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国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:二〇二〇年一月十七日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 16

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银稳定增利债券

基金主代码 121009

交易代码 121009

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 1 月 11 日

报告期末基金份额总额 435,573,281.51 份

在追求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高于

投资目标

业绩比较基准的投资收益。

本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势

以及债券市场资金供求情况来预测债券市场利率

投资策略 走势,并对各固定收益品种收益率、流动性、信用

风险、久期和利率敏感性进行综合分析,评定各品

种的投资价值,在严格控制风险的前提下,主动构

建及调整固定收益投资组合,力争获取超额收益。 此外,通过对首次发行和增发公司内在价值和一级 市场申购收益率的细致分析,积极参与一级市场申 购,获得较为安全的新股申购收益。

1、资产配置

本基金采取稳健的投资策略,通过固定收益类金融 工具的主动管理,力求降低基金净值波动风险,并 根据股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测, 积极参与风险较低的一级市场新股申购和增发新 股,力求提高基金收益率。

本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产 的 80%,持有现金或到期日在一年以内的政府债券 不低于基金资产净值的 5%。本基金对非债券类资 产的投资比例不超过基金资产的 20%,并对持有的 股票和权证等资产,将在其可交易之日起的 90 个 交易日内卖出。

2、债券类资产的投资管理

本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法, 采取"自上而下"的债券分析方法,确定债券模拟组 合,并管理组合风险。

3、新股申购策略

本基金将积极参与新股申购。在进行新股申购时, 基金管理人将结合金融工程数量化模型,使用 GEVS 模型等方法评估股票的内在价值,充分借鉴 合作券商等外部资源的研究成果,对于拟发行上市 的新股(或增发新股)等权益类资产价值进行深入 发掘,评估申购收益率,并通过对申购资金的积极 管理,制定相应的申购和择时卖出策略以获取较好 投资收益。

本基金结合发行市场资金状况和新股上市首日表

现,预测股票上市后的市场价格,分析和比较申购

收益率,从而决定是否参与新股申购。

一般情况下,本基金对获配新股将在上市首日起择

机卖出,以控制基金净值的波动。若上市初价格低

于合理估值,则等待至价格上升至合理价位时卖

出,但持有时间最长不得超过可交易之日起的 90

个交易日。

业绩比较基准 中债综合指数收益率

本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风

风险收益特征 险品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低

于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 9,629,309.61

2.本期利润 12,008,642.69

3.加权平均基金份额本期利润 0.0345

4.期末基金资产净值 447,634,807.30

5.期末基金份额净值 1.0277

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

过去三个 3.22% 0.15% 0.61% 0.04% 2.61% 0.11%

注:1、本基金为债券型基金,主要投资于固定收益类金融工具,强调基金资产的稳定增值。为此,综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用市场代表性较好的中债综合指数作为本基金的投资业绩评价基准。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2008 年 1 月 11 日至 2019 年 12 月 31 日)

注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束,本基

金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

中国籍,硕士,具有基

金从业资格,曾任职光

大证券、浦东发展银行、

太平养老保险。2012 年

本基 9 月加入国投瑞银。曾任

金基 国投瑞银瑞祥灵活配置

金经 混合型证券投资基金、

蔡玮 理,固 国投瑞银纯债债券型证

菁 定收 2015-03-03 - 16 券投资基金及国投瑞银

益部 岁丰利债券型证券投资

副总 基金基金经理。现任国

监 投瑞银稳定增利债券型

证券投资基金、国投瑞

银和泰 6 个月定期开放

债券型发起式证券投资

基金及国投瑞银优化增

强债券型证券投资基金

基金经理。

注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度债券收益率先上后下。9 月底以后,受猪肉价格上涨引发通胀担忧影响,债券收益率出现一波上升,其中 10 年国债收益率上行超过 15bp,10 年国开收益率上行超过 20bp。信用债收益率上行幅度小于利率债,利差收窄。10 月底以后市场焦点重回疲弱的经济数据,收益率开始回落,并从 11 月份中旬开始公布的数据中得到了印证:三季度 GDP 增速触及底线,而 10 月经济更加乏力,触发政策(货币政策和财政政策)进一步调整的新预期。11 月份 CPI 继续上升,但同时央行下调 mlf 利率、市场资金面极度宽松、摊余成本法债基大量发行等因

素共同作用于债市,特别是摊余成本法债基对债券的配置相对刚性,使得收益率 曲线短端下行较多,带动整条收益曲线缓慢平坦化下行。

四季度转债市场受 GDP 短期触底回升,资金面宽松,转债投资机会成本较

低等因素影响,转债指数上涨 6.7%,个券呈现普涨。

本基金在四季度降低了组合久期,提升了信用债配置比例。继续保持对转债 的较高仓位配置。

一季度受一级供给密集,CPI 继续走高等影响,债券收益率有上行压力,也

会产生配置价值。我们将择机拉长组合久期。转债保持中等仓位,进行个券调整。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止本报告期末,本基金份额净值为 1.0277 元,本报告期份额净值增长率

为 3.22%,同期业绩比较基准收益率为 0.61%。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 4,100,261.20 0.83

其中:股票 4,100,261.20 0.83

2 固定收益投资 433,374,114.20 87.22

其中:债券 433,374,114.20 87.22

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 46,738,224.47 9.41

7 其他各项资产 12,688,824.12 2.55

8 合计 496,901,423.99 100.00

注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 4,100,261.20 0.92

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,100,261.20 0.92

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(%)

1 000001 平安银行 249,256.00 4,100,261.20 0.92

注:本基金本报告期末仅持有以上股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,096,000.00 8.96

其中:政策性金融债 40,096,000.00 8.96

4 企业债券 48,657,918.50 10.87

5 企业短期融资券 90,187,000.00 20.15

6 中期票据 113,691,000.00 25.40

7 可转债(可交换债) 101,919,195.70 22.77

8 同业存单 38,823,000.00 8.67

9 其他 - -

10 合计 433,374,114.20 96.81

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(%)

1 190401 19 农发 01 200,000 20,090,000.00 4.49

2 011901567 19 国际港务 200,000 20,060,000.00 4.48

SCP004

3 011903031 19 汉江国资 200,000 20,010,000.00 4.47

SCP004

4 190201 19 国开 01 200,000 20,006,000.00 4.47

5 011902546 19 厦门航空 200,000 19,988,000.00 4.47

SCP009

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券中,持有“19浦发银行CD305”市值19,412,000元,

占基金资产净值 4.34%。根据浦发银行 2019 年 10 月 13 日公告,中国银行保险

监督管理委员会(以下简称“中国银保监会”)公布了对上海浦东发展银行股份有限公司(以下简称“公司”)的行政处罚决定书(银保监罚决字【2019】7 号),对成都分行授信业务及整改情况严重失察、重大审计发现未向监管部门报告、轮岗制度执行不力的违规行为依法查处,执行罚款 130 万元人民币。基金管理人认为,该银行上述被处罚事项有利于该银行加强内部管理,该银行当前总体生产经营和财务状况保持稳定,事件对该银行经营活动未产生实质性影响,不改变该银行基本面。

本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。

除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 20,657.42

2 应收证券清算款 714,231.28

3 应收股利 -

4 应收利息 6,648,834.10

5 应收申购款 5,305,101.32

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 12,688,824.12

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 110048 福能转债 15,544,180.40 3.47

2 113011 光大转债 11,715,546.80 2.62

3 110053 苏银转债 6,397,755.00 1.43

4 128061 启明转债 5,754,176.75 1.29

5 113028 环境转债 4,434,385.00 0.99

6 113019 玲珑转债 4,344,159.60 0.97

7 110051 中天转债 4,146,654.40 0.93

8 113522 旭升转债 3,386,168.00 0.76

9 113523 伟明转债 2,390,990.30 0.53

10 128017 金禾转债 1,942,020.99 0.43

11 113020 桐昆转债 1,311,460.50 0.29

12 110034 九州转债 1,125,672.60 0.25

13 110046 圆通转债 457,701.50 0.10

14 128029 太阳转债 242,782.00 0.05

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位:份

本报告期期初基金份额总额 347,756,180.33

报告期基金总申购份额 101,567,599.38

减:报告期基金总赎回份额 13,750,498.20

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 435,573,281.51

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

1 20191001-2019123 90,000,00 0.00 0.00 90,000,000. 20.66

机构 1 0.00 00 %

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算(或转型)的风险

根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份

额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告,指定媒介

公告时间为 2019 年 10 月 28 日。

2、报告期内基金管理人对修改旗下部分基金基金合同和托管协议有关条款

进行公告,指定媒介公告时间为 2019 年 11 月 8 日。

3、报告期内基金管理人对本基金暂停/恢复大额申购(转换转入、定期定额

投资)进行公告,指定媒介公告时间为 2019 年 12 月 4 日。

4、报告期内基金管理人对调整旗下部分基金单笔转换转出最低份额业务规

则进行公告,指定媒介公告时间为 2019 年 12 月 10 日。

5、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒介公告时间为 2019

年 12 月 20 日。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于同意国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金设立的批复》(证监基金

[2007]332 号)

《关于国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金备案确认的函》(基金部函

[2008]6 号)

《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告原文

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层

存放网址:http://www.ubssdic.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

咨询电话:400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇二〇年一月十七日

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