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国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中信建投证券股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 01 月 20 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰中证港股通 50ETF
场内简称 港股通 50ETF
基金主代码 159712
交易代码 159712
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2021 年 10 月 27 日
报告期末基金份额总额 47,778,813.00 份
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标
化。
1、股票投资策略：本基金主要采用完全复制法，即按照
标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据
投资策略
标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股
权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流
动性不足、港股通额度受限等）导致本基金管理人无法按
照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对
投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况
下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对
值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因标的指数编
制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过
上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、
跟踪误差进一步扩大。本基金优先通过港股通投资标的指
数的成份股、备选成份股，如果未来出现由于港股通额度
受限、业务规则发生重大变更等影响投资运作的情形时，
为了更好的保护投资人的利益，实现投资目标，经履行适
当程序，本基金将可通过合格境内机构投资者的额度进行
投资，直接委托香港的经纪商投资标的指数的成份股、备
选成份股。2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、
可转换债券和可交换债券投资策略；5、资产支持证券投
资策略；6、股指期货投资策略；7、融资与转融通证券出
借投资策略等投资策略。
业绩比较基准 中证港股通 50 指数收益率（经估值汇率调整）
本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论
上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证
港股通 50 指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市
风险收益特征
场组合的风险收益特征相似。
本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中信建投证券股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 388,759.43
2.本期利润 -282,161.67
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0044
4.期末基金资产净值 47,934,328.57
5.期末基金份额净值 1.0033
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.02% 1.31% -0.23% 1.34% 0.25% -0.03%
过去六个月 16.38% 1.29% 14.78% 1.34% 1.60% -0.05%
过去一年 23.09% 1.31% 20.55% 1.36% 2.54% -0.05%
过去三年 5.39% 1.48% -1.45% 1.55% 6.84% -0.07%
自基金合同 0.33% 1.45% -9.99% 1.52% 10.32% -0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2021 年 10 月 27 日至 2024 年 12 月 31 日）
注：本基金合同生效日为2021年10月27日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
国泰中 硕士研究生。曾任职于北京
证生物 中科江南信息技术股份有
医药 限公司等。2015 年 2 月加入
ETF、国 国泰基金，历任研究员、基
泰中证 金经理助理。2021 年 2 月起
黄岳 医疗 2023-04-26 - 10 年 任国泰中证医疗交易型开
ETF、国 放式指数证券投资基金和
泰中证 国泰中证生物医药交易型
全指建 开放式指数证券投资基金
筑材料 的基金经理，2021 年 2 月至
ETF、国 2023 年 9 月任国泰中证生
泰中证 物医药交易型开放式指数
500ETF 证券投资基金联接基金的
、国泰 基金经理，2021 年 6 月起兼
中证科 任国泰中证全指建筑材料
创创业 交易型开放式指数证券投
50ETF 资基金和国泰中证科创创
发起联 业 50 交易型开放式指数证
接、国 券投资基金的基金经理，
泰中证 2021 年 8 月至 2024 年 8 月
500ETF 任国泰中证全指建筑材料
发起联 交易型开放式指数证券投
接、国 资基金发起式联接基金和
泰中证 国泰中证科创创业 50 交易
消费电 型开放式指数证券投资基
子主题 金发起式联接基金的基金
ETF、国 经理，2021 年 8 月起兼任国
泰中证 泰中证500交易型开放式指
消费电 数证券投资基金的基金经
子主题 理，2021 年 9 月至 2024 年
ETF 发 4 月任国泰中证智能汽车主
起联 题交易型开放式指数证券
接、国 投资基金的基金经理，2021
泰中证 年 10 月至 2024 年 10 月任
动漫游 国泰中证500交易型开放式
戏 指数证券投资基金发起式
ETF、国 联接基金的基金经理，2021
泰中证 年 11 月起兼任国泰中证消
港股通 费电子主题交易型开放式
50ETF、 指数证券投资基金的基金
国泰富 经理，2022 年 2 月起兼任国
时中国 泰中证消费电子主题交易
国企开 型开放式指数证券投资基
放共赢 金发起式联接基金的基金
ETF、国 经理，2022 年 3 月至 2023
泰中证 年 11 月任国泰中证沪港深
800 汽 动漫游戏交易型开放式指
车与零 数证券投资基金的基金经
部件 理，2023 年 4 月起兼任国泰
ETF、国 中证动漫游戏交易型开放
泰中证 式指数证券投资基金、国泰
光伏产 中证港股通 50 交易型开放
业 式指数证券投资基金和国
ETF、国 泰富时中国国企开放共赢
泰策略 交易型开放式指数证券投
价值灵 资基金的基金经理，2023
活配置 年 5 月至 2024 年 6 月任国
混合、 泰中证港股通 50 交易型开
国泰中 放式指数证券投资基金发
证 起式联接基金的基金经理，
A500ET 2023 年 5 月起兼任国泰中
F 的基 证新能源汽车交易型开放
金经理 式指数证券投资基金、国泰
中证800汽车与零部件交易
型开放式指数证券投资基
金和国泰中证光伏产业交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理，2024 年 9
月起兼任国泰策略价值灵
活配置混合型证券投资基
金和国泰中证 A500 交易型
开放式指数证券投资基金
的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券
投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严
格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权
益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场
和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管
理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立
运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度 A 股宽幅震荡，10 月 8 日上证指数开盘达到 3674 点，市场乐观情绪到达极致，
随后出现了较大幅度的回撤和震荡。基本面方面，随着 9 月底稳增长政策的逐渐落地，经济数据出现了逐月改善。金融体系内流动性充裕，国债收益率大幅下行，A 股融资余额快速增长。
四季度的行情主要围绕 11 月和 12 月的几次重要会议展开，并呈现了买预期卖现实的特
征。行业板块内部也一改同涨同跌的特征，出现了剧烈分化，整体而言小盘股整体表现好于大盘股。
作为行业指数基金，本基金旨在为看好港股大盘股的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为 0.02%，同期业绩比较基准收益率为-0.23%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
港股通50ETF跟踪中证港股通50指数，选取了港股通范围内最大的50家港股上市公司，反应了港股大盘股的整体表现。行业方面主要覆盖了金融地产、互联网、消费品、医药等主要行业。
作为亚太地区最重要的金融中心之一，香港市场的配置价值不言而喻。港股的上市公司主营业务与内地息息相关，基本面与内地经济周期的关联度较高。但从投资者构成来看，外资仍然在港股占据主导地位，港股估值的变化与海外流动性周期关联度较高。
过去两年，由于美联储进入加息周期、地缘政治因素、平台经济反垄断、内地经济承压等多重因素共振，导致港股出现了较大幅度的调整。站在当下，美联储加息逐渐进入尾声，
中美关系开始改善，平台经济处罚告一段落，内地经济进入复苏周期，压制港股的几大因素 均呈现改善局面。港股市场估值处于历史低位，长期投资价值较高。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 45,829,328.04 91.47
其中：股票 45,829,328.04 91.47
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 3,561,285.02 7.11
7 其他各项资产 712,129.86 1.42
8 合计 50,102,742.92 100.00
注：（1）上述股票投资包括可退替代款估值增值。
（2）本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为45,829,328.04元，占基金资 产净值比例为95.61%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2指数投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
金融 18,257,208.20 38.09
非日常生活消费品 11,299,624.14 23.57
通讯业务 6,945,955.36 14.49
信息技术 2,483,504.54 5.18
工业 1,873,129.99 3.91
能源 1,703,867.80 3.55
房地产 1,274,689.19 2.66
公用事业 898,122.26 1.87
日常消费品 593,170.52 1.24
医疗保健 500,056.04 1.04
原材料 - -
合计 45,829,328.04 95.61
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
1 00005 汇丰控股 66,991 4,702,355.00 9.81
2 00700 腾讯控股 11,979 4,625,794.83 9.65
3 09988 阿里巴巴－Ｗ 57,300 4,372,316.38 9.12
4 03690 美团－Ｗ 23,607 3,316,317.69 6.92
5 00939 建设银行 466,503 2,799,362.84 5.84
6 01299 友邦保险 42,102 2,195,032.06 4.58
7 01810 小米集团－Ｗ 67,801 2,166,132.11 4.52
8 00941 中国移动 24,048 1,705,836.80 3.56
9 01398 工商银行 337,125 1,626,516.33 3.39
10 00388 香港交易所 4,911 1,340,686.26 2.80
注：所有证券代码采用当地市场代码。
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“工商银行、建设银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
工商银行下属分支机构由于部分支行基金销售业务负责人未取得基金从业资格；办理经常项目收汇业务未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；未严格审核银行承兑汇票业务贸易背景，严重违反审慎经营规则；迟报案件确认报告；贷款三查不到位，未发现借款人按揭首付款未实际缴付；贷前调查不尽职、贷后管理不到位未注册取得基金从业资格的人员销售基金等原因，受到监管机构公开处罚。
建设银行及下属分支机构因未及时调整信贷资产风险分类；信贷管理不审慎，贷款资金被用于归还他人借款或以贷还贷；办理经常项目资金收付，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；非法划扣个人账户资金；委托未在本机构进行执业登记的个人从事保险代理业务；贷前调查不到位，贷款发放后短期内即形成不良；贷后管理不到位，贷款资金未按约定用途使用；理财业务风险隔离不符合监管规定；理财业务投资运作不合规；违规收费质价不符；办理货物贸易外汇收支业务时，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查等原因，受到监管机构公开处罚。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,248.89
2 应收证券清算款 706,880.97
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 712,129.86
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 69,778,813.00
报告期期间基金总申购份额 7,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额 29,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 47,778,813.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,999,194.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 9,999,194.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 卖出 2024-11-11 1,746,300.00 1,755,149.70 -
2 卖出 2024-11-12 2,540,600.00 2,558,384.20 -
3 卖出 2024-12-10 5,712,294.00 5,794,136.43 -
合计 9,999,194.00 10,107,670.33
注：本基金管理人于本报告期内卖出本基金的适用费用为 1,212.94元。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份
类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间
2024 年 12 月 06
日至2024年12 月 11,900 1,087,40 10,812,794.
机构 1 09 日，2024 年 12 ,194.0 - 0.00 00 22.63%
月16日至2024 年 0
12 月 31 日
国 泰 中
证 港 股
通 50 交
易 型 开 2024 年 11 月 08 12,783
放 式 指 1 日至2024年12 月 ,030.0 2,043, 3,306,50 11,519,822. 24.11%
数 证 券 31 日 0 300.00 8.00 00
投 资 基
金 发 起
式 联 接
基金
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、关于准予国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金注册的批复
2、国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金基金合同
3、国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 15-20 层。
基金托管人住所。
9.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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