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富达裕达纯债债券型证券投资基金2024年第3季度报告查看PDF原文

富达裕达纯债债券型证券投资基金

2024年第3季度报告

2024年09月30日

基金管理人:富达基金管理(中国)有限公司

基金托管人:江苏银行股份有限公司

报告送出日期:2024年10月25日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2024年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 富达裕达纯债

基金主代码 019406

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023年11月22日

报告期末基金份额总额 2,282,988,126.46份

本基金在严格控制投资风险和保持资产流动性的前提

投资目标 下,追求基金资产的长期稳健增值,力争获得超越业绩

比较基准的投资回报。

1、目标久期策略:基于对宏观经济环境的深入研究,

判断未来市场利率的变化趋势,结合基金未来现金流的

投资策略 分析,确定债券组合久期。

2、收益率曲线策略:在目标久期确定的基础上,通过

对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期,调整组合

期限结构策略(主要包括子弹式策略、两极策略和梯式

策略)。

3、相对价值策略:相对价值策略包括研究国债与金融

债之间的信用利差、交易所与银行间市场利差等。

4、骑乘策略:通过分析收益率曲线各期限段的利差情

况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券,持有

一定时间后,随着债券剩余期限的缩短,到期收益率将

迅速下降,基金可获得较高的资本利得收入。

5、利差套利策略:利差套利策略主要是指利用负债和

资产之间收益率水平之间利差,实行滚动套利的策略。

6、信用策略:本基金主动投资的信用债为信用评级在A

A+级(含)以上的信用债,其中投资于评级AA+的信用

债比例不高于信用债资产的50%,投资于评级AAA的信

用债比例不低于信用债资产的50%。上述信用评级的认

定参照基金管理人选定的评级机构出具的信用评级,其

中,信用债的信用评级依照评级机构出具的债项信用评

级,若无债项信用评级的,依照其主体信用评级。因信

用评级下降、证券市场波动、基金规模变动等基金管理

人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定的,基

金管理人应当在评级报告发布之日或不符合上述规定

之日起3个月内调整至符合规定。

业绩比较基准 中债-总财富(总值)指数收益率×95%+一年期定期存款

利率(税后)×5%

本基金为债券型基金,其预期收益及预期风险水平高于

风险收益特征 货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 富达基金管理(中国)有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 富达裕达纯债A 富达裕达纯债C

下属分级基金的交易代码 019406 019407

报告期末下属分级基金的份 2,259,983,659.63份 23,004,466.83份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2024年07月01日 - 2024年09月30日)

主要财务指标

富达裕达纯债A 富达裕达纯债C

1.本期已实现收益 21,285,256.32 49,602.13

2.本期利润 13,090,198.48 -50,651.46

3.加权平均基金份额本期利润 0.0053 -0.0044

4.期末基金资产净值 2,337,193,938.43 23,764,454.68

5.期末基金份额净值 1.0342 1.0330

注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

富达裕达纯债A净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率③ 率标准差

过去三个月 0.54% 0.08% 1.02% 0.13% -0.48% -0.05%

过去六个月 1.44% 0.08% 2.72% 0.11% -1.28% -0.03%

自基金合同

生效起至今 3.42% 0.07% 5.70% 0.10% -2.28% -0.03%

富达裕达纯债C净值表现

业绩比较 业绩比较

净值增长 净值增长 基准收益

阶段 率① 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率③ 率标准差

② ④

过去三个月 0.57% 0.07% 1.02% 0.13% -0.45% -0.06%

过去六个月 1.41% 0.08% 2.72% 0.11% -1.31% -0.03%

自基金合同

生效起至今 3.30% 0.07% 5.70% 0.10% -2.40% -0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:(1)本基金合同生效日2023年11月22日至报告期末未满1年。

(2)本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月,报告期末本基金已建仓完毕。截至建仓期结束,各项资产配置比例符合本基金基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

成皓先生,上海交通大学工学硕士学

位。 2021年11月加入富达基金,现任

本基金的 固定收益部副总监、基金经理。 2023

成皓 基金经理/ 2023- 14年 年11月起任富达裕达纯债债券型证券

固定收益 11-22 - 投资基金基金经理,2024年1月起任富

部副总监 达90天持有期债券型证券投资基金基

金经理,2024年9月起任富达中债0-2

年政策性金融债指数证券投资基金基

金经理。 曾任富达利泰投资管理(上

海)有限公司投资经理、固定收益研

究员。成皓先生还曾任惠誉(北京)

信用评级有限公司上海分公司董事、

财富里昂证券有限责任公司(现更名

为上海华信证券有限责任公司)分析

师、法国巴黎资本上海办事处分析师

和艾意凯咨询有限公司助理咨询顾问

职务。

本基金的

基金经理 肖颖女士,中国人民大学管理学学士

肖颖 助理/ 固 2023- 12年 学位。 2021年11月加入富达基金管理

- (中国)有限公司。现任固定收益研

定收益研 11-22

究副总监、基金经理助理。

究副总监

注:(1)此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。

(2)证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司建立了《富达基金管理(中国)有限公司公平交易制度》等公平交易相关制度体系,并通过研究分析、投资决策、授权管理、交易执行、业绩评估等投资管理环节,进行事前控制、

事中监控、事后评估及反馈的流程化管理,确保公平交易原则的实现。公司通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,确保所有组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时,通过对异常交易行为的监控、分析和评估,完成对公平交易过程和结果的有效监督。本报告期内,公司通过系统和人工等方式进行日常监控和定期分析评估并详实记录相关信息,及时完成公平交易专项报告。公司对不同时间窗下(日内、3 日内、5 日内)公司管理的不同投资组合,在假设同向交易价差为零及95%的置信水平下,对同向交易价差进行 t 分布假设检验并对检验结果进行跟踪分析,未发现违反公平交易制度的异常行为。各组合间收益率差异,经分析认为,差异主要来自于业绩基准、投资策略不同,收益率差异可以合理解释。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况,未发现不公平交易和利益输送行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾三季度,在基本面与政策面相互交织影响下,利率债与信用债收益率呈现慢下快上的节奏,整体利率债收益率水平持平,而信用债收益率有所上行。经济的弱复苏态势与债券的持续配置力量共同促使债券收益率下行,而监管层对于债券收益率下行过快后的风险提示是造成收益率上行的重要原因。具体来看:

7月二十届三中全会政策思路总体延续之前趋势,而较弱的基本面数据与宽松的资金面助推债券收益率整体下行。

8月起,央行、交易商协会等通过多种形式提示债券收益率下行过快的风险,大行卖债强度加大使得债券买入力量出现分歧,利率债收益率触底后快速反弹。由此带来的风险使得理财对于基金进行部分赎回,叠加当时利差处于较低水平,信用债开始出现利差扩大和收益率上行。8月末为维护债券市场整体平稳,月末央行公告了债券买卖进度,叠加资金面宽松支持,利率债与信用债收益率在8月下旬先后企稳。

9月海外降息周期开启,国内货币政策制约因素有所减退,市场对于增量货币宽松的预期升温。利率债收益率再度快速下行,10年国债收益率一度下行至接近2%的水平。

9月末,经济刺激政策超预期落地,债市在宽信用政策预期、投资者风险偏好抬升的作用下,收益率快速上行。而理财、基金超季节性的赎回也使得信用债收益率大幅上行。

本基金在三季度保持了较为稳健的操作思路,将基金久期维持在中性偏积极的位置。在控制回撤的前提下力求收益。具体操作上,在保持久期总体稳定的情况下减少了超长期限国债的配置,另外在8月下旬信用利差抬升至较有吸引力的水平后增加了高信用等级商业银行普通债及存单的配置力度。一方面使基金拥有较高的静态收益,另一方面,较高的信用利差使得基金能在国债收益率上行阶段具备较好的防御性。

展望未来,短期内,超预期的货币政策对于资金面的改善是确定性较高的,因此,短端利率的安全性较高。而短久期中高等级信用债在调整后利差区间合适,仍有压缩空间。对于长久期利率债,在前期快速下行后,机构的止盈力量叠加对于经济刺激的预期,短期内可能会有调整压力,但从中长期来看,如果利率下行通道不改,配置力量可能仍然较强。

对于中长期来说,较宽松的货币政策,总体来说是有利于债券利率下行的。后续存量房贷利率下降以及存款利率下降的预期,也会在比价效应与资金成本端利好债券资产。超预期的货币政策也表明,宽松的货币环境将是保障经济目标达成的重要条件,因此我们也预期货币政策将长期维持对于债券基本面有利的状态。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末富达裕达纯债A基金份额净值为1.0342元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为0.54%,同期业绩比较基准收益率为1.02%;截至报告期末富达裕达纯债C基金份额净值为1.0330元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为0.57%,同期业绩比较基准收益率为1.02%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,523,402,644.61 93.06

其中:债券 2,523,402,644.61 93.06

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 186,362,134.46 6.87

8 其他资产 1,747,891.91 0.06

9 合计 2,711,512,670.98 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%)

1 国家债券 51,552,744.56 2.18

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,322,991,755.54 98.39

其中:政策性金融债 1,348,510,785.61 57.12

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 148,858,144.51 6.30

9 其他 - -

10 合计 2,523,402,644.61 106.88

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

号 值比例(%)

1 220220 22国开20 2,800,000 298,412,601.09 12.64

2 240202 24国开02 2,500,000 257,140,573.77 10.89

3 190209 19国开09 1,800,000 186,497,753.42 7.90

4 240215 24国开15 1,600,000 160,984,449.32 6.82

5 2228015 22浦发银行03 1,500,000 152,870,901.37 6.47

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券除22兴业银行03(2228022),22中信银行

01(2228028),24浙商银行小微债03(212480011)外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

国家金融监督管理总局福建监管局2024年07月25日发布对兴业银行股份有限公司的处罚(闽金罚决字[2024]12号),国家金融监督管理总局2023年12月01日发布对中信银行股份有限公司的处罚(金罚决字[2023]15号),国家金融监督管理总局浙江监管局2024年02月05日发布对浙商银行股份有限公司的处罚(浙金罚决字[2024]4号)。

前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作,上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。

5.11.2本基金本报告期末未持有股票,故不存在所投资的前十名股票中超出基金合同规定之备选股票库的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,747,891.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,747,891.91

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

富达裕达纯债A 富达裕达纯债C

报告期期初基金份额总额 4,009,660,353.67 101,238,943.56

报告期期间基金总申购份额 2,252,961.76 22,951,715.94

减:报告期期间基金总赎回份额 1,751,929,655.80 101,186,192.67

报告期期间基金拆分变动份额

(份额减少以“-”填列) - -

报告期期末基金份额总额 2,259,983,659.63 23,004,466.83

注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

者 持有基金份额比

序 申购

类 号 例达到或者超过 期初份额 份额 赎回份额 持有份额 份额占比

别 20%的时间区间

2024年07月01日

1 -2024年07月03 972,761,673.15 - 972,761,673.15 - -

2024年07月12日

2 -2024年09月30 499,999,500.00 - - 499,999,500.00 21.90%

机 日

构 2024年07月01日

3 -2024年09月30 1,463,034,046.69 - 392,000,000.00 1,071,034,046.69 46.91%

2024年07月24日

4 -2024年09月30 492,110,976.63 - - 492,110,976.63 21.56%

产品特有风险

本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况,存在可能因单一

投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持 续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

7、中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站(https://www.fidelity.com.cn)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

富达基金管理(中国)有限公司

2024年10月25日

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