上银慧臻利率债债券型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:上银基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2025 年 01 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上银慧臻利率债债券
基金主代码 021468
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2024 年 06 月 20 日
报告期末基金份额总额 7,584,229,173.37 份
投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的
投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金的投资策略包括资产配置策略、债券投资组合策略等。
业绩比较基准 中债-国债及政策性银行债全价（总值）指数收益率×95%+银行
活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益理论上低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上银慧臻利率债债券 A 上银慧臻利率债债券 C
下属分级基金的交易代码 021468 021868
报告期末下属分级基金的份额 7,576,940,803.51 份 7,288,369.86 份
总额
注：本基金自 2024 年 7 月 12 日起增加 C 类基金份额。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日）
上银慧臻利率债债券 A 上银慧臻利率债债券 C
1.本期已实现收益 122,129,091.39 274,621.40
2.本期利润 155,284,755.85 266,411.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.0205 0.0120
4.期末基金资产净值 7,838,180,783.46 7,528,631.79
5.期末基金份额净值 1.0345 1.0330
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上银慧臻利率债债券 A 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.05% 0.11% 2.59% 0.10% -0.54% 0.01%
过去六个月 3.41% 0.15% 3.00% 0.11% 0.41% 0.04%
自基金合同 3.45% 0.14% 3.32% 0.11% 0.13% 0.03%
生效起至今
上银慧臻利率债债券 C 净值表现
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.01% 0.11% 2.59% 0.10% -0.58% 0.01%
自基金合同 3.32% 0.15% 3.14% 0.11% 0.18% 0.04%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为中债-国债及政策性银行债全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同生效日为 2024 年 6 月 20 日，自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时各项资产配置比例符合基金合同约定；截至本报告期末，基金合同生效不满一年。
2、本基金自 2024 年 7 月 12 日起增加 C 类基金份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
本科，2012
年 7 月至
2020 年 9 月
于上海银行股
份有限公司任
职，从事银行
间债券市场交
易、投资研
究、做市报价
等相关工作。
2021 年 3 月
担任上银中债
1-3 年国开行
债券指数证券
投资基金基金
经理，2021
年 6 月担任上
银聚永益一年
定期开放债券
型发起式证券
固收投资总 投资基金基金
许佳 监、基金经理 2024-06-20 - 12.5 年 经理，2021
年 9 月担任上
银中债 5-10
年国开行债券
指数证券投资
基金基金经
理，2022 年
9 月担任上银
聚鸿益三个月
定期开放债券
型发起式证券
投资基金基金
经理，2023
年 12 月担任
上银丰瑞一年
持有期混合型
发起式证券投
资基金基金经
理，2024 年
6 月担任上银
慧臻利率债债
券型证券投资
基金基金经
理，2024 年
7 月担任上银
聚顺益一年定
期开放债券型
发起式证券投
资基金基金经
理，2024 年
8 月担任上银
聚增富定期开
放债券型发起
式证券投资基
金基金经理，
2024 年 12 月
担任上银中债
1-3 年农发行
债券指数证券
投资基金基金
经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的约定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的公平交易管理制度，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度中，市场交易核心逐渐从预期切换到现实，利率由高位震荡到后期加速下行，整个季度利率曲线略有变平，中枢进一步下行，年末利率收官在最低点位置。具体来看，10 月延续 9 月末的强预期交易逻辑，月初仍受风险偏好改善制约，被权益市场压制，月中后市场愈发理性，股债的强关联性逐渐消失；11 月利率先上后下，市场担忧的财政刺激规模落地，而后市场担忧地方债冲击压力，使得利率承压，而后随着地方置换债逐步落地，市场担忧消散，抢跑逻辑下利率在中下旬开启本轮下行行情；12 月上旬抢跑行情延续，中下旬利率进入宽幅震荡区间。点位来看，1 年国债下行28bp，10 年国债下行 47bp，市场情绪高亢；信用方面，受到利率端的提振，虽然表现有所滞后，但整体逐步走强。
本基金在报告期内整体维持偏高久期和中低等杠杆的投资策略，报告期内积极排布组合负债结构，基金净值合理增长，获取合理的投资业绩。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末上银慧臻利率债债券 A 基金份额净值为 1.0345 元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为 2.05%，同期业绩比较基准收益率为 2.59%；截至报告期末上银慧臻利率债债券 C 基金份额净值为 1.0330 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 2.01%，同期业绩比较基准收益率为2.59%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万需要在本报告中予以披露的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,430,979,447.81 81.94
其中：债券 6,430,979,447.81 81.94
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,415,378,324.78 18.03
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产
7 银行存款和结算备付 2,370,067.01 0.03
金合计
8 其他资产 102,177.90 0.00
9 合计 7,848,830,017.50 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)
1 国家债券 188,642,593.93 2.40
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,242,336,853.88 79.56
其中：政策性金融债 6,242,336,853.88 79.56
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,430,979,447.81 81.97
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 09240202 24 国开清发 10,300,000 1,058,907,72 13.50
02 6.03
2 240403 24 农发 03 4,500,000 464,640,410. 5.92
96
3 190205 19 国开 05 3,000,000 333,190,327. 4.25
87
4 160210 16 国开 10 3,000,000 314,013,123. 4.00
29
5 220205 22 国开 05 2,700,000 301,235,901. 3.84
64
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票资产。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 102,177.90
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 102,177.90
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
上银慧臻利率债债券 A 上银慧臻利率债债券 C
报告期期初基金份额总额 7,837,798,042.54 116,921,941.39
报告期期间基金总申购份额 243,964,212.29 6,348,233.17
减：报告期期间基金总赎回份 504,821,451.32 115,981,804.70
额
报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 7,576,940,803.51 7,288,369.86
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况
持有基金
投资者类 份额比例
别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
超过 20%
的时间区
间
20241122 1,500,06 1,500,06
1 - 9,833.33 0 0 9,833.33 19.78%
机构 20241211
20241001 2,350,10 2,350,10
2 - 9,972.22 0 0 9,972.22 30.99%
20241231
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨
额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理 人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时 赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立上银慧臻利率债债券型证券投资基金的文件
2、《上银慧臻利率债债券型证券投资基金基金合同》
3、《上银慧臻利率债债券型证券投资基金托管协议》
4、《上银慧臻利率债债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、报告期内在中国证监会规定报刊上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公司网址：www.boscam.com.cn。
上银基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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