有问题找小天
嘉合胶东经济圈中高等级信用债一年定期开放债券型发起
式证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:嘉合基金管理有限公司
基金托管人:恒丰银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月22日
目录
§1 重要提示......3
§2 基金产品概况......3
§3 主要财务指标和基金净值表现......4
3.1 主要财务指标...... 4
3.2 基金净值表现...... 4
§4 管理人报告...... 5
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 5
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 6
4.3 公平交易专项说明......6
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 6
4.5 报告期内基金的业绩表现......7
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 7
§5 投资组合报告......7
5.1 报告期末基金资产组合情况...... 7
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 7
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......7
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......7
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......8
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......8
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 8
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......8
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......9
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......9
5.11 投资组合报告附注......9
§6 开放式基金份额变动......10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......10
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......10
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......10
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况......10
§9 影响投资者决策的其他重要信息......11
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 11
9.2 影响投资者决策的其他重要信息......11
§10 备查文件目录......11
10.1 备查文件目录......11
10.2 存放地点......12
10.3 查阅方式......12
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉合胶东经济圈中高等级信用债一年定开发起
式
基金主代码 016203
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2022年12月08日
报告期末基金份额总额 1,057,328,418.57份
在严格控制风险并保持资产流动性的基础上，
投资目标 通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产
的长期稳定增值。
（一）封闭期投资策略：1、资产配置策略；2、
胶东经济圈中高等级信用债的界定；3、久期策
投资策略 略；4、信用债券投资策略；5、证券公司短期
公司债券投资策略；6、类属配置策略；7、个
券选择策略；8、杠杆投资策略。（二）开放期
投资策略
中证中诚信胶东经济圈国企信用债中高等级指
业绩比较基准 数收益率*80%+中债综合全价（总值）指数收
益率*20%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益
水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 恒丰银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024年10月01日 - 2024年12月31日）
1.本期已实现收益 6,558,522.57
2.本期利润 10,946,862.75
3.加权平均基金份额本期利润 0.0104
4.期末基金资产净值 1,112,581,402.93
5.期末基金份额净值 1.0523
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差
② 率③ ④
过去三个月 1.00% 0.08% 1.45% 0.05% -0.45% 0.03%
过去六个月 0.91% 0.07% 1.86% 0.05% -0.95% 0.02%
过去一年 4.37% 0.06% 4.39% 0.04% -0.02% 0.02%
自基金合同
生效起至今 8.77% 0.05% 9.26% 0.03% -0.49% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
固定收益研究部总
监，嘉合磐固一年定 上海交通大学理学学士。曾
期开放纯债债券型 任友邦保险中国区资产管
发起式证券投资基 理中心债券交易员、浦银安
金、嘉合磐立一年定 盛基金管理有限公司债券
期开放纯债债券型 交易员、国投瑞银基金管理
发起式证券投资基 有限公司投资经理助理、交
李超 金、嘉合磐石混合型 2022- - 17年 银施罗德基金管理有限公
证券投资基金、嘉合 12-08 司投资经理、富国基金管理
锦元回报混合型证 有限公司投资经理、上海弘
券投资基金、嘉合磐 尚资产管理中心（有限合
益纯债债券型证券 伙）固定收益总监，2020年
投资基金、嘉合胶东 加入嘉合基金管理有限公
经济圈中高等级信 司。
用债一年定期开放
债券型发起式证券
投资基金、嘉合磐辉
纯债债券型证券投
资基金、嘉合磐稳纯
债债券型证券投资
基金的基金经理。
注：1、李超的“任职日期”为基金合同生效日。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
4季度以来，市场风险偏好显著提升，A股成交量持续维持在万亿以上水平，房地产市场成交量也有了明显改善。债券收益率在4季度初出现了明显上行，此后由于12月份中央明确提出“适度宽松的货币政策”和明确了降准降息，收益率出现了显著下行，10年期国债收益率跌破1.70%刷新历史低位。
组合操作方面，依然以中高评级信用债持仓为主。
前瞻的看，我们认为今年随着各项政策的落地，今年经济将有望稳中向好，但也面临美国新总统特朗普上台后外部环境不确定因素加大的挑战。当前由于债券收益率处于历史低位，今年债券市场的波动将可能明显加大，出现2024年收益率单边大幅下行的可能性较低。操作上组合仍将以关注中高评级信用债为主，并更加灵活的把握交易性机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合胶东经济圈中高等级信用债一年定开发起式基金份额净值为
1.0523元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.00%，同期业绩比较基准收益率为1.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,086,224,023.01 97.57
其中：债券 1,086,224,023.01 97.57
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 26,003,712.54 2.34
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 1,028,404.67 0.09
8 其他资产 - -
9 合计 1,113,256,140.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 131,109,928.77 11.78
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 42,230,797.26 3.80
5 企业短期融资券 192,329,035.62 17.29
6 中期票据 720,554,261.36 64.76
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,086,224,023.01 97.63
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）
1 102281112 22青岛国信MT 500,000 52,724,476.71 4.74
N001
2 102381761 23青岛海控MT 500,000 52,188,580.82 4.69
N001
3 102383408 23青岛西海MT 500,000 51,522,191.78 4.63
N001B
4 042480143 24青岛上合CP0 500,000 51,117,693.15 4.59
02
5 102282365 22青岛城投MT 500,000 50,786,882.19 4.56
N002
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，威海市商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、国家金融监督管理总局或其派出机构的处罚。
注：本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
本基金本报告期末未持有其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,057,328,418.57
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 1,057,328,418.57
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.95
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限
自基金合
基金管理人固 同生效之
有资金 10,000,000.00 0.95% 10,000,000.00 0.95% 日起不少
于3年
基金管理人高
级管理人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理等人 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
员
基金管理人股
东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计 10,000,000.00 0.95% 10,000,000.00 0.95% -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
者 序 持有基金份额比
类 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号 20%的时间区间
别
1 20241001 - 2024 449,999,000.00 0.00 0.00 449,999,000.00 42.56%
机 1231
构 2 20241001 - 2024 298,133,445.53 0.00 0.00 298,133,445.53 28.20%
1231
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持
有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能 无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基 金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者 大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终 止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
一、中国证监会准予嘉合胶东经济圈中高等级信用债一年定期开放债券型发起式证
券投资基金注册的文件
二、《嘉合胶东经济圈中高等级信用债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基
金合同》
三、《嘉合胶东经济圈中高等级信用债一年定期开放债券型发起式证券投资基金托
管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件和营业执照
六、基金托管人业务资格批件和营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。
嘉合基金管理有限公司
2025年01月22日
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