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长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

长城港股通价值精选多策略混合型证券投

资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:长城基金管理有限公司

基金托管人:北京银行股份有限公司

报告送出日期:2025 年 1 月 21 日

§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 01 月 20 日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城港股通价值精选混合

基金主代码 007132

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 6 月 26 日

报告期末基金份额总额 72,431,303.16 份

投资目标 本基金以港股通标的股票为主,筛选基本面良好、价值

被低估的公司,并通过多种策略组合配置,追求长期稳

定投资回报。

投资策略 本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势

的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,

合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比

例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时进

行动态调整。

本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上,考察公

司在同业中的地位、核心产品的竞争力、市场需求状况

及公司的决策体系及其开拓精神等,根据公司的基本面

以及财务报表信息灵活运用各类估值方法评估公司的价

值,筛选出由于经济周期原因或市场情绪原因造成的低

估值股票以及壁垒明确、具有持续盈利增长前景、价格

合理且具有吸引力的股票进行投资。在港股通投资标的

的筛选上,注重对基本面良好、相对 A 股市场估值合

理、具备优质成长性、注重现金分红的股票进行投资。

本基金灵活运用多种策略构建股票投资组合,多维度分

析股票的投资价值,包括:①高股息稳健增长策略;②

行业龙头稳健增长策略;③高增长策略;④A-H 股价差

策略;⑤戴维斯双击策略等。通过合理搭配各个子策略

的投资比重,提高组合收益的稳定性,获取稳健投资回

报。

业绩比较基准 恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×60%+沪深 300

指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%

风险收益特征 本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于货币

市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 北京银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城港股通价值精选混合 A 长城港股通价值精选混合 C

下属分级基金的交易代码 007132 017627

报告期末下属分级基金的份额总额 71,886,552.56 份 544,750.60 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

主要财务指标

长城港股通价值精选混合 A 长城港股通价值精选混合 C

1.本期已实现收益 4,060,186.31 26,245.53

2.本期利润 3,686,167.66 23,621.00

3.加权平均基金份额本期利润 0.0488 0.0411

4.期末基金资产净值 62,444,780.25 467,591.76

5.期末基金份额净值 0.8687 0.8584

注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城港股通价值精选混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 5.89% 1.64% -0.91% 1.01% 6.80% 0.63%

过去六个月 20.29% 1.61% 12.37% 1.01% 7.92% 0.60%

过去一年 17.41% 1.58% 17.21% 0.98% 0.20% 0.60%

过去三年 -29.16% 1.80% 1.17% 1.08% -30.33% 0.72%

过去五年 -17.45% 1.79% -8.98% 1.04% -8.47% 0.75%

自基金合同

-11.47% 1.71% -6.17% 1.01% -5.30% 0.70%

生效起至今

长城港股通价值精选混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 5.45% 1.64% -0.91% 1.01% 6.36% 0.63%

过去六个月 19.64% 1.60% 12.37% 1.01% 7.27% 0.59%

过去一年 16.49% 1.58% 17.21% 0.98% -0.72% 0.60%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同

-2.98% 1.53% 3.82% 0.94% -6.80% 0.59%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:①本基金合同规定本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%,其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的 80%;每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,其中现金不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等;权证、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。

②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内,建仓期满时,各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男,中国籍,硕士,特许金融分析师(CFA)。

2006年6月-2012年6月曾就职于易方达

基金管理有限公司任 QDII 交易经理,

2014 年 4 月-2015 年 4 月曾就职于 YGD

资产管理公司(香港)任港股投资经理,

国际业务 2015 年 4 月-2016 年 10 月曾就职于深圳

部副总经 道朴资本管理有限公司任投资经理,2016

理(主持 2019 年 6 月 26 年 10 月-2018 年 3 月曾就职于生命保险

曲少杰 工作)、本 日 - 18 年 资产管理有限公司任港股投资经理。2018

基金的基 年 3 月加入长城基金管理有限公司,历任

金经理 港股研究员、国际业务部总经理助理,现

任国际业务部副总经理(主持工作)。自

2019 年 6 月至今任“长城港股通价值精

选多策略混合型证券投资基金”基金经

理,自 2023 年 4 月至今任“长城全球新

能源汽车股票型发起式证券投资基金

(QDII-LOF)”基金经理。

注:①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注:无。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制和防范风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大的利益,未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况,无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况,不存在损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定,不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,对同向交易的价差进行事后分析,并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析,定期出具公平交易稽核报告。

本报告期报告认为,本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内,结果符合相关政策法规和公司制度的规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为,没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内国内财政政策和货币政策在 9 月底出现重大转向之后继续加大刺激力度。刺激性财

政政策有:1、化解地方债务风险:财政部安排 1.2 万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款,并拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。 2、支持房地产市场稳定:用好专项债券收购存量商品房用作保障性住房,优化调整保障性安居工程补助资金支持方向,减少新建规模,支持地方通过消化存量房筹集房源。同时,抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。 3、补充国有大行资本:通过发行特别国债支持国有大型商业银行,补充核心一级资本,提升其抵御风险和信贷投放能力。 4、加大重点群体保障力度:对农民工、就业困难人员、贫困学生等重点群体加大保障力度,如提供一次性生活补助、加大对学生群体奖优助困的力度等。

刺激性货币政策有:1、保持流动性合理充裕:央行在 10 月 21 日至 10 月 25 日的一周时间内,

累计实现净投放超万亿元。多位专家认为年内 MLF 操作利率将保持稳定,同时,央行将根据银行资金成本、市场流动性与宏观经济走势灵活调节公开市场操作的量和价格。2、降准降息:中共中

央政治局 9 月 26 日会议提出实施有力度的降准降息。中国人民银行已宣布下调存款准备金率 0.5

个百分点和下调 7 天逆回购操作利率 0.2 个百分点,同时视市场流动性状况,还可能在年底进一步下调存款准备金率 0.25-0.5 个百分点。3、推动利率下行:在市场化利率调控机制下,由政策利率调整有序推动中期借贷便利(MLF)利率、贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等相应下行。

10 月进行了 LPR 利率下调,1 年期和 5 年期以上 LPR 利率均下调 25 个基点。4、创设结构性货币

政策工具:新创设证券、基金、保险公司互换便利,以及股票回购增持再贷款两项结构性货币政策工具投入市场。

海外市场方面,美联储降息 25 个基点,无风险利率微幅下调但仍处于高位。

后续投资策略上,基金坚持价值投资为理念,专注于基本面研究,以龙头股投资为导向,选择投资标的时更看重企业长期稳健业绩增长能力而不过分追求短期高业绩增长。2025 年我们看好港股科技互联网行业的未来发展前景,港股科技互联网行业政策较为友好,企业业绩出现向上趋

势,未来中国人工智能的发展会开启中国科技互联网企业新的发展机遇。

展望 2025 年 1 季度,预期国内流动性将更加充沛,财政和货币政策开始发挥效力,经济大概

率企稳回升;以人工智能为代表的高科技的发展是全球共识,也是我国现在和未来极为重视的发展方向。当前港股估值合理偏低,国内经济好转预期增强,人工智能在国内发展如火如荼,港股科技互联网企业代表中国的科技发展水平是人工智能领域的领军企业,会有明显的增长机会。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长城港股通价值精选混合 A 的基金份额净值为 0.8687 元,本报告期基金份额

净值增长率为 5.89%;截至本报告期末长城港股通价值精选混合 C 的基金份额净值为 0.8584 元,

本报告期基金份额净值增长率为 5.45%。同期业绩比较基准收益率为-0.91%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 55,701,639.37 88.19

其中:股票 55,701,639.37 88.19

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 6,897,744.68 10.92

8 其他资产 564,841.78 0.89

9 合计 63,164,225.83 100.00

注:权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 55,701,639.37 元,占基金资产净值的比例为 88.54%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:无。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)

基础材料 - -

消费者非必需品 27,795,423.97 44.18

消费者常用品 2,862,389.64 4.55

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 1,044,110.10 1.66

信息科技 16,579,820.16 26.35

电信服务 7,419,895.50 11.79

公用事业 - -

房地产 - -

合计 55,701,639.37 88.54

注:以上分类采用财汇大智慧提供的国际通用行业分类标准。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 09992 泡泡玛特 70,000 5,811,364.02 9.24

2 01810 小米集团-W 176,000 5,622,914.88 8.94

3 00700 腾讯控股 14,000 5,406,221.52 8.59

4 00981 中芯国际 170,000 5,006,172.24 7.96

5 01211 比亚迪股份 16,000 3,950,116.22 6.28

6 03690 美团-W 25,300 3,554,150.78 5.65

7 02015 理想汽车-W 40,000 3,480,058.32 5.53

8 00780 同程旅行 190,000 3,202,246.32 5.09

9 02382 舜宇光学科技 50,000 3,187,892.70 5.07

10 06618 京东健康 110,000 2,862,389.64 4.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注:无:

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注:无。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注:无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:无。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:无。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资于国债期货,以套期保值为目的,以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:无。

5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 285,807.76

2 应收证券清算款 268,232.11

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 10,801.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 564,841.78

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:无。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:无。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 长城港股通价值精选混合 A 长城港股通价值精选混合

C

报告期期初基金份额总额 77,723,353.48 425,329.61

报告期期间基金总申购份额 673,871.37 292,225.08

减:报告期期间基金总赎回份额 6,510,672.29 172,804.09

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 71,886,552.56 544,750.60

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

项目 长城港股通价值精选混合 A 长城港股通价值精选混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 7,352,205.88 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 7,352,205.88 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 10.15 -

份额比例(%)

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一) 中国证监会准予长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金注册的文件

(二)《长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金基金合同》

(三)《长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金招募说明书》

(四)《长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金托管协议》

(五)基金管理人业务资格批件、营业执照

(六)基金托管人业务资格批件、营业执照

(七)中国证监会规定的其他文件

9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人住所

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,如有疑问,可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话:0755-29279188

客户服务电话:400-8868-666

网站:www.ccfund.com.cn

长城基金管理有限公司

2025 年 1 月 21 日

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