富达中债0-2年政策性金融债指数证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:富达基金管理(中国)有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2025年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 富达中债0-2年政策性金融债
基金主代码 020996
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2024年09月19日
报告期末基金份额总额 400,914,289.10份
本基金通过指数化投资,争取在扣除各项费用之前
投资目标 获得与标的指数相似的总回报,追求跟踪偏离度和
跟踪误差的最小化。
本基金为指数基金,主要采用抽样复制和动态最优
化的方法,投资于标的指数中具有代表性和流动性
投资策略 的成份券和备选成份券,或选择非成份券作为替
代,构造与标的指数风险收益特征相似的资产组
合,以实现对标的指数的有效跟踪。
在正常市场情况下,本基金力争追求日均跟踪偏离
度的绝对值不超过0.35%,年化跟踪误差不超过
4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪
误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避
免跟踪误差进一步扩大。
本基金运作过程中,当标的指数成份券发生明显负
面事件面临退市或违约风险,且指数编制机构暂未
作出调整的,基金管理人应当按照持有人利益优先
的原则,履行内部决策程序后及时对相关成份券进
行调整。
1、优化抽样复制策略
本基金将采用抽样复制和动态最优化的方法,主要
以标的指数的成份券构成为基础,综合考虑指数成
份券流动性、基金日常申购赎回以及成份券交易特
性及交易惯例等情况进行优化,以保证对标的指数
的有效跟踪。
2、替代性策略
当由于市场流动性不足或因法规规定等其他原因,
导致标的指数成份券和备选成份券无法满足投资
需求时,基金管理人可以在成份券和备选成份券外
寻找其他证券构建替代组合,对指数进行跟踪复
制。
3、其他债券投资策略
为了在一定程度上弥补基金费用,基金管理人还可
以在控制风险的前提下,使用其他投资策略。
业绩比较基准 中债-0-2年政策性金融债指数收益率×95%+银行活
期存款利率(税后)×5%
本基金为债券型基金,其预期收益及预期风险水平
风险收益特征
高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基
金。
本基金为指数型基金,主要采用抽样复制法跟踪标
的指数的表现,具有与标的指数以及标的指数所代
表的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 富达基金管理(中国)有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 富达中债0-2年政策性金 富达中债0-2年政策性金
融债A 融债C
下属分级基金的交易代码 020996 020997
报告期末下属分级基金的份额总
额 400,042,729.31份 871,559.79份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
主要财务指标 富达中债0-2年政策性 富达中债0-2年政策性
金融债A 金融债C
1.本期已实现收益 6,431,060.27 19,279.58
2.本期利润 6,432,690.30 17,649.55
3.加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0075
4.期末基金资产净值 404,300,376.02 880,157.48
5.期末基金份额净值 1.0106 1.0099
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
富达中债0-2年政策性金融债A净值表现
业绩比较 业绩比较
净值增长 净值增长
阶段 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差
②
④
过去三个月 1.01% 0.04% 0.53% 0.02% 0.48% 0.02%
自基金合同
生效起至今 1.06% 0.04% 0.48% 0.02% 0.58% 0.02%
富达中债0-2年政策性金融债C净值表现
业绩比较 业绩比较
净值增长 净值增长
阶段 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差
②
④
过去三个月 0.98% 0.04% 0.53% 0.02% 0.45% 0.02%
自基金合同
生效起至今 0.99% 0.04% 0.48% 0.02% 0.51% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:(1)本基金合同生效日2024年09月19日至报告期末未满1年。
(2)本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月,本报告期内本基金仍处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基 证券 说明
金经理期限 从业
任职 离任 年限
日期 日期
成皓先生,上海交通大学工学硕士学
位。 2021年11月加入富达基金,现任
固定收益部副总监、基金经理。 2023
年11月起任富达裕达纯债债券型证券
投资基金基金经理,2024年1月起任富
达90天持有期债券型证券投资基金基
金经理,2024年9月起任富达中债0-2
年政策性金融债指数证券投资基金基
基金经
理、固定 金经理,2024年12月起任富达中债0-5
成皓 2024- 14年 年政策性金融债指数证券投资基金基
收益部副 -
09-19
金经理。 曾任富达利泰投资管理(上
总监
海)有限公司投资经理、固定收益研
究员。成皓先生还曾任惠誉(北京)
信用评级有限公司上海分公司董事、
财富里昂证券有限责任公司(现更名
为上海华信证券有限责任公司)分析
师、法国巴黎资本上海办事处分析师
和艾意凯咨询有限公司助理咨询顾问
职务。
本基金的
肖颖女士,中国人民大学管理学学士
基金经理
肖颖 助理/ 固 2024- 13年 学位。 2021年11月加入富达基金管理
- (中国)有限公司。现任固定收益研
09-19
定收益研
究副总监、基金经理助理。
究副总监
注:(1)此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。
(2)证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司建立了《富达基金管理(中国)有限公司公平交易制度》等公平交易相关制度体系,并通过研究分析、投资决策、授权管理、交易执行、业绩评估等投资管理环节,进行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理,确保公平交易原则的实现。公司通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,确保所有组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时,通过对异常交易行为的监控、分析和评估,完成对公平交易过程和结果的有效监督。本报告期内,公司通过系统和人工等方式进行日常监控和定期分析评估并详实记录相关信息,及时完成公平交易专项报告。公司对不同时间窗下(日内、3 日内、5 日内)公司管理的不同投资组合,在假设同向交易价差为零及 95% 的置信水平下,对同向交易价差进行 t 分布假设检验并对检验结果进行跟踪分析,未发现违反公平交易制度的异常行为。各组合间收益率差异,经分析认为,差异主要来自于业绩基准、投资策略不同,收益率差异可以合理解释。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况,未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度,债券市场收益率总体呈现先上后下的态势。9月开始,央行、财政部、发改委等部门联合出台了一系列有利于经济基本面加速恢复的利好政策。随之我们看到市场风险偏好迅速扭转,权益市场见底反弹,而债券收益率出现了较大的阶段性上行。但随后,一方面是央行在流动性上给予市场充分的支持,其次通胀基本面数据仍存在持续的压力,债券收益率重回下行通道。
进入2025年,中国经济所面临的外部环境仍有一些挑战和不确定性,特朗普再次上任,美国经济本身和对外贸易政策的不确定性,对中国经济尤其是出口链可能有一定影响,但我们相信国内的一系列逆周期调节政策能有效对冲外部的不确定性。
对于债券市场,我们相信,宽松的流动性仍是驱动债券收益率走势的核心因素。2024年12月央行时隔14年重提“适度宽松”的货币政策,在经济复苏的过程中,我们认为仍然需要较低的融资利率帮助地方政府、企业、个人提高投资意愿。展望2025年,我们认为,货币政策端仍然将进一步降准降息。因此市场整体利率仍然将大概率处在下行通道中。
对于债券市场的风险我们认为需要关注信贷、CPI的边际变化倾向,与机构行为可能出现的逆转。中央已充分认识到目前国内经济所面临的需求不足压力,因此给出了针对性的措施。一方面,自2024年10月起,持续多年的大规模的地方政府化债方案将降低地方政府的债务与付息压力,我们需要观察在此条件下,地方政府是否会将工作重点逐步从降低债务切换到更多关注增长性开支。另一方面,以旧换新、消费券等消费端刺激政策带来了家电与服务业的复苏,一线及强二线地区的房地产与土地市场在2024年四季度出现了较为明显的反弹。因此我们需要关注边际上信贷及价格指数的反弹趋势是否会对债券收益率产生压力。
本基金在成立后开始稳健建仓,建仓初期主要仓位为基金指数成分券,基金久期、关键年久期与指数较为接近,以期获取和指数近似的收益率与风险特征。四季度后期,观察到央行通过买断式逆回购等方式向市场提供较为充分的流动性,有利于债券市场利率下行,故本基金亦通过小仓位对成分券以外的中长期限(10年以内)利率债进行波段操作,在指数基础上进行适当增强。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末富达中债0-2年政策性金融债A基金份额净值为1.0106元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为1.01%,同期业绩比较基准收益率为0.53%;截至报告期末富
达中债0-2年政策性金融债C基金份额净值为1.0099元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为0.98%,同期业绩比较基准收益率为0.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 159,991,586.92 39.47
其中:买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 245,387,248.20 60.53
8 其他资产 13,204.80 0.00
9 合计 405,392,039.92 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,本着谨慎原则适度参与国债期货投资。本基金在进行国债期货投资中,将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲风险,并且利用国债期货的杠杆作用,达到降低投资组合整体风险的目的。国债期货相关投资严格遵循法律法规及中国证监会的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票,故不存在所投资的前十名股票中超出基金合同规定之备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 13,204.80
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 13,204.80
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
富达中债0-2年政策性金 富达中债0-2年政策性金
融债A 融债C
报告期期初基金份额总额 1,080,002,634.65 22,703,807.24
报告期期间基金总申购份额 331,473.53 5,043,770.47
减:报告期期间基金总赎回份额 680,291,378.87 26,876,017.92
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 400,042,729.31 871,559.79
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金
管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
者 持有基金份额比
序
类 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号
别 20%的时间区间
机 2024年10月01日
构 1 -2024年12月31 479,999,000.00 - 80,000,000.00 399,999,000.00 99.77%
日
2024年10月01日
2 -2024年12月11 400,000,000.00 - 400,000,000.00 - 0.00%
日
产品特有风险
本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况,存在可能因单一投资者持有基
金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持续低于正常水平而面临转换 运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
7、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站(https://www.fidelity.com.cn)查阅,或在营业时
间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
富达基金管理(中国)有限公司
2025年01月22日
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