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国投瑞银策略回报混合型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

国投瑞银策略回报混合型证券投资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇二五年一月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大

遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 20 日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记

载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一

定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细

阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银策略回报混合

基金主代码 013636

交易代码 013636

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 11 月 18 日

报告期末基金份额总额 137,579,321.54 份

在严格控制风险的前提下,本基金通过股票与债券等资产

投资目标

的合理配置,力争基金资产的持续稳健增值。

本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资管理

策略和债券投资管理策略等。

投资策略 1、资产配置策略:本基金根据各类资产的市场趋势和预

期收益风险的比较判别,对股票(包括 A 股、存托凭证和

港股通标的股票等)、债券及货币市场工具等类别资产的

配置比例进行动态调整,以期在投资中达到风险和收益的

优化平衡。

2、股票投资管理策略

(1)行业配置策略

本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而下与自下

而上相结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程

中,基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行业的基

本面特征对行业配置进行持续动态地调整。

(2)优选个股策略

本基金构建股票组合的步骤是:根据定量与定性分析确定

股票初选库;基于公司基本面全面考量、筛选优势企业,

运用现金流贴现模型等估值方法,分析股票内在价值;结

合风险管理,构建股票组合并对其进行动态调整。

(3)存托凭证投资策略

本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对

基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投

资。

(4)港股通标的股票投资

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制适

度参与港股市场投资,以增强整体收益。在港股投资标的

选择上,本基金将遵循上述股票投资策略,优先将基本面

健康、行业景气度较好、具备估值优势及成长性的港股纳

入本基金的股票投资组合。

3、债券投资管理策略

本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组

合,并管理组合风险。

4、可转换债券投资管理策略

本基金将着重于对可转换债券对应的基础股票进行分析

与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值。

5、可交换债券投资管理策略

本基金将结合对可交换债券的纯债部分价值以及对目标

公司的股票价值的综合评估,选择具有较高投资价值的可

交换债券进行投资。

6、股指期货投资管理策略

为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提

下,以套期保值为目的,适度运用股指期货。

7、资产支持证券投资管理策略

本基金将深入研究影响资产支持证券价值的多种因素,评

估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提

前偿付风险,通过信用分析和流动性管理,辅以数量化模

型分析,精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资,

力求获得长期稳定的投资收益。

中证 800 指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率

业绩比较基准

×20%+中债综合指数收益率×20%

本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益高于债券型

基金和货币市场基金,低于股票型基金。

风险收益特征

本基金如果投资港股通标的股票,需承担汇率风险以及境

外市场的风险。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国投瑞银策略回报混合 A 国投瑞银策略回报混合 C

下属分级基金的交易代码 013636 013637

报告期末下属分级基金的份

126,257,529.63 份 11,321,791.91 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

主要财务指标

国投瑞银策略回报混合 国投瑞银策略回报混合

A C

1.本期已实现收益 3,293,845.99 307,248.80

2.本期利润 -5,072,025.16 -473,026.87

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0394 -0.0398

4.期末基金资产净值 107,809,358.14 9,549,225.92

5.期末基金份额净值 0.8539 0.8434

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国投瑞银策略回报混合 A:

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 -4.37% 1.41% -0.57% 1.22% -3.80% 0.19%

过去六个月 0.84% 1.31% 11.74% 1.21% -10.90% 0.10%

过去一年 2.14% 1.24% 12.68% 1.03% -10.54% 0.21%

过去三年 -13.91% 1.05% -11.83% 0.93% -2.08% 0.12%

自基金合同 -14.61% 1.03% -12.26% 0.92% -2.35% 0.11%

生效起至今

2、国投瑞银策略回报混合 C:

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③ 准收益率标

准差④

过去三个月 -4.45% 1.41% -0.57% 1.22% -3.88% 0.19%

过去六个月 0.64% 1.31% 11.74% 1.21% -11.10% 0.10%

过去一年 1.75% 1.24% 12.68% 1.03% -10.93% 0.21%

过去三年 -14.94% 1.05% -11.83% 0.93% -3.11% 0.12%

自基金合同 -15.66% 1.03% -12.26% 0.92% -3.40% 0.11%

生效起至今

注:1、本基金的业绩比较基准为:中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率

×20%+中债综合指数收益率×20%。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银策略回报混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2021 年 11 月 18 日至 2024 年 12 月 31 日)

1.国投瑞银策略回报混合 A:

2.国投瑞银策略回报混合 C:

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

基金经理,中国籍,中国人民银行

金融研究所研究生部金融学硕士。

17 年证券从业经历。2008 年 3 月

至 2011 年 6 月任国投瑞银基金管

理有限公司研究员,2011 年 6 月

至 2017 年 3 月历任中信证券股份

有限公司研究员、投资经理。2017

本基金 年 4 月加入国投瑞银基金管理有

吉莉 基金经 2021-11-18 - 17 限公司,2018 年 1 月 6 日起担任

理 国投瑞银策略精选灵活配置混合

型证券投资基金基金经理,2018

年 7 月 31 日起兼任国投瑞银核心

企业混合型证券投资基金基金经

理,2021 年 11 月 18 日起兼任国

投瑞银策略回报混合型证券投资

基金基金经理,2021 年 12 月 23

日起兼国投瑞银稳健增长灵活配

置混合型证券投资基金基金经理,

2022 年 6 月 29 日起兼任国投瑞银

景气行业证券投资基金基金经理,

2023 年 2 月 28 日起兼任国投瑞银

策略智选混合型证券投资基金基

金经理。曾于 2018 年 1 月 16 日至

2019 年 4 月 9 日期间担任国投瑞

银瑞祥灵活配置混合型证券投资

基金(原国投瑞银瑞祥保本混合型

证券投资基金)基金经理,于 2017

年 6 月 7 日至 2019 年 10 月 16 日

期间担任国投瑞银新回报灵活配

置混合型证券投资基金基金经理。

注:1、任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

2、本基金的基金经理吉莉于2025年1月任基金投资部部门总监助理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间

吉莉 公募基金 6 3,105,647,748.99 20180106

私募资产管理计划 1 202,361,988.55 20240711

其他组合 - - -

合计 7 3,308,009,737.54

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易

过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

经历三季度市场的大涨后,A 股市场在四季度持续震荡,零售、银行、电子等行业表现较好,

医药有色、电力设备、食品饮料等行业表现相对落后。我们认为,三季度以来,随着稳市场稳经济的各项政策持续发力,居民消费和企业盈利将有望逐步企稳。

四季度,本基金继续优选有盈利能力,有竞争优势的高质量公司作为底仓,包括家电、汽车、通信、资源等。目前内需消费的估值普遍较低,随着政策的持续落地和经济的逐步企稳,预计优质的消费品公司将逐步迎来估值修复。随着国内科技巨头加大人工智能投入,国产算力、人工智能应用、智能驾驶等行业将迎来快速发展期。

四季度,本基金降低了资源和化工行业的配置,适度增加了消费和国产算力的配置。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 0.8539 元,C 类份额净值为 0.8434 元。本报告期 A

类份额净值增长率为-4.37%,C 类份额净值增长率为-4.45%;本报告期同期业绩比较基准收益率为-0.57%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 94,740,408.84 80.37

其中:股票 94,740,408.84 80.37

2 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 9,384,325.50 7.96

其中:买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 10,888,017.06 9.24

7 其他资产 2,869,962.14 2.43

8 合计 117,882,713.54 100.00

注:1、截止本报告期末,基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币

26,699,396.37元,占基金总净值比例22.75%。

2、本基金不参与转融通证券出借业务。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值(元)

比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

采矿业 3,051,687.00 2.60

B

C 制造业 47,188,950.04 40.21

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,561,950.00 1.33

G 交通运输、仓储和邮政业 2,004,881.00 1.71

H 住宿和餐饮业 1,274,520.00 1.09

I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,396,189.43 6.30

J 金融业 4,391,725.00 3.74

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,171,110.00 1.00

S 综合 - -

合计 68,041,012.47 57.98

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)

非必需消费品 8,447,823.05 7.20

通讯 6,117,355.41 5.21

材料 4,672,010.71 3.98

科技 3,233,501.10 2.76

公用事业 1,689,096.96 1.44

能源 1,006,086.90 0.86

必需消费品 946,783.30 0.81

工业 586,738.94 0.50

房地产 - -

金融 - -

医疗保健 - -

合计 26,699,396.37 22.75

注:以上行业分类采用彭博行业分类标准。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 300750 宁德时代 17,200.00 4,575,200.00 3.90

2 00700 腾讯控股 10,800.00 4,170,513.74 3.55

3 000333 美的集团 49,700.00 3,738,434.00 3.19

4 09988 阿里巴巴 45,800.00 3,494,800.88 2.98

-W

5 688041 海光信息 18,259.00 2,735,015.61 2.33

6 688256 寒武纪 3,818.00 2,512,244.00 2.14

7 603529 爱玛科技 58,800.00 2,411,976.00 2.06

8 002594 比亚迪 8,000.00 2,261,280.00 1.93

9 002126 银轮股份 112,300.00 2,102,256.00 1.79

10 601899 紫金矿业 134,600.00 2,035,152.00 1.73

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末无股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同,本基金不参与国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末无国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,也未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 33,390.94

2 应收证券清算款 2,812,489.66

3 应收股利 23,878.40

4 应收利息 -

5 应收申购款 203.14

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,869,962.14

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

国投瑞银策略回报混合 国投瑞银策略回报混合

项目

A C

报告期期初基金份额总额 132,839,267.53 13,181,169.56

报告期期间基金总申购份额 326,793.82 226,508.95

减:报告期期间基金总赎回份额 6,908,531.72 2,085,886.60

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

- -

少以“-”填列)

本报告期期末基金份额总额 126,257,529.63 11,321,791.91

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算(或转型)的风险

根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金合同将终止,并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款,对本基金的继续存续产生较大影响。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。

注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内管理人发布了国投瑞银策略回报混合型证券投资基金暂停及恢复申购(含定期定

额投资)、赎回和转换业务的公告,规定媒介公告时间为 2024 年 10 月 09 日。

2、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司关于上海分公司注销的公告,规定媒介

公告时间为 2024 年 11 月 13 日。

3、报告期内管理人发布了国投瑞银策略回报混合型证券投资基金暂停及恢复申购(含定期定

额投资)、赎回和转换业务的公告,规定媒介公告时间为 2024 年 12 月 23 日。

4、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司关于调整或取消旗下部分基金转换转出

限额的公告,规定媒介公告时间为 2024 年 12 月 26 日。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

中国证监会准予国投瑞银策略回报混合型证券投资基金募集注册的文件

《国投瑞银策略回报混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银策略回报混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公告

9.2存放地点

中国广东省深圳市福田区福华一路 119 号安信金融大厦 18 楼

存放网址:http://www.ubssdic.com

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。

咨询电话:国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇二五年一月二十一日

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