招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人:招商证券资产管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月1日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商资管智达量化选股混合发起
基金主代码 021692
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2024年09月24日
报告期末基金份额总额 11,542,251.47份
本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理，在
投资目标 严格控制风险的前提下，力争追求基金资产的长期
持续增值。
本基金主要通过量化投资策略进行投资管理，将投
资理念通过具有经济学意义和投资逻辑的因子构
投资策略 建量化投资模型，在投资过程中充分发挥量化投资
纪律性、科学性、覆盖广和投资分散性等优势，执
行自上而下进行资产配置、行业配置和自下而上进
行个股精选的投资策略，力争在控制风险的前提下
获得超越业绩比较基准的投资回报。
业绩比较基准 中债-综合全价（总值）指数收益率*20% + 中证50
0指数收益率*80%
本基金为混合型基金，理论上其预期收益及预期风
风险收益特征 险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票
型基金。
基金管理人 招商证券资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
招商资管智达量化选股 招商资管智达量化选股
下属分级基金的基金简称
混合发起A 混合发起C
下属分级基金的交易代码 021692 021693
报告期末下属分级基金的份额总
额 11,513,385.02份 28,866.45份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
主要财务指标 招商资管智达量化选 招商资管智达量化选
股混合发起A 股混合发起C
1.本期已实现收益 -32,058.75 22.07
2.本期利润 -113,520.75 -478.96
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0107 -0.0264
4.期末基金资产净值 11,387,833.90 28,517.52
5.期末基金份额净值 0.9891 0.9879
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商资管智达量化选股混合发起A净值表现
业绩比较 业绩比较
净值增长 净值增长
阶段 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差
②
④
过去三个月 -1.10% 1.17% 0.40% 1.62% -1.50% -0.45%
自基金合同
生效起至今 -1.09% 1.13% 22.10% 2.01% -23.19% -0.88%
招商资管智达量化选股混合发起C净值表现
业绩比较 业绩比较
净值增长 净值增长
阶段 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
率③ 率标准差
②
④
过去三个月 -1.22% 1.18% 0.40% 1.62% -1.62% -0.44%
自基金合同
生效起至今 -1.21% 1.13% 22.10% 2.01% -23.31% -0.88%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：（1）本基金合同于2024年09月24日生效，截至本报告期末不满一年；（2）按基金合同和招募说明书的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
注：（1）本基金合同于2024年09月24日生效，截至本报告期末不满一年；（2）按基金合同和招募说明书的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
广州大学数学与应用数学专业毕业，
理学学士，18年证券投研经验。历任
广州证券股份有限公司资产管理总部
投资经理、光大富尊投资有限公司投
资经理，现任招商资管公募投资部基
金经理。专注具有经济学意义和投资
逻辑的基本面量化选股策略研究，注
本基金的 2024-
范万里 - 18 重投资策略的稳定性和可解析性，以
基金经理 09-24
追求长期稳健的超额收益为投资目
标。 担任【招商资管智达量化选股混
合型发起式证券投资基金】基金经理
（自2024年9月24日起任职）、【招商
资管北证50成份指数型发起式证券投
资基金】基金经理（自2024年10月25
日起任职）。
注：（1）对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据本管理人决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据本管理人决定确定的聘任日期和解聘日期；（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益，未发现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人通过合理设立组织架构，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，对投资交易行为的监控、分析评估，公平对待不同投资组合。
本基金管理人不断完善研究方法和投资决策流程，建立投资备选库和投资授权制度，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序，不同投资组合经理之间的持仓和交易重大非公开投资信息相互隔离，实行集中交易制度，遵循公平交易的原则。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度市场整体呈现高位震荡态势，其中业绩基准指数中证500跌幅-0.30%，沪深300指数跌幅-2.06%。从申万一级行业指数来看，涨幅居前的行业分别是商贸零售、综合和电子，分别涨幅18.25%、18.02%和14.24%，跌幅靠前的行业分别是美容护理、有色金属和食品饮料，分别下跌-11.52%、-9.30%和-8.39%；从市场核心宽基指数和风格指数来看，涨幅居前的是科创50，上涨13.36%，跌幅居前的是中盘价值指数，下跌-6.09%。
报告期间，本基金注重建仓期的风险控制，稳步建仓。本基金四季度下跌-1.10%，未跑赢业绩比较基准。在国家“稳中求进工作总基调”和“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”市场环境下，中央经济工作会议重点提及的消费行业和科技行业有望在2025年中得到更多投资者关注和认同。
本基金管理人将坚持运用具有经济学意义和投资逻辑的基本面选股策略投资，勤勉尽责，力争为投资者获得持续稳定的超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末招商资管智达量化选股混合发起A基金份额净值为0.9891元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.10%，同期业绩比较基准收益率为0.40%；截至报告期末招商资管智达量化选股混合发起C基金份额净值为0.9879元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.22%，同期业绩比较基准收益率为0.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，且截至本报告期末，本基金基金合同生效未满3年，暂不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
1 权益投资 9,886,875.90 86.45
其中：股票 9,886,875.90 86.45
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 1,549,843.21 13.55
8 其他资产 - -
9 合计 11,436,719.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 472,375.00 4.14
B 采矿业 504,832.00 4.42
C 制造业 7,082,869.90 62.04
电力、热力、燃气及水
D 生产和供应业 301,572.00 2.64
E 建筑业 27,120.00 0.24
F 批发和零售业 229,111.00 2.01
交通运输、仓储和邮政
G 业 73,673.00 0.65
H 住宿和餐饮业 34,691.00 0.30
信息传输、软件和信息
I 技术服务业 347,500.00 3.04
J 金融业 498,918.00 4.37
K 房地产业 48,384.00 0.42
L 租赁和商务服务业 98,365.00 0.86
M 科学研究和技术服务业 69,680.00 0.61
N 水利、环境和公共设施 58,374.00 0.51
管理业
居民服务、修理和其他
O 服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 36,024.00 0.32
S 综合 3,387.00 0.03
合计 9,886,875.90 86.60
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 值比例（％）
1 002273 水晶光电 8,700 193,314.00 1.69
2 002432 九安医疗 4,300 175,354.00 1.54
3 002128 电投能源 7,700 150,766.00 1.32
4 300761 立华股份 7,500 145,950.00 1.28
5 601399 国机重装 46,600 143,528.00 1.26
6 300001 特锐德 6,400 140,480.00 1.23
7 002714 牧原股份 3,600 138,384.00 1.21
8 601877 正泰电器 5,900 138,119.00 1.21
9 600216 浙江医药 8,700 137,982.00 1.21
10 600196 复星医药 5,500 136,675.00 1.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现期末投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
本基金本报告期末无其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
招商资管智达量化选股 招商资管智达量化选股
混合发起A 混合发起C
报告期期初基金份额总额 10,272,342.56 20,145.10
报告期期间基金总申购份额 1,251,199.13 21,853.35
减：报告期期间基金总赎回份额 10,156.67 13,132.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 11,513,385.02 28,866.45
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
招商资管智达量化选 招商资管智达量化选
股混合发起A 股混合发起C
报告期期初管理人持有的本基金份
额 10,000,450.05 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额 10,000,450.05 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%） 86.86 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限
自合同生
基金管理人固 效之日起
有资金 10,000,450.05 86.64% 10,000,450.05 86.64% 不少于3
年
基金管理人高
级管理人员 - - - - -
基金经理等人
员 - - - - -
基金管理人股
东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,450.05 86.64% 10,000,450.05 86.64% -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额
者 序 比例达到或者 申购 赎回 份额占
类 期初份额 持有份额
号 超过20%的时 份额 份额 比
别 间区间
2024年10月01
机
1 日-2024年12 10,000,450.05 - - 10,000,450.05 86.64%
构
月31日
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。
报告期内，未发现本基金实质上存在特有风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
（1）中国证监会关于准予招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金注册的批复文件
（2）《招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金基金合同》
（3）《招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金托管协议》
（4）《招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金招募说明书》
（5）《招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金基金产品资料概要》
（6）法律意见书
（7）基金管理人业务资格批件、营业执照
（8）中国证监会要求的其他文件
10.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站https://amc.cmschina.com/。
10.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
投资者对本报告如有疑问，敬请致电或登录管理人网站了解相关情况，咨询电话：95565，公司网站：https://amc.cmschina.com/。
招商证券资产管理有限公司
2025年01月21日
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