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景顺长城成长机遇混合型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

景顺长城成长机遇混合型证券投资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2025 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 21 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城成长机遇混合

基金主代码 020587

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2024 年 8 月 13 日

报告期末基金份额总额 60,727,221.86 份

投资目标 本基金在严格控制风险及考虑流动性的前提下,力争获

取超越业绩比较基准的投资回报。通过跟踪行业发展趋

势,精选未来具有较大成长空间的企业,谋求基金资产

的长期增值。

投资策略 (一)资产配置策略

本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对

于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,运用宏

观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合基金

合同、投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策

委员会审核后形成资产配置方案。

(二)股票投资策略

本基金依托基金管理人的研究团队,自下而上综合主动

研究和定量分析,选择未来具有较大成长空间的企业。

在成长性方面,主要通过对公司所处的行业,以及公司

的资源禀赋、生产能力、技术创新、产品服务、市场渠

道、经营状况等方面的深入研究,选择成长潜力较大的

公司。

(三)存托凭证投资策略

本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和境内

上市交易的股票投资策略,基于对基础证券投资价值的

深入研究判断,通过定性和定量分析相结合的方式,筛

选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。

(四)债券投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策

略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力

求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。

(五)股指期货投资策略

本基金参与股指期货交易,根据风险管理的原则,以套

期保值为目的,制定相应的投资策略。

(六)国债期货投资策略

本基金可投资国债期货。本基金投资国债期货将根据风

险管理的原则,以套期保值为目的,主要评估期货合约

的流动性、交易活跃度等方面。本基金力争利用期货的

杠杆作用,降低基金资产调整的频率和交易成本。

(七)股票期权投资策略

本基金投资股票期权将按照风险管理的原则,以套期保

值为主要目的,结合投资目标、比例限制、风险收益特

征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权

交易的投资时机和投资比例。

(八)资产支持证券投资策略

本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以

及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资

产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,

预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影

响。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收

益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选

择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险

的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整

后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

(九)参与融资业务的投资策略

本基金参与融资业务将严格遵守中国证监会及相关法律

法规的约束,合理利用融资发掘可能的增值机会。投资

原则为有利于基金资产增值,控制下跌风险,对冲系统

性风险,实现保值和锁定收益。

(十)信用衍生品投资策略

本基金按照风险管理原则,以风险对冲为目的,参与信

用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益

品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定

信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强

基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管

理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易

对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等

进行必要的尽职调查与严格的准入管理。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×75%+恒生指数收益率(使用估

值汇率折算)×5%+中证全债指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币市场

基金和债券型基金,低于股票型基金。

本基金还可能投资港股通标的股票。除了需要承担与内

地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之

外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、

市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 景顺长城成长机遇混合 A 景顺长城成长机遇混合 C

下属分级基金的交易代码 020587 020588

报告期末下属分级基金的份额总额 27,983,223.41 份 32,743,998.45 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

景顺长城成长机遇混合 A 景顺长城成长机遇混合 C

1.本期已实现收益 2,896,910.55 3,774,872.84

2.本期利润 -789,967.99 -1,748,964.03

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0240 -0.0351

4.期末基金资产净值 29,157,715.48 34,040,896.47

5.期末基金份额净值 1.0419 1.0396

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金基金合同生效日为 2024 年 08 月 13 日。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

景顺长城成长机遇混合 A

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

过去三个月 -1.64% 1.12% -0.58% 1.37% -1.06% -0.25%

自基金合同 4.19% 0.95% 16.15% 1.50% -11.96% -0.55%

生效起至今

景顺长城成长机遇混合 C

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

过去三个月 -1.78% 1.12% -0.58% 1.37% -1.20% -0.25%

自基金合同 3.96% 0.95% 16.15% 1.50% -12.19% -0.55%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 60%-95%(其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%)。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的保证金以后,基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定

执行。本基金的建仓期为自 2024 年 8 月 13 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末,本基

金仍处于建仓期。基金合同生效日(2024 年 8 月 13 日)起至本报告期末不满一年。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

经济学硕士。曾任平安证券投资管理部权

证研究员、衍生产品部经济数量研究员、

风险经理、投资管理部股票研究员、综合

研究所金融工程研究员、投资银行部高级

张靖 本基金的 2024年8 月13 - 18 年 业务总监,摩根士丹利华鑫基金研究员、

基金经理 日 基金经理、专户投资经理。2014 年 5 月

加入本公司,自 2014 年 10 月起担任股票

投资部基金经理,现任股票投资部基金经

理,兼任投资经理。具有 18 年证券、基

金行业从业经验。

注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间

公募基金 7 10,379,177,295.62 2014 年 10 月 25 日

张靖 私募资产管 2 2,001,555,835.40 2024 年 03 月 01 日

理计划

其他组合 - - -

合计 9 12,380,733,131.02 -

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城成长机遇混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次,均为指数量化投资组合因投资策略需要而发生的同日反向交易。

本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

继 9 月底以来,稳经济得到管理层高度重视,各部门相继出台相关政策,一改市场对宏观经济的悲观预期。截至 11 月底,政策效用尚未充分发挥,但部分领域有企稳迹象。政策主要关注点在于化债加快现金流在部门和行业间的流动,降息缓解企业和居民利息成本压力,家电、汽车、消费电子等消费补贴提高消费潜能并带动相关工业生产,政策逻辑顺畅,随着政策不断加力调动内需,宏观经济有望逐步企稳回升。四季度进出口保持稳定增长,外需仍然是不可忽略的稳定经济的重要因素,但特朗普当选给未来对外贸易带来不确定性。

9 月底到 10 月初,股票市场在政策刺激下大幅上涨,由于短期上涨过快,政策对宏观经济和

企业经营的影响尚未充分体现,进入四季度,股票市场整体呈现震荡。结构上,受政策在消费端

发力,以及部分头部公司调整经营策略,前期跌幅较大的商贸零售板块涨幅居前;其次,受人工智能概念的带动,电子板块也有较大幅度的上涨。而煤炭、有色板块跟随商品价格下跌表现欠佳。

在宏观经济面临发展阶段和地缘博弈等复杂局面的当下,我们保持乐观和耐心,积极的因素在累计,效果的出现需要时间。在配置上,我们关注下游需求稳定、产能具备全球优势且估值性价比较高的品种。

本基金四季度行业结构配置基本保持稳定,家电、商用车、消费电子、化工等板块仍为主要配置方向。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,景顺长城成长机遇混合 A 份额净值增长率为-1.64%,业绩比较基准收益率为-0.58%。

本报告期内,景顺长城成长机遇混合 C 份额净值增长率为-1.78%,业绩比较基准收益率为

-0.58%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 56,752,790.24 88.21

其中:股票 56,752,790.24 88.21

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 6,904,249.64 10.73

8 其他资产 682,924.12 1.06

9 合计 64,339,964.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 56,752,790.24 89.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 56,752,790.24 89.80

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例

(%)

1 000333 美的集团 77,900 5,859,638.00 9.27

2 600690 海尔智家 205,600 5,853,432.00 9.26

3 688278 特宝生物 77,017 5,650,737.29 8.94

4 000338 潍柴动力 316,600 4,337,420.00 6.86

5 002648 卫星化学 216,805 4,073,765.95 6.45

6 600989 宝丰能源 240,600 4,051,704.00 6.41

7 000951 中国重汽 230,600 3,915,588.00 6.20

8 603986 兆易创新 34,600 3,695,280.00 5.85

9 600309 万华化学 46,900 3,346,315.00 5.29

10 603707 健友股份 237,400 3,150,298.00 4.98

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,制定相应的投资策略。

1、时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。

2、套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

3、合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金可投资国债期货。本基金投资国债期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要评估期货合约的流动性、交易活跃度等方面。本基金力争利用期货的杠杆作用,降低基金资产调整的频率和交易成本。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

宁夏宝丰能源集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方应急管理厅的处罚。

本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程序对上述主体所发行证券进行了投资。本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内未出现被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 24,852.52

2 应收证券清算款 642,448.15

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 15,623.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 682,924.12

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 景顺长城成长机遇混合 A 景顺长城成长机遇混合 C

报告期期初基金份额总额 57,631,567.68 189,143,779.65

报告期期间基金总申购份额 1,636,204.08 3,263,808.75

减:报告期期间基金总赎回份额 31,284,548.35 159,663,589.95

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 27,983,223.41 32,743,998.45

注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城成长机遇混合型证券投资基金募集注册的文件;

2、《景顺长城成长机遇混合型证券投资基金基金合同》;

3、《景顺长城成长机遇混合型证券投资基金招募说明书》;

4、《景顺长城成长机遇混合型证券投资基金托管协议》;

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2025 年 1 月 22 日

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