2.54%;本报告期
长城久稳债券 D 份额为 0;截至本报告期末长城久稳债券 E 的基金份额净值为 1.1278 元,本报告
期基金份额净值增长率为 0.12%,同期业绩比较基准收益率为 0.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 561,742,293.00 97.39
其中:债券 561,742,293.00 97.39
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 3,096,970.44 0.54
8 其他资产 11,978,355.04 2.08
9 合计 576,817,618.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 81,842,805.48 14.82
其中:政策性金融债 81,842,805.48 14.82
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 325,839,639.55 59.02
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 49,483,468.49 8.96
9 其他 104,576,379.48 18.94
10 合计 561,742,293.00 101.75
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 112403216 24 农业银行 500,000 49,483,468.49 8.96
CD216
2 232400018 24宁波银行二级 400,000 41,606,301.37 7.54
资本债 01
3 200408 20 农发 08 400,000 41,030,082.19 7.43
4 2121039 21成都农商二级 300,000 31,530,780.82 5.71
01
5 102480401 24 北部湾 300,000 31,063,816.39 5.63
MTN002
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等,暂不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期本基金投资的前十名证券除宁波银行发行主体外,其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据国家金融监督管理总局宁波监管局公布的行政处罚信息公开表:
宁波银行股份有限公司(简称宁波银行)因违规置换已核销贷款及授信准入管理不到位案由,
于 2024 年 6 月 14 日被国家金融监督管理总局宁波监管局处以罚款。
宁波银行股份有限公司(简称宁波银行)因异地非持牌机构整改不到位等案由,于 2024 年
11 月 22 日被国家金融监督管理总局宁波监管局处以罚款。
以上发行主体涉及证券的投资已执行内部严格的投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,706.20
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 11,974,648.84
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 11,978,355.04
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
长城 长城久
项目 长城久稳债券 A 长城久稳债券 C 久稳 稳债券
债券 E
D
报告期期初基金份额总额 160,866,874.00 814,102,631.87 - -
报告期期间基金总申购份额 25,716,890.80 877,848,056.18 - 977.47
减:报告期期间基金总赎回份额 96,807,375.03 1,292,005,625.48 - -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - - -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 89,776,389.77 399,945,062.57 - 977.47
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动,于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会准予长城久稳债券型证券投资基金注册的文件
(二)《长城久稳债券型证券投资基金基金合同》
(三)《长城久稳债券型证券投资基金托管协议》
(四)法律意见书
(五)基金管理人业务资格批件、营业执照
(六)基金托管人业务资格批件、营业执照
(七)中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,如有疑问,可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话:0755-29279188
客户服务电话:400-8868-666
网站:www.ccfund.com.cn
长城基金管理有限公司
2025 年 1 月 21 日
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