广发资管价值增长灵活配置混合型集合资产管理计划
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:广发证券资产管理(广东)有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二五年一月二十一日
§1 重要提示
集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
集合计划托管人交通银行股份有限公司根据本集合计划合同规定,于 2025年 1 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产,但不保证集合计划一定盈利。
集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。
根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务
的指导意见>操作指引》,本集合计划于 2020 年 5 月 7 日合同变更生效。本集合
计划按照《基金法》及其他有关规定,参照公募基金管理运作。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 广发资管价值增长灵活配置混合
基金主代码 871003
交易代码 871003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 5 月 7 日
报告期末基金份额总额 363,110,672.18 份
投资目标 通过主动的资产配置和价值成长策略对股票进行
投资布局,实现产品资产在管理期限内稳健增值。
投资策略 本集合计划将采用“自上而下”的分析方法,分析宏
观经济的发展趋势,判断当前所处的经济周期阶段
和货币政策变化的趋势,并利用当前股票市场的估
值状况与国债收益率、利率变化趋势判断股票市场
的估值合理程度,然后进行权益类资产与债券类资
产、现金等大类资产之间的战略性配置。本集合计
划将综合分析未来一段时间内各类资产的预期收
益及风险特征,合理制定和调整股票、债券、现金
等各类资产的配置比例。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60% + 中债总指数收益率
×30% + 恒生中国企业指数收益率×10%
风险收益特征 本集合计划为灵活配置混合型集合资产管理计划
(大集合产品),其预期风险收益水平高于债券型
基金、货币市场基金,低于股票型基金,属于中风
险产品。
基金管理人 广发证券资产管理(广东)有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标
(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 27,368,800.42
2.本期利润 -15,484,575.88
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0414
4.期末基金资产净值 408,575,522.37
5.期末基金份额净值 1.1252
注:(1)所述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指集合计划本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个 -3.52% 1.18% -0.36% 1.13% -3.16% 0.05%
月
过去六个 2.71% 1.12% 11.41% 1.08% -8.70% 0.04%
月
过去一年 1.73% 1.02% 14.57% 0.89% -12.84% 0.13%
过去三年 -30.65% 1.26% -8.02% 0.84% -22.63% 0.42%
自基金合
同生效起 11.86% 1.35% 5.62% 0.83% 6.24% 0.52%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发资管价值增长灵活配置混合型集合资产管理计划
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020 年 5 月 7 日至 2024 年 12 月 31 日)
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基 证券
姓 职务 金经理期限 从业 说明
名 任职 离任 年限
日期 日期
刘文靓女士,中国籍,硕士
研究生,持有中国证券投资
基金业从业证书。曾任香港
刘 2022- 东英金融集团投资助理,千
文 投资经理 11-28 - 9 年 石资本行业研究员、投资经
靓 理,华安基金管理有限公司
行业研究员,广发证券资产
管理(广东)有限公司行业
研究员、投资经理。
注:1、任职日期为本集合计划合同生效日或本集合计划管理人对外披露的
任职日期,离任日期为本集合计划管理人对外披露的离任日期;
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》等有关法律法规及本集合计划资产管理合同、招募说明书等有关法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产,在控制风险的前提下,为本集合计划持有人谋求最大利益。报告期,本集合计划运作合法合规,不存在损害计划持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
管理人通过建立完善规范、合规的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析等手段,确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度等,建立集中交易管理机制,并重视交易执行环节的公平交易措施,以时间优先、价格优先作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,确保公平对待各投资组合。报告期,管理人公平交易制度总体执行情况良好,未发现本集合计划有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
本报告期内,未发现本集合计划有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度内部环境在政策转向后边际改善,外部环境不确定因素有所增加。分析其原因,主要源于三方面:首先,经济结构转型的过程中,政策面,货币金融政策虽积极带来内部活力有所提升,PMI 有所改善,二手房销量增速抬升而后回落,但幅度和持续性仍需观察。其次,海外出口受特朗普上台关税加收的预期影
响,预期压力较大,但企业端在应对时在海外提前积极布局产能,部分企业仍有 信心化解关税的影响,展望 25 年出口,仍需要进一步跟踪观察,但长期并不影 响出海方向。第三,美国关税预期下,通胀对降息空间有所影响。
随着经济结构的转型,许多行业在走出底部,比如互联网、家电、工程机械、 船舶、半导体等,积极拓展国内的结构化需求和海外市场,另一方面,从产业发 展趋势来看,AI 海外发展仍如火如荼,海外算力和国内算力的追逐,25 年往后 有希望看到国内的资本开支的上行,对国内算力产业发展有望积极拉动,AI 终 端的尝试也将在 25 年展开。
A 股市场短期虽有回调,但仍可寻找结构性机会,寻找具有基本面支撑的板
块。当前 A 股主要指数的风险收益比均处于历史极值附近,蕴含着较高的投资 价值,我们也看到中大盘股估值相比小盘股估值性价比更高,随着经济的结构性 发展,我们会进一步去挖掘细分领域的成长机会。本集合计划目前保持较中高仓 位运作,持仓结构较为均衡,积极挖掘优势龙头企业以及未来有望成为龙头的企 业。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本集合计划的净值数据和同期业绩比较基准数据详见本报告“3 主要财务指标和基金净值表现”的披露内容。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本集合计划未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满二百人 或者资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 325,202,824.21 77.99
其中:股票 325,202,824.21 77.99
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 89,865,314.40 21.55
7 其他资产 1,912,920.41 0.46
8 合计 416,981,059.02 100.00
注:权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 121,206,606.84 元,
占集合计划资产净值比例 29.67%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 10,032,807.00 2.46
C 制造业 157,398,461.37 38.52
电力、热力、燃气及水生产和供应 31,212,199.00 7.64
D 业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,352,750.00 1.31
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 203,996,217.37 49.93
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
原材料 - -
公用事业 - -
房地产 - -
非日常生活消费品 26,911,265.00 6.59
日常消费品 - -
能源 6,340,180.00 1.55
金融 12,432,000.00 3.04
医疗保健 - -
工业 - -
通信服务 73,186,761.84 17.91
信息技术 2,336,400.00 0.57
合计 121,206,606.84 29.67
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 00700 腾讯控股 91,299.00 35,256,021.84 8.63
2 00941 中国移动 402,000.00 28,513,860.00 6.98
3 600886 国投电力 1,249,400.00 20,765,028.00 5.08
4 002475 立讯精密 490,200.00 19,980,552.00 4.89
5 600519 贵州茅台 12,400.00 18,897,600.00 4.63
6 03690 美团-W 102,100.00 14,343,008.00 3.51
7 09988 阿里巴巴 164,700.00 12,568,257.00 3.08
-W
8 002916 深南电路 99,600.00 12,450,000.00 3.05
9 600150 中国船舶 345,900.00 12,438,564.00 3.04
10 00939 建设银行 2,072,000.00 12,432,000.00 3.04
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本集合计划本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本集合计划本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本集合计划本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
(1)本集合计划本报告期末未持有股指期货。
(2)本集合计划本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
(1)本集合计划本报告期末未持有国债期货。
(2)本集合计划本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内,本集合计划的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内,本集合计划投资的前十名股票未超出合同规定的备选股票库。5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 216,501.31
2 应收证券清算款 1,696,419.10
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,912,920.41
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本集合计划本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 386,722,648.63
报告期期间基金总申购份额 389,770.20
减:报告期期间基金总赎回份额 24,001,746.65
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 363,110,672.18
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 36,567,000.14
报告期期间期间买入/申购总份额 -
报告期期间期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 36,567,000.14
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 10.07
例(%)
注:1、申购总份额含红利再投、转换入份额,赎回总份额含转换出份额。2、本报告期内管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本集合计划份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本集合计划的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内,本集合计划未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过本集合计划总份额20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,除已公告信息外,本集合计划未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《关于准予广发集合资产管理计划(3 号)合同变更的回函》(机构部函
【2020】713 号);
2、广发资管价值增长灵活配置混合型集合资产管理计划合同生效公告;
3、广发资管价值增长灵活配置混合型集合资产管理计划招募说明书;
4、广发资管价值增长灵活配置混合型集合资产管理计划资产管理合同;
5、广发资管价值增长灵活配置混合型集合资产管理计划托管协议;
6、管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
广东省广州市天河区马场路 26 号广发证券大厦 30-32 楼。
9.3 查阅方式
1、书面查阅:可以在营业时间在管理人文件存放地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。
2、网络查阅:管理人网站:www.gfam.com.cn。
广发证券资产管理(广东)有限公司
二〇二五年一月二十一日
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