国投瑞银核心企业混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银核心企业混合
基金主代码 121003
交易代码 121003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 4 月 19 日
报告期末基金份额总额 1,005,889,423.25 份
投资目标 追求基金资产长期稳定增值
本基金将借鉴 UBS AM 投资管理经验，根据中国市场的特
点，采取积极的投资管理策略。
（一）投资管理方法
投资策略
本基金将借鉴 UBS AM 投资管理流程和方法，并加以本土
化。我们所借鉴的投资管理工具主要包括 GEVS 等股票估
值方法和 GERS 股票风险管理方法等。
（二）战略资产配置
本基金战略资产配置遵循以下原则：
（1）股票组合投资比例：60～95%。
（2）债券组合投资比例：0～40%。
（3）现金和到期日不超过 1 年的政府债券不低于 5%。
（三）股票投资管理
国投瑞银的投资决策，以自下而上的公司基本面分析为
主，自上而下的研究为辅。两者在投资决策中是互动的, 国
家和行业配置要依据自下而上的公司基本面分析，而公司
分析的诸多前提条件又基于自上而下的宏观研究结果。
（四）债券投资管理
本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法，采取"自
上而下"的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合
风险。
中证 800 指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税后）
业绩比较基准
×5%
本基金为混合型基金，属于预期风险收益较高的基金品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益高于债券型基金、低于股票型
基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 28,266,683.63
2.本期利润 -43,141,518.06
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0422
4.期末基金资产净值 780,453,893.91
5.期末基金份额净值 0.7759
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 -5.15% 1.52% -1.49% 1.69% -3.66% -0.17%
过去六个月 2.90% 1.48% 13.57% 1.64% -10.67% -0.16%
过去一年 2.09% 1.34% 11.71% 1.36% -9.62% -0.02%
过去三年 -24.92% 1.12% -19.70% 1.14% -5.22% -0.02%
过去五年 28.75% 1.33% -2.74% 1.16% 31.49% 0.17%
自基金合同 246.35% 1.57% 261.11% 1.53% -14.76% 0.04%
生效起至今
注：1、本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税后）×5%。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国投瑞银核心企业混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006 年 4 月 19 日至 2024 年 12 月 31 日)
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
基金经理，中国籍，中国人
民银行金融研究所研究生
部金融学硕士。17 年证券从
业经历。2008 年 3月至 2011
年6月任国投瑞银基金管理
有限公司研究员，2011 年 6
月至 2017 年 3 月历任中信
证券股份有限公司研究员、
本基金 投资经理。2017 年 4 月加入
吉莉 基金经 2018-07-31 - 17 国投瑞银基金管理有限公
理 司，2018 年 1 月 6 日起担任
国投瑞银策略精选灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理，2018 年 7 月 31 日
起兼任国投瑞银核心企业
混合型证券投资基金基金
经理，2021 年 11 月 18 日起
兼任国投瑞银策略回报混
合型证券投资基金基金经
理，2021 年 12 月 23 日起兼
国投瑞银稳健增长灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理，2022 年 6 月 29 日
起兼任国投瑞银景气行业
证券投资基金基金经理，
2023 年 2 月 28 日起兼任国
投瑞银策略智选混合型证
券投资基金基金经理。曾于
2018 年 1 月 16 日至 2019
年 4 月9 日期间担任国投瑞
银瑞祥灵活配置混合型证
券投资基金（原国投瑞银瑞
祥保本混合型证券投资基
金）基金经理，于 2017 年 6
月 7 日至 2019 年 10 月 16
日期间担任国投瑞银新回
报灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限计
算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理
办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
2、本基金的基金经理吉莉于2025年1月任基金投资部部门总监助理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
吉莉 公募基金 6 3,105,647,748.99 20180106
私募资产管理计划 1 202,361,988.55 20240711
其他组合 - - -
合计 7 3,308,009,737.54
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金
《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人
的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程
和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、 交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加 强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各 项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
经历三季度市场的大涨后，A 股市场在四季度持续震荡，零售、银行、电子等行业表现
较好，医药有色、电力设备、食品饮料等行业表现相对落后。我们认为，三季度以来，随着 稳市场稳经济的各项政策持续发力，居民消费和企业盈利将有望逐步企稳。
四季度，本基金继续优选有盈利能力，有竞争优势的高质量公司作为底仓， 包括家电、
汽车、通信、资源等。目前内需消费的估值普遍较低，随着政策的持续落地和经济的逐步企 稳，预计优质的消费品公司将逐步迎来估值修复。随着国内科技巨头加大人工智能投入，国 产算力、人工智能应用、智能驾驶等行业将迎来快速发展期。
四季度，本基金降低了资源和化工行业的配置，适度增加了消费和国产算力的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 0.7759 元。本报告期份额净值增长率为-5.15%；
本报告期同期业绩比较基准收益率为-1.49%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 651,346,537.57 82.94
其中：股票 651,346,537.57 82.94
2 固定收益投资 6,560,491.51 0.84
其中：债券 6,560,491.51 0.84
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 62,430,379.11 7.95
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 47,561,640.13 6.06
7 其他资产 17,462,319.93 2.22
8 合计 785,361,368.25 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金不参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
采矿业 55,783,035.00 7.15
B
C 制造业 453,485,242.08 58.11
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 8,535,150.00 1.09
G 交通运输、仓储和邮政业 6,067,644.00 0.78
H 住宿和餐饮业 7,397,118.00 0.95
I 信息传输、软件和信息技术服务业 50,735,772.49 6.50
J 金融业 62,259,568.00 7.98
K 房地产业 7,083,008.00 0.91
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 651,346,537.57 83.46
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
1 300750 宁德时代 103,067.00 27,415,822.00 3.51
2 002594 比亚迪 69,800.00 19,729,668.00 2.53
3 000333 美的集团 249,100.00 18,737,302.00 2.40
4 688256 寒武纪 27,619.00 18,173,302.00 2.33
5 603529 爱玛科技 360,704.00 14,796,078.08 1.90
6 601899 紫金矿业 909,400.00 13,750,128.00 1.76
7 000100 TCL 科技 2,640,700.00 13,282,721.00 1.70
8 688041 海光信息 83,866.00 12,562,288.14 1.61
9 600690 海尔智家 435,800.00 12,407,226.00 1.59
10 000063 中兴通讯 296,962.00 11,997,264.80 1.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(％)
1 国家债券 6,560,491.51 0.84
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,560,491.51 0.84
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
值比例(％)
1 019684 22 国债 19 61,000 6,560,491.51 0.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，也未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 216,046.77
2 应收证券清算款 17,233,735.90
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 12,537.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,462,319.93
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,030,390,964.19
报告期期间基金总申购份额 5,930,697.94
减：报告期期间基金总赎回份额 30,432,238.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”
-
填列）
本报告期期末基金份额总额 1,005,889,423.25
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司关于上海分公司注销的公告，规
定媒介公告时间为 2024 年 11 月 13 日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会核准国投瑞银核心企业混合型证券投资基金募集的文件
《国投瑞银核心企业混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银核心企业混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公告
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区福华一路 119 号安信金融大厦 18 楼
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇二五年一月二十一日
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