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金信精选成长混合型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

金信精选成长混合型证券投资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:金信基金管理有限公司

基金托管人:招商证券股份有限公司

报告送出日期:2025 年 01 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2025年01月21日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为2024年10月01日起至2024年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金信精选成长混合

基金主代码 018776

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 09 月 14 日

报告期末基金份额总额 100,220,743.01 份

本基金将基于对上市企业的深入研究和分析,深度挖掘具有良

投资目标 好成长潜力的上市公司,力争在风险可控的前提下,为基金持

有人获取长期持续稳定的投资回报。

重点关注处于成长期的上市公司,紧密跟踪公司所处行业 的发

展方向,采取“自下而上”的投资策略,深入分析企业的基本

面和发展前景,筛选出具备投资价值的上市公司。同时本基金

将结 合定性分析和定量分析,综合判断公司的成长潜力和投资

潜力,构 建投资组合。 定性分析方面,本基金将重点考虑公

司所处行业的市场前景、 公司在产业链中的地位、公司高新技

投资策略 术企业资质、公司未来的持续 成长性、公司的盈利模式及公司

的治理结构等。 在定量分析方面,本基金将重点关注过去三年

累计研发经费占 营业收入比例、研发人员及高学历人员占比、

无形资产和开发支出 等各项指标平均处于行业前列及预期未来

三年预期收入增速或利润 增速较高的公司。同时结合 PE、

PB、PS、PEG 等相对估值指标以及 自由现金流贴现等绝对估值

方法并横向对比可比公司情况来综合考 虑企业的估值水平。本

基金还会关注营业收入增长率、盈利增长率、 现金流量增长

率、及净资产收益率等指标,来评估企业的投资价值。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率*75%+中证综合债指数收益率*25%

风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上预期风险与预期收益高于货币市

场基金、债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 金信基金管理有限公司

基金托管人 招商证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 金信精选成长混合 A 金信精选成长混合 C

下属分级基金的交易代码 018776 018777

报告期末下属分级基金的份额 25,353,481.93 份 74,867,261.08 份

总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日)

金信精选成长混合 A 金信精选成长混合 C

1.本期已实现收益 3,324,634.87 7,170,135.52

2.本期利润 1,492,643.15 -2,097,049.58

3.加权平均基金份额本期利润 0.0665 -0.0354

4.期末基金资产净值 25,238,158.29 73,946,738.77

5.期末基金份额净值 0.9955 0.9877

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

金信精选成长混合 A 净值表现

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 7.87% 3.80% -0.38% 1.34% 8.25% 2.46%

过去六个月 18.70% 3.35% 11.93% 1.29% 6.77% 2.06%

过去一年 3.64% 2.97% 11.64% 1.06% -8.00% 1.91%

自基金合同 -0.45% 2.69% 5.81% 0.97% -6.26% 1.72%

生效起至今

金信精选成长混合 C 净值表现

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 7.71% 3.80% -0.38% 1.34% 8.09% 2.46%

过去六个月 18.33% 3.35% 11.93% 1.29% 6.40% 2.06%

过去一年 3.02% 2.97% 11.64% 1.06% -8.62% 1.91%

自基金合同 -1.23% 2.69% 5.81% 0.97% -7.04% 1.72%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资策略和四、投资限制)的有关规定。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

东南大学工业

管理工程学

士、工商管理

硕士。1996

年开始先后曾

任南京证券股

份有限公司自

营投资经理、

资管投资主

办;富安达基

首席投资官 金管理有限公

孔学兵 (权益)、投 2023-09-14 - 27 年 司董事、投资

资部董事总经 管理部总监、

理兼基金经理 基金经理;中

融基金管理有

限公司权益投

资部总监、董

事总经理。

2020 年 2 月

加入金信基

金,现任金信

基金首席投资

官、基金经

理。

注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期;

2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

进入四季度,资本市场经历了双向复杂波动。宏观政策导向趋向积极,但经济体感偏冷,“强预期、弱现实”影响下,红利类资产表现稳定,成长类资产在金融监管趋严、指数被动型投资膨胀、投资者结构变化等共同作用下,更多表现为主题性交易轮动,业绩驱动型公司尽管有相对更清晰的业绩能见度,11 月中旬以来却趋向于估值持续收敛。市场微观流动性和风险偏好的起伏,对科技成长类资产冲击较为明显。我们认为,A 股市场自身的出清程度已经比较充分,未来向上修复概率较大,但路径与斜率可能较为复杂,企业盈利改善和改革举措进展是关键变量。

我们重点聚焦的半导体国产替代方向,尽管在订单能见度、业绩确定性方面具备明显优势,但主题投资盛行的市场环境下,其估值弹性和股价韧性明显弱于 AI 主题类资产。尽管细分龙头公司凭借持续的研发积累、技术突破和品类扩张,已经赢得了营收和市场份额的显著提升,但与业绩增长趋势相背离的是,股价的持续调整和估值收缩至历史性低位。我们认为,受市场流动性、资金结构和交易风格等影响,部分优质硬科技龙头公司当前的市场定价显著不充分,存在较大程度的结构性低估。

尽管国产替代方向表现不佳且估值波动剧烈,对本基金组合的绩效影响较大,基于对业绩确定性的较高诉求,2024 年四季度本基金进一步强化了以国产替代为核心的整体配置思路,尽管对 AI

主题热点参与不足,一定程度上影响到了本基金的短期绩效,但我们相信,“AI 的终局是半导体”,AI 作为最具时代感的产业浪潮,离不开底层的半导体技术创新支撑,增量需求拉动和市场微观流动性改善加持下,相关赛道长期被压制的估值未来有很大机会迎来系统性修复,相信其中蕴含较为丰富的结构性机会,值得我们为此坚守。

拉长看,半导体国产替代方向,可能是市场不确定环境下少数具备中长期确定性的方向性资产类别。当前国产替代正进入深水区,龙头公司业务拓展渐入佳境,前道关键设备在先进制程和先进存储中渗透率仍低,距离行业内卷化竞争加剧依然较远,中长期成长空间广阔,成长确定性较高。

半导体底层技术的自主可控已形成产业链共识。过去几年的国产替代虽取得很大成效,但在产业链最上游的核心设备及零部件、决定先进制程的光刻机、影响 AI 芯片性能升级的核心硬件 GPU、HBM 等领域,依然有较大技术代差。新一轮技术封锁,将倒逼国产替代进程再次提速,自主可控迈入新阶段,国产半导体有望由“受限”走向“自强”。

与此同时,先进封装超越摩尔定律约束,出口管制加码背景下有望成为算力芯片重要突破口。随着 CoWoS 技术的迅速发展,作为提升芯片性能的另一利器,先进封装扩产处于加速节点,对先进设备及材料的需求大幅提升,增量需求更多来自于刻蚀、薄膜沉积、键合等前道设备,上述领域设备厂商有望受益于国内先进封装扩产进程。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末金信精选成长混合 A 基金份额净值为 0.9955 元,本报告期内,该类基金份额净值

增长率为 7.87%,同期业绩比较基准收益率为-0.38%;截至报告期末金信精选成长混合 C 基金份额净值为 0.9877 元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为 7.71%,同期业绩比较基准收益率为-0.38%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金未出现持有人数或基金资产净值预警的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

(%)

1 权益投资 93,230,289.82 91.48

其中:股票 93,230,289.82 91.48

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,455,589.48 4.37

其中:债券 4,455,589.48 4.37

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的 - -

买入返售金融资产

7 银行存款和结算备付 3,042,846.48 2.99

金合计

8 其他资产 1,181,918.53 1.16

9 合计 101,910,644.31 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 93,230,289.82 94.00

D 电力、热力、燃气及 - -

水生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮 - -

政业

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信 - -

息技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务 - -

N 水利、环境和公共设 - -

施管理业

O 居民服务、修理和其 - -

他服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 93,230,289.82 94.00

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 688361 中科飞测 112,300 9,831,865.00 9.91

2 688012 中微公司 51,233 9,691,234.28 9.77

3 688072 拓荆科技 61,351 9,427,808.17 9.51

4 688037 芯源微 111,499 9,324,661.37 9.40

5 300604 长川科技 192,400 8,490,612.00 8.56

6 002409 雅克科技 108,500 6,287,575.00 6.34

7 688502 茂莱光学 30,300 6,102,420.00 6.15

8 300666 江丰电子 76,600 5,319,870.00 5.36

9 002222 福晶科技 143,000 4,633,200.00 4.67

10 688362 甬矽电子 136,100 4,583,848.00 4.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例

(%)

1 国家债券 4,455,589.48 4.49

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,455,589.48 4.49

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 019740 24 国债 09 44,000 4,455,589.48 4.49

注:本基金本报告期末仅持有以上债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投资效果,降低投资组合的整体风险。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,181,918.53

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,181,918.53

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

金信精选成长混合 A 金信精选成长混合 C

报告期期初基金份额总额 27,672,256.00 69,961,716.72

报告期期间基金总申购份额 23,225,992.40 118,404,227.09

减:报告期期间基金总赎回份 25,544,766.47 113,498,682.73

报告期期间基金拆分变动份额 - -

(份额减少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 25,353,481.93 74,867,261.08

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本报告期内未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内单一投资者持有基金份额比例未有达到或者超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予金信精选成长混合型证券投资基金募集注册的文件;

2、《金信精选成长混合型证券投资基金基金合同》;

3、《金信精选成长混合型证券投资基金托管协议》;

4、基金管理人业务资格批件和营业执照。

9.2 存放地点

深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 1502 室

深圳市前海深港合作区兴海大道 3040 号前海世茂大厦 2603

9.3 查阅方式

本基金管理人公司网站,网址:www.jxfunds.com.cn。

金信基金管理有限公司

二〇二五年一月二十二日

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