申万菱信中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:申万菱信基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 申万菱信中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期
基金主代码 017111
交易代码 017111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022 年 12 月 13 日
报告期末基金份额总额 89,215,021.88 份
本基金采用指数化投资,力争在扣除各项费用前获得与标
投资目标 的指数相似的总回报,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小
化。
本基金为指数基金,主要采用抽样复制和动态最优化的方
法,投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备
投资策略
选成份券,或选择非成份券作为替代,构造与标的指数风
险收益特征相似的资产组合,以实现对标的指数的有效跟
踪。
在正常市场情况下,本基金力争追求日均跟踪偏离度的绝
对值不超过 0.2%,将年化跟踪误差控制在 2%以内。如因
标的指数编制规则调整等其他原因,导致 基金跟踪偏离
度和跟踪误差超过了上述范围,基金管理人应采取合理措
施,避免跟踪误差进一步扩大。
当标的指数成份券发生明显负面事件面临退市或违约风
险,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管理人应当按
照持有人利益优先的原则,履行内部决策程序后及时对相
关成份券进行调整。
中证同业存单 AAA 指数收益率×95%+银行人民币活期存款
业绩比较基准
利率(税后)×5%
本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券,具有与
标的指数相似的风险收益特征。一般而言,本基金的长期
风险收益特征
平均风险和预期收益高于货币市场基金,低于偏股混合型
基金和股票型基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 273,556.57
2.本期利润 349,340.32
3.加权平均基金份额本期利润 0.0045
4.期末基金资产净值 92,899,036.55
5.期末基金份额净值 1.0413
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.44% 0.01% 0.58% 0.01% -0.14% 0.00%
过去六个月 0.74% 0.01% 1.06% 0.01% -0.32% 0.00%
过去一年 1.79% 0.01% 2.29% 0.01% -0.50% 0.00%
自基金合同 4.13% 0.01% 4.95% 0.01% -0.82% 0.00%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
申万菱信中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2022 年 12 月 13 日至 2024 年 12 月 31 日)
注:本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
沈夏女士,硕士研究生。
2015 年起从事金融相关工
作,曾任职于中国证券登记
结算有限责任公司上海分
公司、新沃基金管理有限公
司,2022 年 11 月加入申万
本基金 菱信基金,曾任产品经理,
沈夏 基金经 2023-07-27 - 9 年 现任申万菱信收益宝货币
理 市场基金、申万菱信稳鑫 90
天滚动持有中短债债券型
证券投资基金、申万菱信中
证同业存单 AAA指数 7天持
有期证券投资基金、申万菱
信合利纯债债券型证券投
资基金基金经理。
注:1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定,严格遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司制定了《公平交易办法》,通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务(包括研究分析、投资决策、交易执行等)环节中的实现,在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;同时,通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面,本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程,提高投资决策的科学性和客观性,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面,本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离,通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面,本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析;对于场外交易,还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手,判断交易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估,严格执行了公平交易制度,公平对待了旗下各投资组合。本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控与报告办法》,明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型,并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期,未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
经济基本面方面,2024 年四季度经济增长出现一定好转。10-12 月官方制造业 PMI 反弹
至荣枯线以上,制造业维持韧性,广义基建大幅改善,投资、消费等领域出现一些亮点,出口短期韧性仍在。此外,CPI、PPI 等价格指数继续偏弱运行,信贷增长仍然乏力。地产投资、商品房价格等表现仍然偏弱。总体来看,内需不足仍对经济增长构成制约。9 月 24 日以来,监管多次在公开市场表示将有更多的政策推动,经济初现企稳迹象。此外,四季度国债地方债发行节奏有所加快,支持本年经济恢复。因此,四季度初期债券收益率也出现一定反弹。
资金面方面,四季度总体流动性较为充裕,银行净融出额保持在较高的水平,但是资金分层依然存在,主要期限资金利率保持在低位。四季度央行的政策工具箱更加丰富,且创设后高效落地。在每日连续开展 7 天期逆回购操作的基础上,央行通过买断式逆回购操作、国债买入操作额外释放中长期资金,有利于保持短、中、长各期限流动性合理充裕,体现了坚持支持性货币政策的立场。12 月的政治局会议将货币政策的表述修改为实施“适度宽松”的货币政策,这是时隔 16 年重现这一基调调整,并强调要加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”。而中央经济工作会议强调要实施适度宽松的货币政策,适时降准降息,保持流动性充裕,表述中去掉了原有的“合理”两字。央行的呵护态度比较明确,这对于债券而言带来利好。明年总量型货币政策或较今年进一步加码发力,同时关注结构性工具运用,我们认为明年流动性环境可能更加友好。
四季度,同业存单呈现震荡下行走势,收益率持续走强,曲线牛平,1 年期国股同业存
单从 1.95%下行至 1.57%,下行幅度超过 35BP。资金面、供需结构、季节性规律等多种因素 共同交织,同业存单市场区间震荡向下。11 月,市场利率定价自律机制工作会议通过《关 于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》,要求非银同业存款利率纳入自律管理,明确提 出同业活期定价应以 7 天逆回购利率为基准,并首次对定期存款增加了限制,这导致了非银 存款的大量外溢。市场预期负债成本降低-广谱利率下行,叠加增量资金入场,短端资产也 重新定价。11 月底市场开始活跃。12 月,季节性的产品赎回和负反馈并不明显,市场情绪
良好,同业存单收益继续下行。考虑到 2025 年后续同业活期存款以 7 天逆回购操作利率为
基础,则将进一步降低银行负债端成本,由逆回购利率→LPR→存款利率的降息传导路径加 强。银行负债成本下行有利于债市下行,存单下行打开利率债和信用债的下行空间,短端品 种或直接受益。我们认为同业存单依然是短端性价比较优的产品,具有较强的防御属性,依 然存在一定的配置价值。
本基金在报告期内,主要投资于标的指数中证同业存单 AAA 指数中成份券和备选成份券,
以实现对标的指数的有效跟踪,组合整体运行状况良好。此外,基金一直保持了较高的资产 流动性和中性杠杆,根据规模变动和市场波动适时调整持仓,灵活运用杠杆套息策略力争增 厚组合收益,合理安排组合久期和资产结构,力争获得超越指数的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内净值表现为 0.44%,同期业绩基准表现为 0.58%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 84,261,839.19 90.53
其中:债券 84,261,839.19 90.53
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 8,784,143.52 9.44
7 其他各项资产 26,844.19 0.03
8 合计 93,072,826.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(%)
1 国家债券 4,487,911.45 4.83
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 10,103,615.01 10.88
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 69,670,312.73 75.00
9 其他 - -
10 合计 84,261,839.19 90.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
值比例(%)
1 112411063 24 平安银 70,000.00 6,966,256.24 7.50
行 CD063
2 112409205 24 浦发银 70,000.00 6,937,996.49 7.47
行 CD205
3 112420180 24 广发银 60,000.00 5,997,988.04 6.46
行 CD180
4 112498914 24 南京银 60,000.00 5,986,918.00 6.44
行 CD129
5 112403029 24 农业银 50,000.00 4,987,043.04 5.37
行 CD029
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中,其中,江苏银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、南京银行股份有限公司、平安银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚。
本基金对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 585.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 26,259.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,844.19
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 86,721,548.82
报告期期间基金总申购份额 31,619,140.50
减:报告期期间基金总赎回份额 29,125,667.44
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 89,215,021.88
注:申购含红利再投、转换入份额,赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
基金合同;
招募说明书及其更新;
产品资料概要及其更新;
发售公告;
成立公告;
定期报告;
其他临时公告。
8.2存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
8.3查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,
查询网址:www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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