国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资
基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:国泰基金管理有限公司
基金托管人:中信证券股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同约定,于 2025 年 01 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰中证沪深港黄金产业股票 ETF
场内简称 黄金股票 ETF
基金主代码 517400
交易代码 517400
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2024 年 4 月 24 日
报告期末基金份额总额 74,792,000.00 份
紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标
化。
1、股票投资策略
本基金主要采用完全复制法,即按照标的指数成份股及其
投资策略
权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其
权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况(如成份股
长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量
发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足、港股通额
度受限等)导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权
重进行同步调整时,基金管理人可以采取替代性策略等方
式对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。在正常市场
情况下,本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的
绝对值不超过 0.2%,年跟踪误差不超过 2%。如因标的指
数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差
超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离
度、跟踪误差进一步扩大。
本基金运作过程中,当标的指数成份股发生明显负面事件
面临退市风险,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管
理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则,履行内部
决策程序后及时对相关成份股进行调整。
2、存托凭证投资策略;3、债券投资策略;4、可转换债
券和可交换债券投资策略;5、资产支持证券投资策略;6、
股指期货投资策略;7、融资与转融通证券出借投资策略。
业绩比较基准 中证沪深港黄金产业股票指数收益率
本基金属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平理论
上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
本基金为指数型基金,主要采用完全复制策略,跟踪标的
指数,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风
风险收益特征
险收益特征相似。
本基金投资港股通标的股票时,会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中信证券股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 -602,631.84
2.本期利润 -9,422,403.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1634
4.期末基金资产净值 63,876,800.91
5.期末基金份额净值 0.8541
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 -15.94% 1.66% -15.86% 1.68% -0.08% -0.02%
过去六个月 -10.44% 1.82% -10.85% 1.86% 0.41% -0.04%
自基金合同 -14.59% 1.82% -11.61% 1.91% -2.98% -0.09%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2024 年 4 月 24 日至 2024 年 12 月 31 日)
注:(1)本基金的合同生效日为2024年4月24日,截止至2024年12月31日,本基金运作时间
未满一年;
(2)本基金的建仓期为6个月,在建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
国泰中 硕士研究生。2020 年 6 月加
证有色 入国泰基金,历任助理量化
金属 研究员、量化研究员、基金
ETF、国 经理助理。2023 年 8 月起兼
泰中证 任国泰中证有色金属交易
麻绎文 有色金 2024-04-24 - 5 年 型开放式指数证券投资基
属矿业 金和国泰中证有色金属矿
主题 业主题交易型开放式指数
ETF、国 证券投资基金的基金经理,
泰中证 2023 年 9 月起兼任国泰中
2000ET 证 2000 交易型开放式指数
F、国泰 证券投资基金的基金经理,
中证全 2023 年 10 月起兼任国泰中
指集成 证全指集成电路交易型开
电路 放式指数证券投资基金的
ETF、国 基金经理,2023 年 11 月起
泰上证 兼任国泰上证科创板100交
科创板 易型开放式指数证券投资
100ETF 基金发起式联接基金的基
发起联 金经理,2024 年 4 月起兼任
接、国 国泰中证沪深港黄金产业
泰中证 股票交易型开放式指数证
沪深港 券投资基金和国泰上证国
黄金产 有企业红利交易型开放式
业股票 指数证券投资基金的基金
ETF、国 经理,2024 年 7 月起兼任国
泰上证 泰中证港股通高股息投资
国有企 交易型开放式指数证券投
业红利 资基金的基金经理,2024
ETF、国 年 9 月起兼任国泰沪深 300
泰中证 增强策略交易型开放式指
港股通 数证券投资基金发起式联
高股息 接基金的基金经理,2024
投资 年 12 月起兼任国泰创业板
ETF、国 50 交易型开放式指数证券
泰沪深 投资基金的基金经理。
300 增
强策略
ETF 发
起联
接、国
泰创业
板
50ETF
的基金
经理
注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券
投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严
格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理团队保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。11 月美国大选“靴子落地”,特
朗普压倒性胜选,市场开启新一轮“特朗普交易”,美元走强、美债利率走高。
货币政策方面,美联储召开了 11 月、12 月 FOMC 会议,分别降低基准利率 25bp,合计
降 50bp 至 4.25%-4.5%,降息幅度符合市场预期。但 12 月份 FOMC 会议上,鲍威尔言论偏鹰,
市场对于后续降息节奏的预期仍然不断波动。
经济数据来看,四季度的美国经济数据整体指向经济坚韧,但同时也存在一定隐忧。11
月 ISM 制造业 PMI 超出预期但仍位于萎缩区间,服务业 PMI 不及预期。就业市场方面,此前
美国飓风和波音罢工事件扰动消退,11 月非农新增人数超出市场预期,显示出就业市场仍有一定韧性;但失业率小幅上升,中期就业市场或仍有冷却趋势。通胀方面,近期 PCE 物价指数、CPI 等通胀数据继续显示出通胀回落趋势,符合市场预期,这可能对美联储未来的降息节奏产生影响。
此外,四季度地缘政治冲突也有所升温。11 月,俄乌冲突升级,俄罗斯再次放松核武
使用条件,同日乌军使用美制陆军战术系统导弹袭击俄罗斯境内,这是美国政府解除乌克兰使用美制远程武器的限制后,乌方首次使用该型导弹对俄境内目标发动打击。此外 12 月韩国政局出现动荡。地缘政治冲突使得市场避险情绪升温,对于金价构成一定支撑。
在这样的宏观背景下,国际金价表现出一定的波动性。特朗普当选后,美国大选“靴子落地”导致不确定性有所缓解,市场围绕特朗普政策主张展开的“特朗普交易”成为四季度的交易主线,美元指数上涨至 108 点位附近,对于金价造成一定压制。四季度国际金价横盘震荡,国际金价微跌 1.08%。而人民币计价的黄金 Au99.99 上涨 2.73%,较国际金价出现超额的涨幅,内盘金价相较外盘金价由折价转向溢价,一方面是由于美元走强、人民币小幅贬值,另一方面中国央行时隔半年,11 月再度增持黄金,此外临近年底国内消费需求有所修复,对内盘多头情绪可能有一定提振。
作为行业指数基金,本基金旨在为看好沪港深三地上市的黄金产业股票行情的投资者提供投资工具。本报告期内,我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断,对股票仓位及头寸进行了合理安排,将跟踪误差控制在合理水平,尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为-15.94%,同期业绩比较基准收益率为-15.86%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,全球地缘政治纷繁复杂,地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性。特朗普第二任期将至,由此带来的经济及政治方面的不确定性仍然是影响市场的主要因素。地缘政治的紧张局势也可能对金价产生一定支撑。
但美联储已开启新一轮降息周期,海外流动性趋松的趋势确定,我们认为国际金价有望得到进一步的支撑。此外,考虑到全球经济复苏的不确定性以及潜在的经济衰退风险,黄金作为传统的避险资产,其在资产配置中的作用不可忽视。
中长期来看,逆全球化背景下,经济复苏前景不确定性加大,各国央行纷纷加快去美元化的进程,黄金在资产组合中的重要性更加凸显。在全球风险事件频发、经济下行的风险仍存时,黄金的避险价值或将凸显。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 62,705,525.74 97.35
其中:股票 62,705,525.74 97.35
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 1,648,308.54 2.56
7 其他各项资产 58,153.70 0.09
8 合计 64,411,987.98 100.00
注:(1)上述股票投资包括可退替代款估值增值。
(2)本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为11,773,607.74元,占基金资 产净值比例为18.43%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.2.2指数投资按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值(元)
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 38,393,459.00 60.11
C 制造业 9,813,137.00 15.36
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,725,322.00 4.27
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 50,931,918.00 79.73
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
原材料 10,112,949.47 15.83
非日常生活消费品 1,660,658.27 2.60
金融 - -
房地产 - -
工业 - -
信息技术 - -
通讯业务 - -
公用事业 - -
能源 - -
日常消费品 - -
医疗保健 - -
合计 11,773,607.74 18.43
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 601899 紫金矿业 480,300 7,262,136.00 11.37
1 02899 紫金矿业 168,000 2,199,826.54 3.44
2 600547 山东黄金 320,000 7,241,600.00 11.34
2 01787 山东黄金 151,500 1,762,105.95 2.76
3 600489 中金黄金 516,500 6,213,495.00 9.73
4 600988 赤峰黄金 295,600 4,614,316.00 7.22
5 000975 山金国际 295,900 4,547,983.00 7.12
6 01818 招金矿业 293,000 2,973,773.73 4.66
7 002155 湖南黄金 149,200 2,346,916.00 3.67
8 600362 江西铜业 58,700 1,211,568.00 1.90
8 00358 江西铜业股份 65,000 749,999.80 1.17
9 601168 西部矿业 119,800 1,925,186.00 3.01
10 000630 铜陵有色 553,300 1,787,159.00 2.80
注:所有证券代码采用当地市场代码。
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 38,261.26
2 应收证券清算款 19,892.44
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 58,153.70
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 54,792,000.00
报告期期间基金总申购份额 39,000,000.00
减:报告期期间基金总赎回份额 19,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 74,792,000.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份
类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间
国 泰 中
证 沪 深
港 黄 金
产 业 股
票 交 易 2024 年 10 月 01 13,148
型 开 放 1 日至2024年12月 ,572.0 4,125, 2,962,55 14,311,018. 19.13%
式 指 数 19 日 0 000.00 4.00 00
证 券 投
资 基 金
发 起 式
联 接 基
金
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同
2、国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 15-20 层。
基金托管人住所。
9.3 查阅方式
可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688
客户投诉电话:(021)31089000
公司网址:http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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