粤开现金惠货币型集合资产管理计划
2024 年第 1 季度报告
2024 年 3 月 31 日
基金管理人:粤开证券股份有限公司
基金托管人:中国证券登记结算有限责任公司
报告送出日期:2024 年 4 月 19 日
§1 重要提示
集合计划管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
集合计划托管人中国证券登记结算有限责任公司根据本集合计划合同规定,于 2024 年 4 月 9 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产, 但不保证集合计划一定盈利。
集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 粤开现金惠货币
基金主代码 970167
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022 年 10 月 31 日
报告期末基金份额总额 313,240,797.91 份
投资目标 在控制投资组合风险,保持流动性的前提下,力争为投资人提供稳
定的收益。
1、资产配置原则
本集合计划通过对货币政策、宏观经济运行状况、利率走势、资金
供求变化情况进行深入研究,评估各类投资品种的流动性、收益性
和风险特征,确定各类投资品种的配置比例及期限组合,并适时进
行动态调整。由于本集合计划的目的是在不影响委托人的正常证券
交易下,实现客户交易结算资金的增值,因此本集合计划的投资应
投资策略 坚持下列原则:
(1)确保集合计划资产充分的流动性或者有相应的应急措施能保证
投资人的正常交易;
(2)确保集合计划资产充分的安全性或者有相应的应急措施保证投
资人的资产安全与避免负收益的出现;
(3)在遵循上述两条原则的前提下,合理安排集合计划资产流动
性,实现集合计划资产的增值。
2、银行存款
本集合计划投资的银行存款包括活期存款、定期存款、协议存款和
通知存款,管理人将根据信用风险与流动性风险来选择存款银行。
活期存款用以保障投资人证券交易资金交收和支取现金,除信用风
险外,更重要的还要考虑流动性风险,管理人将根据回款速度,选
择银行,确保客户资金提取与证券交易。
定期存款、协议存款和通知存款:管理人将根据资产的安全性、流
动性与收益性来选择银行,结合对利率市场环境及其变动趋势的研
究,进行存款投资,同时力争取得提前支取不产生利息损失条款。如果无法争取到上述条款,则将预存资金分解成多笔存款,以便大
额赎回时逐一解付,降低收益率的波动。同时也注意进行期限调
整,滚动到期,提高流动性,减少提前解付的损失。
为防范银行存款信用风险,管理人选择信用良好、系统风险低、利
率水平稳定的商业银行存放存款资金。
3、同业存单
本集合计划将结合银行的不同资质和同业存单剩余期限进行同业存
单的投资,注重同业存单的安全性、流动性和收益率的比较,同时
分散投资风险,并严格遵守法律法规和集合计划合同的投资限制约
定。
4、债券逆回购
一是流动性控制,管理人将回购到期日做合理延后假设,以此来安
排集合计划资产的流动性;同时控制回购到期日,在控制总量的前
提下,滚动操作,以提高回购的真实流动性。二是注重回购的安全
性,只接受足额抵押资产。
5、债券
一是控制投资的信用风险与流动性风险,本集合计划投资的债券主
体信用评级和债项信用评级均应当为最高级(超短期融资券主体信
用评级应当为最高级);二是控制投资的利率风险,选择剩余期限在397 天以内(含 397 天)的债券进行投资。在个券选择层面,本集合计划将在拟合收益率曲线的基础上,及时发现偏离市场收益率的债
券,并找出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致债券价
格偏离的原因,选择出估值较低的券种,进行相对价值投资。
6、债券正回购
本集合计划作为现金管理产品,正回购使用的目的主要是为了满足
集合计划的流动性需要,当集合计划因规模发生变化导致不能足额
支付或者当融入资金进行再投资可以提高收益时,管理人可进行正
回购融入资金。对于正回购的交易对手来讲,一般会选择资金较为
宽裕、市场信用较好的机构,特别是当需要融入资金保证资金交收
时,还应考虑到交易对手的资金划转效率。
7、流动性管理策略
本集合计划将会紧密关注申购/赎回变化情况、市场资金流动状况、季节性资金变动状况等影响现金管理产品流动性管理的因素,动态
调整并有效分配本集合计划的现金流,以满足集合计划的日常流动
性需求。
具体而言,本集合计划将综合平衡集合计划资产在流动性资产和收
益性资产之间的配置比例,通过现金留存、银行定期存款提前支
取、持有高流动性券种、正回购、降低组合久期等方式提高集合计
划资产整体的流动性。
业绩比较基准 本集合计划的业绩比较基准为同期中国人民银行公布的七天通知存
款利率(税后)。
本集合计划是一只货币型集合计划,其预期风险和预期收益低于债
风险收益特征 券型基金、债券型集合计划、混合型基金、混合型集合计划、股票
型基金、股票型集合计划。
基金管理人 粤开证券股份有限公司
基金托管人 中国证券登记结算有限责任公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 1 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日)
粤开现金惠货币
1.本期已实现收益 1,215,392.17
2.本期利润 1,215,392.17
3.期末基金资产净值 313,240,797.91
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 0.3168% 0.0003% 0.3413% 0.0000% -0.0245% 0.0003%
过去六个月 0.6604% 0.0006% 0.6863% 0.0000% -0.0259% 0.0006%
过去一年 1.3210% 0.0005% 1.3725% 0.0000% -0.0515% 0.0005%
自基金合同 1.8940% 0.0005% 1.9388% 0.0002% -0.0448% 0.0003%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明
年限
饶琦 投资经理 2022年10月31日 - 8 -
年
注:1、本集合计划的首任投资经理,其“任职日期”为集合计划合同生效日,其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期;
2、非首任投资经理,其“任职日期”和“离职日期”分别根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期;3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本集合计划管理人严格遵守相关法律法规以及本集合计划资产管理合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产,在认真控制投资风险的基础上,为集合计划份额持有人谋取最大利益,没有损害集合计划份额持有人利益的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了进一步规范和完善粤开证券股份有限公司(以下简称“公司”)资产管理条线不同投资组合研究、投资、交易等业务的公平交易管理,保证不同投资组合获得公平对待,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》《关于规范金融机构资产管理业务指导意见》《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等相关法律法规及公司相关制度规定,公司制定了《粤开证券股份有限公司资产管理业务公平交易及异常交易管理细则》。
资产管理条线通过事前控制、事中控制、事后控制的方法,保证各投资组合的公平交易,防止不同组合之间的利益输送,保护各资产委托人的利益。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在研究、投资、交易等业务等投资管理活动和环节得到公平对待,各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本集合资产管理计划存在异常交易行为。
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
1 月份,制造业采购经理指数 PMI 为 49.2%,环比回升 0.2%,低于临界点。非制造业商务活动指
数为 50.7%,环比上升 0.3%,高于临界点。整体看,1 月制造业 PMI 小幅回升,结束三连降,表现优
于 2019-2023 同期制造业 PMI 下降 0.06%的趋势,政策端到经济端的传导可能开始兑现。制造业需
求端、生产端边际改善,生产端回升幅度大于需求端,分别位于荣枯线上下,产需不平衡现状或将加重。价格端上,原材料与出厂价格同步下行,制造业企业所处价格环境仍然偏弱。1 月 PMI 生产经营活动预期指数环比-1.9%至 54%,大、中、小型企业景气度水平有所分化,大、中型制造业企业景
气度好转,小型企业有所回落。
2 月制造业 PMI 环比微跌至 49.1%,跌幅小于疫前三年春节月均值,连续第五个月位于收缩区
间。非制造业 PMI 环比逆季节性上升至 51.4%,仍为历史同期最低值。其中,建筑业与服务业景气度环比延续上月走向,前者继续回落至 53.5%,后者继续回升至 51%,升幅超疫前三年春节月均值,是非制造业 PMI 环比上升的主因。
3 月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数分别为 50.8%、53.0%和
52.7%,较上月分别回升 1.7/1.6/1.8 个百分点。3 月制造业 PMI 重回扩张区间,一方面与春节效应
消退所带来的季节性回升有关,另一方面也受到外需回暖的拉动。非制造业方面,建筑业和生产性服务业较为活跃,与天气转暖及节后集中开工有关。展望而言,海外补库及国内设备更新需求逐步释放下,4 月制造业 PMI 有望延续扩张态势。
一季度银行间市场平均资金 R001、R007、R014、R021 分别为 1.7926%、1.9947%、2.1295%、
2.1444%。一季度总体资金面保持宽松平衡态势,资金价格有一定浮动波段,大多数回购较上一季度有所上行。具体来说,一季度资金面直接与债券收益率相关,分为三个阶段:第一阶段为 1 月份,主线为“降准降息预期博弈+基本面信息扰动”,降准降息预期下机构抢跑引致债市收益率快速下行,随后略有回调,1 月 24 日央行正式宣布降准后债市收益率进一步下行,利率曲线牛平;第二阶段为
2 月份,主线为“LPR 超预期调降”,2 月随着中央汇金公告”扩大 ETF 增持范围,坚决维护资本市场
平稳运行“上证指数走高而债市回调,但 LPR 超预期调降 25BP 后 10 年期国债收益率进一步向下突
破 2.3%,利率曲线向下平移;第三阶段为 3 月份,随着央行副行长表示“法定存款准备金仍有下降空间”及基本面数据表现仍然偏弱,资金利率及债市重回下行区间。本季度产品的资产配置选择在三个阶段中的高点进行,较大程度稳定了产品的收益率。
同业存单利率方面,一季度 AAA 存单收益率在前两个阶段一度走高,随后在 3 月开始了较快的
下行,随着全市场资金与资产利差收缩,产品也暂停了资产的持续配置。本季度一年期 AAA 同业存单从 2.25%左右的较高位置下行到 2.155%。整体配置品种为存单, 坚持流动性管理为主要目标,做好各类资产的流动性和收益率比价分析。
展望 2024 年二季度货币政策,基于 2024 年金融环境定调为”松紧适度“,明确 2024 年社融和
M2 的增速目标为略高于 8%的水平。价格工具的操作思路:非对称降息,政策利率曲线扁平化。数量工具的操作组合出现转变:降准优先,扩表放缓,即量随价变。基于上述预期,组合操作也会适应大环境,及时抓住中间的波动机会,保证产品流动性的同时增厚产品收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本集合计划份额净值收益率为 0.3168%,同期业绩比较基准收益率为 0.3413%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或者集合计划资产净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 固定收益投资 238,609,699.19 76.06
其中:债券 238,609,699.19 76.06
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 30,010,343.95 9.57
其中:买断式回购的买入返 - -
售金融资产
3 银行存款和结算备付金合计 45,073,071.27 14.37
4 其他资产 - -
5 合计 313,693,114.41 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
本报告期内本集合计划未发生债券回购融资业务。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本报告期内本集合计划未发生债券正回购的资金余额超过集合计划资产净值的 20%的情况。5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 75
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 76
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 2
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
本报告期内本集合计划不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金 各期限负债占基金
资产净值的比例 资产净值的比例
(%) (%)
1 30 天以内 23.95 -
其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
2 30 天(含)—60 天 31.85 -
其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
3 60 天(含)—90 天 - -
其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
4 90 天(含)—120 天 15.85 -
其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
5 120 天(含)—397 天(含) 28.47 -
其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
合计 100.13 -
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
本报告期内本集合计划投资组合的平均剩余存续期未超过 240 天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 同业存单 238,609,699.19 76.17
8 其他 - -
9 合计 238,609,699.19 76.17
10 剩余存续期超过397天的浮动利 - -
率债券
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 112303075 23 农业银行 CD075 500,000 49,892,319.54 15.93
2 112310328 23 兴业银行 CD328 500,000 49,885,710.53 15.93
3 112308162 23 中信银行 CD162 500,000 49,657,580.24 15.85
4 112318211 23 华夏银行 CD211 500,000 49,571,547.38 15.83
5 112306219 23 交通银行 CD219 400,000 39,602,541.50 12.64
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
本集合计划本报告期末仅持有以上债券。
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0219%
报告期内偏离度的最低值 -0.0033%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0053%
报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本集合计划本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本集合计划本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细
本报告期末本集合计划未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本集合计划估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余期限内按实际利率法进行摊销,每日计提收益或损失。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
23 农业银行 CD075(代码:112303075)为本集合计划前十大持仓证券。2023 年 08 月 18 日,国
家金融监督管理总局网站发布了关于中国农业银行股份有限公司采取行政处罚的公开信息表(金罚
决字【2023】8 号)。2023 年 12 月 01 日,国家金融监督管理总局网站发布了关于中国农业银行股份
有限公司采取行政处罚的公开信息表(金罚决字【2023】21 号)。
23 中信银行 CD162(代码:112308162)为本集合计划前十大持仓证券。2023 年 12 月 01 日,国
家金融监督管理总局网站发布了关于中信银行股份有限公司采取行政处罚的公开信息表(金罚决字
【2023】15 号)。2024 年 01 月 05 日,国家金融监督管理总局网站发布了关于中信银行股份有限公
司采取行政处罚的公开信息表(金罚决字【2023】69 号)。
本集合计划投资 23 农业银行 CD075、23 中信银行 CD162 投资决策程序符合公司投资制度的规
定。
除 23 农业银行 CD075、23 中信银行 CD162 外,本集合计划投资的前十名证券的发行主体本期没
有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公告谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
本集合计划本报告期末未持有其他资产。
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与总计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 325,891,801.57
报告期期间基金总申购份额 2,579,963,515.04
报告期期间基金总赎回份额 2,592,614,518.70
报告期期末基金份额总额 313,240,797.91
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内集合计划管理人未有运用固有资金投资本集合计划的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本集合计划本报告期内无单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予本集合资产管理计划变更的文件;
2、《粤开现金惠货币型集合资产管理计划资产管理合同》;
3、《粤开现金惠货币型集合资产管理计划招募说明书》;
4、《粤开现金惠货币型集合资产管理计划托管协议》;
5、《粤开现金惠货币型集合资产管理计划风险揭示书》;
6、管理人业务资格批件、营业执照;
7、托管人业务资格批件、营业执照;
8、产品资料概要;
9、中国证监会规定的其他备查文件。
9.2 存放地点
备查文件存放在集合计划管理人的办公场所,在办公时间可供免费查阅。
9.3 查阅方式
部分备查文件可通过本集合资产管理计划管理人公司网站查询,也可咨询本集合资产管理计划管理人。客服电话: 95564;公司网址:http://www.ykzq.com/。
粤开证券股份有限公司
2024 年 4 月 19 日
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