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上银慧恒收益增强债券型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:上银基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2025 年 01 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月21日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上银慧恒收益增强债券
基金主代码 010899
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 01 月 20 日
报告期末基金份额总额 151,279,343.61 份
投资目标 在严格控制风险和保持良好流动性的基础上，合理进行债券及
股票投资，追求基金资产的长期稳定增值。
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资
管理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利
率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和
投资策略 动态调整债券组合、目标久期、期限结构配置及类属配置；同
时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流
动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，
自下而上的精选个券，把握固定收益类、权益类金融工具投资
机会。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上银慧恒收益增强债券 A 上银慧恒收益增强债券 C
下属分级基金的交易代码 010899 014116
报告期末下属分级基金的份额 106,385,476.97 份 44,893,866.64 份
总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日）
上银慧恒收益增强债券 A 上银慧恒收益增强债券 C
1.本期已实现收益 2,606,474.40 1,027,586.92
2.本期利润 2,388,325.56 -388,504.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0230 -0.0057
4.期末基金资产净值 91,831,520.27 38,449,136.79
5.期末基金份额净值 0.8632 0.8564
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上银慧恒收益增强债券 A 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.77% 0.79% 1.88% 0.18% 0.89% 0.61%
过去六个月 6.02% 0.58% 3.73% 0.16% 2.29% 0.42%
过去一年 9.07% 0.47% 6.13% 0.13% 2.94% 0.34%
过去三年 -14.37% 0.67% 4.98% 0.12% -19.35% 0.55%
自基金合同 -13.68% 0.65% 5.93% 0.12% -19.61% 0.53%
生效起至今
上银慧恒收益增强债券 C 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.69% 0.79% 1.88% 0.18% 0.81% 0.61%
过去六个月 5.85% 0.58% 3.73% 0.16% 2.12% 0.42%
过去一年 8.74% 0.47% 6.13% 0.13% 2.61% 0.34%
自基金合同 -14.38% 0.67% 5.26% 0.12% -19.64% 0.55%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同生效日为 2021 年 1 月 20 日，自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
2、本基金自 2022 年 1 月 17 日起增加 C 类基金份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士研究生，
历任博时基金
管理有限公司
债券研究员、
社保投资经理
及基金经理、
固定收益专户
部副总经理
（主持工
作），上海博
道投资管理有
限公司合伙
人、债券高级
投资经理，博
道基金管理有
限公司合伙
陈芳菲 基金经理 2021-01-20 - 18.5 年 人、专户投资
经理等职务。
2020 年 10 月
担任上银政策
性金融债债券
型证券投资基
金基金经理，
2021 年 1 月
担任上银慧恒
收益增强债券
型证券投资基
金基金经理，
2022 年 9 月
担任上银慧鑫
利债券型证券
投资基金基金
经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的约定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的公平交易管理制度，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024 年 9 月底至 10 月初，股市出现大幅波动，并带动债券反向波动，随后股市成交量逐渐衰
减，指数高位回落。相反，债市呈现逐渐走强的走势，10 月收益率窄幅震荡，11 月上旬受债券供给较多等负面因素影响，收益率小幅上行，11 月下旬至年末，收益率快速下行。4 季度末 30 年、10
年国债收益率分别较 3 季度末下行了 45bp 和 47bp，而整个 2024 年，30 年、10 年国债收益率分别
下行了 88bp 和 92bp， 4 季度的下行幅度大致相当于全年的一半。本基金适时调整了持仓结构，为
投资者创造了合理收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末上银慧恒收益增强债券 A 基金份额净值为 0.8632 元，本报告期内，该类基金份额
净值增长率为 2.77%，同期业绩比较基准收益率为 1.88%；截至报告期末上银慧恒收益增强债券 C 基金份额净值为 0.8564 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 2.69%，同期业绩比较基准收益率为 1.88%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万需要在本报告中予以披露的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 3,537,455.04 1.96
其中：股票 3,537,455.04 1.96
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 146,482,124.27 80.99
其中：债券 146,482,124.27 80.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,001,571.85 11.06
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产
7 银行存款和结算备付 7,017,829.89 3.88
金合计
8 其他资产 3,822,905.25 2.11
9 合计 180,861,886.30 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 172,380.00 0.13
C 制造业 1,900,462.04 1.46
D 电力、热力、燃气及 - -
水生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮 153,450.00 0.12
政业
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信 1,156,243.00 0.89
息技术服务业
J 金融业 154,920.00 0.12
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务 - -
业
N 水利、环境和公共设 - -
施管理业
O 居民服务、修理和其 - -
他服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,537,455.04 2.72
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 002517 恺英网络 60,000 816,600.00 0.63
2 688072 拓荆科技 5,200 799,084.00 0.61
3 300296 利亚德 54,566 351,405.04 0.27
4 000977 浪潮信息 3,200 166,016.00 0.13
5 300059 东方财富 6,000 154,920.00 0.12
6 001965 招商公路 11,000 153,450.00 0.12
7 688041 海光信息 1,000 149,790.00 0.11
8 688111 金山办公 500 143,195.00 0.11
9 601899 紫金矿业 9,000 136,080.00 0.10
10 002555 三七互娱 5,500 86,020.00 0.07
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)
1 国家债券 51,728,916.11 39.71
2 央行票据 - -
3 金融债券 13,070,851.27 10.03
其中：政策性金融债 13,070,851.27 10.03
4 企业债券 31,024,556.10 23.81
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 50,657,800.79 38.88
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 146,482,124.27 112.44
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 018009 国开 1803 60,000 7,968,841.64 6.12
2 143562 18 川发 01 60,000 6,229,176.99 4.78
3 019620 19 国债 10 45,000 6,186,770.14 4.75
4 113044 大秦转债 49,220 5,849,923.76 4.49
5 148611 24 深铁 02 50,000 5,350,509.59 4.11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量(买/ 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明
卖) （元）
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
国债期货投资本期收益（元） -84,484.57
国债期货投资本期公允价值变动（元） 333,228.57
5.10.3 本期国债期货投资评价
四季度收益率曲线波动中下行，同时叠加基金规模出现了较大的变化，灵活运用少量的国债期货调整组合久期。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 143,248.44
2 应收证券清算款 2,835,303.14
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 844,353.67
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,822,905.25
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(％)
1 113044 大秦转债 5,849,923.76 4.49
2 127025 冀东转债 4,809,940.59 3.69
3 113021 中信转债 4,204,975.42 3.23
4 113053 隆 22 转债 4,166,664.27 3.20
5 118031 天 23 转债 2,458,364.93 1.89
6 113050 南银转债 2,312,683.29 1.78
7 113062 常银转债 2,273,292.49 1.74
8 110079 杭银转债 2,190,677.29 1.68
9 113069 博 23 转债 1,939,665.71 1.49
10 127089 晶澳转债 1,754,420.90 1.35
11 110086 精工转债 1,670,516.82 1.28
12 118030 睿创转债 1,582,252.60 1.21
13 113055 成银转债 1,401,564.11 1.08
14 123107 温氏转债 1,113,246.95 0.85
15 110085 通 22 转债 975,306.66 0.75
16 113641 华友转债 911,511.89 0.70
17 113043 财通转债 861,089.71 0.66
18 132026 G 三峡 EB2 808,661.42 0.62
19 113068 金铜转债 764,186.21 0.59
20 127056 中特转债 735,942.79 0.56
21 110064 建工转债 596,936.20 0.46
22 113048 晶科转债 534,551.38 0.41
23 127083 山路转债 469,322.50 0.36
24 113061 拓普转债 443,208.71 0.34
25 127091 科数转债 372,378.54 0.29
26 113627 太平转债 370,951.30 0.28
27 118034 晶能转债 330,611.07 0.25
28 110074 精达转债 329,707.77 0.25
29 113545 金能转债 329,358.22 0.25
30 127016 鲁泰转债 249,713.08 0.19
31 127018 本钢转债 243,241.28 0.19
32 110075 南航转债 200,858.30 0.15
33 128135 洽洽转债 199,516.56 0.15
34 127027 能化转债 187,869.30 0.14
35 113056 重银转债 187,560.32 0.14
36 118022 锂科转债 182,983.51 0.14
37 127035 濮耐转债 178,537.21 0.14
38 111010 立昂转债 171,190.31 0.13
39 113623 凤 21 转债 153,523.48 0.12
40 113064 东材转债 147,481.50 0.11
41 113066 平煤转债 144,551.78 0.11
42 113605 大参转债 139,200.13 0.11
43 127084 柳工转 2 137,601.95 0.11
44 113049 长汽转债 135,347.34 0.10
45 113682 益丰转债 134,718.99 0.10
46 113059 福莱转债 131,154.41 0.10
47 113652 伟 22 转债 102,524.23 0.08
48 127100 神码转债 102,257.64 0.08
49 118024 冠宇转债 99,177.08 0.08
50 123119 康泰转 2 93,039.12 0.07
51 127050 麒麟转债 92,458.39 0.07
52 110089 兴发转债 79,821.96 0.06
53 113563 柳药转债 67,332.49 0.05
54 127030 盛虹转债 66,914.73 0.05
55 113655 欧 22 转债 63,849.45 0.05
56 110095 双良转债 47,606.30 0.04
57 113058 友发转债 44,654.24 0.03
58 113631 皖天转债 43,444.36 0.03
59 123022 长信转债 38,099.05 0.03
60 113039 嘉泽转债 29,604.69 0.02
61 123210 信服转债 19,457.73 0.01
62 123149 通裕转债 17,666.61 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
上银慧恒收益增强债券 A 上银慧恒收益增强债券 C
报告期期初基金份额总额 111,503,356.85 552,852,281.57
报告期期间基金总申购份额 9,693,927.63 122,559,631.36
减：报告期期间基金总赎回份 14,811,807.51 630,518,046.29
额
报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 106,385,476.97 44,893,866.64
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例无达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立上银慧恒收益增强债券型证券投资基金的文件
2、《上银慧恒收益增强债券型证券投资基金基金合同》
3、《上银慧恒收益增强债券型证券投资基金托管协议》
4、《上银慧恒收益增强债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、报告期内在中国证监会规定报刊上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公司网址：www.boscam.com.cn。
上银基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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