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宏利集利债券型证券投资基金2024年第4季度报告查看PDF原文

宏利集利债券型证券投资基金

2024 年第 4 季度报告

2024 年 12 月 31 日

基金管理人:宏利基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:2025 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为 2024 年 10 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。

§2 基金产品概况

基金简称 宏利集利债券

基金主代码 162210

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 9 月 26 日

报告期末基金份额总额 2,598,253,716.26 份

投资目标 在有效控制风险及保持流动性基础上,力求实现基金财

产稳定的当期收益和长期增值的综合目标。

投资策略 (1)战略性资产配置策略:根据信心度对风险进行预估

和分配,从而决定资产的分配。

(2)固定收益类品种投资策略:利率预期分析策略形成

对未来市场利率变动方向的预期;凸性挖掘策略形成对

收益率曲线形状变化的预期判断;信用分析策略对发债

企业进行深入的信用及财务分析;对于含权债券,波动

性交易策略对其所隐含的期权进行合理定价,并根据其

价格的波动水平获得该债券的期权调整利差。

(3)股票投资策略:新股申购策略根据股票市场整体估

值水平,发行定价水平及一级市场资金供求及资金成本

关系,制定相应的新股认购策略;二级市场股票投资策

略主要关注具有持续分红能力特征的优质上市企业,在

符合基金整体资产配置及本基金整体投资风格的前提

下,采用“自下而上”的个股精选策略。

(4)权证投资策略:依据现代金融投资理论,计算权证

的理论价值,结合对权证标的证券的基本面进行分析,

评估权证投资价值。

业绩比较基准 90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率。

风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益

特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股

票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。

基金管理人 宏利基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 宏利集利债券 A 宏利集利债券 C

下属分级基金的交易代码 162210 162299

报告期末下属分级基金的份额总额 2,280,770,847.90 份 317,482,868.36 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)

宏利集利债券 A 宏利集利债券 C

1.本期已实现收益 70,210,195.20 7,293,335.52

2.本期利润 74,769,583.69 10,162,133.75

3.加权平均基金份额本期利润 0.0318 0.0363

4.期末基金资产净值 2,714,376,516.38 389,393,183.99

5.期末基金份额净值 1.1901 1.2265

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

宏利集利债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 2.68% 0.34% 2.19% 0.16% 0.49% 0.18%

过去六个月 3.85% 0.31% 4.10% 0.14% -0.25% 0.17%

过去一年 9.48% 0.28% 8.64% 0.12% 0.84% 0.16%

过去三年 10.85% 0.24% 15.72% 0.11% -4.87% 0.13%

过去五年 23.75% 0.26% 26.48% 0.11% -2.73% 0.15%

自基金合同

142.79% 0.29% 105.13% 0.15% 37.66% 0.14%

生效起至今

宏利集利债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④

准差② 收益率③

过去三个月 2.57% 0.34% 2.19% 0.16% 0.38% 0.18%

过去六个月 3.58% 0.30% 4.10% 0.14% -0.52% 0.16%

过去一年 8.97% 0.28% 8.64% 0.12% 0.33% 0.16%

过去三年 9.46% 0.24% 15.72% 0.11% -6.26% 0.13%

过去五年 21.20% 0.26% 26.48% 0.11% -5.28% 0.15%

自基金合同

127.06% 0.29% 105.13% 0.15% 21.93% 0.14%

生效起至今

注:本基金业绩比较基准:90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率。

本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩,其主要原因如下:

上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成,具有良好的市场代表性。

中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股,综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

英国伯明翰大学国际银行货币学硕士研

本基金基 2021 年 11 月 究生;2012 年 1 月至 2014 年 12 月任职

李宇璐 金经理 11 日 - 8 年 于大公国际资信评估有限公司,担任行业

组长;2015 年 1 月至 2016 年 3 月任职于

安邦保险集团有限公司,担任信用评审经

理;2016 年 3 月至 2021 年 3 月任职于建

信养老金管理有限责任公司,担任投资经

理;2021 年 4 月加入宏利基金管理有限

公司,任职于固定收益部,曾任基金经理

助理,现任固定收益部基金经理。具备 8

年证券从业经验,8 年证券投资管理经

验,具有基金从业资格。

经济学学士 ,2009 年 1 月至 2014 年 12

月,任职于银华基金管理有限公司,历任

研究员, 基金经理助理;2015 年 3 月至

2017 年 8 月,任职于中欧基金管理有限

本基金基 2024 年 8月 16 公司,历任投资经理;2017年10月至2023

石磊 金经理 日 - 15 年 年 9 月,任职于银华基金管理有限公司,

历任投资经理;2023 年 10 月加入宏利基

金管理有限公司,曾任产品部顾问,现任

固定收益部副总经理兼基金经理。具备

15 年证券基金从业经验,具有基金从业

资格。

注:证券从业的含义遵从监管及行业协会相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配,确保各投资组合享有公平的投资机会。风险控制与基金评估部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内,未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的

监控,风险控制与基金评估部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估。在本报告期内,本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%,在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

国内方面,经济基本面仍为缓慢复苏区间。近期公布的 11 月经济、金融数据延续弱势。淡季

生产制造、地产成交季节性转弱,二手房挂牌价同比降幅持续收敛、环比窄幅回落。基建实物量、出口发运量、餐饮和汽车销售同比有韧性,耐用品消费年末补贴即将到期,二轮国补有望在 2025年年初启动。债券市场方面,银行间资金面转松、短端补涨,打开长端下行空间,跨年行情强化“抢跑”交易。近期央行投放缩量,银行融出增加,可能是央行进行了买断式逆回购、买入国债操作,提前释放部分中长流动性。大行持续买入短端,可能是为了平衡承接超长债后的久期、优化指标或为明年储备额度。跨年行情下,保险、城农商行、货基等配置诉求较强。信用债板块各行业收益率、利差点位触及历史低点,无论从信用债收益率、利差的绝对水平还是分位数,目前都较为尴尬。短期内基本面和货币政策有利于债券收益率下台阶的利多的情况下,年初机构配置行为或继续成为影响债市行情的重点。

A 股市场于本季度经历较大波动,市场表现依然大幅领先于宏观基本面,主要围绕“强预期,

弱现实”和“短期现实与长期叙事的交替”展开。国内基本面方面,11 月 PMI 较前值继续小幅升高,制造业景气度继续回升,服务业景气度走平,建筑业仍然偏弱;11 月需求端有所改善,内外需订单均有改善,或与政策推动和抢出口有关;制造业出厂价格、原材料购进价格重新回落,制造商原材料库存走平,产成品库存走高,供需格局或仍偏弱。国内政策方面,11 月处于政策空窗期,市场对 12 月的两大重要会议有一定预期。海外方面,美国大选结果落地,海内外资本市场均在进行特朗普交易;美国实体清单修订完成,高端半导体产业管制进一步升级;地缘冲突加剧,或为全球资本市场埋下隐忧。尽管万得全 A 指数在十一月走势偏震荡,整体情绪边际上有所回落,但仍维持在健康水平。行业方面,大消费板块(商贸零售、纺织服饰、轻工制造等)受政策预期影响在 11 月份领涨;TMT 板块表现依然不俗但内部有所分化,整体行情更偏向于题材和概念较多的传媒和计算机板块;红利资产止跌,顺周期板块略有走弱。在今年 11 月份,我们对组合的构建做了一定调整。我们坚定地维持着红利风格的底仓,着重布局高分红个股和环保化债类高分红标的。对于弹性仓位,我们做了结构上的调整,布局了 AI 端侧硬件标的、海风海缆等低估值标的和医药龙头公司。同时,我们也保持着对有色金属、消费和设备出海等板块的关注。对于后市的展望,我们认为本季度以及之后的权益市场会震荡上行。政策落地情况和海外宏观变化均会为权益市场带来波动,但结构性行情有望交替演绎。防御仓位方面,红利板块的配置价值显著,其绝对

收益可观,且能有效平滑组合的波动率,因此我们仍然会保持对优质红利个股的配置。弹性仓位方面,我们将贴合政策导向、科技龙头、低估反转和并购重组等方向,将视野聚焦在消费、医药、通信、军工、电子和新能源等板块,寻找兼具确定性和弹性的优质个股重点布局。

本基金主要以运用票息策略为主,投资于 3 年期以内的高等级信用债与利率债及地方债品种,

适当布局短久期非活跃券以赚取较高的票息,少量仓位参与可转债及银行二级资本债和保险永续债,整体组合偏防御。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截止至本报告期末宏利集利债券 A 基金份额净值为 1.1901 元,本报告期基金份额净值增长率

为 2.68%;截止至本报告期末宏利集利债券 C 基金份额净值为 1.2265 元,本报告期基金份额净值

增长率为 2.57%;同期业绩比较基准收益率为 2.19%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 516,279,797.38 14.80

其中:股票 516,279,797.38 14.80

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,892,650,932.97 82.91

其中:债券 2,892,650,932.97 82.91

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 57,781,750.80 1.66

8 其他资产 22,167,327.66 0.64

9 合计 3,488,879,808.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比

例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 299,256,347.00 9.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 73,450,008.00 2.37

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 37,946,580.00 1.22

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 48,824,100.00 1.57

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 20,511,584.38 0.66

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 36,291,178.00 1.17

S 综合 - -

合计 516,279,797.38 16.63

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例

(%)

1 002241 歌尔股份 2,145,000 55,362,450.00 1.78

2 002463 沪电股份 1,254,800 49,752,820.00 1.60

3 603565 中谷物流 3,872,100 37,946,580.00 1.22

4 002916 深南电路 294,200 36,775,000.00 1.18

5 601098 中南传媒 2,417,800 36,291,178.00 1.17

6 605090 九丰能源 1,158,800 33,060,564.00 1.07

7 688036 传音控股 346,650 32,931,750.00 1.06

8 300308 中际旭创 258,000 31,865,580.00 1.03

9 002444 巨星科技 945,000 30,570,750.00 0.98

10 600761 安徽合力 1,367,500 24,136,375.00 0.78

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 705,874,507.47 22.74

其中:政策性金融债 243,664,920.07 7.85

4 企业债券 882,851,896.48 28.44

5 企业短期融资券 30,102,700.27 0.97

6 中期票据 661,725,699.04 21.32

7 可转债(可交换债) 136,154,556.83 4.39

8 同业存单 - -

9 其他 475,941,572.88 15.33

10 合计 2,892,650,932.97 93.20

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 2405318 24 河南债 18 1,000,000 105,283,068.49 3.39

2 102481609 24 晋能煤业 1,000,000 103,666,509.59 3.34

MTN007

3 220217 22 国开 17 800,000 80,411,000.00 2.59

4 2405633 24 陕西债 20 700,000 73,579,073.37 2.37

5 102481965 24 潞安 MTN003 700,000 71,755,914.52 2.31

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

在报告期内,本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期没有投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中,国家开发银行于 2024 年 12 月 27 日曾受到国家金融

监督管理总局北京监管局公开处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 393,346.16

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 21,773,981.50

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 22,167,327.66

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 113042 上银转债 18,007,906.85 0.58

2 132026 G 三峡 EB2 16,531,735.06 0.53

3 113056 重银转债 15,034,316.26 0.48

4 113065 齐鲁转债 11,316,661.13 0.36

5 113021 中信转债 10,655,605.28 0.34

6 127084 柳工转 2 9,128,148.50 0.29

7 110075 南航转债 8,220,125.98 0.26

8 127067 恒逸转 2 8,012,649.53 0.26

9 113024 核建转债 7,949,516.97 0.26

10 113054 绿动转债 7,494,156.19 0.24

11 113052 兴业转债 6,552,444.81 0.21

12 111017 蓝天转债 5,120,867.95 0.16

13 110059 浦发转债 5,087,023.61 0.16

14 110064 建工转债 3,874,537.60 0.12

15 113037 紫银转债 3,168,861.11 0.10

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 宏利集利债券 A 宏利集利债券 C

报告期期初基金份额总额 2,329,406,002.67 222,376,860.85

报告期期间基金总申购份额 289,881,220.37 214,504,798.36

减:报告期期间基金总赎回份额 338,516,375.14 119,398,790.85

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 2,280,770,847.90 317,482,868.36

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比

类 的时间区间 份额 份额 份额 (%)

机 1 20241001~20241231767,105,707.27 - -767,105,707.27 29.5239

产品特有风险

报告期内,本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额 20%的情况,易发生巨额赎回的情况,存在基金资产无法以合理价格及时变现以支付投资者赎回款的风险,以及基金份额净值出现大幅波动的风险。

注:报告期内,申购份额含红利再投资份额。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金设立的文件;

2、《宏利集利债券型证券投资基金基金合同》;

3、《宏利集利债券型证券投资基金招募说明书》;

4、《宏利集利债券型证券投资基金托管协议》;

5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

6、基金托管人业务资格批件、营业执照;

7、中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资人可登录中国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)或者基金管理人互联网网站(https://www.manulifefund.com.cn)查阅。

宏利基金管理有限公司

2025 年 1 月 22 日

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