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浙商汇金中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

浙商汇金中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2025年01月22日

§1 重要提示

浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2025年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

浙江浙商证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 浙商汇金中债0-3年政策性金融债

基金主代码 020541

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2024年03月22日

报告期末基金份额总额 1,436,388,345.44份

投资目标 本基金采用指数化投资,紧密跟踪标的指数,追求

跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金为指数基金,主要采用抽样复制和动态最优

化的方法,投资于标的指数中具有代表性和流动性

的成份券和备选成份券,或选择非成份券作为替

代,构造与标的指数风险收益特征相似的资产组

合,以实现对标的指数的有效跟踪。

投资策略 在正常市场情况下,本基金力争追求日均跟踪偏离

度的绝对值不超过0.35%,将年化跟踪误差控制在

4%以内。如因标的指数编制规则调整等其他原因,

导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围,

基金管理人应采取合理措施,避免跟踪误差进一步

扩大。

1、债券指数化投资策略

2、其他投资策略

业绩比较基准 中债-0-3年政策性金融债指数收益率×95%+银行活

期存款利率(税后)×5%

本基金为债券型基金,一般而言长期风险收益特征

低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基

风险收益特征 金。同时,本基金为指数型基金,主要采用抽样复

制法跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的

指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。

基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 浙商汇金中债0-3年政策 浙商汇金中债0-3年政策

性金融债A 性金融债C

下属分级基金的交易代码 020541 020542

报告期末下属分级基金的份额总 1,336,938,265.83份 99,450,079.61份

注:本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的20%,但在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或超过20%的除外。法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)

主要财务指标 浙商汇金中债0-3年政 浙商汇金中债0-3年政

策性金融债A 策性金融债C

1.本期已实现收益 13,212,669.61 298,570.54

2.本期利润 17,009,140.30 281,680.73

3.加权平均基金份额本期利润 0.0173 0.0129

4.期末基金资产净值 1,374,684,696.11 102,995,702.38

5.期末基金份额净值 1.0282 1.0357

注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不包含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

浙商汇金中债0-3年政策性金融债A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

过去三个月 1.87% 0.06% 0.98% 0.03% 0.89% 0.03%

过去六个月 2.34% 0.07% 1.49% 0.03% 0.85% 0.04%

自基金合同 3.33% 0.06% 2.44% 0.03% 0.89% 0.03%

生效起至今

注:本基金的业绩比较基准:中债-0-3 年政策性金融债指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

浙商汇金中债0-3年政策性金融债C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

过去三个月 1.89% 0.06% 0.98% 0.03% 0.91% 0.03%

过去六个月 3.22% 0.09% 1.49% 0.03% 1.73% 0.06%

自基金合同

生效起至今 4.08% 0.08% 2.44% 0.03% 1.64% 0.05%

注:本基金的业绩比较基准:中债-0-3 年政策性金融债指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金合同生效日为 2024 年 3 月 22 日,自基金合同生效日起至本报告期末不满一

年。至本报告期末,本基金已完成建仓,但报告期末距建仓结束不满一年,建仓期为 2024

年 3 月 22 日-2024 年 9 月 21 日,本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同的约

定。

注:本基金合同生效日为 2024 年 3 月 22 日,自基金合同生效日起至本报告期末不满一

年。至本报告期末,本基金已完成建仓,但报告期末距建仓结束不满一年,建仓期为 2024

年 3 月 22 日-2024 年 9 月 21 日,本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同的约

定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

本基金基金经理,浙

商汇金短债债券型

证券投资基金、浙商

汇金聚兴一年定期

开放债券型发起式 中国国籍,上海财经大学本

证券投资基金、浙商 科,多年证券基金从业经

汇金双月鑫60天滚 历。历任上海国利货币经纪

动持有中短债债券 有限公司债券经纪人、中银

型证券投资基金、浙 基金固收交易员、国泰君安

商汇金聚泓两年定 证券资产管理公司固定收

期开放债券型发起 益交易主管。2020年9月加

程嘉伟 式证券投资基金、浙 2024- - 12年

商汇金聚瑞债券型 03-22 入浙江浙商证券资产管理

证券投资基金、浙商 有限公司,曾任基金经理助

汇金月享30天滚动 理、浙商汇金金算盘货币市

持有中短债债券型 场基金基金经理,现任公募

证券投资基金、浙商 固定收益投资部基金经理,

汇金中证同业存单A 拥有基金从业资格及证券

AA指数7天持有期 从业资格。

证券投资基金、浙商

汇金聚悦利率债债

券型证券投资基金

基金经理。

注:1、上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对基金的首任基金经理,其"任职日期"按基金合同生效日填写。

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末,本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,以确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一、四季度回顾

10月月初活跃资本市场政策抬升风险偏好,股市分流债市资金,基金理财发生赎回,信用债抛压严重,尤其是低评级中长久期信用债收益大幅上行,且流动性丧失。而利率债在财政政策预期下也出现调整,但10年国债上行至mlf+15以上配置价值显现,逐步走稳。随后财政部表明政策主要集中在化债、大行补充资本和地产去库存三个方向,需求侧政策较少,受此提振,利率进一步走稳,信用债走出短暂的化债利好行情。此后股市成交量居高不下,股债效应导致理财基金规模修复较慢,信用债持续下跌。而利率债在央行买断式回购+买债的背景下,逐步交易货币宽松预期,收益开始下行。

11月月初,财政政策落地,仍以化债政策为主,需求端刺激政策不多,债市担忧供给压力收益率震荡。月中,置换债供给逐步落地,在央行支持性货币政策下,利率曲线走抖。月底,置换债供给进入高峰,但资金面保持平稳,债市进入利空出尽阶段,收益率快速下行。

12月中央政治局会议表明将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,同时中央经济工作会议表明要适时降准降息。债市转为交易货币宽松和降息预期,在交易盘和配置盘抢跑的共同推动下,收益率快速下行,利率债下行幅度大于信用债。

本产品根据货币政策适度宽松适时降准降息的表态,积极调整组合久期,获取资本利得。同时控制组合杠杆率,避免杠杆成本与资产票息倒挂。

二、一季度展望

短期看,企业及居民融资需求偏弱的格局短期内仍难出现“V”型扭转,改变的只是斜率。在化债方案落地实施中以及地产销售止跌企稳确认之前,仍然需要低利率环境和宽松政策保驾护航,货币仍会保持适度宽松立场,在基本面出现明显好转前,货币仍需维持宽松,利率仍需进一步降低,债市仍有下行空间。虽不排除后续财政仍有进一步发力可能,但回调可提供更好的入场机会。后续仍需密切关注供给扰动、央行操作及政策动态、未来财政发力节奏和力度、美联储降息预期变化及汇率压力。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末浙商汇金中债0-3年政策性金融债A基金份额净值为1.0282元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为1.87%,同期业绩比较基准收益率为0.98%;截至报告期末浙商汇金中债0-3年政策性金融债C基金份额净值为1.0357元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为1.89%,同期业绩比较基准收益率为0.98%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未发生《公开募集证券投资基金运行管理办法》的第四十一条所述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,305,073,492.69 88.30

其中:债券 1,305,073,492.69 88.30

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入 - -

返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 计 171,971,480.09 11.64

8 其他资产 971,692.00 0.07

9 合计 1,478,016,664.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票投资组合。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 国家债券 67,487,720.60 4.57

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,237,585,772.09 83.75

其中:政策性金融债 1,237,585,772.09 83.75

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,305,073,492.69 88.32

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

号 值比例(%)

1 200203 20国开03 5,500,000 567,713,155.74 38.42

2 09240402 24农发清发02 2,700,000 277,021,032.79 18.75

3 210208 21国开08 2,000,000 206,672,273.97 13.99

4 210203 21国开03 1,000,000 105,018,493.15 7.11

5 220303 22进出03 500,000 51,041,712.33 3.45

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

报告期内,本基金未参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

报告期内,本基金未参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本基金投资的前十名证券中,没有超出基金合同规定的备选证券库之外的证券。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 971,692.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 971,692.00

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转债。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

浙商汇金中债0-3年政策 浙商汇金中债0-3年政策

性金融债A 性金融债C

报告期期初基金份额总额 1,202,991,496.89 122,705,138.79

报告期期间基金总申购份额 783,034,109.11 97,498,841.58

减:报告期期间基金总赎回份额 649,087,340.17 120,753,900.76

报告期期间基金拆分变动份额 - -

(份额减少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 1,336,938,265.83 99,450,079.61

注:总申购份额含红利再投、转入份额,总赎回份额含转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生固有资金申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比

者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 20%的时间区间

1 20241001-20241 299,999,000.00 - - 299,999,000.00 20.89%

机 231

构 2 20241107-20241 199,999,000.00 194,608,348.74 199,999,000.00 194,608,348.74 13.55%

218

产品特有风险

报告期内,本基金单一客户持有份额比例超过基金总份额的20%,除本基金招募说明书中列示的各项风险情形外,还包括

因该类投资者巨额赎回可能导致的基金清盘风险、流动性风险和基金净值波动风险。

注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额和红利再投;

2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额和场内卖出份额份额。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内未出现影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会批准设立浙商汇金中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金的文件;

《浙商汇金中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金基金合同》;

《浙商汇金中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金托管协议》;

报告期内在规定媒介上披露的各项公告;

基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

基金管理人住所及托管人住所。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查询;亦可通过公司网站查阅,公司网址为:

www.stocke.com.cn。

浙江浙商证券资产管理有限公司

2025年01月22日

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