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博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合型
发起式基金中基金（FOF）
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时颐泽平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）
基金主代码 007649
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 8 月 28 日
报告期末基金份额总额 83,245,045.04 份
本基金采用目标风险策略投资，通过控制各类资产的投资比例及基准配置比
投资目标 例将风险等级限制在平衡级，并力争在此约束下取得最大收益回报，实现养
老资产的长期增值。
本基金采用目标风险策略投资，通过控制各类资产的投资比例及基准配置比
例将风险等级限制在平衡级，并力争在此约束下取得最大收益回报，实现养
老资产的长期增值。本基金的风险等级为平衡级，其含义为对权益类资产的
基准配置比例为基金资产的 50%。主要投资策略为资产配置和策略配置。
投资策略 本基金依据“经济增长、通胀与货币、市场矛盾与投资者行为”等四个维度的
分析框架，研判主要资产的趋势与风险，形成对股票、债券以及大宗商品等
资产类别的战略配置意见，以平衡风险等级为目标确定资产配置比例。本基
金策略配置包括权益类资产（含股票、存托凭证、股票型基金及混合型基金）
投资策略、固收类资产（债券、货币市场基金及债券型基金）投资策略和商
品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）投资策略。
业绩比较基准 中证股票型基金指数收益率×50%+中证债券型基金指数收益率×45%+银行活
期存款利率（税后）×5%
本基金为混合型基金中基金，属于中等预期收益和风险水平的投资品种，其
预期收益和风险高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金和债券
风险收益特征 型基金中基金，低于股票型基金、股票型基金中基金。本基金还可投资港股
通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度
以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时颐泽平衡养老目标三年持有混合 博时颐泽平衡养老目标三年持有混合
发起（FOF）A 发起（FOF）Y
下属分级基金的交易代码 007649 017274
报告期末下属分级基金的份 63,727,329.09 份 19,517,715.95 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
博时颐泽平衡养老目标三年持有混 博时颐泽平衡养老目标三年持有混
合发起（FOF）A 合发起（FOF）Y
1.本期已实现收益 2,521,377.61 742,771.41
2.本期利润 -767,575.80 -141,795.60
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0119 -0.0076
4.期末基金资产净值 76,230,685.74 23,467,964.10
5.期末基金份额净值 1.1962 1.2024
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时颐泽平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）A：
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个月 -0.71% 0.63% 0.06% 0.92% -0.77% -0.29%
过去六个月 2.78% 0.58% 7.66% 0.88% -4.88% -0.30%
过去一年 5.29% 0.50% 5.48% 0.75% -0.19% -0.25%
过去三年 -8.55% 0.51% -10.08% 0.63% 1.53% -0.12%
过去五年 17.77% 0.59% 16.14% 0.65% 1.63% -0.06%
自基金合同 19.62% 0.57% 21.43% 0.64% -1.81% -0.07%
生效起至今
2．博时颐泽平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）Y：
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个月 -0.64% 0.64% 0.06% 0.92% -0.70% -0.28%
过去六个月 2.91% 0.58% 7.66% 0.88% -4.75% -0.30%
过去一年 5.54% 0.50% 5.48% 0.75% 0.06% -0.25%
自基金合同 2.52% 0.43% -0.70% 0.59% 3.22% -0.16%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时颐泽平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）A：
2．博时颐泽平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）Y：
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
于文婷女士，硕士。2012 年 1 月至 2015
年 8 月在平安罗素投资管理（上海）有
限公司工作，2015 年 8 月至 2016 年 10
月在上海申银万国证券研究所有限公司
工作，2016 年 10 月至 2020 年 8 月在长
信基金管理有限公司工作。2020 年 8 月
加入博时基金管理有限公司。曾任博时
于文婷 基金经理 2022-11-07 - 9.3 养老目标日期2050五年持有期混合型发
起式基金中基金（FOF）(2022 年 11 月 7
日-2024 年 10 月 19 日)基金经理。现任
博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合
型发起式基金中基金（FOF）(2022 年 11
月 7 日—至今)、博时五月佳 5 个月持有
期混合型发起式基金中基金(FOF)(2022
年 12 月 13 日—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2024 年的四季度，国内股票市场延续了 9 月底的政策强势预期，但在流动性充裕的前提下，小盘股表
现更佳，海外股市在特朗普交易和联储降息预期中收涨，美元指数上涨 7.7%，纳斯达克指数上涨 6.2%，标
普 500 上涨 2.1%，国内股市中代表小盘的中证 1000 上涨 4.4%，代表大盘的沪深 300 下跌 2.1%，恒生指数
下跌 5.1%。债券方面，四季度国内债券利率在降息预期下一路下行，而美国债券利率在较强的经济数据下高位震荡。
通常四季度的重要的会议较多，因此市场容易基于未来的政策预期交易，等待一季度的基本面数据落地来验证政策效果。展望未来，美国新总统上任，而一系列在竞选环节中主张的政策会陆续会落地，包括驱逐移民计划，强硬的关税政策，财政强刺激政策等。很明显美债和美股会因此受扰动较大，存在较高不确定性，进而也影响黄金等商品资产。国内的政策预计持续发力，整体向好的方向明确，货币政策大概率继续维持宽松，整体依旧利好股票市场的表现，在结构角度，低利率环境下高分红股票的分红率具备较强的吸引力，是中长周期适合作为股票底仓的品种。
过去一个季度，组合仓位变动不大，结构角度仍然以红利和价值基金打底，配合成长板块的基金以获取上行收益，同时适当拉长了债券久期，也配置了少量黄金和发达市场股票以分散风险，平滑组合净值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2024 年 12 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.1962 元，份额累计净值为 1.1962 元，本基金
Y 类基金份额净值为 1.2024 元，份额累计净值为 1.2024 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为
-0.71%，本基金 Y 类基金份额净值增长率为-0.64%，同期业绩基准增长率为 0.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 90,244,268.56 90.18
3 固定收益投资 5,401,289.53 5.40
其中：债券 5,401,289.53 5.40
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 2,353,769.65 2.35
8 其他各项资产 2,068,057.71 2.07
9 合计 100,067,385.45 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 5,401,289.53 5.42
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,401,289.53 5.42
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 019733 24 国债 02 53,000 5,401,289.53 5.42
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 22,928.51
2 应收证券清算款 1,914,623.52
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 124,437.50
6 其他应收款 6,068.18
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,068,057.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
是否属于基
占基金资产 金管理人及
持有份额 公允价值
序号 基金代码 基金名称 运作方式 净值比例 管理人关联
（份） （元）
（%） 方所管理的
基金
1 017883 博时富添纯 契约型开放 7,311,689.13 8,080,878.83 8.11% 是
债债券 C 式
2 008106 博时富瑞纯 契约型开放 7,357,215.75 7,901,649.72 7.93% 是
债债券 C 式
大成高新技 契约型开放
3 011066 术产业股票 式 1,046,647.75 4,659,152.46 4.67% 否
C
4 018603 永赢鑫欣混 契约型开放 3,231,623.25 3,668,538.71 3.68% 否
合 C 式
景顺长城沪 契约型开放
5 000979 港深精选股 式 1,419,583.56 3,189,804.26 3.20% 否
票
6 011096 博时恒泽混 契约型开放 2,808,572.73 3,054,603.70 3.06% 是
合 C 式
博时中债
7 007486 3-5 年国开 契约型开放 2,692,740.12 2,958,244.30 2.97% 是
行债券指数 式
C
中泰星元灵 契约型开放
8 012940 活配置混合 式 1,015,574.78 2,656,743.62 2.66% 否
C
9 009272 博时信用优 契约型开放 2,332,860.71 2,644,064.33 2.65% 是
选债券 C 式
景顺长城中 交易型开放
10 515100 证红利低波 式 1,718,600.00 2,569,307.00 2.58% 否
动 100ETF
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
其中：交易及持有基金管理人以及
项目 本期费用 管理人关联方所管理基金产生的
费用
当期交易基金产生的申购费 - -
（元）
当期交易基金产生的赎回费 3,446.22 -
（元）
当期持有基金产生的应支付销 49,289.93 17,672.71
售服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管 157,883.22 34,703.29
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托 31,301.07 9,521.16
管费（元）
开放式基金认购手续费 - -
基金交易费用(元) 5,514.24 507.82
注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。
根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
其中，当期交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生赎回费金额为 0.00 元，属于按照
相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
报告期内，本基金所投资的子基金大成高新技术产业股票型证券投资基金发布了持有人大会公告，拟以通讯方式审议《关于大成高新技术产业股票型证券投资基金修改基金合同等相关事项的议案》，投票表决起止时间为2024年12月12日起，至2025年1月13日17:00以前，权益登记日为2024年12月20日。
§7 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时颐泽平衡养老目标三年持有 博时颐泽平衡养老目标三年持有
混合发起（FOF）A 混合发起（FOF）Y
本报告期期初基金份额总额 74,972,416.70 18,318,042.54
报告期期间基金总申购份额 8,641.44 1,199,673.41
减：报告期期间基金总赎回份额 11,253,729.05 -
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 63,727,329.09 19,517,715.95
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 博时颐泽平衡养老目标三年持有 博时颐泽平衡养老目标三年持有
混合发起（FOF）A 混合发起（FOF）Y
报告期期初管理人持有的本基金 10,000,513.94 -
份额
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 10,000,513.94 -
报告期期末管理人持有的本基金 - -
份额
报告期期末持有的本基金份额占 0.00 -
基金总份额比例（%）
注：1.申购含红利再投、转换入、级别调整入份额，赎回含转换出、级别调整出份额（如适用）。
2.基金管理人博时基金投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规定一致。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申赎 2024-10-14 -10,000,513.94 -11,831,608.04 -
合计 -10,000,513.94 -11,831,608.04
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金本报告期末无发起式份额。
§10 影响投资者决策的其他重要信息
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
投资 况
者类 序 持有基金份额比例达 份额占
别 号 到或者超过 20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 比
间区间
机构 1 2024-10-01~2024-12-31 33,468,349.17 - - 33,468,349.17 40.20%
2 2024-10-10~2024-12-31 16,819,359.18 - - 16,819,359.18 20.20%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流
动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
注：1.申购份额包含红利再投资份额。
2.份额占比为四舍五入后的结果。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 12 月 31 日，博时基金公司共管理 386 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16089 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 6647 亿元人民币，累计分红逾 2085 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）设立的文件
2、《博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》
3、《博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）各年度审计报告正本
6、报告期内博时颐泽平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）在指定报刊上各项公
告的原稿
11.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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