西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划
2024年第1季度报告
2024年03月31日
基金管理人:西部证券股份有限公司
基金托管人:中国证券登记结算有限责任公司
报告送出日期:2024年04月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国证券登记结算有限责任公司根据本基金合同规定，于2024年04月02日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 西部证券易储通现金管理
基金主代码 970171
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年07月20日
报告期末基金份额总额 522,226,207.33份
投资目标 在控制投资组合风险，保持流动性的前提下，
力争为投资人提供稳定的收益。
1、利率策略
在分析主要经济变量、综合研究宏观经济状况
基础上，判断未来的经济前景，预期财政政策、
货币政策等宏观经济政策的变化方向。同时分
析金融市场资金供求状况，在对影响资金供求
的各因素综合分析基础上，判断整个市场的资
投资策略 金流动性及未来变化趋势。
在宏观分析与流动性分析的基础上，确定当前
资金的时间价值、流动性溢价等要素，进而确
定不同投资品种的流动性、预期收益率，在此
基础上，构建投资组合，并定期对投资组合的
剩余期限和投资比例调整优化，以满足总体流
动性要求。
2、信用债券投资策略
对不同的行业和公司作深入的基本面分析，估
算不同行业和公司的信用风险及变化趋势，规
避潜在风险较大的投资品种，选择发展趋势向
好、信用风险较小、具有相对投资价值的投资
品种进行投资。
3、回购策略
在有效控制风险的条件下，本集合计划将密切
跟踪不同市场和不同期限之间的利率差异，在
精确投资收益测算的基础上，积极采取回购杠
杆操作，为集合计划资产增加收益。同时，密
切关注央行公开市场操作、季节因素、日历效
应、IPO发行等因素导致短期资金需求激增的机
会，通过逆回购融出资金以把握短期资金利率
陡升的投资机会。
4、流动性管理策略
对市场资金面的变化（如季节性资金流动、日
历效应等）及本集合计划申购/赎回变化的动态
预测，通过现金库存管理、回购滚动操作、债
券品种的期限结构安排及资产变现等措施，实
现对集合计划资产的结构化管理。在保证满足
投资人申购、赎回的资金需求的前提下，获取
稳定的收益。
5、套利策略
由于市场环境差异、交易市场分割、市场参与
者差异，以及资金供求失衡导致的中短期利率
异常差异，债券现券市场上存在着套利机会。
管理人将积极把握由于市场短期波动而可能带
来的套利机会，通过跨市场、跨品种、跨期限
等套利策略，力求获得超额收益。
业绩比较基准 中国人民银行公布的七天通知存款利率(税后)
本集合计划是一只货币型集合计划，其预期风
风险收益特征 险和预期收益低于债券型基金、债券型集合计
划、混合型基金、混合型集合计划、股票型基
金、股票型集合计划。
基金管理人 西部证券股份有限公司
基金托管人 中国证券登记结算有限责任公司
注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024年01月01日 - 2024年03月31日）
1.本期已实现收益 1,833,856.38
2.本期利润 1,833,856.38
3.期末基金资产净值 522,226,207.33
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于按摊余成本法核算的货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值收益 业绩比较 业绩比较
阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去三个月 0.3004% 0.0003% 0.3371% 0.0000% -0.0367% 0.0003%
过去六个月 0.5968% 0.0004% 0.6791% 0.0000% -0.0823% 0.0004%
过去一年 1.1395% 0.0004% 1.3629% 0.0000% -0.2234% 0.0004%
自基金合同
生效起至今 2.0292% 0.0005% 2.3234% 0.0000% -0.2942% 0.0005%
注：本集合计划收益“每日分配、按季支付”，收益支付方式为现金分红。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基 证券
姓名 职务 金经理期限 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
张超先生，复旦大学财务学
博士，曾任东莞证券固定收
公募投资部投资经 益部债券研究员、投资经
张超 理、本集合计划投资 2022- 14年 理，国泰君安证券研究所债
07-20 - 券研究员。2016年1月加入
经理 西部证券股份有限公司上
海证券资产管理分公司，现
担任公募投资部投资经理。
注：1、集合计划的首任投资经理，其"任职日期"为集合计划合同生效日，其"离任日期"为根据公司决议确定的解聘日期；
2、非首任投资经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，西部证券股份有限公司作为本集合计划管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、计划合同以及其它有关法律法规
的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用计划资产，为集合计划份额持有人谋求最大利益，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划投资组合符合有关法规及合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本集合计划管理人一贯公平对待旗下管理的所有集合计划和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《西部证券股份有限公司公平交易与利益冲突防范管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本集合计划存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本集合计划的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
第1季度，债市收益率在基本面偏弱、资金面偏松、央行降准及交易盘进场的共同推动下呈现下行走势，1年期、10年期国债收益率分别从2023年底的2.08%、2.56%下行36bp、27bp至第1季度末的1.72%、2.29%。具体来看：1月初，市场延续前期的乐观情绪，且资金面宽松；1月中上旬央行负责人关于货币政策“总量、结构和价格全面发力”的提法继续推升债市做多热情；1月24日央行宣布降准，强化了市场宽货币的预期，收益率一路下行。2月20日，5年期LPR下调25BP，超过历史单月调降幅度，超出市场预期，市场收益率进一步下行，10年期国债利率于3月6日达到历史低位2.27%。3月中下旬，市场对于短期内降息降准的预期下降，且前期收益率下行过快导致机构止盈需求上升，房地产放松政策陆续出台对市场形成一定压力，短端利率的稳定也限制了中长端利率的下行空间，债市收益率窄幅震荡。
展望第2季度，房地产投资增速回升缓慢，宏观经济内生动能依然疲弱；稳增长压力下货币政策预计仍将保持偏宽松的基调，第2季度存在降准降息的可能，债市收益率下行的基础仍然存在。但是，由于目前的收益率水平已经透支了部分降息预期，若第2季度不降息，债市收益率下行的空间有限。
第1季度，易储通现券占比维持在60%左右，组合久期保持在较低水平，产品收益率保持稳定。
第2季度，易储通现券占比将维持在60%左右，组合久期将保持在目前水平，同时视市场资金利率情况适时开展回购操作，在满足流动性需求的前提下增厚产品收益。4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末西部证券易储通现金管理基金份额净值为1.0000元，本报告期内，基金份额净值收益率为0.3004%，同期业绩比较基准收益率为0.3371%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或集合计划资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 364,233,952.65 69.64
其中：债券 364,233,952.65 69.64
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 158,765,683.17 30.35
4 其他资产 48,836.77 0.01
5 合计 523,048,472.59 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
报告期内本集合计划未进行融资回购操作。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
无。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 51
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 83
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 38
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本集合计划投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资
产净值的比例（%） 产净值的比例（%）
1 30天以内 53.36 -
其中：剩余存续期超过397 - -
天的浮动利率债
2 30天(含)—60天 11.45 -
其中：剩余存续期超过397 - -
天的浮动利率债
3 60天（含）—90天 5.73 -
其中：剩余存续期超过397 - -
天的浮动利率债
4 90天(含)—120天 15.32 -
其中：剩余存续期超过397 - -
天的浮动利率债
5 120天(含)—397天（含） 13.43 -
其中：剩余存续期超过397 - -
天的浮动利率债
合计 99.31 -
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本报告期内本集合计划投资组合平均剩余存续期未超过240天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 102,670,356.48 19.66
5 企业短期融资券 90,601,192.37 17.35
6 中期票据 51,298,955.69 9.82
7 同业存单 119,663,448.11 22.91
8 其他 - -
9 合计 364,233,952.65 69.75
10 剩余存续期超过397天的浮动利 - -
率债券
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序 债券代码 债券名称 债券数 摊余成本(元) 占基金资产净值
号 量(张) 比例(%)
1 175997 21苏交01 300,000 31,004,447.79 5.94
2 188699 21国铁02 300,000 30,589,386.58 5.86
3 012383780 23光大集团SCP014 300,000 30,318,042.51 5.81
4 012480096 24上海机场SCP003 300,000 30,142,392.95 5.77
5 012480060 24国盛SCP001 300,000 30,140,756.91 5.77
6 112302045 23工商银行CD045 300,000 29,953,196.33 5.74
7 112314088 23江苏银行CD088 300,000 29,905,231.49 5.73
8 102101259 21苏州国际MTN002 200,000 20,540,853.61 3.93
9 102101781 21深圳资本MTN001 200,000 20,417,924.65 3.91
10 188753 国电投12 200,000 20,380,114.07 3.90
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0467%
报告期内偏离度的最低值 0.0087%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0250%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本集合计划本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本集合计划本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本集合计划估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 48,836.77
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 -
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 48,836.77
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 494,712,257.73
报告期期间基金总申购份额 2,730,862,262.21
报告期期间基金总赎回份额 2,703,348,312.61
报告期期末基金份额总额 522,226,207.33
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、2024年01月22日，西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划2023年第4季度报告；
2、2024年03月22日，西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划2024年货币市场基金收益支付公告；
3、2024年03月29日，西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划2023年年度报告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予《西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划资产管理合同》变更批复的文件；
2、《西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划资产管理合同》；
3、《西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划托管协议》；
4、《西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划招募说明书》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
6、集合计划管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
上海市浦东新区耀体路276号1501室-1508室。
9.3 查阅方式
投资者可到集合计划管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.west95582.com。
西部证券股份有限公司
2024年04月22日
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