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广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金（QDII）
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十一日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2基金产品概况
基金简称 广发中证香港创新药 ETF 发起式联接（QDII）
基金主代码 019670
交易代码 019670
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2023 年 10 月 31 日
报告期末基金份额总额 147,914,168.86 份
投资目标 本基金通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪业绩比
较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
本基金为 ETF 联接基金，主要通过投资于目标 ETF
实现对标的指数的紧密跟踪。本基金力争将本基金
投资策略
净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离
度的绝对值控制在 0.35%以内，年化跟踪误差控制
在 4%以内。
具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、目标
ETF 投资策略；3、股票投资策略；4、存托凭证投
资策略；5、债券投资策略；6、金融衍生工具投资
策略；7、资产支持证券投资策略；8、参与转融通
证券出借业务策略。
业绩比较基准 人民币计价的中证香港创新药指数收益率×95%+
银行活期存款利率（税后）×5%
本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基
金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型
风险收益特征
基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股
票市场相似的风险收益特征。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation
Limited
境外资产托管人中文名称 香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称 广发中证香港创新药 广发中证香港创新药
ETF 发起式联接（QDII） ETF 发起式联接（QDII）
A C
下属分级基金的交易代码 019670 019671
报告期末下属分级基金的 56,632,283.06 份 91,281,885.80 份
份额总额
2.1.1 目标基金基本情况
基金名称 广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金
（QDII）
基金主代码 513120
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2022 年 7 月 1 日
基金份额上市的证券交 上海证券交易所
易所
上市日期 2022 年 7 月 12 日
基金管理人名称 广发基金管理有限公司
基金托管人名称 交通银行股份有限公司
2.1.2 目标基金产品说明
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成份
股（含存托凭证）的构成及其权重构建指数化投资组
合，并根据标的指数成份股（含存托凭证）及其权重
的变动进行相应的调整。本基金投资于标的指数成份
股及备选成份股（含存托凭证）的比例不低于基金资
产净值的 90%且不低于非现金基金资产的 80%。
投资策略 在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长
率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过
0.35%，年化跟踪误差不超过 4%。
具体投资策略包括：1、股票（含存托凭证）投资策
略；2、债券投资策略；3、资产支持证券投资策略；
4、股指期货投资策略；5、参与转融通证券出借业务
策略。
业绩比较基准 中证香港创新药指数收益率（人民币计价）
本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、
债券型基金与货币市场基金。
本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的
风险收益特征 指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表
的股票市场相似的风险收益特征。此外，本基金投资
境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的
市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险
以及境外市场的风险。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
广发中证香港创新药 广发中证香港创新药
ETF 发起式联接 ETF 发起式联接
（QDII）A （QDII）C
1.本期已实现收益 1,662,990.67 2,172,792.09
2.本期利润 -4,763,295.86 -5,937,515.16
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0909 -0.0791
4.期末基金资产净值 44,821,890.56 71,992,500.64
5.期末基金份额净值 0.7915 0.7887
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实
现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发中证香港创新药 ETF 发起式联接（QDII）A：
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去三个 -10.25% 1.77% -9.38% 1.84% -0.87% -0.07%
月
过去六个 17.85% 1.83% 20.90% 1.92% -3.05% -0.09%
月
过去一年 -11.51% 1.96% -8.16% 2.03% -3.35% -0.07%
自基金合
同生效起 -20.85% 1.89% -15.77% 2.00% -5.08% -0.11%
至今
2、广发中证香港创新药 ETF 发起式联接（QDII）C：
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④
率① 率标准差 基准收益 基准收益
② 率③ 率标准差
④
过去三个 -10.32% 1.77% -9.38% 1.84% -0.94% -0.07%
月
过去六个 17.68% 1.83% 20.90% 1.92% -3.22% -0.09%
月
过去一年 -11.79% 1.96% -8.16% 2.03% -3.63% -0.07%
自基金合
同生效起 -21.13% 1.89% -15.77% 2.00% -5.36% -0.11%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2023 年 10 月 31 日至 2024 年 12 月 31 日）
1、广发中证香港创新药 ETF 发起式联接（QDII）A：
2、广发中证香港创新药 ETF 发起式联接（QDII）C：
注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比
例符合本基金合同有关规定。
§4管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
本基金的基金经理；广 刘杰先生，中国籍，工学学
发中证 500 交易型开 士，持有中国证券投资基金
放式指数证券投资基 业从业证书。曾任广发基金
金联接基金(LOF)的基 管理有限公司信息技术部
金经理；广发中证 500 系统开发专员、数量投资部
刘杰 交易型开放式指数证 2023- - 20.5 研究员、广发沪深 300 指数
券投资基金的基金经 10-31 年 证券投资基金基金经理(自
理；广发创业板交易型 2014 年 4 月 1 日至 2016 年
开放式指数证券投资 1 月 17 日)、广发中证环保
基金的基金经理；广发 产业指数型发起式证券投
创业板交易型开放式 资基金基金经理(自 2016
指数证券投资基金发 年 1 月 25 日至 2018 年 4
起式联接基金的基金 月 25 日)、广发量化稳健混
经理；广发纳斯达克 合型证券投资基金基金经
100 交易型开放式指数 理(自 2017 年 8 月 4 日至
证券投资基金的基金 2018 年 11 月 30 日)、广发
经理；广发纳斯达克 中小企业 300 交易型开放
100 交易型开放式指数 式指数证券投资基金联接
证券投资基金联接基 基金基金经理(自 2016 年 1
金（QDII）的基金经理； 月 25 日至 2019 年 11 月 14
广发恒生科技交易型 日)、广发中小企业 300 交
开放式指数证券投资 易型开放式指数证券投资
基金（QDII）的基金经 基金基金经理(自 2016 年 1
理；广发中证香港创新 月 25 日至 2019 年 11 月 14
药交易型开放式指数 日)、广发中证养老产业指
证券投资基金（QDII） 数型发起式证券投资基金
的基金经理；广发全球 基金经理(自 2016 年 1 月
医疗保健指数证券投 25 日至 2019 年 11 月 14
资基金的基金经理；广 日)、广发中证军工交易型
发纳斯达克生物科技 开放式指数证券投资基金
指数型发起式证券投 基金经理(自 2016 年 8 月
资基金的基金经理；广 30 日至 2019 年 11 月 14
发北证 50 成份指数型 日)、广发中证军工交易型
证券投资基金的基金 开放式指数证券投资基金
经理；广发恒生消费交 发起式联接基金基金经理
易型开放式指数证券 (自 2016 年 9 月 26 日至
投资基金(QDII)的基 2019 年 11 月 14 日)、广发
金经理；广发深证 100 中证环保产业交易型开放
交易型开放式指数证 式指数证券投资基金基金
券投资基金的基金经 经理(自 2017 年 1 月 25 日
理；广发中证红利交易 至 2019 年 11 月 14 日)、广
型开放式指数证券投 发中证环保产业交易型开
资基金的基金经理；广 放式指数证券投资基金发
发恒生消费交易型开 起式联接基金基金经理(自
放式指数证券投资基 2018 年 4 月 26 日至 2019
金发起式联接基金 年 11 月 14 日)、广发标普
（QDII）的基金经理； 全球农业指数证券投资基
广发深证 100 交易型 金基金经理(自2018年8月
开放式指数证券投资 6 日至 2020 年 2 月 28 日)、
基金联接基金的基金 广发粤港澳大湾区创新
经理；广发中证港股通 100 交易型开放式指数证
汽车产业主题交易型 券投资基金联接基金基金
开放式指数证券投资 经理(自 2020 年 5 月 21 日
基金的基金经理；指数 至 2021 年 7 月 2 日)、广发
投资部总经理助理 美国房地产指数证券投资
基金基金经理(自 2018 年 8
月 6 日至 2021 年 9 月 16
日)、广发全球医疗保健指
数证券投资基金基金经理
(自2018年8月6日至2021
年 9 月 16 日)、广发纳斯达
克生物科技指数型发起式
证券投资基金基金经理(自
2018 年 8 月 6 日至 2021 年
9 月 16 日)、广发道琼斯美
国石油开发与生产指数证
券投资基金(QDII-LOF)基
金经理(自2018 年8月6 日
至 2021 年 9 月 16 日)、广
发粤港澳大湾区创新 100
交易型开放式指数证券投
资基金基金经理(自 2019
年 12 月 16 日至 2021 年 9
月 16 日)、广发中证央企创
新驱动交易型开放式指数
证券投资基金基金经理(自
2019 年 9 月 20 日至 2021
年 11 月 17 日)、广发中证
央企创新驱动交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金基金经理(自 2019 年
11 月 6 日至 2021 年 11 月
17 日)、广发纳斯达克 100
指数证券投资基金基金经
理(自 2018 年 8 月 6 日至
2022 年 3 月 31 日)、广发
恒生中国企业精明指数型
发起式证券投资基金
(QDII)基金经理(自2019 年
5 月 9 日至 2022 年 4 月 28
日)、广发沪深 300 交易型
开放式指数证券投资基金
基金经理(自 2015 年 8 月
20日至2023年2月22日)、
广发沪深 300 交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金基金经理(自 2016 年 1
月 18 日至 2023 年 2 月 22
日)、广发恒生科技指数证
券投资基金（QDII）基金
经理(自 2021 年 8 月 11 日
至 2023 年 3 月 7 日)、广发
港股通恒生综合中型股指
数证券投资基金(LOF)基
金经理(自2018 年8月6 日
至 2023 年 12 月 13 日)、广
发美国房地产指数证券投
资基金基金经理(自 2022
年 11 月 16 日至 2023 年 12
月 13 日)、广发恒生科技交
易型开放式指数证券投资
基金联接基金(QDII)基金
经理(自2023 年3月8日至
2024 年 3 月 30 日)。
注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，
“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任
职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权
制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内
可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，
中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配
投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程
进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2024 年 4 季度，港股市场情绪同样回暖明显，但是受到美联储降息预期变
化及海外情绪影响，总体上呈现宽幅震荡向下趋势。4 季度，恒生指数下跌 5.08%，恒生科技指数下跌 5.97%，港股创新药指数下跌 12.26%。
9 月底至 10 月初，监管打出了政策组合拳，不仅下调存款准备金率 0.5 个百
分点，创设证券、基金、保险公司互换便利，还推出了大规模化解地方政府隐性债务风险的举措，最终促成市场急速修复；10 月初，港股行情宽幅震荡，在政策改善预期下，市场不断磨合进行估值重新定位，4 季度美联储两次降息，总降
幅 50BP，11、12 月降息幅度相对 9 月均有一定下降，并且 12 月美联储上调了
经济预测，同时大幅上调了未来 2 年的通胀预测，后续降息节奏将明显放缓，整体基调偏鹰派，美元流动性收紧进而对港股估值形成压制，而特朗普当选美国总统也让港股风险偏好趋于谨慎。
作为 ETF 联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发港股创新药 ETF 及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。报告期内，本基金跟踪误差来源主要是成份股调整、申购赎回和停牌股票估值调整等因素。
港股创新药属于利率高度敏感性行业，创新药企业需要风险投资和融资输血，美联储进入降息周期，整体提振行业估值。此外，4 季度国内外相关政策或事件均一定程度支持了港股创新药的表现，例如美国生物安全法案最终未纳入生物安
全“黑名单”等。4 季度，市场对商业健康险的认知加深，其支付端预期向好的逻辑也在不断强化，创新药逻辑得到加强，一些创新药标的尤其是小市值创新药标的因弹性预期得到市场关注，但对于商业健康险的鼓励和支持，让医药支付端这个核心矛盾，在中长期角度预期得到逐步改善，是一个缓慢的过程，需要长时间积累演绎。
本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-10.25%，C 类基金份额净
值增长率为-10.32%，同期业绩比较基准收益率为-9.38%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金且截至本报告期末，合同生效不满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的披露规定。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比
序号 项目 金额(人民币元)
例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 109,185,717.05 90.56
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
银行存款和结算备付金
7 合计 9,642,038.85 8.00
8 其他资产 1,741,096.38 1.44
9 合计 120,568,852.28 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
占基
金资
基金 运作 公允价值
序号 基金名称 管理人 产净
类型 方式 （人民币元）
值比
例(%)
广发中证香港创新药 股票 交易 广发基金
1 （QDII-ETF） 型 型开 管理有限 109,185,717.05 93.47
放式 公司
注：广发中证香港创新药（QDII-ETF）即为本基金的目标基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内，本基金及本基金目标 ETF 投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金本报告期末未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 15,428.96
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,725,667.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,741,096.38
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6开放式基金份额变动
单位：份
广发中证香港创新 广发中证香港创新
项目 药ETF发起式联接 药ETF发起式联接
（QDII）A （QDII）C
报告期期初基金份额总额 48,012,853.44 78,572,614.90
报告期期间基金总申购份额 24,514,064.77 117,343,298.83
减：报告期期间基金总赎回份额 15,894,635.15 104,634,027.93
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 56,632,283.06 91,281,885.80
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承
项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限
份额比例 比例
基金管理人固有资金 10,001,8 6.76% 10,001,8 6.76% 三年
00.02 00.02
基金管理人高级管理 - - - - -
人员
基金经理等人员 108,321. 0.07% - - -
24
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,110,1 6.83% 10,001,8 6.76% 三年
21.26 00.02
§9备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金 发起式联接基金(QDII)注册募集的文件
（二）《广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基 金(QDII)基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基 金(QDII)托管协议》
（五）法律意见书
9.2 存放地点
广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅方式
1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇二五年一月二十一日
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