摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接
基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人:招商证券股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金产品概况
基金简称 摩根中证 A50ETF 发起式联接
基金主代码 021177
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2024 年 4 月 3 日
报告期末基金份额
402,624,547.21 份
总额
通过对目标 ETF 的投资,追求跟踪标的指数,获得与指数收益相似
投资目标
的回报。
本基金为摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金的联接基
金,通过将基金资产主要投资于目标 ETF,以实现对标的指数的跟
投资策略 踪。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%,年跟踪误
差不超过 4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误
差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步
扩大。
基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。为了提高投
资效率,基金还可以根据风险管理原则,少量投资于股指期货、股
票期权和其他经中国证监会允许的衍生工具等。
1、目标 ETF 投资策略
为了实现追踪误差最小化,本基金投资于目标 ETF 的资产不低于基
金资产净值的 90%。本基金主要通过申购、赎回或二级市场买卖的
方式投资于目标 ETF。当目标 ETF 申购、赎回或交易模式进行了变
更或调整,本基金也将作相应的变更或调整,无需召开基金份额持
有人大会。本基金在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基
础上,决定采用申赎的方式或二级市场交易的方式进行目标 ETF 的
买卖。本基金还可适度参与目标 ETF 基金份额交易和申购、赎回之
间的套利,以增强基金收益。
2、其他投资策略包括股票投资策略、金融衍生品投资策略、债券投
资策略、融资及转融通证券出借策略、存托凭证投资策略。
业绩比较基准 中证 A50 指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%
本基金为 ETF 联接基金,具有与目标 ETF 相似的风险收益特征。
目标 ETF 为股票型指数基金,因此本基金的预期风险和预期收益高
风险收益特征
于货币市场基金、债券型基金和混合型基金,且具有与标的指数以
及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
基金管理人 摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人 招商证券股份有限公司
下属分级基金的基 摩根中证 A50ETF 发 摩根中证 A50ETF 发 摩根中证A50ETF发
金简称 起式联接 A 起式联接 C 起式联接 E
下属分级基金的交
021177 021178 022110
易代码
报告期末下属分级
219,663,615.04 份 150,741,960.16 份 32,218,972.01 份
基金的份额总额
2.1.1 目标基金基本情况
基金名称 摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 560350
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2024 年 3 月 5 日
基金份额上市的证券交易
上海证券交易所
所
上市日期 2024 年 3 月 12 日
基金管理人名称 摩根基金管理(中国)有限公司
基金托管人名称 招商证券股份有限公司
2.1.2 目标基金产品说明
投资目标 本基金进行被动指数化投资,紧密跟踪标的指数,追求跟踪
偏离度和跟踪误差最小化。
本基金主要采用复制策略、替代策略及其他适当的策略以更
好地跟踪标的指数,实现基金投资目标。本基金力争日均跟
投资策略 踪偏离度的绝对值不超过 0.2%,年跟踪误差不超过 2%。如
因标的指数编制规则调整等其他原因,导致基金跟踪偏离度
和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施,避
免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数,即中证 A50 指数收益
率。
本基金为股票型指数基金,其预期风险和预期收益高于货币
风险收益特征 市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要采用完全
复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数相似的风险收
益特征。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
摩根中证 A50ETF 发 摩根中证 A50ETF 发 摩根中证 A50ETF 发
起式联接 A 起式联接 C 起式联接 E
1.本期已实现收
6,494,419.85 4,915,074.30 1,108,061.95
益
2.本期利润 -6,661,926.45 -9,207,225.17 -1,688,975.92
3.加权平均基金
-0.0293 -0.0531 -0.0470
份额本期利润
4.期末基金资产
244,204,670.46 167,342,193.62 35,783,839.36
净值
5.期末基金份额
1.1117 1.1101 1.1106
净值
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、摩根中证 A50ETF 发起式联接 A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -3.54% 1.46% -3.24% 1.68% -0.30% -0.22%
过去六个月 12.99% 1.42% 13.89% 1.59% -0.90% -0.17%
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同 11.17% 1.23% 9.75% 1.38% 1.42% -0.15%
生效起至今
2、摩根中证 A50ETF 发起式联接 C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -3.60% 1.46% -3.24% 1.68% -0.36% -0.22%
过去六个月 12.87% 1.42% 13.89% 1.59% -1.02% -0.17%
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同 11.01% 1.23% 9.75% 1.38% 1.26% -0.15%
生效起至今
3、摩根中证 A50ETF 发起式联接 E:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 -3.57% 1.47% -3.24% 1.68% -0.33% -0.21%
过去六个月 - - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同 18.70% 1.75% 20.99% 1.99% -2.29% -0.24%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2024 年 4 月 3 日至 2024 年 12 月 31 日)
1.摩根中证 A50ETF 发起式联接 A:
2.摩根中证 A50ETF 发起式联接 C:
3.摩根中证 A50ETF 发起式联接 E:
注:本基金合同生效日为 2024 年 4 月 3 日,截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
本基金自 2024 年 9 月 11 日起增加 E 类份额,相关数据按实际存续期计算。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期
姓名 职务 限 证券从业 说明
年限
任职日期 离任日期
韩秀一先生曾任中国国际金融股
份有限公司资产管理部分析员。自
本基金 2020年7月加入摩根基金管理(中
韩秀一 基金经 2024-04-03 - 5 年 国)有限公司(原上投摩根基金管
理 理有限公司),历任研究员、研究
员兼投资经理助理,现任指数及量
化投资部基金经理。
注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.韩秀一先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,在控制风险的前提下,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形:无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来,中证 A50 指数先稳健上涨,后近几个月受到经济弱复苏,企业盈利疲弱的影响,导致中证 A50 指数出现回落。同时外部环境不确定性也在加剧,8 月初因为日本央行加息预期,全球市场出现巨震。9 月 24 日以来连续的“政策组合拳”密集落地之下,市场风险偏好快速修复。
市场从悲观情绪中扭转主要有三大因素,一是资本市场政策红利超预期,二是政策以需求侧为发
力重点,三是宏观政策逆周期调节力度超预期。市场在密集组合拳之下,9 月 24 日到 10 月 8 日
期间大幅反弹,市场青睐成长风格的核心资产,期间中证 A50 指数反弹 33.07%。
国务院国资委 12 月印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。《意见》共九条,其中特别指出引导控股上市公司牢固树立投资者回报意识,增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例;推动中央企业和控股上市公司建立常态化股票回购增持机制,规范减持行为,积极解决控股上市公司长期破净问题。该意见在“国九条”的基础上,对中央企业提出了更高的股东回报的要求,公司通过提升分红的稳定性和派息率的水平来回馈股东。我们有望看到以央国企为主的核心资产估值逻辑重塑。受益于“国九条”在内的重磅政策对核心资产的推动,以及中证A50指数优选各行业龙头,2024年全年中证A50全收益指数上涨19.18%,
跑赢沪深 300、中证 500、中证 1000 等宽基指数。截止到 2024 年末,中证 A50 指数最新估值回
落到 17.8 倍左右,股息率 2.7%附近,仍然处于合理区间。
本基金采用被动投资的方法跟踪标的指数,争取跟踪误差保持在合理范围内。
在短期增量政策真空、政策落地效果逐步兑现的宏观环境下,核心资产的短期相对价值提升。我们认为有望看到 2025 年核心资产率先在利润端企稳反弹,加之中证 A50 指数目前估值和股息保护仍相当有竞争力。海外方面,美联储降息周期启动,随着海外流动性压力的缓解,影响海外投资者配置 A 股的负面因素将逐步得到缓解。外资对于 A 股的配置仓位目前处于历史低位,外资仓位的回补或将驱动资金持续回流中国。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期摩根中证 A50ETF 联接 A 份额净值增长率为:-3.54%,同期业绩比较基准收益率
为:-3.24%
摩根中证 A50ETF 联接 C 份额净值增长率为:-3.60%,同期业绩比较基准收益率为:-3.24%
摩根中证 A50ETF 联接 E 份额净值增长率为:-3.57%,同期业绩比较基准收益率为:-3.24%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 423,549,353.64 93.33
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
- -
资产
7 银行存款和结算备付金合计 26,828,997.80 5.91
8 其他各项资产 3,438,077.08 0.76
9 合计 453,816,428.52 100.00
5.2期末投资目标基金明细
占基金资产
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值
净值比例(%)
摩根基金
1 摩根中证 股票型 交易型开 管理(中 423,549,35 94.68
A50ETF 放式 国)有限公 3.64
司
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1 报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.12.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 203,525.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 3,234,551.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,438,077.08
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
摩根中证A50ETF发 摩根中证A50ETF发 摩根中证A50ETF发
项目
起式联接A 起式联接C 起式联接E
本报告期期初基金份
137,628,485.11 225,945,412.68 16,677,866.02
额总额
本报告期基金总申购
290,433,773.18 203,247,310.43 68,601,980.18
份额
减:本报告期基金总
208,398,643.25 278,450,762.95 53,060,874.19
赎回份额
本报告期基金拆分变
- - -
动份额
本报告期期末基金份 219,663,615.04 150,741,960.16 32,218,972.01
额总额
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
摩根中证A50ETF发 摩根中证A50ETF发起 摩根中证A50ETF发起
项目
起式联接A 式联接C 式联接E
报告期期初管理
人持有的本基金 4,856,349.51 10,000,097.22 -
份额
报告期期间买入 - - -
/申购总份额
报告期期间卖出 - - -
/赎回总份额
报告期期末管理
人持有的本基金 4,856,349.51 10,000,097.22 -
份额
报告期期末持有
的本基金份额占 1.21 2.48 -
基金总份额比例
(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额 持有份额占 发起份额 发 起 份 额 占 发起份额承诺
项目 总数 基金总份额 总数 基 金 总 份 额 持有期限
比例 比例
基金管理人固有资金 14,856,44 3.69% 10,000,09 2.48% 3 年
6.73 7.22
基金管理人高级管理人 - - - - -
员
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 14,856,44 3.69% 10,000,09 2.48% 3 年
6.73 7.22
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
(一)中国证监会准予摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金募集注册的文件
(二)摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同
(三)摩根中证 A50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议
(四)法律意见书
(五)基金管理人业务资格批件、营业执照
(六)基金托管人业务资格批件、营业执照
(七)摩根基金管理(中国)有限公司开放式基金业务规则
(八)中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
摩根基金管理(中国)有限公司
二〇二五年一月二十二日
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