有问题找小天
红土创新稳益 6 个月持有期混合型证券投
资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：红土创新基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 红土创新稳益 6 个月持有期混合
基金主代码 016844
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2023 年 3 月 17 日
报告期末基金份额总额 60,809,861.48 份
投资目标 在严格控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，
精选优质证券进行中长期投资，力争实现基金资产的长
期增值。
投资策略 1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、固定收益
类资产投资策略；4、股指期货投资策略；5、国债期货
投资策略；
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*15%+中证港股通综合指数收益率
*5%+中债综合全价指数收益率*80%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险收益水平高于
债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 红土创新基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 红土创新稳益 6 个月持有期 红土创新稳益 6 个月持有期
混合 A 混合 C
下属分级基金的交易代码 016844 016845
报告期末下属分级基金的份额总额 36,410,671.70 份 24,399,189.78 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
红土创新稳益 6 个月持有期混合 A红土创新稳益 6 个月持有期混合 C
1.本期已实现收益 295,440.06 424,495.65
2.本期利润 168,044.20 -152,834.23
3.加权平均基金份额本期利 0.0052 -0.0040
润
4.期末基金资产净值 39,628,484.46 26,412,825.06
5.期末基金份额净值 1.0884 1.0825
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
红土创新稳益 6 个月持有期混合 A
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 0.23% 0.20% 1.34% 0.30% -1.11% -0.10%
过去六个月 2.15% 0.19% 4.78% 0.28% -2.63% -0.09%
过去一年 7.04% 0.20% 7.26% 0.23% -0.22% -0.03%
自基金合同
8.84% 0.16% 6.10% 0.21% 2.74% -0.05%
生效起至今
红土创新稳益 6 个月持有期混合 C
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 0.16% 0.20% 1.34% 0.30% -1.18% -0.10%
过去六个月 1.99% 0.19% 4.78% 0.28% -2.79% -0.09%
过去一年 6.72% 0.20% 7.26% 0.23% -0.54% -0.03%
自基金合同
8.25% 0.16% 6.10% 0.21% 2.15% -0.05%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2023 年 3 月 17 日正式生效，截至报告期末未满一年；
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
香港中文大学金融 MBA。曾在宝盈基金管
理有限公司任债券组合研究员、固定收益
部总监，宝盈增强收益债券型证券投资基
金、宝盈货币市场证券投资基金、宝盈祥
瑞混合型证券投资基金、宝盈祥泰混合型
证券投资基金的基金经理。现任红土创新
陈若劲 本基金的 2023 年 3 月 17 - 22 年 基金管理有限公司副总经理、固定收益部
基金经理 日 总监、红土创新稳健混合型证券投资基
金、红土创新稳进混合型证券投资基金、
红土创新增强收益债券型证券投资基金、
红土创新添利债券型证券投资基金、红土
创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资
基金、红土创新添益债券型证券投资基金
的基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《红土创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资基金》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在不公平交易及异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，在一揽子增量政策出台的利好下，经济出现企稳回升的迹象。制造业 PMI 从 8 月
的 49.1%上升至 12 月的 50.3%，非制造业 PMI 从 8 月的 50.3%上升至 12 月的 52.2%。但经济内生
的结构性与周期性的问题始终存在，需求端恢复力度小于生产端，PMI 生产分项回升 2.3pct 至52.10%，PMI 新订单分项回升 2.1pct 至 51%，供需不匹配的现象依然较顽固。政策方面，管理层整体表态更加积极，12 月政治局会议通稿中提及“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”“充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节”“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”等，导致市场对 25 年财政及货币政策力度的期待明显提升。
报告期内，货币政策持续宽松，为股债两个市场均营造了充裕的流动性环境。债券方面，四季度，财政发力的方向、规模以及节奏终于落地，不到 2 个月发行 2 万亿特殊再融资债让市场一度担心银行及保险的承接能力，但随着长久期地方债的逐步发行，超预期的是机构对于长久期增量供给的接纳程度，债券平稳过渡到跨年行情交易，11 月末 10 年国债收益率下行至 2.0%左右，12 月 9 日，中央政治局会议通稿发布，提及要实施“适度宽松的货币政策”，宽货币预期大幅升温，债券市场开启又一轮降息预期抢跑行情，10 年国债收益率快速下行。整个四季度，10 年国债
收益率下行 47bp 至 1.68%，1 年国债下行 28bp 至 1.08%。权益市场方面，红利与新兴产业投资机
会并存，万得全 A 全季上涨 1.62%。
报告期内，债券方面，我们以持有中短久期高等级信用债获取稳健票息收益为主要策略，股票方面，我们依然主要配置估值合理、对宏观经济敏感性弱、国家政策支持的公用事业行业标的和部分港股标的；转债方面，我们持续增配估值合理、性价比高的转债。
展望未来，流动性环境将保持充裕，一揽子政策的持续发力见效可期，投资者信心及风险偏好仍有进一步企稳回升的基础。债券方面，中短期来看，十年国债收益率下行到 1.6%附近，已经提前定价了将近 40bp 的降息，我们认为，目前市场预期已经大幅领先于货币政策实际行动，未来波动必然加大。但是长期来看，化债需要较长的周期，在内生经济动能回升之前，债券市场牛转熊的风险依然较小。目前债券收益率曲线较为平坦，持有中短久期债券获取稳定票息较为稳妥，择机参与长久期债券的交易机会也能增强收益。股票方面，宏观政策协同发力后，尾部风险明显降低，我们将根据上市公司财报情况，审视组合持仓标的，谨慎乐观的参与权益市场的投资机会。转债方面，整体性价比较前期有所降低，但当宏观经济基本面乍暖还寒处于较长的转换周期时，转债仍然不失为较稳妥的配置品种，值得耐心收集既有债底保护又兼顾正股弹性性价比不错的优质标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末红土创新稳益 6 个月持有期混合 A 的基金份额净值为 1.0884 元，本报告期基
金份额净值增长率为 0.23%;截至本报告期末红土创新稳益 6 个月持有期混合 C 的基金份额净值为
1.0825 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.16%。同期业绩比较基准收益率为 1.34%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人、基金资产净值低
于 5000 万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 13,853,007.31 20.68
其中：股票 13,853,007.31 20.68
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 48,076,673.07 71.78
其中：债券 48,076,673.07 71.78
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 2,999,797.40 4.48
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 2,016,192.69 3.01
8 其他资产 29,841.41 0.04
9 合计 66,975,511.88 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 591,500.00 0.90
C 制造业 1,131,220.00 1.71
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,026,150.00 6.10
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 567,500.00 0.86
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 949,900.00 1.44
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,266,270.00 11.00
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 - -
消费者必需品 - -
消费者常用品 - -
能源 2,014,785.23 3.05
金融 1,076,706.71 1.63
医疗保健 1,020,496.08 1.55
工业 1,489,627.94 2.26
信息技术 - -
电信服务 985,121.35 1.49
公用事业 - -
房地产 - -
合计 6,586,737.31 9.97
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600900 长江电力 125,000 3,693,750.00 5.59
2 00177 江苏宁沪高速公路 150,000 1,191,813.48 1.80
3 01088 中国神华 38,000 1,182,367.87 1.79
4 01513 丽珠医药 40,000 1,020,496.08 1.55
5 00386 中国石油化工股份 202,000 832,417.36 1.26
6 600941 中国移动 5,000 590,800.00 0.89
6 00941 中国移动 3,000 212,803.99 0.32
7 00700 腾讯控股 2,000 772,317.36 1.17
8 03618 重庆农村商业银行 138,000 594,239.87 0.90
9 600546 山煤国际 50,000 591,500.00 0.90
10 605599 菜百股份 50,000 567,500.00 0.86
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 3,885,225.62 5.88
2 央行票据 - -
3 金融债券 25,627,040.38 38.80
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 14,348,902.25 21.73
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 4,215,504.82 6.38
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 48,076,673.07 72.80
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 2028003 20平安银行永续 50,000 5,178,857.92 7.84
债 01
2 2028023 20招商银行永续 50,000 5,151,686.30 7.80
债 01
3 149062 20 老窖 01 50,000 5,128,232.88 7.77
4 163341 20 中证 G7 50,000 5,109,008.22 7.74
5 2420030 24 南京银行 02 50,000 5,107,154.79 7.73
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中的中信证券股份有限公司于2024 年5 月1 日受到中国
证券监督管理委员会行政处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,687.18
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 21,461.76
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,692.47
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 29,841.41
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 123108 乐普转 2 2,373,249.95 3.59
2 110059 浦发转债 1,089,998.63 1.65
3 123104 卫宁转债 378,805.48 0.57
4 127025 冀东转债 373,450.76 0.57
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 红土创新稳益 6 个月持有 红土创新稳益 6 个月持有
期混合 A 期混合 C
报告期期初基金份额总额 27,702,691.31 50,450,514.35
报告期期间基金总申购份额 13,038,717.85 3,007,753.21
减:报告期期间基金总赎回份额 4,330,737.46 29,059,077.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 36,410,671.70 24,399,189.78
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 红土创新稳益 6 个月持有期红土创新稳益 6 个月持有期
混合 A 混合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,999,000.00 -
报告期期间买入/申购总份额 9,268,631.81 -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 21,267,631.81 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总 58.41 -
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
1 37-基金转换入 2024-11-11 9,268,631.81 9,999,000.00 0.0000
合计 - -
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额比例
者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别
机 1 20241111-2024123111,999,000.009,268,631.81 0.0021,267,631.81 34.97
构
产品特有风险
1.巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（3）巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目
的及投资策略；
2.转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准红土创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资基金设立的文件
（2）红土创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资基金基金合同
（3）红土创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资基金托管协议
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）报告期内红土创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人红土创新基金管理有限公司，客户服务电话：4000603333（免长途话费）
红土创新基金管理有限公司
2025 年 1 月 22 日
[查看PDF原文]
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线：95021 |客服邮箱：vip@1234567.com.cn|人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
中国证监会上海监管局网址：www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证：沪B2-20130026 网站备案号：沪ICP备11042629号-1