富荣研究优选混合型证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:富荣基金管理有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月22日
目录
§1 重要提示......3
§2 基金产品概况 ......3
§3 主要财务指标和基金净值表现......4
3.1 主要财务指标......4
3.2 基金净值表现......4
§4 管理人报告......6
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介......6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ......7
4.3 公平交易专项说明 ......7
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......7
4.5 报告期内基金的业绩表现......8
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明......8
§5 投资组合报告 ......8
5.1 报告期末基金资产组合情况......8
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......9
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......11
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......11
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......11
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11
5.11 投资组合报告附注......11
§6 开放式基金份额变动 ......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......13
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 影响投资者决策的其他重要信息 ......13
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......13
8.2 影响投资者决策的其他重要信息......13
§9 备查文件目录 ......13
9.1 备查文件目录......13
9.2 存放地点 ......13
9.3 查阅方式 ......13
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月1日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 富荣研究优选混合
基金主代码 015657
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2023年09月19日
报告期末基金份额总额 5,832,292.31份
本基金通过对行业及公司深入的研究分析，精选优质
投资目标 上市公司，在严格控制风险和保持资产流动性的前提
下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基
金资产的长期稳健增值。
本基金采用的投资策略有：大类资产配置、股票投资
投资策略 策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、资产支持
证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资业务投资
策略等。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期风险收益水平
高于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 富荣基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 富荣研究优选混合A 富荣研究优选混合C
下属分级基金的交易代码 015657 015658
报告期末下属分级基金的份 1,940,212.51份 3,892,079.80份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
主要财务指标
富荣研究优选混合A 富荣研究优选混合C
1.本期已实现收益 56,080.80 116,357.69
2.本期利润 -136,725.02 -301,133.58
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0697 -0.0740
4.期末基金资产净值 1,854,926.07 3,701,406.77
5.期末基金份额净值 0.9560 0.9510
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
富荣研究优选混合A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差
② 率③ ④
过去三个月 -6.81% 1.52% -1.07% 1.39% -5.74% 0.13%
过去六个月 -2.69% 1.56% 11.66% 1.32% -14.35% 0.24%
过去一年 -0.44% 1.40% 13.08% 1.07% -13.52% 0.33%
自基金合同 -4.40% 1.25% 6.01% 0.99% -10.41% 0.26%
生效起至今
富荣研究优选混合C净值表现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④
率① 率标准差 基准收益 基准收益
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -6.90% 1.52% -1.07% 1.39% -5.83% 0.13%
过去六个月 -2.88% 1.56% 11.66% 1.32% -14.54% 0.24%
过去一年 -0.83% 1.40% 13.08% 1.07% -13.91% 0.33%
自基金合同 -4.90% 1.25% 6.01% 0.99% -10.91% 0.26%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经
理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职日期 离任 年限
日期
硕士研究生，持有基金从业
资格证书，中国国籍。曾任
锦泰期货有限公司宏观和
化工研究员、金东矿业股份
研究部总经理、 有限公司主持上市办公室
郎骋成 权益投资部总经 2023-09-19 - 18 工作、弘业期货股份有限公
理、基金经理 司投资咨询负责人及研究
所所长、摩根士丹利华鑫基
金另类投资小组副组长/专
户投资经理/专户理财部副
总监。2020年6月加入富荣
基金。
注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
公募基金 2 1,390,656,446.60 2020-07-16
私募资产管理计划 1 50,966,762.82 2020-09-22
郎骋成
其他组合 - - -
合计 3 1,441,623,209.42 -
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
公司利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括当日内、3日内、5日内），对旗下所有投资组合的同向交易价差情况进行分析，报告期内未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，A股涨跌互现。其中，科创50上涨13.36%、中证1000上涨4.36%、科创100上涨3.02%，上证50和沪深300则分别下跌2.56%和2.06%。从申万一级行业指数看，商贸零售、综合、电子分别上涨18.25%、18.02%、14.24%，表现较好；美容护理、有色金属、食品饮料分别下跌11.52%、9.30%、8.39%，表现落后。
本基金的主要策略是通过产业周期的视角，结合主动的行业研究，发掘并优选细分方向的投资机会。一方面，自上而下地分析行业的产业政策、商业模式、竞争结构、增长前景等分析把握其所处的周期位置，另一方面，自下而上地寻找行业内具备成本、管理、治理等核心竞争力的优质公司，并结合基本面和估值水平进行综合研判，动态调整组合持仓，力争实现组合的保值增值。报告期内，我们先是维持原有周期板块为主体的
投资策略不变，后根据宏观政策，我们在11月中旬开始调整组合，将一部分强周期的行业转为了年末重要会议指引的“扩大内需”、“两重两新”等方向。报告期内，本基金整体仓位基本稳定。
2024年年末召开的重要会议定调了2025年的经济发展方向。会议要求“实施适度宽松的货币政策”，“实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合”，并在诸多细节表述上出现明显的变化。例如，对于货币政策的基调十多年来首次转向“适度宽松”，明确要“适时降息降准”；对于流动性的表述从保持“合理充裕”变为保持“充裕”；对于货币供应量增长的表述修改为“应同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”，隐含着政策更为看重名义增长。与此同时，化债政策的启动意味着困扰中国经济的通缩螺旋将被扭转，地方政府有望从持续失血的状态中解脱出来，更好的落实“三保”政策为经济托底。
本轮稳增长政策框架覆盖了地产、消费、城市更新等行业，目标在于通过刺激消费全方位的扩大国内需求。在此过程中，伴随我国经济增长而产生的“工业化”、“城镇化”和“国际化”都可能将被重新定义，从而带来更多的投资机会。展望2025年一季度，我们关注分母端持续下行带来的红利、科技等方向估值提升带来的潜在机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末富荣研究优选混合A基金份额净值为0.9560元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.81%，同期业绩比较基准收益率为-1.07%；截至报告期末富荣研究优选混合C基金份额净值为0.9510元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-6.90%，同期业绩比较基准收益率为-1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，基金管理人已向证监会报备，并持续营销。本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。本报告期内，由本基金管理人承担本基金的固定费用（如有）。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 4,989,429.00 88.07
其中：股票 4,989,429.00 88.07
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 305,733.37 5.40
其中：债券 305,733.37 5.40
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产
7 银行存款和结算备付金合 321,336.38 5.67
计
8 其他资产 48,487.08 0.86
9 合计 5,664,985.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 221,600.00 3.99
B 采矿业 406,005.00 7.31
C 制造业 3,691,278.00 66.43
D 电力、热力、燃气及水 - -
生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政 - -
业
H 住宿和餐饮业 153,102.00 2.76
I 信息传输、软件和信息 - -
技术服务业
J 金融业 113,076.00 2.04
K 房地产业 108,092.00 1.95
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施 296,276.00 5.33
管理业
O 居民服务、修理和其他 - -
服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,989,429.00 89.80
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）
1 002532 天山铝业 40,700 320,309.00 5.76
2 000729 燕京啤酒 24,700 297,388.00 5.35
3 600489 中金黄金 24,700 297,141.00 5.35
4 600600 青岛啤酒 3,500 283,220.00 5.10
5 603816 顾家家居 9,700 267,526.00 4.81
6 000848 承德露露 29,700 266,409.00 4.79
7 603737 三棵树 6,200 264,120.00 4.75
8 002043 兔 宝 宝 20,700 245,916.00 4.43
9 002648 卫星化学 12,000 225,480.00 4.06
10 605296 神农集团 8,000 221,600.00 3.99
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 305,733.37 5.50
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 305,733.37 5.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）
1 019733 24国债02 3,000 305,733.37 5.50
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，燕京啤酒在报告编制日前一年内因未依法履行其他职责受到北京证监局处分。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 6,480.80
2 应收证券清算款 41,996.28
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 10.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 48,487.08
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
富荣研究优选混合A 富荣研究优选混合C
报告期期初基金份额总额 2,036,342.55 4,548,215.10
报告期期间基金总申购份额 54,542.79 87,814.54
减：报告期期间基金总赎回份额 150,672.83 743,949.84
报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 1,940,212.51 3,892,079.80
注：申购含转换入份额、红利再投资份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人公告：
1、任晓伟自2024年11月6日起卸任督察长职务，总经理杨小舟自2024年11月6日起代行督察长职务。
2、郑宇光自2024年12月2日起担任总经理助理职务。
3、赵睿杨自2024年12月2日起担任总经理助理职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准富荣研究优选混合型证券投资基金设立的文件；
9.1.2《富荣研究优选混合型证券投资基金基金合同》；
9.1.3《富荣研究优选混合型证券投资基金托管协议》；
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
9.1.5 报告期内富荣研究优选混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司，客服热线：4006855600。
富荣基金管理有限公司
2025年01月22日
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