基金公告

国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发
                  起式联接基金
              2024 年第 4 季度报告
                2024 年 12 月 31 日
                基金管理人：国泰基金管理有限公司
                基金托管人：中信建投证券股份有限公司
                报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
                                    §1  重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                                  §2  基金产品概况
2.1 基金产品概况
 基金简称                  国泰上证国有企业红利 ETF 发起联接
 基金主代码                021701
 基金运作方式              契约型开放式
 基金合同生效日            2024 年 6 月 19 日
 报告期末基金份额总额      19,379,342.09 份
 投资目标                  通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪
                            偏离度和跟踪误差的最小化。
 投资策略                  1、资产配置策略；2、目标 ETF 投资策略；3、股票投资
                            策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；6、可
                            转换债券和可交换债券投资策略；7、资产支持证券投资
                            策略；8、股指期货投资策略；9、融资与转融通证券出借
                            投资策略。
 业绩比较基准              上证国有企业红利指数收益率*95%+银行活期存款利率
                            (税后)*5%
 风险收益特征              本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金，
                            其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券
                            型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF
                            跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表
                            的证券市场相似的风险收益特征。
 基金管理人                国泰基金管理有限公司
 基金托管人                中信建投证券股份有限公司
 下属分级基金的基金简称    国泰上证国有企业红利 ETF  国泰上证国有企业红利 ETF
                            发起联接 A                发起联接 C
 下属分级基金的交易代码    021701                    021702
 报告期末下属分级基金的份
                            12,286,331.13 份            7,093,010.96 份
 额总额
2.1.1 目标基金基本情况
 基金名称                国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金
 基金主代码              510720
 基金运作方式            交易型开放式
 基金合同生效日          2024 年 4 月 30 日
 基金份额上市的证券交易
                          上海证券交易所
 所
 上市日期                2024 年 5 月 15 日
 基金管理人名称          国泰基金管理有限公司
 基金托管人名称          中信建投证券股份有限公司
2.1.2 目标基金产品说明
 投资目标                  紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
                            1、股票投资策略本基金主要采用完全复制法，即按照标的
 投资策略                  指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指
                            数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况
                            （如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自
                            由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）
                            导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步
                            调整时，基金管理人可以采取替代性策略等方式对投资组合
                            进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金
                            的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过
                            0.2%，年跟踪误差不超过 2%。如因标的指数编制规则调整
                            或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金
                            管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩
                            大。本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事
                            件面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管
                            理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部决
                            策程序后及时对相关成份股进行调整。2、存托凭证投资策
                            略；3、债券投资策略；4、可转换债券和可交换债券投资策
                            略；5、资产支持证券投资策略；6、股指期货投资策略；7、
                            融资与转融通证券出借投资策略。
 业绩比较基准              上证国有企业红利指数收益率
                            本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上
                            高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指
 风险收益特征              数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险
                            收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相
                            似。
                          §3  主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
                                                                单位：人民币元
                                                    报告期
                                      (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
          主要财务指标
                                  国泰上证国有企业红利  国泰上证国有企业红利
                                    ETF 发起联接 A        ETF 发起联接 C
 1.本期已实现收益                              68,472.04              31,125.47
 2.本期利润                                  -228,211.80              -44,052.22
 3.加权平均基金份额本期利润                      -0.0207                -0.0087
 4.期末基金资产净值                        12,443,047.93            7,175,904.06
 5.期末基金份额净值                              1.0128                  1.0117
    注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰上证国有企业红利 ETF 发起联接 A：
            净值增长率  净值增长率  业绩比较基  业绩比较基
    阶段        ①      标准差②  准收益率③  准收益率标    ①－③      ②－④
                                                    准差④
 过去三个月      -2.48%      1.36%      -2.07%      1.39%      -0.41%      -0.03%
 过去六个月      2.52%      1.30%      1.77%      1.34%      0.75%      -0.04%
 自基金合同      2.49%      1.26%      0.64%      1.30%      1.85%      -0.04%
 生效起至今
2、国泰上证国有企业红利 ETF 发起联接 C：
            净值增长率  净值增长率  业绩比较基  业绩比较基
    阶段        ①      标准差②  准收益率③  准收益率标    ①－③      ②－④
                                                    准差④
 过去三个月      -2.53%      1.36%      -2.07%      1.39%      -0.46%      -0.03%
 过去六个月      2.41%      1.30%      1.77%      1.34%      0.64%      -0.04%
 自基金合同      2.38%      1.26%      0.64%      1.30%      1.74%      -0.04%
 生效起至今
3.2.2  自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
          国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金
                累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                          (2024 年 6 月 19 日至 2024 年 12 月 31 日)
1．国泰上证国有企业红利 ETF 发起联接 A：
    注：(1)本基金合同生效日为 2024 年 6 月 19 日，截至 2024 年 12 月 31 日，本基金成立尚未
满一年。
    (2)本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
2．国泰上证国有企业红利 ETF 发起联接 C：
    注：(1)本基金合同生效日为 2024 年 6 月 19 日，截至 2024 年 12 月 31 日，本基金成立尚未
满一年。
    (2)本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
                                  §4  管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
                    任本基金的基金经理期
                                            证券从业
  姓名    职务            限                                    说明
                                              年限
                  任职日期    离任日期
          国泰量                                      硕士研究生。2019 年 6 月加入国
          化收益                                      泰基金，历任助理量化研究员、量
          灵活配                                      化研究员、基金经理助理。2023
          置混                                      年 6 月起任国泰量化收益灵活配
          合、国                                      置混合型证券投资基金的基金经
          泰中证                                      理，2023 年 8 月至 2024 年 11 月
          全指集                                      任国泰中证有色金属矿业主题交
          成电路                                      易型开放式指数证券投资基金发
          ETF 发                                      起式联接基金的基金经理，2023
          起联                                      年 9 月至 2024 年 9 月任国泰策略
          接、国                                      价值灵活配置混合型证券投资基
          泰国证                                      金的基金经理，2023年9月至2024
          信息技                                      年 11 月任国泰中证半导体材料设
          术创新                                      备主题交易型开放式指数证券投
          主题                                      资基金发起式联接基金的基金经
          ETF 发                                      理，2023 年 12 月起兼任国泰中证
 吴可凡  起联  2024-06-19      -          6 年    全指集成电路交易型开放式指数
          接、国                                      证券投资基金发起式联接基金、国
          泰中证                                      泰国证信息技术创新主题交易型
          机器人                                      开放式指数证券投资基金发起式
          ETF 发                                      联接基金、国泰中证机器人交易型
          起联                                      开放式指数证券投资基金发起式
          接、国                                      联接基金和国泰中证油气产业交
          泰中证                                      易型开放式指数证券投资基金发
          油气产                                      起式联接基金的基金经理，2024
          业 ETF                                      年 4 月起兼任国泰中证智能汽车
          发起联                                      主题交易型开放式指数证券投资
          接、国                                      基金和国泰中证香港内地国有企
          泰中证                                      业交易型开放式指数证券投资基
          智能汽                                      金发起式联接基金（QDII）的基
          车主题                                      金经理，2024 年 4 月至 2025 年 1
          ETF、国                                      月任国泰中证港股通 50 交易型开
          泰中证                                      放式指数证券投资基金发起式联
          香港内                                      接基金的基金经理，2024 年 6 月
          地国有                                      起兼任国泰上证国有企业红利交
          企业                                      易型开放式指数证券投资基金发
          ETF 发                                      起式联接基金的基金经理，2024
          起联接                                      年 7 月起兼任国泰中证沪深港黄
          （QDII                                      金产业股票交易型开放式指数证
          ）、国泰                                      券投资基金发起式联接基金的基
          上证国                                      金经理，2024 年 10 月起兼任国泰
          有企业                                      中证港股通高股息投资交易型开
          红利                                      放式指数证券投资基金发起式联
          ETF 发                                      接基金的基金经理，2024 年 11 月
          起联                                      起兼任国泰中证A500交易型开放
          接、国                                      式指数证券投资基金发起式联接
          泰中证                                      基金的基金经理。
          沪深港
          黄金产
          业股票
          ETF 发
          起联
          接、国
          泰中证
          港股通
          高股息
          投资
          ETF 发
          起联
          接、国
          泰中证
          A500E
          TF 发起
          联接的
          基金经
            理
    注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
    2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理
和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
    本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
    上证国有企业红利指数相关标的具备分红比例高、估值低等特征，本身有较强的防御属性，在今年上半年 A 股行情中相对稳健。三季度以来市场对煤炭、银行等行业业绩产生担忧，部分资金获利了结。临近年末，随着上市公司中期分红逐步落地，叠加震荡期资金避险需求，红利风格有所回升。整体来看，上证国有企业红利指数四季度下跌 2.21%，沪深 300 下跌 2.06%。
    作为指数基金，本基金旨在为看好红利+央国企行情的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
    本基金 A 类本报告期内的净值增长率为-2.48%，同期业绩比较基准收益率为-2.07%。
    本基金 C 类本报告期内的净值增长率为-2.53%，同期业绩比较基准收益率为-2.07%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    长期来看，国内经济转向高质量发展阶段，过去依靠资本开支拉动净利润增长的决策模式，转向更看重投入产出的投资回报率。股市的定价也将从过去的重点考察净利润指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，特别是分红的收益。
    目前国内十年期国债收益率已经来到 1.6%左右的位置，上证国有企业红利指数股息性价比凸
显。且当前市场震荡阶段，红利板块也有一定避险价值。12 月国资委出台《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，有助于长期破净央企不断优化，迎来估值修复。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
不适用。
                                  §5  投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
                                                                  占基金总资产的
 序号              项目                      金额(元)
                                                                    比例(%)
  1    权益投资                                              -                -
        其中：股票                                            -                -
  2    基金投资                                    17,802,915.51            89.48
  3    固定收益投资                                1,013,602.69            5.09
        其中：债券                                  1,013,602.69            5.09
              资产支持证券                                    -                -
  4    贵金属投资                                            -                -
  5    金融衍生品投资                                        -                -
  6    买入返售金融资产                                      -                -
        其中：买断式回购的买入返售金融
                                                              -                -
        资产
  7    银行存款和结算备付金合计                      309,443.33            1.56
  8  其他各项资产                                  770,777.51            3.87
  9  合计                                        19,896,739.04          100.00
5.2期末投资目标基金明细
                                                                            占基金
                                基金                                        资产净
 序号        基金名称                运作方式    管理人    公允价值
                                类型                                        值比例
                                                                            （%）
        国泰上证国有企业红利  股票  交易型开  国泰基金
  1    交易型开放式指数证券    型    放式(ETF)  管理有限  17,802,915.51    90.74
              投资基金                              公司
5.3报告期末按行业分类的股票投资组合
    本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  本基金本报告期末未持有股票。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合
                                                              占基金资产净值比
 序号            债券品种                公允价值(元)
                                                                    例(％)
  1    国家债券                                1,013,602.69                5.17
  2    央行票据                                          -                  -
  3    金融债券                                          -                  -
        其中：政策性金融债                                -                  -
  4    企业债券                                          -                  -
  5    企业短期融资券                                    -                  -
  6    中期票据                                          -                  -
  7    可转债（可交换债）                                -                  -
  8    同业存单                                          -                  -
  9    其他                                              -                  -
  10    合计                                    1,013,602.69                5.17
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
                                                                        占基金资产净
    序号        债券代码      债券名称    数量（张）  公允价值(元)
                                                                        值比例（％）
      1          019740      24 国债 09          5,000    506,316.99          2.58
      2          019733      24 国债 02          3,000    305,733.37          1.56
      3          019749      24 国债 15          2,000    201,552.33          1.03
5.7  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
    本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    本基金本报告期内未投资股指期货。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    本基金本报告期内未投资国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.12.3其他资产构成
  序号            名称                              金额(元)
    1    存出保证金                                                    9,464.62
    2    应收证券清算款                                                      -
    3    应收股利                                                            -
    4    应收利息                                                            -
    5    应收申购款                                                  761,312.89
    6    其他应收款                                                          -
    7    待摊费用                                                            -
    8    其他                                                                -
    9    合计                                                        770,777.51
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末未持有股票。
                              §6  开放式基金份额变动
                                                                      单位：份
                                      国泰上证国有企业红利  国泰上证国有企业红利
                项目
                                            ETF发起联接A        ETF发起联接C
 本报告期期初基金份额总额                      10,221,755.70            3,449,143.79
 报告期期间基金总申购份额                      3,469,182.77          13,331,107.49
 减：报告期期间基金总赎回份额                  1,404,607.34            9,687,240.32
 报告期期间基金拆分变动份额                              -                    -
 本报告期期末基金份额总额                      12,286,331.13            7,093,010.96
                      §7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
                                                                            单位：份
 报告期期初管理人持有的本基金份额                                  10,000,000.00
 报告期期间买入/申购总份额                                                    -
 报告期期间卖出/赎回总份额                                                    -
 报告期期末管理人持有的本基金份额                                  10,000,000.00
  报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                          51.60
 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                      §8  报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                        持有份额  持有份额占  发起份额  发 起 份 额 占  发起份额承诺
  项目                  总数      基金总份额  总数      基 金 总 份 额  持有期限
                                    比例                  比例
  基金管理人固有资金    10,000,00      51.60%  10,000,00      51.60%          3 年
                              0.00                  0.00
  基金管理人高级管理人          -          -        -            -            -
  员
  基金经理等人员                -          -        -            -            -
  基金管理人股东                -          -        -            -            -
  其他                          -          -        -            -            -
  合计                  10,000,00      51.60%  10,000,00      51.60%            -
                              0.00                  0.00
                            §9 影响投资者决策的其他重要信息
 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
                    报告期内持有基金份额变化情况              报告期末持有基金情况
 投资者            持有基金份额比  期初份  申购份
 类别    序号    例达到或者超过    额      额    赎回份额    持有份额    份额占比
                  20%的时间区间
                  2024 年 10 月 01  10,000,                    10,000,000.0
机构        1    日至2024年12月  000.00    -        -          0        51.60%
                        31 日
                                    产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
                                    §10 备查文件目录
 10.1备查文件目录
    1、国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同
    2、国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议
    3、关于准予国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金注册的批复
    4、报告期内披露的各项公告
    5、法律法规要求备查的其他文件
10.2存放地点
    本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦15-20 层。
    基金托管人住所。
10.3查阅方式
    可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
    客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
    客户投诉电话：（021）31089000
    公司网址：http://www.gtfund.com
                                                                国泰基金管理有限公司
                                                              二〇二五年一月二十二日
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