东方红量化选股混合型发起式证券投资基
金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人:国信证券股份有限公司
报告送出日期:2025 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 01 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红量化选股混合发起
基金主代码 020803
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2024 年 5 月 21 日
报告期末基金份额总额 30,546,371.57 份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,通过量化方法优选
个股构建投资组合,力争实现基金资产的长期稳健增
值。
投资策略 本基金“自上而下”构建量化选股模型。在量化风险
模型约束下,严格控制运作风险,并根据各个子策略
不同时期的表现对其迭代,提高整体模型的适应能
力,力争取得持续稳定的超额收益。本基金量化子策
略包括:多因子选股策略、统计套利策略、事件驱动
套利策略、高股息选股策略、投资组合优化。
本基金的其他投资策略主要包括:资产配置、存托凭
证投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策
略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期
货投资策略、融资投资策略、信用衍生品投资策略。
业绩比较基准 中证 800 指数收益率*90%+中国债券总指数收益率*10%
风险收益特征 本基金是一只混合型基金,其预期风险与预期收益高
于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
本基金除了投资 A 股外,还可根据法律法规规定投资
香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证
券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标
的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 国信证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红量化选股混合发起 A 东方红量化选股混合发起 C
下属分级基金的交易代码 020803 020804
报告期末下属分级基金的份额总额 28,779,191.80 份 1,767,179.77 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
东方红量化选股混合发起 A 东方红量化选股混合发起 C
1.本期已实现收益 3,918,906.00 329,282.70
2.本期利润 -559,816.94 -170,231.54
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0162 -0.0929
4.期末基金资产净值 29,930,064.56 1,832,265.96
5.期末基金份额净值 1.0400 1.0368
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红量化选股混合发起 A
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①-③ ②-④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -1.67% 1.48% -1.11% 1.60% -0.56% -0.12%
过去六个月 4.86% 1.19% 13.25% 1.55% -8.39% -0.36%
自基金合同
4.00% 1.07% 5.84% 1.42% -1.84% -0.35%
生效起至今
东方红量化选股混合发起 C
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①-③ ②-④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -1.80% 1.48% -1.11% 1.60% -0.69% -0.12%
过去六个月 4.59% 1.19% 13.25% 1.55% -8.66% -0.36%
自基金合同
3.68% 1.07% 5.84% 1.42% -2.16% -0.35%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、本基金合同于 2024 年 05 月 21 日生效,自合同生效日起至本报告期末不满一年。
2、本基金建仓期 6 个月,即从 2024 年 05 月 21 日起至 2024 年 11 月 20 日,建仓期结束时各
项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
上海东方证券资产管理有限公司公募指
数与多策略部总经理、基金经理,2019
年 07 月至今任东方红中证竞争力指数发
起式证券投资基金基金经理、2021 年 12
月至今任东方红中证东方红红利低波动
上海东方 指数证券投资基金基金经理、2023 年 09
证券资产 月至今任东方红中证东方红优势成长指
管理有限 数发起式证券投资基金基金经理、2024
徐习佳 公司公募 2024 年 5 月 - 24 年 年 05 月至今任东方红量化选股混合型发
指数与多 21 日 起式证券投资基金基金经理、2024 年 07
策略部总 月至今任东方红中证 500 指数增强型发
经理、基 起式证券投资基金基金经理、2024 年 08
金经理 月至今任东方红红利量化选股混合型发
起式证券投资基金基金经理。天普大学
金融学博士。曾任联合证券投资银行部
投行经理,美国 Towers Watson 资深分
析师,兴业全球基金金融工程与专题研
究部副总监、基金经理助理,上海东方
证券资产管理有限公司研究部副总监、
量化投资部总经理、投资主办人、公募
指数与多策略部副总经理(主持工作)。
具备证券投资基金从业资格。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日,“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期;对此后非首任基金经理,基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间
公募基金 6 6,075,629,839.35 2019 年 7 月 31 日
私募资产管 1 11,171,902.72 2024 年 5 月 7 日
徐习佳 理计划
其他组合 - - -
合计 7 6,086,801,742.07 -
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,经济数据出现分化。11 月数据显示生产提速,但需求仍然偏弱,投资、消费、出口均低于市场预期。房地产指标分化,销售由负转正,但地产投资依然不及预期。消费里存在政策支持的相关商品销售继续保持较快增长。
具体分项看,固定资产投资 11 月同比增长 2.3%,较上月下滑,基建和制造业投资增速放
缓,地产投资降幅收窄。但地产销售同比继续回升并自 2023 年 4 月以来首次转正,11 月商品房
销售额同比转正至 1.0%,商品房销售面积同比增长 3.2%。
消费上,11 月社零同比增长 3.0%,低于前值 4.8%和预期 5.3%,或与“双 11”促销活动提
前有关。但将 10-11 月数据综合来看,合计社零同比增长 3.9%仍弱于季节性水平,显示当前消费修复动能偏弱。消费结构上出现分化,受网购错位影响的化妆品、服装、手机增速大幅下滑,但以旧换新相关商品销售较好,比如汽车、家电;受消费补贴的餐饮收入表现较好;随着近期地产销售的回暖,地产链的家具增速回升,建筑装潢同比转正。
出口方面看,出口增速回落但仍有韧性。11 月美元计价的出口同比从 10 月的 12.7%下降至
6.7%,低于预期。即使考虑此前因 9 月天气因素后移订单造成 10 月出口异常高增,与 9-10 月合
计 7.4%的出口增速相比也有回落。
12 月的中央经济工作会议肯定了 9.26 以来一揽子增量政策的效果,“社会信心有效提振,
经济明显回升”,存量政策发挥了作用,全年 GDP 增长也有望达到 5%左右的目标。但经济持续回升向好基础仍待巩固,内需不足仍待破局,同时外部环境变化带来的不利影响加深。在这种背景下,2025 年或可期待更大力度的政策落地,预计财政政策会担当重任,尤其是在消费领域会进一步发力。
东方红量化选股混合发起基金投资于一篮子盈利能力稳定、持有期利润增长概率高、价格合
理的股票组合。产品自 2024 年 5 月 21 日成立以来,经历了市场不断阴跌后在一周内大幅上涨的
复杂局面,稳步建仓,初步实现了回撤可控,净值增长。产品在 10 月 10 日初步应对市场环境变化和产品开放后的申购赎回后,完成建仓。
展望 2025 年一季度,在经济压力仍存、资本市场活跃力度不足的环境下,刺激政策可能不
会停止,这将有利于进一步提振市场风险偏好。2025 年或出现结构性复苏,投资者可以更多关注中央财政投向及可能受益于政策红利的行业。9 月份市场情绪改善后,市场风格不再简单偏好红利和估值类因子,成长、质量类因子的关注度均有提高。站在目前位置,对于 2025 的市场不宜悲观,部分上市公司的成长属性逐渐系统性孕育。我通过对全市场公司的业绩变化追踪,注意到 2024 年以来相当一部分来自不同行业的公司都或将实现 30%以上的增长,显著高于沪深 300
约 10~15%的增长预期。但也要注意到市场风险偏好仍然偏于保守,隐含了对于市场较大波动的
考量。2025 年对于主动权益市场的业绩要求形成倒逼,能够创造超额收益的产品才能在市场中
更好的生存,波动的市场、结构性的市场为各种策略的表现提供了可能性。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 1.0400 元,份额累计净值为 1.0400 元;C 类份额净
值为 1.0368 元,份额累计净值为 1.0368 元。本报告期基金 A 类份额净值增长率为-1.67%,同期
业绩比较基准收益率为-1.11%;C 类份额净值增长率为-1.80%,同期业绩比较基准收益率为-1.11%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金,基金合同生效未满三年,不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 27,768,998.00 86.71
其中:股票 27,768,998.00 86.71
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 4,257,135.16 13.29
8 其他资产 111.00 0.00
9 合计 32,026,244.16 100.00
注:1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 523,479.00 1.65
C 制造业 18,183,771.00 57.25
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业 753,679.00 2.37
E 建筑业 1,483,824.00 4.67
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,491,454.00 7.84
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业 1,911,538.00 6.02
J 金融业 - -
K 房地产业 1,402,521.00 4.42
L 租赁和商务服务业 548,092.00 1.73
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 470,640.00 1.48
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 27,768,998.00 87.43
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 601919 中远海控 75,100 1,164,050.00 3.66
2 689009 九号公司 22,900 1,087,750.00 3.42
3 601717 郑煤机 81,600 1,059,168.00 3.33
4 601877 正泰电器 44,900 1,051,109.00 3.31
5 688588 凌志软件 74,400 1,026,720.00 3.23
6 600216 浙江医药 64,500 1,022,970.00 3.22
7 002233 塔牌集团 132,400 1,015,508.00 3.20
8 301327 华宝新能 13,000 997,230.00 3.14
9 600219 南山铝业 255,000 997,050.00 3.14
10 002705 新宝股份 52,700 790,500.00 2.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并通过对证券市场和期货市场运行趋势的研判,结合对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,以对冲系统性风险和流动性风险。本基金还将利用股指期货,降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货将根据风险管理原则,以套期保值为目的。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约,在风险可控的前提下,参与国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 111.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 111.00
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东方红量化选股混合发起 东方红量化选股混合发起
A C
报告期期初基金份额总额 51,436,719.99 5,680,326.86
报告期期间基金总申购份额 892,229.05 542,427.32
减:报告期期间基金总赎回份额 23,549,757.24 4,455,574.41
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 28,779,191.80 1,767,179.77
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 东方红量化选股混合发起 A 东方红量化选股混合发起 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,016,201.62 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,016,201.62 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总 34.80 -
份额比例(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期,本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限
基金管理人固10,016,201.62 32.7910,000,000.00 32.74 3 年
有资金
基金管理人高 - - - - -
级管理人员
基金经理等人 - - - - -
员
基金管理人股 - - - - -
东
其他 - - - - -
合计 10,016,201.62 32.7910,000,000.00 32.74 3 年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金
者 序号 份额比例 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 达到或者 份额 份额 份额 (%)
别
超过 20%的
时间区间
机 1 20241009- 10,016,201.62 0.00 0.0010,016,201.62 32.7902
构 20241231
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况,可能存在巨额赎回的风险,增加基金管理人的流动性管理压力;基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响,同时将完善流动性风险管控机制,加强对基金持有人利益的保护。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红量化选股混合型发起式证券投资基金的文件;
2、《东方红量化选股混合型发起式证券投资基金基金合同》;
3、《东方红量化选股混合型发起式证券投资基金托管协议》;
4、报告期内在规定媒介上披露的各项公告;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所:上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,亦可通过公司网站查阅,公司网址为:www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2025 年 1 月 22 日
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