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嘉实双利债券型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

嘉实双利债券型证券投资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:嘉实基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2025 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 01 月 20 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实双利债券

基金主代码 016797

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 12 月 29 日

报告期末基金份额总额 69,780,142.95 份

投资目标 本基金通过债券及股票主动的投资管理,力争实现基金

资产的长期稳健增值。

投资策略 资产配置策略:本基金将从宏观面、政策面、基本面和

资金面四个角度进行综合分析,在控制风险的前提下,

确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资

比例,并根据宏观经济形势和市场时机的变化进行动态

调整。

信用债券和资产支持证券投资策略:本基金通过承担适

度的信用风险来获取信用溢价,主要关注个券的选择和

行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上,通

过自下而上的策略,在信用类固定收益金融工具中进行

个券的精选,结合适度分散的行业配置策略,构造和优

化组合。

股票投资策略:本基金采用“自上而下”和“自下而上”

相结合、精选行业和个股的策略。以公司行业研究员的

基本面分析为基础,同时结合基金经理的分析与判断,

精选价值被低估的投资品种。

本基金其他策略包括:国债期货投资策略、购买信用衍

生品规避个券信用风险策略等。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×10%+恒生指数收益率(人民币计

价)×5%+中债综合财富指数收益率×85%

风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金,其预期收益及预期风险

水平高于货币市场基金,但低于混合型基金和股票型基

金。本基金可投资港股通标的股票,一旦投资将承担汇

率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规

则差异等带来的境外市场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实双利债券 A 嘉实双利债券 C

下属分级基金的交易代码 016797 016798

报告期末下属分级基金的份额总额 68,105,774.05 份 1,674,368.90 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

嘉实双利债券 A 嘉实双利债券 C

1.本期已实现收益 1,150,209.04 27,017.72

2.本期利润 757,528.31 17,235.38

3.加权平均基金份额本期利润 0.0098 0.0094

4.期末基金资产净值 69,600,779.60 1,702,581.77

5.期末基金份额净值 1.0220 1.0168

注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实双利债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 0.90% 0.25% 2.18% 0.23% -1.28% 0.02%

过去六个月 1.68% 0.24% 5.48% 0.21% -3.80% 0.03%

过去一年 2.92% 0.23% 9.03% 0.18% -6.11% 0.05%

自基金合同

2.20% 0.20% 11.75% 0.16% -9.55% 0.04%

生效起至今

嘉实双利债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 0.82% 0.25% 2.18% 0.23% -1.36% 0.02%

过去六个月 1.54% 0.24% 5.48% 0.21% -3.94% 0.03%

过去一年 2.66% 0.23% 9.03% 0.18% -6.37% 0.05%

自基金合同

1.68% 0.20% 11.75% 0.16% -10.07% 0.04%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、

嘉实稳福 曾任莫尼塔公司研究部宏观分析师,兴业

混合、嘉 证券股份有限公司研究所首席分析师,天

实多利收 风证券股份有限公司固定收益部副总经

益债券、 2022 年 12 月 理,鹏扬基金管理有限公司专户部副总经

高群山 嘉实稳健 29 日 - 15 年 理,兴证全球基金管理有限公司固定收益

增利 6 个 部总监助理。2022 年 3 月加入嘉实基金

月持有混 管理有限公司任职于固收投研体系。博士

合、嘉实 研究生,具有基金从业资格。中国国籍。

多益债券

基金经理

注:(1)首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期;“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

(2)证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 1 次,为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易,未发现不公平交易和利益输送行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

随着 9 月底政策转向提振实体经济与市场,资本市场呈现出股债双牛的格局。4 季度 10 年期

国债下行 48bp,年底收在历史新低 1.67%,30 年国债下行 44bp,显著跌破 2%,收在 1.91%,所有

期限国债收益率都收在 2%以下。权益市场在 3 季度末出现 V 型反转,但因 10 月 8 日市场热度过

高,4 季度沪深 300 指数下跌 2.06%。在较高的风险偏好支撑下,权益市场结构性机会层出不穷,科创 50 指数上涨 13.36%。转债市场在四季度也有较好表现,中证转债指数上涨 5.55%。

尽管货币,财政及产业政策出现全面转向,但政策有滞后期,反映在经济数据需要时间,市场对经济改善的节奏和力度有较大分歧。外部环境复杂多变,市场对潜在关税战对经济的冲击仍有担忧。因此,债市当前没有明显利空。在当期偏弱的宏观数据以及充裕的流动性支持下,债市总体依然乐观。在政策进入空窗期之后,债市收益率甚至加速下行。

在基本面尚不明确,但流动性充裕的环境下,政策的全面转向提升了权益市场的风险偏好。市场预期随着政策的持续发力,经济有逐步企稳的可能性,企业盈利或将随之改善。但因短期基本面指引缺乏,市场呈现出较为明显的行业轮动和主题投资的特征。

转债在经历了三季度非常惨烈的下跌之后,提供了较好的收益增强机会。当前处在经济周期的拐点,有大量周期在底部且估值不贵的行业,我们在有基本面拐点的行业中精选平衡和双低的转债,获取投资收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实双利债券 A 基金份额净值为 1.0220 元,本报告期基金份额净值增长率为

0.90%;截至本报告期末嘉实双利债券 C 基金份额净值为 1.0168 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.82%;业绩比较基准收益率为 2.18%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 11,323,981.09 15.16

其中:股票 11,323,981.09 15.16

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 61,749,148.39 82.66

其中:债券 61,749,148.39 82.66

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -50.42 -0.00

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 470,723.22 0.63

8 其他资产 1,162,324.59 1.56

9 合计 74,706,126.87 100.00

注:通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 326,558.75 元,占基金资产净值的比例为 0.46%。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比

例(%)

A 农、林、牧、渔业 108,030.00 0.15

B 采矿业 1,862,470.00 2.61

C 制造业 8,075,687.34 11.33

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 878,201.00 1.23

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 73,034.00 0.10

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 10,997,422.34 15.42

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)

通信服务 - -

非必需消费品 184,467.17 0.26

必需消费品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 - -

信息技术 - -

原材料 142,091.58 0.20

房地产 - -

公用事业 - -

合计 326,558.75 0.46

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 601918 新集能源 137,200 985,096.00 1.38

2 603606 东方电缆 15,700 825,035.00 1.16

3 600862 中航高科 22,700 573,402.00 0.80

4 600160 巨化股份 19,800 477,576.00 0.67

5 688772 珠海冠宇 29,259 470,484.72 0.66

6 300750 宁德时代 1,700 452,200.00 0.63

7 301358 湖南裕能 8,800 398,816.00 0.56

8 688122 西部超导 9,095 389,447.90 0.55

9 601899 紫金矿业 22,700 343,224.00 0.48

10 600522 中天科技 23,700 339,384.00 0.48

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 26,349,614.87 36.95

2 央行票据 - -

3 金融债券 28,230,200.64 39.59

其中:政策性金融债 17,758,549.18 24.91

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 7,169,332.88 10.05

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 61,749,148.39 86.60

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 240013 24 附息国债 13 100,000 10,448,356.16 14.65

2 230202 23 国开 02 100,000 10,385,923.50 14.57

3 240203 24 国开 03 70,000 7,372,625.68 10.34

4 240014 24 附息国债 14 70,000 7,222,571.23 10.13

5 102281316 22 奔驰财务 70,000 7,169,332.88 10.05

MTN002BC

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

无。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.9.3 本期国债期货投资评价

无。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中,其中,中信银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、国家开发银行出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,492.15

2 应收证券清算款 1,155,532.66

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 299.78

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,162,324.59

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 嘉实双利债券 A 嘉实双利债券 C

报告期期初基金份额总额 90,027,959.64 2,240,788.22

报告期期间基金总申购份额 73,498.10 41,454.33

减:报告期期间基金总赎回份额 21,995,683.69 607,873.65

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 68,105,774.05 1,674,368.90

注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份

者 额比例达到 期初 申购 赎回

类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比(%)

别 20%的时间

区间

机 2024-10-01

构 1 至 39,844,618.43 - -39,844,618.43 57.10

2024-12-31

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回,基金管理人可能无法及时变现基金资产,可能对基金份额净值产生一定的影响;极端情况下可能引发基金的流动性风险,发生暂停赎回或延缓支付赎回款项;若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元,还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(1)中国证监会准予嘉实双利债券型证券投资基金注册的批复文件。

(2)《嘉实双利债券型证券投资基金基金合同》;

(3)《嘉实双利债券型证券投资基金托管协议》;

(4)《嘉实双利债券型证券投资基金招募说明书》;

(5)基金管理人业务资格批件、营业执照;

(6)报告期内嘉实双利债券型证券投资基金公告的各项原稿。

9.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司

9.3 查阅方式

(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。

(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司

2025 年 1 月 22 日

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