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中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产
管理计划
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：中信证券资产管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 21 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
基金产品概况
基金简称 中信证券债券优化
基金主代码 900007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 5 月 31 日
报告期末基金份额总额 679,004,004.97 份
投资目标 在严格控制风险的基础上持续追求稳健回报。
本集合计划在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，
通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合，形成对大
类资产的预测和判断，在资产管理合同约定的范围内确定
投资策略 债权类资产、权益类资产、现金类资产等的配置比例，主
要投资策略有大类资产配置策略、债权类资产投资策略、
权益类资产投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货
投资策略等。
业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率*80%+沪深 300 指数收
益率*10%+恒生指数收益率*10%
风险收益特征 本集合计划为债券型集合计划，其风险收益水平低于股票
型基金和混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中信证券资产管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中信证券债券优化 A 中信证券债券优化 C
下属分级基金的交易代码 900007 900097
报告期末下属分级基金的份额总额 474,027,787.65 份 204,976,217.32 份
注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
中信证券债券优化 A 中信证券债券优化 C
1.本期已实现收益 8,455,008.86 3,291,046.01
2.本期利润 -2,606,354.10 -1,304,538.19
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0051 -0.0060
4.期末基金资产净值 513,267,376.56 218,974,572.56
5.期末基金份额净值 1.0828 1.0683
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信证券债券优化 A
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④
过去三个月 -0.43% 0.27% 1.61% 0.27% -2.04% 0.00%
过去六个月 -0.09% 0.23% 5.85% 0.26% -5.94% -0.03%
过去一年 2.21% 0.20% 9.71% 0.23% -7.50% -0.03%
过去三年 -0.40% 0.19% 10.13% 0.25% -10.53% -0.06%
自基金合同生 2.38% 0.18% 9.78% 0.24% -7.40% -0.06%
效起至今
中信证券债券优化 C
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④
过去三个月 -0.53% 0.28% 1.61% 0.27% -2.14% 0.01%
过去六个月 -0.30% 0.23% 5.85% 0.26% -6.15% -0.03%
过去一年 1.80% 0.20% 9.71% 0.23% -7.91% -0.03%
过去三年 -1.59% 0.19% 10.13% 0.25% -11.72% -0.06%
自基金合同生 1.01% 0.18% 9.78% 0.24% -8.77% -0.06%
效起至今
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2021 年 5 月 31 日至 2024 年 12 月 31 日)
中信证券债券优化 A：
中信证券债券优化 C：
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
姓名 职务 期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
男，北京大学经济学硕
士。现任中信证券资产
管理有限公司大集合投
资部 B 角。2011 年 9
月至 2013 年 6 月任中
信证券股份有限公司资
金运营部研究员。2013
田宇 本基金的 2021-05-31 - 13 年 6 月至 2016 年 10 月
基金经理 任中信建投证券股份有
限公司固定收益部投资
经理。2016 年 11 月至
2020 年 3 月任易方达基
金管理有限公司基金经
理助理、基金经理。
2020 年 3 月加入中信证
券资产管理业务。
男，北方交通大学工商
管理硕士。现任中信证
券资产管理有限公司权
益投资部负责人、权益
本基金的 投资经理。曾在天相投
刘琦 基金经理 2022-10-11 - 21 资顾问公司从事行业和
上市公司研究。2006 年
加入中信证券资产管理
业务，长期从事股票研
究和投资，具备丰富的
投资研究经验。
注：①基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离任日期"为根据公司决议确定的解聘日期。
②非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
③证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
④依据《证券业从业人员资格管理常见问题解答》，从业年限满 12 个月算一年，不满一年向
下取整。
期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
公募基金 3 4,738,424,697.96 2019 年 10
月 22 日
私募资产管理计划 1 2,491,167,780.69 2014 年 10
刘琦 月 16 日
其他组合 - - -
合计 4 7,229,592,478.65
注：任职时间为投资经理在行业内首次管理本类产品的时间。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》《证券公司大集合资产管理业务适用关于规范金融机构资产管理业务的指导意见操作指引》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《中信证券资产管理有限公司公平交易制度》《中信证券资产管理有限公司异常交易监控与报告管理制度》的规定。
异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
2024 年四季度国内权益市场整体震荡波动。9 月下旬，一系列政策出台支持实体经济和资本市场，股票市场快速上涨，国庆期间港股上涨带动市场热情到达顶峰，节后第一天 A 股大幅高开，后续交投情绪走弱，市场快速调整；11 月以来，美国大选引发外部不确定性，国内稳增长政策持续
加码对冲海外扰动，11 月上旬政策建议增加 6 万亿地方债限额置换存量隐性债务，12 月上旬重要会议指出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”、“稳住楼市股市”等，市场在政策支持下整体偏震荡。总体而言，股票市场在四季度呈区间震荡，电子、计算机、商贸零售等行业表现较好，有色金属、美容护理、医药生物等行业表现不佳。
2024 年四季度国内债券市场收益率整体明显下行。9 月下旬稳增长政策转向、股市连续上涨导
致债市资金大幅流出，9 月底 10 月初利率出现快速调整，但基本面数据显示通胀回升动力仍不足，赎回潮缓解后债券收益率有所回落；11 月，特朗普当选引发外需担忧，国内经济数据显示通胀仍维持低位，尽管 11 月下旬地方加速推进再融资发债引发供给担忧，但月末供给高峰在较为宽松的流动性环境下平稳度过，债券收益率震荡下行；12 月，非银同业存款自律落地、货币政策重提“适度宽松”点燃债市做多情绪，收益率快速下行。整体来看，债券收益率在四季度持续下行，信用利差较 9 月末有所收缩。
组合权益部分在三季度末提升权益仓位；债券部分保持中性久期水平，以短久期信用债和利率债为主要持仓，提升组合整体流动性。
展望 2025 年一季度，管理人判断国内经济延续弱复苏格局。尽管经济恢复基础还有待夯实，
通胀读数仍偏低，但随着支持经济中薄弱环节的相关政策陆续出台以及经济自身调整将支持经济逐步筑底回升。权益市场经过修复后，估值仍具有一定吸引力；债券市场大幅上涨后，性价比有所下降。
下一阶段组合操作上，组合权益部分将保持偏高仓位，根据基本面和估值匹配度选择符合预期收益率的优质个股进行投资；债券部分将保持当前流动性较高的持仓结构，关注止盈时点。
报告期内基金的业绩表现
截至 2024 年 12 月 31 日，中信证券债券优化 A 基金份额净值为 1.0828 元，本报告期份额净值
增长率为-0.43%；中信证券债券优化 C 基金份额净值为 1.0683 元，本报告期份额净值增长率为-
0.53%；同期业绩比较基准增长率为 1.61%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 127,978,692.49 16.19
其中：股票 127,978,692.49 16.19
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 617,346,301.44 78.10
其中：债券 617,346,301.44 78.10
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产
7 银行存款和结算备付金合计 44,957,840.28 5.69
8 其他各项资产 150,748.94 0.02
9 合计 790,433,583.15 100.00
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 1,428.86 元，占期末净值比例为
0.00%。
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 1,069,302.00 0.15
B 采矿业 5,704,387.88 0.78
C 制造业 70,653,475.87 9.65
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,708,501.00 0.64
E 建筑业 2,337,265.00 0.32
F 批发和零售业 1,107,821.00 0.15
G 交通运输、仓储和邮政业 3,852,907.00 0.53
H 住宿和餐饮业 106,036.00 0.01
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,028,588.03 0.96
J 金融业 26,629,608.00 3.64
K 房地产业 1,276,950.00 0.17
L 租赁和商务服务业 953,893.00 0.13
M 科学研究和技术服务业 1,123,703.85 0.15
N 水利、环境和公共设施管理业 186,900.00 0.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 67,320.00 0.01
Q 卫生和社会工作 481,101.00 0.07
R 文化、体育和娱乐业 521,505.00 0.07
S 综合 167,999.00 0.02
合计 127,977,263.63 17.48
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 1,428.86 0.00
合计 1,428.86 0.00
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 2,900.00 4,419,600.00 0.60
2 300750 宁德时代 12,200.00 3,245,200.00 0.44
3 601318 中国平安 53,600.00 2,822,040.00 0.39
4 600036 招商银行 57,400.00 2,255,820.00 0.31
5 300059 东方财富 64,500.00 1,665,390.00 0.23
6 600900 长江电力 55,600.00 1,642,980.00 0.22
7 000333 美的集团 21,100.00 1,587,142.00 0.22
8 601166 兴业银行 67,400.00 1,291,384.00 0.18
9 000858 五粮液 9,200.00 1,288,368.00 0.18
10 601398 工商银行 174,700.00 1,208,924.00 0.17
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 181,421,221.94 24.78
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 41,114,997.26 5.61
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 51,335,337.57 7.01
8 同业存单 - -
9 公司债 343,474,744.67 46.91
10 地方债 - -
11 定向工具 - -
12 其他 - -
13 合计 617,346,301.44 84.31
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(％)
1 185628 22 焦煤 Y3 500,000.00 51,600,068.50 7.05
2 148144 22 华润 Y4 400,000.00 40,894,136.99 5.58
3 240072 河钢 YK03 400,000.00 40,858,794.52 5.58
4 019740 24 国债 09 400,000.00 40,505,358.90 5.53
5 019702 23 国债 09 300,000.00 37,884,509.59 5.17
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末无国债期货投资。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
投资组合报告附注
基金投资的前十名证券的发行主体中，河钢集团有限公司出现在报告编制日前一年内受到监
管部门公开谴责、处罚的情况。该类情形对发行主体或上市公司的经营和财务没有重大影响，
该证券的投资决策程序符合相关法律法规以及基金合同的要求。
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 149,124.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,624.60
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 150,748.94
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净
值比例(%)
1 110085 通 22 转债 9,561,613.33 1.31
2 110073 国投转债 6,931,838.63 0.95
3 127045 牧原转债 6,363,309.23 0.87
4 127086 恒邦转债 6,273,975.95 0.86
5 113056 重银转债 5,898,054.11 0.81
6 110062 烽火转债 5,789,013.73 0.79
7 128142 新乳转债 4,141,828.45 0.57
8 111010 立昂转债 3,306,538.08 0.45
9 127016 鲁泰转债 1,616,333.47 0.22
10 113671 武进转债 1,452,832.59 0.20
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中信证券债券优化 A 中信证券债券优化 C
基金合同生效日基金份额总额 71,696,946.23 -
报告期期初基金份额总额 556,890,267.97 233,013,572.01
报告期期间基金总申购份额 255,823.17 63,209.82
减：报告期期间基金总赎回份额 83,118,303.49 28,100,564.51
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 474,027,787.65 204,976,217.32
注：基金合同生效日：2021 年 05 月 31 日
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
2023-11-01 中信证券股份有限公司与中信证券资产管理有限公司发布《关于中信证券股份有限
公司管理的资产管理计划变更管理人的公告》，根据《中华人民共和国证券投资基金法》，按照《中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划资产管理合同》约定，经与托管人协商一
致，本基金的管理人自 2023 年 11 月 1 日起由中信证券股份有限公司变更为中信证券资产管理有限
公司。
2024-10-28 中信证券资产管理有限公司关于高级管理人员变更公告
2024-11-13 900007_中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划（中信证券债券优
化 A）基金产品资料概要(2024-11-13)
2024-11-13 900007_中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划（中信证券债券优
化 C）基金产品资料概要(2024-11-13)
2024-11-13 中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划招募说明书（2024-11-13 更
新）
2024-11-13 中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划资产管理合同（2024-11-13
更新）
2024-11-13 中信证券资产管理有限公司关于中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理
计划延长存续期限并修改资产管理合同、招募说明书的公告
2024-11-25 中信证券资产管理有限公司中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划
暂停申购（含转换转入、定期定额投资）公告
2024-11-25 中信证券资产管理有限公司关于高级管理人员变更公告
2024-11-25 关于资产管理计划代理销售机构账户信息变更的公告-中信证券华南股份有限公司
变更基金销售结算专用账户情况说明函
2024-12-06 中信证券资产管理有限公司中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划
恢复申购（含转换转入、定期定额投资）公告
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会同意合同变更的文件；
2、中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划资产管理合同；
3、中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划托管协议；
4、中信证券债券优化一年持有期债券型集合资产管理计划招募说明书及其更新；
5、管理人业务资格批件、营业执照；
6、托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
存放地点
北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层。
查阅方式
投资者可到管理人、托管人的办公场所或管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：95548 转 5
公司网址：http://www.citicsam.com
中信证券资产管理有限公司
二〇二五年一月二十二日
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